Система показників інформаційного забезпечення фінансового менеджменту, які формуються із зовнішніх джерел

 

Тфц = Твц + Тдз  – Ткз, дні,

 

де Ткз – тривалість погашення кредиторської заборгованості, дні.

Ткз = 360*23000/200000 = 41,4

Тфц = 228,6 + 46,8 – 41,4 = 234 дн.

  Задача №6

 

Баланс підприємства має вигляд:

Актив	Сума, тис.грн.		Пасив	Сума, тис.грн.
	поч. року	кін. року		поч. року	кін. року
1. Необоротні активи	800	850	1. Власний капітал	860	900
2. Оборотні активи			2. Довгострокові зобов’язання	100	70
а) запаси:	270	250
- виробничі запаси	70	60	3. Поточні зобов’язання:
- незавершене виробництво	80	90	а) короткострокові кредити  банків	180	230
- готова продукція	120	100	б) кредиторська заборгованість	160	200
б) дебіторська заборгованість	200	250
в) грошові кошти	30	50
Баланс	1300	1400	Баланс	1300	1400

Заповніть недостатні елементи балансу.

Розрахувати тривалість операційного, виробничого і фінансового циклів, якщо виручка від реалізації продукції (з ПДВ) складає 1200 тис.грн.

Рішення

Тривалість операційного циклу включає період часу від  моменту витрачання грошових коштів на придбання виробничих запасів до отримання грошей від дебіторів за реалізовану продукцію і визначається як:

 

Т_оц = Тгк + Твз + Тнв + Тгп + Тдз,

 

де Тгк, Твз, Тнв, Тгп, Тдз – відповідно тривалість обігу грошових активів, виробничих запасів,  незавершеного виробництва, готової продукції, дебіторської заборгованості в днях, яка визначається за формулою:

 

Ті = 360 : Коб_і = 360 · ОА_і : В,

 

де Коб_і – швидкість обороту і-го виду оборотних активів, об,

ОА_і – середньорічний залишок і-го виду обігових активів, тис. грн.,

В – виручка від  реалізації продукції без ПДВ, тис. грн.

 

Тгк = 360*50000/1000000 = 18

Твз = 360*60000/1000000 = 21,6

Тнв = 360*90000/1000000 = 32,4

Тгп = 360*100000/1000000 = 36

Тдз = 360*250000/1000000 = 90

 

Тоц = 18 + 21,6 + 32,4 + 36 + 90 = 198 дн.

 

Тривалість виробничого  циклу – період повного оберту матеріальних елементів обігових активів, що використовуються у виробничому процесі:

 

Твц = Твз + Тнв + Тгп, дні.

Твц = 21,6 + 32,4 + 36 = 90 дн.

Тривалість фінансового  циклу – період повного обороту  грошових коштів, інвестованих у оборотні активи, починаючи від моменту погашення кредиторської заборгованості за отриману сировину, матеріали та закінчуючи інкасацією дебіторської заборгованості за поставлену готову продукцію:

 

Тфц = Твц + Тдз  – Ткз, дні,

 

де Ткз – тривалість погашення кредиторської заборгованості, дні.

Ткз = 360*200000/1000000 = 72

Тфц = 90 + 90 – 72 = 108 дн.

Задача №7

 

Баланс підприємства має вигляд:

Актив	Сума, тис.грн.		Пасив	Сума, тис.грн.
	поч. року	кін. року		поч. року	кін. року
1. Необоротні активи	1100	1250	1. Власний капітал	1000	1290
2. Оборотні активи			2. Довгострокові зобов’язання	120	150
а) запаси:	560	640
- виробничі запаси	200	210	3. Поточні зобов’язання:
- незавершене виробництво	140	160	а) короткострокові кредити  банків	200	150
- готова продукція	220	270	б) кредиторська заборгованість	460	510
б) дебіторська заборгованість	80	140
в) грошові кошти	40	70
Баланс	1780	2100	Баланс	1780	2100

Заповніть недостатні елементи балансу.

Розрахувати тривалість операційного, виробничого і фінансового  циклів, якщо виручка від реалізації продукції (без ПДВ) складає 1600 тис.грн.

Рішення

Тривалість операційного циклу включає період часу від  моменту витрачання грошових коштів на придбання виробничих запасів до отримання грошей від дебіторів за реалізовану продукцію і визначається як:

 

Т_оц = Тгк + Твз + Тнв + Тгп + Тдз,

 

де Тгк, Твз, Тнв, Тгп, Тдз – відповідно тривалість обігу грошових активів, виробничих запасів,  незавершеного виробництва, готової продукції, дебіторської заборгованості в днях, яка визначається за формулою:

 

Ті = 360 : Коб_і = 360 · ОА_і : В,

 

де Коб_і – швидкість обороту і-го виду оборотних активів, об,

ОА_і – середньорічний залишок і-го виду обігових активів, тис. грн.,

В – виручка від  реалізації продукції без ПДВ, тис. грн.

 

Тгк = 360*70000/1600000 = 15,75

Твз = 360*210000/1600000 = 47,25

Тнв = 360*160000/1600000 = 36

Тгп = 360*270000/1600000 = 60,75

Тдз = 360*140000/1600000 = 31,5

 

Тоц = 15,75 + 47,25 + 36 + 60,75 + 31,5 = 191,25 дн.

 

Тривалість виробничого  циклу – період повного оберту матеріальних елементів обігових активів, що використовуються у виробничому процесі:

 

Твц = Твз + Тнв + Тгп, дні.

Твц = 47,25 + 36 + 60,75 = 144 дн.

Тривалість фінансового  циклу – період повного обороту  грошових коштів, інвестованих у оборотні активи, починаючи від моменту погашення кредиторської заборгованості за отриману сировину, матеріали та закінчуючи інкасацією дебіторської заборгованості за поставлену готову продукцію:

 

Тфц = Твц + Тдз  – Ткз, дні,

 

де Ткз – тривалість погашення кредиторської заборгованості, дні.

Ткз = 360*510000/1600000 = 114,75

Тфц = 31,5 + 144 – 114,75 = 60,75 дн.

 

Задача №8

 

Порівняти ефективність фінансування активу.

Підприємству необхідно  купити обладнання, ринкова вартість якого складає 200 тис.грн., термін корисної експлуатації обладнання становить 5 років, амортизація нараховуватиметься прямолінійним методом. У випадку нестачі власних фінансових ресурсів підприємство буде вимушене взяти банківський кредит на 5 років під 22% річних на умовах щорічного погашення основного боргу рівними частинами. Те ж обладнання лізингова компанія пропонує взяти в оренду на 5 років з рівномірним розстроченням платежу, але за 250 тис.грн.

Рішення

Розрахунок поточної вартості сумарного потоку платежів за умов придбання активу у власність  за рахунок банківського кредиту:

 

 

де K_t – періодичний платіж на погашення основної суми боргу;

P_t – сума процентних платежів за кредит;

К_н – коефіцієнт оподаткування прибутку (податок на прибуток 25%);

А_t – амортизаційні відрахування;

P_tК_н – податкова пільга на процентні платежі за кредит;

А_tК_н – податкова пільга на амортизацію.

K_t = 200000/5 = 40000 грн.

P_t = 40000*22% = 8800 грн.

Амортизаційні відрахування:

1/60 *100% = 1,67% * 200000 = 3340 * 12 = 40080 грн.

 А_t = 40080 грн.

Розрахунок поточної вартості сумарного потоку платежів за умов отримання активу у фінансовий лізинг:

 

 

де Е₀ – сума авансового лізингового платежу, якщо він передбачений лізинговою угодою;

L_t – річна сума регулярного лізингового платежу;

r – річна ставка відсотку за довгостроковим кредитом, що використовується як ставка дисконтування;

t – інтервал часу, в якому здійснюється розрахунок процентних платежів.

L_t = 250000/5 = 50000 грн.

 

Вигідніше вибрати банківський  кредит.

 

Задача №9

 

Підприємству необхідно  купити обладнання, ринкова вартість якого 300 тис.грн., термін корисної експлуатації 5 років. У випадку нестачі власних  фінансових ресурсів підприємство може обрати один з варіантів:

1) отримати банківський  кредит на 3 роки під 23% річних з первісним внеском 10% на умовах щорічного погашення основного боргу рівними частинами;

2) взяти обладнання  в лізинг на весь термін  корисної експлуатації з рівномірним розстроченням платежу. Вартість даного обладнання у лізингової компанії становить 600 тис.грн. Первісний внесок 15%.

У випадку придбання  обладнання у власність амортизація  нараховується прямолінійним методом  протягом усього терміну експлуатації.

Обрати форму фінансування активу.

Рішення

Розрахунок поточної вартості сумарного потоку платежів за умов придбання активу у власність за рахунок банківського кредиту:

 

 

де K_t – періодичний платіж на погашення основної суми боргу;

P_t – сума процентних платежів за кредит;

К_н – коефіцієнт оподаткування прибутку (податок на прибуток 25%);

А_t – амортизаційні відрахування;

P_tК_н – податкова пільга на процентні платежі за кредит;

А_tК_н – податкова пільга на амортизацію.

K_t = (300000 – 300000*10%)/3 = 90000 грн.

P_t = 90000*23% = 20700 грн.

Амортизаційні відрахування:

1/60 *100% = 1,67% * 300000 = 5010 * 12 = 60120 грн.

 А_t = 60120 грн.

Розрахунок поточної вартості сумарного потоку платежів за умов отримання активу у фінансовий лізинг:

 

 

де Е₀ – сума авансового лізингового платежу, якщо він передбачений лізинговою угодою;

L_t – річна сума регулярного лізингового платежу;

r – річна ставка відсотку за довгостроковим кредитом, що використовується як ставка дисконтування;

t – інтервал часу, в якому здійснюється розрахунок процентних платежів.

L_t = (600000 – 600000*15%)/5 = 102000 грн.

 

Вигідніше вибрати банківський  кредит.

Задача №10

 

Підприємству необхідно  купити обладнання, ринкова вартість якого 400 тис.грн., термін корисної експлуатації 5 років. У випадку нестачі власних фінансових ресурсів підприємство може обрати один з варіантів:

1) отримати банківський  кредит на 3 роки під 22% річних  з первісним внеском 50 тис.грн.  Сума кредиту погашається одноразово  в кінці строку кредитування, проценти – періодично;

2) взяти обладнання в лізинг на весь термін корисної експлуатації з рівномірним розстроченням платежу. Вартість даного обладнання у лізингової компанії становить 650 тис.грн.

У випадку придбання  обладнання у власність амортизація  нараховується прямолінійним методом протягом усього терміну експлуатації.

Обрати форму фінансування активу.

Рішення

Розрахунок поточної вартості сумарного потоку платежів за умов придбання активу у власність  за рахунок банківського кредиту:

 

 

де K_t – періодичний платіж на погашення основної суми боргу;

P_t – сума процентних платежів за кредит;

К_н – коефіцієнт оподаткування прибутку (податок на прибуток 25%);

А_t – амортизаційні відрахування;

P_tК_н – податкова пільга на процентні платежі за кредит;

А_tК_н – податкова пільга на амортизацію.