Управление финансовой устойчивостью предприятия

    1) соответствующими техническими  службами прокладывается сеть, устанавливается необходимое оборудование, проводятся технические и другие работы;

    2) решается вопрос об увеличении  рабочих мест за счет расширения  числа пользователей;

    3) проводится подключение рабочих  мест к единой базе данных.

    Только  решив данный комплекс задач, можно говорить о постановке оперативного учета финансовой устойчивости предприятия. 
 
 

1.3 Показатели финансовой устойчивости

Абсолютные  показатели устойчивости

    Финансовая  устойчивость предприятия – это  независимость его в финансовом отношении и соответствие состояние активов и пассивов компании задачам финансово-хозяйственной деятельности.

    В российской практике обобщающим показателем  финансовой устойчивости компании является излишек или недостаток средств  для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. Это по сути дела абсолютная оценка финансовой устойчивости.

    Соотношение стоимости запасов и величин  собственных и заемных источников их формирования – один из важнейших факторов устойчивости финансового состояния предприятия. Степень обеспеченности запасов источниками формирования выступает в качестве причины той или иной степени текущей платежеспособности (или неплатежеспособности) организации. [9,113]

    Для расчета этого показателя сопоставляется общая величина запасов и затрат предприятия и источники средств для их формирования: 

    ЗЗ = З + НДС = стр.210 (ф.1) + стр.220 (ф.1),   (1.1)            

    где   ЗЗ – величина запасов и затрат;

             З – запасы (строка 210 форма1);

             НДС – налог на добавленную  стоимость по приобретенным     ценностям (стр.220 ф.1).

    При этом используется различная степень  охвата отдельных видов источников, а именно:

    1) Наличие собственных оборотных  средств, равное разнице величины  источников собственных средств (собственного капитала) и величины внеоборотных активов. 

                  СОС = СС- ВА  = стр.490- стр.190 ,    (1.2)  

    где  СОС – собственные оборотные  средства;

            СС – величина источников собственного  капитала;

            ВА  – величина внеоборотных активов;

                 

    2) Многие специалисты при расчете  собственных оборотных средств  вместо собственных источников  берут перманентный капитал: наличие  собственных оборотных средств  и долгосрочных заемных источников  формирования запасов и затрат, то есть с учетом долгосрочных кредитов и заемных средств.  

         ПК=(СС+ДЗС)–ВА=(стр.490+стр.590)-стр.190,   (1.3)

    где ПК – перманентный капитал;

          ДЗС – долгосрочные заемные  средства.

     

    3) Общая величина основных источников  формирования запасов и затрат, то есть наличие собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и заемных средств, краткосрочных кредитов и заемных средств, то есть все источники, которые возможны.

     

    ВИ=(СС+ДЗС+КЗС)-ВА=(стр.490+стр.590+стр.610) – стр.190,   (1.4)                                                        

    где    ВИ – все источники;

             КЗС – краткосрочные заемные  средства.

    Показатель  общей величины основных источников формирования запасов и затрат является приближенным, так как часть краткосрочных кредитов выдается под товары отгруженные (то есть они не предназначены для формирования запасов и затрат), а для покрытия запасов и затрат привлекается часть кредиторской задолженности, зачтенной банком при кредитовании.

    Несмотря  на эти недостатки, показатель общей величины основных источников формирования запасов и затрат дает существенный ориентир для определения степени финансовой устойчивости.

    Трем  показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют  три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

    1) Излишек  или недостаток собственных  оборотных средств:

               

           Ф^СОС= СОС – ЗЗ,    (1.5)                                                        

    где    Ф^СОС – излишек или недостаток собственных оборотных средств. 

    2)  Излишек или недостаток перманентного  капитала:

                                    

                  Ф^ПК = ПК-ЗЗ,      (1.6)                                                             

    где   Ф^ПК – излишек или недостаток перманентного капитала. 

    3) Излишек или недостаток всех  источников (показатель финансово  – эксплуатационной потребности): 

                  Ф^ВИ = ВИ – ЗЗ,     (1.7)                                                            

    где   Ф^ПК – излишек или недостаток всех источников. 

    С помощью этих показателей определяется трехмерный (трехкомпонентный)  показатель типа финансового состояния, то есть 

                     1, если Ф>0,

    S(Ф)  =                                     (1.8)                                        

                    0, если Ф<0. 

    Вычисление  трёх показателей обеспеченности запасов  источниками их формирования позволяет  классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.

    По  степени устойчивости можно выделить четыре типа финансовых ситуаций:

    1) Абсолютная устойчивость финансового состояния, если 

                      S = {1, 1, 1}                                                                         

    При абсолютной финансовой устойчивости предприятие  не зависит от внешних кредиторов, запасы и затраты полностью покрываются собственными ресурсами.   В российской практике такая финансовая устойчивость встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости.

    2) Нормальная устойчивость финансового  состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность, то есть 

                     S = {0, 1, 1}                                                                   

    Это соотношение показывает, что предприятие  использует все источники финансовых ресурсов и полностью покрывает  запасы и затраты.

    3) Неустойчивое финансовое состояние,  сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее,  сохраняется возможность восстановления  равновесия за счет пополнения  источников собственных  средств,  сокращение дебиторов и ускорение оборачиваемости запасов, то есть 

                   S = {0, 0, 1}                                                                     

    Пределом  финансовой неустойчивости является кризисное  состояние предприятия. Оно проявляется  в том, что наряду с нехваткой  «нормальных» источников покрытия запасов и затрат (к их числу может относиться часть внеоборотных активов, просроченная задолженность и т.д.) предприятие имеет убытки, непогашенные обязательства, безнадежную дебиторскую задолженность. [1,118]

    Финансовая  неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции (наиболее ликвидной части запасов и затрат).

      Если указанные условия не  выполняются, то финансовая неустойчивость  является ненормальной и отражает  тенденцию к существенному ухудшению  финансового состояния.

    4) Кризисное финансовое состояние,  при котором предприятие находится  на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (за вычетом стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров), дебиторская задолженность организации (за вычетом задолженности учредителей (участников) по взносам в уставной капитал) и прочие оборотные активы не покрывают даже его кредиторской задолженности (включая резервы предстоящих расходов и платежей) и прочие краткосрочные пассивы, то есть: 

                   S = {0, 0, 0}                                                                      

    При кризисном и неустойчивом финансовом состоянии устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного  снижения уровня запасов и затрат.

    Поскольку положительным фактором финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным фактором – величина запасов, то основными способами выхода из неустойчивого и кризисного финансовых состояний (ситуации 3 и 4) будут: пополнение источников формирования запасов и оптимизация их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов.

    Наиболее  безрисковым способом пополнения источников формирования запасов следует признать увеличение реального собственного капитала за счет накопления нераспределенной прибыли или за счет распределения  прибыли после налогообложения в фонды накопления при условии роста части этих фондов, не вложенной во внеоборотные активы. Снижения уровня запасов происходит в результате планирования остатков запасов, а также реализации неиспользованных товарно-материальных ценностей.  Углубленный анализ состояния запасов выступает в качестве составной части внутреннего анализа финансового состояния, поскольку предполагает использование информации о запасах, не содержащейся в бухгалтерской отчетности и требующей данных аналитического учета.

    Для удобства определения типа финансовой устойчивости представим рассчитанные показатели в табл. 1.

    Таблица 1.

    Сводная таблица показателей по типам  финансовой устойчивости.