Теоретические основы операционного анализа

     Можно привести различные примеры, показывающие роль производственного левериджа; в основном все эти примеры  связаны с ресурсоемкими отраслями. В частности, в области нефтедобычи уровень постоянных расходов очень высок, поскольку вне зависимости от степени интенсивности использования скважины необходим определенный, и весьма немалый, минимум расходов на ее поддержание. То же самое можно сказать о металлургической промышленности, железнодорожном и водном транспорт и т.п.

     Прибыль предприятия, у которого уровень  производственного левериджа выше, более чувствительна к изменениям выручки. При резком падении продаж такое предприятие может очень  быстро "упасть" ниже уровня безубыточности. Иными словами, предприятие с более высоким уровнем производственного левериджа является более рискованным.

     Однако  считать, что высокая доля постоянных расходов в структуре затрат предприятия  является отрицательным фактором, так  же как и абсолютизировать значение маржинального дохода, нельзя. Увеличение производственного левериджа может свидетельствовать о наращивании производственной мощи предприятия, о техническом перевооружении, повышении производительности труда, а также реализации научно-исследовательских и опытно-конструкторских разработок. Все эти факторы, несомненно являющиеся положительными, проявляются в увеличении доли постоянных расходов и приводят к увеличению эффекта производственного левериджа.

     Анализ  величин постоянных и переменных расходов предприятия позволяет выявить уровень риска, что является необходимым этапом планирования и принятия управленческих решений.

     Как правило, чем выше постоянные затраты  предприятия, тем выше связанный  с ним предпринимательский риск. В свою очередь, высокие постоянные затраты обычно являются результатом наличия у предприятия дорогостоящих основных средств, нуждающихся в обслуживании и периодическом ремонте.

     Вообще  говоря, сложившийся в предприятии  уровень производственного левериджа - это характеристика потенциальной возможности влиять на прибыль до вычета процентов и налогов путем изменения структуры себестоимости и объема выпуска. 
 
 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

     В данной работе были описаны основные понятия левериджа, его задачи, функции, а так же обосновано его применение на предприятиях в рыночной экономике. Кратко опишем главное:

     Леверидж – это сложная система управления активами и пассивами предприятия. Любое предприятия стремятся к достижению двух основных целей своей деятельности, т.е.:

• увеличению прибыли;
• увеличению стоимости самого предприятия.

     В этих условиях леверидж становиться  тем самым инструментом, который  позволяет достичь данные цели, посредством  влияний на изменения соотношений  и рентабельности собственного и  заемного капитала.

     Леверидж делиться на три основных вида:

• финансовый;
• оперативный;
• финансово-оперативный.

      При выполнении данной работы были рассмотрены методики расчёта показателей эффекта операционного левериджа, критического объема производства в натуральном и стоимостном выражении (точка безубыточности), определен запас финансовой прочности. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Список  использованной литературы: 

1. Александер  Г.Д., Бейли Д.В., Шарп У.Ф.  Инвестиции. М.: ИНФРА-М, 2007, с. 1028;
2. Аркина Н.А., Аркин В.Г. Финансовый менеджмент. Учебник издание 2, М.: Юнити-Дана, 2004, с. 416;
3. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент. М.: ИНФРА-М., 2005, с.240;
4. Бизнес-словарь: www.businessvoc.ru;
5. Бригхем Юджин Ф. Энциклопедия финансового менеджмента. // Под ред. Пенькова Б.Е. М.: РАГС, 2009, с.341;
6. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2008, с.768;
7. Семенов Н.К. Финансовый менеджмент. Теория и практика. Учебник издание 5,  М.: Перспектива, 2008, с.656;
8. Уилсон П. Финансовый менеджмент в малом бизнесе. Перевод с английского. Под редакцией Микрюкова В.А., М.: Аудит, 1995 (не переиздавалось);

9. Царев В.В. Оценка экономической эффективности инвестиций. Спб.: Питер, 2008, с. 464