Понятие финансового обеспечения и принципы его организации

 

На  каждый  рубль вложенного капитала предприятие  получило в текущем году  прибыль до выплаты процентов и налогов в размере 40 коп., а за пользование  заемными  средствами  оно уплатило реально 12,28 коп. В результате с учетом выплаченных налогов получился положительный ЭФР, равный 19%, что ниже прошлогоднего уровня на 0,3%.

Сумма  собственного  капитала  предприятия  за счет привлечения  заемного капитала увеличилась на 4935 тыс.руб. (25 975 * 19,0%).

Следовательно,  в  сложившихся  условиях  выгодно  использовать заемные  средства  в обороте предприятия, так как в результате этого повышается размер собственного капитала.

Эффект  финансового  рычага можно рассчитывать не только в целом по   всему   заемному  капиталу,  но  и  по  каждому  его  источнику (табл. 4.). 

Расчеты для  таблицы в графе эффект финансового рычага, произведенные на основе данных из таблицы 3. и 4.:

• по долгосрочным кредитам банка:

ЭФР1 = (ВЕР1 - ЦнЗК1)*(1 - Кн1)*	ДКБ1			(2)
	СК1

 

ЭФР₁ = (40,00 - 20,99) * (1 - 0,258) * 5040 / 25975 = 2,74%

• по краткосрочным кредитам банка:

ЭФР1 = (ВЕР1 - ЦнЗК1)*(1 - Кн1)*	ККБ1			(3)
	СК1

 

ЭФР₁ = (40,00 - 19,71) * (1 - 0,258) * 9600 / 25975 = 5,56%

• по беспроцентным ресурсам:

ЭФР1 = (ВЕР1 - ЦнЗК1)*(1 - Кн1)*	БПР1			(4)
	СК1

 

ЭФР₁ = (40,00 - 0) * (1 - 0,258) * 9835 / 25975 = 10,72%

Таблица 4.

ЭФР по видам заемных ресурсов за отчетный период

Источник	Сумма, тыс.руб.	Доля, %	Сумма процентов, тыс.руб.	Номинальная цена, коп.	ЭФР, %
Долгосрочные кредиты	5040	21	1058	20,99	2,7
Краткосрочные кредиты	9600	40	1892	19,71	5,6
Беспроцентные ресурсы	9385	39	-	-	10,7
Итого	24 025	100	2950	12,28	19

 

По произведенным расчетам таблицы 4. можно сказать, что краткосрочные  кредиты имеют больший эффект чем долгосрочные, а наибольший эффект финансового рычага имеют беспроцентные  ресурсы предприятия.

Ликвидность – это  способность предприятия полно  и своевременно рассчитываться по своим  обязательствам (краткосрочным и  долгосрочным кредитам и займам).

Анализ ликвидности  баланса заключается в сравнение  средств по активу, расположенных  в порядке убывания их ликвидности с обязательствами по пассиву с группированными в порядке возрастания сроков их погашения. Баланс считается абсолютно ликвидным если выполняются следующие соотношения: АI>=ПI; АII>=ПII; АIII>=ПIII; АIV>=ПIV. Анализ ликвидности баланса предприятия рассматривается в таблице 5. (Приложение 1)

Таблица 5.

Анализ ликвидности  балансовых средств за период 2010-2011 гг.

Актив	Период анализа  (тыс. руб.)		Пассив	Период анализа (тыс. руб.)		Платежный излишек или  недостаток (тыс. руб.)
	2010 г.	2011 г.		2010 г.	2011 г.	2010 г.	2011 г.
Наиболее ликвидные  АI	935	676	Наиболее срочные  обязательства ПI	8348	9385	-7413	-8709
Быстро реализуемые  АII	2571	3382	Краткосрочные ПII	6300	9600	-3729	-6218
Медленно реализуемые  АIII	17061	21579	Долгосрочные ПIII	3472	5040	13589	16539
Трудно реализуемые  АIV	14058	18437	Постоянные  ПIV	21880	25975	-7822	-7538
Баланс А	40000	50000	Баланс П	40000	50000	-	-

Как видно из таблицы, по результатам расчетов (5 и 6 столбцов) предприятие испытывает недостаток платежных средств по I, II и IV группе активов.  Поэтому считаю баланс ООО «МиМ» не ликвидным.

Наряду с  анализом баланса проводится анализ финансовых коэффициентов и коэффициент  ликвидности. Финансовые показатели, рассчитываемые на основании отчётности предприятия для определения номинальной способности компании погашать текущую задолженность за счёт имеющихся текущих (оборотных) активов.

1. коэффициент  автономии показывает долю собственных  средств предприятия в общем  капитале:

Ка=	Собственные  средства	(5)
	Всего активов

 

 

 

К_а (2010)= 21880 / 40000 = 0,54

К_а (2011)= 25975 / 50000 = 0,52

2. коэффициент  соотношения собственных и заемных  средств:

КЗС=	Заемный капитал	(6)
	Собственный капитал

 

 

 

         К_ЗС (2010)= -11176 / 22996 = -0,48

К_ЗС (2011)= -13945 / 18985 = -0,73

3. коэффициент  обеспеченности запасов и затрат:

Ко=	Ис-F	(7)
	Z

 

 

 

К_о (2010)= 5251 / 19865 = 0,26

К_о (2011)= 4156 / 24003 = 0,17

4. коэффициент  имущества производственного назначения:

Кпр.им.=	Имущество производственного  назначения	(8)
	Всего активов

 

 

 

К_пр.им  (2010)= 26445 / 40000 = 0,66

К_пр.им  (2011)= 33056 / 50000 = 0,66

5. коэффициент  абсолютной ликвидности:

Кол=	d	(9)
	Собственный капитал

 

        

 

К_ол  (2010)= 935 / 22996 = 0,04

К_ол  (2011)= 676 / 18985 = 0,03

6. коэффициент  промежуточной ликвидности:

КП=	d+ Ча	(10)
	Собственный капитал

 

 

 

К_П (2010)= 3506 / 22996 = 0,15

К_П (2011)= 4056 / 18985 = 0,21

7. коэффициент текущей ликвидности:

КТ=	Внеобротные активы	(11)
	Собственный капитал

 

 

                 

 

К_Т (2010)= 23371 / 22996 = 1,02

К_Т (2011)= 28181 / 18985 = 1,48

Общий анализ финансовых коэффициентов проводится в виде таблицы (таблица 6.).

Таблица 6.

Анализ финансовых коэффициентов 

Коэффициенты	Критериальное значение	Период анализа (тыс. руб.)		Изменения в период (тыс. руб.) 2010-2011гг.
		2010 г.	2011 г.
Коэффициент автономии	>=0,5	0,54	0,52	-0,02
Коэффициент соотношения собственных и заемных  средств	<1	-0,48	-0,73	-0,25
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат	>=0,6-0,8	0,26	0,17	-0,09
Коэффициент имущества производственного назначения	>=0,5	0,66	0,66	0
Коэффициент абсолютной ликвидности	>=0,2-0,5	0,04	0,03	-0,01
Коэффициент промежуточной ликвидности	>=0,8-1	0,15	0,21	0,06
Коэффициент текущей ликвидности	>2	1,02	1,48	0,46

 

Из таблицы  видно, что только коэффициенты автономии, собственных и заемных средств  укладывается в критериальное значение и имущества производственного  назначения укладываются в критериальные  значения, все остальные не укладываются, что приводит к не своевременной и не в полном объеме оплате своих обязательства.

По таблице 3. видно, что ООО «МиМ» испытывает финансовые затруднения так как сумма заемного капитала превосходит сумму прибыли.

Для минимизации использования заемных источников, предприятию придется увеличить следующие расходы:

• Расходы по экономической безопасности. Следует усилить систему риск-менеджмента.
• Инвестиции в человеческий капитал.
• Расходы на разработку новых продуктов, проектирование и внедрение в производство новых видов продукции, затраты на формирование собственной независимой от внешних кредитных влияний товаропроизводящей сети.
• Затраты на реорганизацию бизнеса и внедрение инноваций.

Таким образом, рассмотрим каждое предложение более детально:

1. Внедрение  системы риск-менеджмент, для этого  планируется отправить главного  бухгалтера на повышение квалификации  в область экономической безопасности.

2. Для того  что бы персонал ООО «МиМ»  эффективно и с полной отдачей  выполнял свои обязанности, необходимо повысить его мотивацию за счет внедрения системы участия в прибыли, т.е. в конце года каждый член компании будет получать процент от прибыли ООО «МиМ». Кроме материального стимулирования персонала к труду необходимо, мотивировать его морально, т.е. проводить корпоративные вечера, организовывать выезды на природу, участвовать в корпоративных играх например «веревочный курс», что сплотит коллектив и повысит моральный дух персонала.

3. Так же  в ООО «МиМ» необходимо стимулировать  персонал для разработки новых продуктов, т.е. необходимо поощрять инициативу персонала, вводить пробные блюда и на примере 1 ресторана в течении 1 недели исследовать их популярность, при наличии популярности и положительных отзывов клиентов, вводить новые блюда в меню.

4. Следует  внедрять инновации, например  оплату электронными средствами  при заказе пиццы на дом  или оплату банковской картой, так же при заказе пиццы  на дом.

Так для минимизации  использования заемных средств  должны быть внедрены разработанные рекомендации, но для их финансирования необходимо использовать новые формы финансирования. Исследуем новые формы финансирования предпринимательской деятельности: