Как следует из табл. 3, за анализируемый период доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов акционерного общества увеличилась и достигла 0,26%. Существенно выросла доля просроченной дебиторской задолженности в ее общем объеме 15,85%, что характеризует снижение потенциальной платежеспособности организации. Заметно повысился коэффициент соотношения между дебиторской и кредиторской задолженностью 6,92%, что в определенной мере подтверждает рост вероятности погашения задолженности перед кредиторами за счет будущих поступлений от дебиторов. 

     ОАО «ГАЗПРОМ» переживает сейчас дефицит денежных средств. Первыми признаком данного дефицита является: отрицательный денежный поток (приток денежных средств меньше их оттока за период).

     Важнейшими причинами дефицита денежных средств на предприятии ОАО «ГАЗПРОМ» являются:

• недостаточный контроль за затратами;
• высокая налоговая нагрузка;
• высокая стоимость заемных средств;
• большая доля неплатежеспособных дебиторов.

     Вариантами  решений для ОАО «ГАЗПРОМ»  является: продажа имущества или сдача его в аренду, что оказывает непосредственное влияние на денежные потоки предприятия (приток и отток денежных средств).

     Следует иметь в виду, что продажа имущества дает одномоментный приток денежных средств, а аренда — регулярный приток в течение ее срока.

     Прежде  всего, необходимо установить, какие активы способны приносить потенциальный приток денежной наличности. Для этого необходимо определить его реальную рыночную стоимость, чтобы принять правильное решение о его временном или постоянном отчуждении.        Следовательно, при принятии решения об отчуждении тех или иных видов активов желательно учесть все расходы по их отчуждению и соизмерить их с потенциальным доходом. Поэтому необходимо сделать правильный выбор между продажей или сдачей имущества в аренду. Принимая решение о способе отчуждения активов, целесообразно учесть следующие виды затрат и связанных с ними денежных потоков:

• расходы, которые учитывают в любом случае (например, стоимость обслуживания и ремонта машин, оборудования и транспортных средств);
• расходы, которые остаются в любом случае (оплата труда персонала);
• расходы, связанные с конкретными действиями по распоряжению имуществом (например, по страхованию активов, сдаваемых в аренду).

     Стимулирование  притока денежных средств можно  осуществлять с помощью внешнего финансирования предприятия за счет:

• коммерческого кредита;
• банковского кредита;
• эмиссии корпоративных ценных бумаг (акций и облигаций);

     Коммерческий  кредит — это расчеты за товары с рассрочкой или отсрочкой платежа  одного предприятия другим хозяйствующим  субъектам (покупателям готовой  продукции). Основными разновидностями  кредита с рассрочкой платежа являются:

• фирменный кредит;
• вексельный (учетный) кредит;
• овердрафт.

     Фирменный кредит — традиционная форма коммерческого  кредитования, при которой поставщик (продавец) предоставляет кредит покупателю в форме отсрочки платежа. Разновидностью фирменного кредита выступает аванс покупателя (заказчика.

     Вексельный (учетный) кредит предоставляет банк векселедержателю путем покупки (учета) векселя до наступления срока  платежа. Владелец векселя получает от банка денежную сумму, указанную в векселе, за вычетом учетного процента, комиссионного вознаграждения и других расходов.      Овердрафт (англ. overdraft) — выражает собой отрицательное сальдо на текущем счете клиента банка. Он представляет собой форму краткосрочного кредита банка, выдачу которого осуществляют путем списания банком средств со счета клиента сверх его остатка. Заимодавец и заемщик заключают между собой соглашение, в котором фиксируются максимальная сумма овердрафта, условия предоставления кредита, порядок его погашения и размер процентной ставки. При овердрафте на погашение задолженности по ссуде направляют всю сумму денежной выручки, зачисляемую на текущий счет клиента. Поэтому объем кредита изменяется по мере поступления средств, что отличает овердрафт от традиционной ссуды.

Таким образом, ОАО «ГАЗПРОМ» может  увеличить приток денежных средств за счет кредитов, а так же сдачи или продажи активов. 

4.   Прогнозирование денежных потоков ОАО «ГАЗПРОМ».

 

     Прогноз денежных потоков ОАО «ГАЗПРОМ» тесно связан как со стратегическим развитием предприятия, так и с текущим финансовым планированием (на квартал, год). Прогноз денежных потоков ОАО «ГАЗПРОМ» включает вычисления возможных источников поступления и направлений расходования денежных средств.

     Такой прогноз осуществляется в несколько  этапов:

1. Расчет денежных поступлений за период;
2. определение возможного оттока денежных средств и расчет чистого денежного потока (излишка или недостатка денежных средств);
3. вычисление общей потребности в краткосрочном финансировании.

 

Таблица 4 - Динамика денежных поступлений и дебиторской задолженности  на I кв. 2010 г., тыс. руб. 

 
 

Таблица 5 - Прогнозный бюджет движения денежных средств на предстоящий квартал, тыс. руб. 

 

     Так как у ОАО «ГАЗПРОМ» отрицательный  остаток денежных средств за февраль  и март, то устанавливается потребность  в краткосрочном финансировании.  

Таблица 6 - Расчет суммы необходимого краткосрочного финансирования, тыс. руб. 

 

     Так  как ОАО «ГАЗПРОМ» испытывает дефицит денежных средств в размере 305 995 126 тыс. руб. целесообразно изучить несколько вариантов его покрытия. Нейтрализовать негативное влияние дефицита денежной наличности на хозяйственную деятельность ОАО «ГАЗПРОМ» можно с помощью следующих действий:

     1. Отложить или приостановить капитальные вложения во внеоборотные активы;

     2. Сократить объем продаж в кредит неаккуратным покупателям, что снизит объем неплатежей последних;

     3. Изучить возможность получения дополнительных кредитов у коммерческих банков на приемлемых для заемщика условиях, включая открытие кредитной линии, обеспечивающей оперативное поступление средств краткосрочного кредита при необходимости срочного пополнения остатка денежной наличности на расчетном счете. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

3. Заключение

 

      Рассмотрев  управление денежными потоками ОАО  «ГАЗПРОМ» можно сказать, что  за анализируемый период – 2008-2009 гг. – ОАО «Газпром» немного ухудшило свои показатели  производственно-хозяйственной деятельности. Это выражается в следующем:

• в течение анализируемого периода ОАО «ГАЗПРОМ» получил убыток  от продаж в размере 342 357 201 тыс. руб., что составило 38,23% от выручки;       
• по сравнению с прошлым периодом в текущем уменьшилась выручка от продаж на  20 068 886  или 0,81 %, а расходы по обычным видам деятельности увеличились на 322 288 315 или 20 %.;

       Оценка  структуры, динамики и эффективности  формирования и использования денежных потоков в процессе различных  видов деятельности предприятия  является важным составным элементом финансового анализа деятельности предприятия. За 2008-2009 года в ОАО «Газпром» в 2,5 раза сократился чистый денежный поток за счёт резкого уменьшения поступлений от займов и кредитов, предоставленных другими организациями, т.е. за счёт сокращения кредитования. Основной деятельностью, генерирующей положительные и отрицательные денежные потоки в 2009 г. становится текущая деятельность, сместив с данной позиции финансовую. Чистый денежный поток ОАОГ «Газпром» получает, в основном, от текущей деятельности.

       Для оптимизации денежных потоков ОАО  «Газпром» следует порекомендовать  осуществлять оперативное и стратегическое планирование поступления и расходования денежных средств. Кроме того, ОАО  «Газпром» должно в обязательном порядке пересмотреть свою политику в области инвестирования.            Исходя из произведенных расчетов, анализа работы можно сделать вывод, что в рыночных условиях данное предприятие может и в дальнейшем заниматься своей производственной деятельностью.

4. Список литературы.

 

     Нормативно-правовые акты 

1.    О  бухгалтерском учёте: Федеральный  закон от 21.11.1996 № 129-ФЗ Рос.         газета. – 2009. – 23 ноября., - С. 35 - 37.

2. Положение по бухгалтерскому учёту «Бухгалтерская отчётность организации» ПБУ 4/99, утверждённое приказом Минфина РФ от 06.07.1999 № 43н // в ред. Приказа Минфина РФ от 18.09.2006 N 115н.
3. Положение по ведению бухгалтерского учёта и бухгалтерской отчётности в РФ, утверждённое приказом Минфина РФ от 29.071998 № 34н // в ред. Приказа Минфина РФ от 26.03.2007 № 26н.