Система управления денежными потоками

По  непрерывности формирования в рассматриваемом  периоде:

• регулярный денежный поток, характеризует поступления и расходование денежных средств по отдельным хозяйственным операциям (денежным потокам одного вида), который в рассматриваемом периоде времени осуществляется постоянно по отдельным интервалам этого периода. Потоки, связанные с обслуживанием финансового кредита во всех его формах; денежные потоки, обеспечивающие реализацию долгосрочных реальных инвестиционных проектов.
• дискретный денежный поток, характеризует поступление или расходование денежных средств, связанное с осуществлением единичных хозяйственных операций предприятия в рассматриваемом периоде времени.

Они различаются лишь в рамках конкретного временного интервала.

      По  стабильности временных  интервалов формирования:

• регулярный денежный поток с равномерными временными интервалами  в рамках рассматриваемого периода;
• регулярный денежный поток с неравномерными временными интервалами в рамках рассматриваемого периода. График лизинговых платежей за арендуемое имущество с согласованными сторонами неравномерными интервалами времени.

      Таким образом, деятельность организации  является объективной предпосылкой возникновения движения денежных средств. В свою очередь, под непрерывным движением денежных средств во времени понимают денежный поток. Денежные потоки в деятельности предприятия существенно влияют на обслуживание организации, ее финансовую устойчивость, ритмичность. Эффективное управление денежными потоками сокращает потребность предприятия в капитале, ускоряет оборачиваемость средств, способствует расширение масштабов производства.

      Выделение основных классификационных признаков  денежных потоков позволяет  более  целенаправленно осуществлять учет, анализ, планирование и контроль различных видов денежных потоков на предприятия.  

1.2. Принципы управления  денежными потоками. 

     Управление  денежными потоками предприятия  является важной составной частью общей  системы управления его финансовой деятельностью.

          Процесс управления денежными потоками предприятия базируется на определенных принципах, основными из которых являются:⁷

     1. Принцип информативной достоверности.  Управление денежными потоками предприятия должно быть обеспечено необходимой информационной базой. Создание такой информационной базы представляет определенные трудности, так как прямая финансовая отчетность, базирующаяся на единых методических принципах бухгалтерского учета, отсутствует. Определенные международные стандарты формирования такой отчетности начали разрабатываться только с 1971 года и, по мнению многих специалистов еще далеки от завершения. Отличия методов ведения бухгалтерского учета в нашей стране от принятых в международной практике еще больше усложняют задачу формирования достоверной информационной базы управления денежными потоками предприятия. В этих условиях обеспечение принципа информативной

достоверности связано с осуществлением сложных  вычислений, которые требуют унификации методических подходов.

     2. Принцип обеспечения сбалансированности. Управление денежными потоками предприятия имеет дело со многими их видами  и разновидностями, рассмотренными в процессе их классификации. Их подчиненность единым целям и задачам управления требует обеспечения сбалансированности денежных потоков предприятия по видам, объемам, временным интервалам и другим существенным характеристикам. Реализация этого принципа связана с оптимизацией денежных потоков предприятия в процессе управления ими.

     3. Принцип обеспечения эффективности. Денежные потоки предприятия характеризуются существенной неравномерностью поступления и расходования денежных средств в разрезе отдельных временных интервалов, что приводит к формированию значительных объемов временно свободных денежных активов предприятия. По существу эти временно свободные остатки денежных средств носят характер непроизводительных активов, которые теряют свою стоимость во времени, от инфляции и по другим причинам. Реализация принципа эффективности в процессе управления денежными потоками заключается в обеспечении эффективного их использования путем осуществления финансовых инвестиций предприятия.

     4. Принцип обеспечения ликвидности.  Высокая неравномерность отдельных  видов денежных потоков порождает  временный дефицит денежных средств предприятия, который отрицательно сказывается на уровне его платежеспособности. Поэтому в процессе управления денежными потоками необходимо обеспечивать достаточный уровень их ликвидности на протяжении всего рассматриваемого периода. Реализация этого принципа обеспечивается путем соответствующей синхронизации положительного и отрицательного денежных потоков в разрезе каждого временного интервала рассматриваемого периода.

          Основной целью управления денежными  потоками является обеспечение  финансового равновесия предприятия в процессе его развития путем балансирования объемов поступления и расходования денежных средств и их синхронизации во времени.

2. Управление денежными  потоками предприятия

2.1 Краткая организационно-экономическая  характеристика финансовой деятельности предприятия

 

       ОАО «Газпром» – одна из крупнейших энергетических компаний в мире. Основными направлениями ее деятельности являются геологоразведка, добыча, транспортировка, хранение, переработка и реализация углеводородов, а также производство и сбыт электрической и тепловой энергии. Миссия «Газпрома» заключается в максимально эффективном и сбалансированном газоснабжении потребителей Российской Федерации, выполнении с высокой степенью надежности долгосрочных контрактов по экспорту газа.

     Стратегической  целью является становление ОАО  «Газпром» как лидера среди глобальных энергетических компаний, посредством  освоения новых рынков, диверсификации видов деятельности, обеспечения  надежности поставок.

     На  основании формы № 1 «Бухгалтерский баланс» (Приложение 1,2) проанализируем состав и структуру имущества ОАО «Газпром» и источников формирования данного имущества (Приложение 3).

     Активы  организации за период 2008-2009 г.г. несколько увеличились на 4 295 506 тыс. руб. Отмечая рост активов, необходимо учесть, что собственный капитал увеличился в большей степени – на 625 168 821 тыс. руб.

      В составе активов предприятия размер иммобилизованных средств увеличился всего лишь на 1,58 %, что составило 826 724 274 тыс. руб. А вот темп роста стоимости текущих активов составил 0,2 %, что в денежном эквиваленте составило 4 295 506 тыс. руб. Данный факт объясняется ростом размера дебиторской задолженности (срок платежа по которой не более года) на 266 835 881 тыс. руб. или 1, 65%.

      На  рисунке 9 наглядно представлено соотношение основных групп активов ОАО «Газпром» по состоянию на 31 декабря 2009 года.

        

Рисунок 3 - Структура активов ОАО «ГАЗПРОМ» на 31.12. 2009 года. 

      Рост  величины активов ОАО «ГАЗПРОМ» связан, главным образом, с ростом следующих позиций актива баланса:

• дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) – 266 835 881 тыс. руб. (3,31%)
• отложенные налоговые активы – 25 118 427 тыс. руб. (0,12%)

      Одновременно, в пассиве баланса наибольший прирост наблюдается по строкам:

• долгосрочные займы и кредиты – 117 411 275 тыс. руб. (0,25%)
• кредиторская задолженность: поставщики и подрядчики – 68 758 605 тыс. руб. (0,58%)

      На 31 декабря 2008 г. собственный капитал  ОАО "Газпром" равнялся 4 773 520 598 тыс. руб. За год имело место повышение собственного капитала организации до 5 704 468 616. Структура капитала организации представлена на рисунке 4.  

        

Рисунок 4 - Структура капитала организации на 31 декабря 2009 года. 

      Рассмотрим  финансовые результаты деятельности ОАО  «ГАЗПРОМ», которые приведены ниже в таблице.  

Таблица 1 - Финансовые результаты деятельности ОАО «Газпром» за 2008-2009гг., тыс.руб. 

 

      По  данным "Отчета о прибылях и убытках" в течение анализируемого периода ОАО «ГАЗПРОМ» получил убыток от продаж в размере 342 357 201 тыс. руб., что составило 38,23% от выручки.        По сравнению с прошлым периодом в текущем уменьшилась выручка от продаж  на  20 068 886 или 0,81 %, а расходы по обычным видам деятельности увеличились на 322 288 315 или 20 %.        Изучая расходы по обычным видам деятельности, следуем отметить, что ОАО «ГАЗПРОМ» как и в прошлом году учитывала общехозяйственные (управленческие) расходы в качестве условно-постоянных, относя их по итогам отчетного периода на реализованные товары (работы, услуги).

      Убыток  от прочих операций в 2008 г. составил 596 251 313 тыс. руб., что на 333 360 810 тыс. руб. меньше, чем за 2009г. 

2.2. Анализ движения денежных средств предприятия 

      Основная  цель анализа денежных потоков заключается в выявлении причин дефицита (излишка) денежных средств и определения источников их поступления и направлений расходования для контроля за текущей ликвидностью и платежеспособностью предприятия. Его платежеспособность и ликвидность часто находятся в зависимости от реального денежного оборота в виде потока денежных платежей, отражаемых на счетах бухгалтерского учета. В этих целях можно использовать как прямой, так и косвенный метод.

    Прямой  метод расчета основан на отражении итогов операций (оборотов) по счетам денежных средств за период. При этом операции группируются по трем видам деятельности:

• текущая (основная) деятельность - получение выручки от реализации, авансы, уплата по счетам поставщиков, получение краткосрочных кредитов и займов, выплата заработной платы, расчеты с бюджетом, выплаченные/полученные проценты по кредитам и займам;
• инвестиционная деятельность - движение средств, связанных с приобретением или реализацией основных средств и нематериальных активов;
• финансовая деятельность - получение долгосрочных кредитов и займов, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, погашение задолженности по полученным ранее кредитам, выплата дивидендов.

    Необходимые данные берется из форм бухгалтерской отчетности: «Бухгалтерского баланса» и «Отчета о движении денежных средств».

    Расчет  денежного потока прямым методом  дает возможность оценивать платежеспособность предприятия, а также осуществлять оперативный контроль за поступлением и расходованием денежных средств.