Практическая работа по "Финансовому менеджменту"

Содержание

1 Анализ абсолютных  показателей . . . . . . .3

2 Вертикальный анализ . . . . . . . . .4

3 Горизонтальный анализ . . . . . . . . .8

4 Трендовый анализ . . . . . . . . . .12

5 Анализ при помощи  финансовых коэффициентов . . . .16

6 Анализ по схеме «Du Pont» . . . . . . . .24

7 Сравнительный  финансовый анализ . . . . . .25

 Приложения . . . . . . . . . . .28

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Анализ абсолютных показателей

Абсолютные  показатели — величины, фигурирующие в отчетности предприятия и отражающие те или иные параметры его состояния в денежном выражении. При анализе абсолютных показателей отчетность, как правило, не подвергается какой-либо математической обработке, а все показатели используются "как есть". Рассматривая абсолютные показатели, можно определить имущественное положение предприятия, его активы и пассивы, оценить масштабы сотрудничества предприятия с партнерами, поставщиками, покупателями, кредитными и финансовыми организациями. В основном, анализ абсолютных показателей служит для первичного ознакомления с деятельностью предприятия и предварительной оценки его финансового состояния.

Рассматривая абсолютные показатели можно определить имущественное состояние предприятия, его активы и пассивы, оценить масштабы сотрудничества с партнёрами, поставщиками, покупателями и кредитными организациями.

Для анализа абсолютных показателей рассмотрим баланс и  отчёт о прибылях и убытках (приложение 1,2). По данным баланса за 2007г. величина основных средств на конец года равна 26338 тыс.р. Дебиторская задолженность на конец отчётного периода составила 939 тыс.р. Величина уставного капитала равна 10155 тыс.р. нераспределённая прибыль равна 8804 тыс.р.  Кредиторская задолженность составляет 4499 тыс.р. В целом валюта баланса равна 39744 тыс.р.

По данным отчёта о прибылях и убытках выручка от продажи товаров, продукции, работ и услуг в 2007г. равна 19479 тыс.р. Себестоимость проданных товаров, работ, услуг составляет 16490 тыс.р. Таким образом, прибыль от продаж  составляет 1307 тыс.р. Прочие доходы равны 2243 тыс. р., а прочие расходы равны 2352 тыс.р. Чистая прибыль отчётного период составляет 1198 тыс.р.

 

2 Вертикальный  анализ

Вертикальный  анализ отчетности подразумевает представление  всех статей отчетности в виде относительных  показателей. Все статьи баланса  приводятся в процентах к итогу баланса. Все статьи отчета о прибылях и убытках — в процентах к объему выручки от реализации.

Вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках и отчета о движении денежных средств позволяет  получить наглядное представление о том, какую долю составляют те или иные доходы и расходы предприятия в общей сумме доходов и расходов, что позволяет судить о степени их влияния на деятельность предприятия.

Вертикальный  анализ баланса дает возможность  оценить долю отдельных активов в общей сумме активов предприятия и долю отдельных источников формирования активов в общей сумме источников (пассивов). Например, вертикальный анализ пассивов наглядно показывает, за счет каких источников (собственных или заемных) в основном сформированы активы предприятия.

Для вертикального  анализа баланса предприятия  рассмотрим таблицу 1.

По данным таблицы 1 видно, что больший удельный вес занимают внеоборотные активы (66,58%), в том числе основные средства составляют 66,27% к итогу баланса. Оборотные активы предприятия составляют 33,42%, в том числе запасы – 30,46%.

Анализируя  пассив баланса, можно сделать выводы, что нераспределённая прибыль составляет 22,15%, удельный вес долгосрочных обязательств организации составляет 21,86%,  а краткосрочных обязательств – 11,32%, в том числе удельный вес задолженности перед поставщиками и подрядчиками  равен 7,7% к итогу баланса.

 

 

 

Таблица 1 –  Исходные данные для вертикального  анализа баланса

Показатель	2005г.		2006г.		2007г.
	тыс.р.	уд. вес	тыс.р.	уд. вес	тыс.р.	уд. вес
Актив
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Основные  средства	22983	63,80	24420	64,42	26338	66,27
Незавершённое строительство	0	0,00		0,00	114	0,29
Долгосрочные  финансовые вложения	8	0,02	8	0,02	8	0,02
ИТОГО по разделу I	22991	63,82	24428	64,45	26460	66,58
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	11244	37,21	12141	32,03	12107	30,46
в том числе   сырьё, материалы и другие аналогичные  ценности	5429	15,07	8732	23,04	5352	13,47
животные на выращивании и откорме	4585	12,73	5453	14,39	6046	15,21
затраты в незавершённом производстве	1229	3,41	956	2,52	709	1,78
готовая продукция и товары  для перепродажи	1	0,00	0	0,00	0	0,00
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчётной даты)	1724	4,79	1243	3,28	939	2,36
в том числе покупатели и заказчики	1712	4,75	1214	3,20	804	2,02
Денежные  средства	65	0,18	93	0,25	10	0,03
Прочие оборотные  активы	0	0,00	0	0,00	228	0,57
ИТОГО по разделу II	13033	36,18	13477	35,55	13284	33,42
БАЛАНС	36024	100	37905	100	39744	100
Пассив
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный  капитал	10155	28,19	10155	26,79	10155	25,55
Добавочный  капитал	7598	21,09	7598	20,04	7598	19,12
Нераспределённая  прибыль (непокрытый убыток)	4838	13,73	7606	20,07	8804	22,15
ИТОГО по разделу III	22591	62,71	25359	669,90	26557	66,82
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	962	2,67	2284	6,03	1629	4,1
Прочие долгосрочные обязательства	7461	20,71	7135	18,82	7059	17,76
ИТОГО по разделу IV	8423	23,38	9419	24,85	8688	21,86
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Кредиторская  задолженность	4658	12,93	3127	8,25	4499	11,32
в том числе   поставщики и подрядчики	2897	8,04	1937	5,11	3059	7,7
задолженность перед персоналом  организации	744	2,07	649	1,71	739	1,86
задолженность пред государственными  внебюджетными фондами	462	1,28	145	0,38	184	0,46
задолженность по налогам и сборам	536	1,49	972	2,56	511	1,29
прочие кредиторы	19	0,05	24	0,06	6	0,01
ИТОГО по разделу V	5010	13,91	3127	8,25	4499	11,32
БАЛАНС	36024	100	37905	100	39744	100

 

Вертикальный  анализ отчета о прибылях и убытках и отчета о движении денежных средств позволяет получить наглядное представление о том, какую долю составляют те или иные доходы и расходы предприятия в общей сумме доходов и расходов, что позволяет судить о степени их влияния на деятельность предприятия.

Для вертикального  анализа отчёта о прибылях и убытках  рассмотрим таблицу 2.

По данным таблицы 2 валовая прибыль составляет 7,7 % объёма выручки за 2007г. Т.к. коммерческие расходы, т.е. затраты, связанные со сбытом продукции, в отчёте о прибылях и убытках не отражены, поэтому прибыль от продаж равна валовой прибыли. Прочие доходы организации составляют 11,59%  к сумме выручки, а прочие расходы 12,15%. Прибыль до налогообложения, как и чистая прибыль составляет 6, 19% к сумме выручки от продажи товаров, продукции, работ, услуг.

Таблица 2 –  Исходные данные для вертикального  анализа отчёта о прибылях и убытках

Показатель	2005г.		2006г.		2007г.
	тыс.р.	%	тыс.р.	%	тыс.р.	%
Доходы  и расходы по обычным видам деятельности
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг	16011	100	19479	100	19358	100
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	(3983)	24,88	(6490)	33,32	(18051)	93,25
Валовая прибыль	2028	12,67	2989	15,34	1307	6,75
Прибыль (убыток) от продаж	2028	12,67	2989	15,34	1307	6,75
Прочие  доходы и расходы
Прочие доходы	1084	6,77	1586	8,14	2243	11,59
Прочие расходы	(1937)	12,10	(1807)	9,28	(2352)	12,15
Прибыль (убыток) до налогообложения	1175	7,33	2768	14,20	1198	6,19
Чрезвычайные  доходы	30	0,19	0	0	0	0
Чистая прибыль (убыток) отчётного периода	1205	7,53	2768	14,20	1198	6,19

 

 

 

 

 

 

3 Горизонтальный  анализ

Горизонтальный  анализ отчетности предполагает сравнение  одних и тех же отчетных величин  за различные периоды времени. Например, могут сравниваться объемы выручки предприятия за текущий и за предыдущий год (полугодие, квартал).

Горизонтальный  анализ наглядно показывает, какие  изменения финансовых показателей  произошли на предприятии по сравнению  с предыдущими периодами и  дает возможность выявить направления, нуждающиеся в более подробном анализе.

Рассмотрим  изменения статей баланса методом  горизонтального анализа в таблице 3.

Таблица 3 –  Исходные данные для горизонтального  анализа баланса

Показатель	2005г.	2006г.	2007г.	Отклонение (+;-)	Темп прироста
	тыс.р.	тыс.р.	тыс.р.
Актив
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Основные  средства	22983	24420	26338	3355	14,6
Незавершённое строительство			114	114	0
Долгосрочные  финансовые вложения	8	8	8	0	0
ИТОГО по разделу I	22991	24428	26460	3469	15,1
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	11244	12141	12107	863	7,7
в том числе   сырьё, материалы и другие аналогичные  ценности	5429	5732	5352	-77	-1,4
животные на выращивании и  откорме	4585	5453	6046	1461	31,9
затраты в незавершённом производстве	1229	956	709	-520	-42,3
готовая продукция и товары для перепродажи	1	0	0	0	0
Дебиторская задолженность (платежи по которой  ожидаются в течение 12 месяцев после отчётной даты)	1724	1243	939	-785	-45,5
в том числе покупатели и  заказчики	1712	1241	804	-908	-53
Денежные средства	65	93	10	-55	-84,6
Прочие оборотные  активы	0	218	228	0	0
ИТОГО по разделу II	13033	13417	13284	251	1,9
БАЛАНС	36024	37905	39744	3720	10,3
Пассив
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный  капитал	10155	10155	10155	0	0
Добавочный  капитал	7598	7598	7598	0	0
Нераспределённая  прибыль (непокрытый убыток)	4838	7606	8804	3966	82
ИТОГО по разделу III	22591	25359	26557	3966	17,6
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	962	2284	1629	667	69,3
Прочие долгосрочные обязательства	7461	7135	7059	-402	-5,4
ИТОГО по разделу IV	8423	9419	8688	265	3,1
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	352	0	0	-352	-100
Кредиторская  задолженность	4658	3127	4499	-158	-3,4
в том числе   поставщики и подрядчики	2897	1937	3059	162	5,6
задолженность перед персоналом организации	744	649	739	-5	-0,7
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	462	145	184	-278	-60,2
задолженность по налогам и  сборам	536	372	511	-25	-4,7
прочие кредиторы	19	24	6	-13	-68,4
ИТОГО по разделу V	5010	3127	4499	-511	-10,2
БАЛАНС	36024	37905	39744	3720	10,3

 

За 3 года валюта баланса увеличилась на 10,3 %, или на 3720 тыс. р. Произошло увеличение сумм по всем разделам баланса, за исключением раздела «Краткосрочные обязательства».

Внеоборотные активы увеличились на 15,1% (3469 тыс.р.), что было вызвано, прежде всего, увеличением суммы основных средств. В 2007 году были полностью возвращены займы другим организациям на срок менее 12 месяцев.

Увеличение оборотных активов составило 1,9% (251 тыс.р.).

По результатам года произошло незначительное увеличение запасов. На фоне снижения объемов сырья, материалов и других аналогичных ценностей на 1,4% (77 тыс.р.) и затрат в незавершённом производстве на 42,3% (520 тыс.р.) произошло увеличение количества животных на выращивании и откорме на 31,9% (1461 тыс.р.).

Объем дебиторской задолженности сократился на 45,5% (785 тыс.р.). За 3 года произошло снижение суммы денежных средств на 86,6%.

Долгосрочные обязательства организации снизились незначительно (на 3,1%.).

Краткосрочных обязательств сократились на 511 тыс. р. (48,29%). Предприятием были полностью возвращены краткосрочные кредиты на сумму 352 тыс.р. Кредиторская задолженность снизилась на 158 тыс. р. (на 3,4%). На 278 тыс.р. снизалась задолженность перед государственными внебюджетными фондами, что составляет 60,2% от первоначальной суммы задолженности перед ними. Снизилась задолженность перед бюджетом по налогам и сборам (на 4,7%), а также задолженность перед прочими кредиторами (на 68,4%).

Для горизонтального  анализа статей отчёта о прибылях и убытках рассмотрим таблицу 4.

За отчётный период выручка от реализации возросла на 3347 тыс.р., т.е. на 20,9%. Это увеличение сопровождалось ростом себестоимости продукции на 353,2% (14068 тыс.р.). Подобные изменения вызвали снижение валовой прибыли на 35,5% или на 721 тыс.р. По причине отсутствия коммерческих и управленческих расходов прибыль от продаж равна валовой прибыли.

За три года прочие доходы увеличились на 106,9% (1159 тыс.р.), а прочие расходы на 21,4% (415 тыс.р.). Чрезвычайных доходов за 2006г. и 2007г. не наблюдалось.

В результате чистая прибыль  отчётного периода сократилась  на 0,6%, т.е. на 7 тыс.р.

Таблица 4 – Исходные данные для горизонтального анализа  отчёта о прибылях и убытках

Показатель	2005г.	2006г.	2007г.	Отклонение (+;-)	Темп прироста
	тыс.р.	тыс.р.	тыс.р.
Доходы  и расходы по обычным видам  деятельности
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг	16011	19479	19358	3347	20,9
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	(3983)	(6490)	(18051)	14068	353,2
Валовая прибыль	2028	2989	1307	-721	-35,5
Прибыль (убыток) от продаж	2028	2989	1307	-721	-35,5
Прочие  доходы и расходы
Прочие доходы	1084	1586	2243	1159	106,9
Прочие расходы	(1937)	(1807)	(2352)	415	21,4
Прибыль (убыток) до налогообложения	1175	2768	1198	23	1,9
Чистая прибыль (убыток) отчётного периода	1205	2768	1198	-7	-0,6