Понятие финансового обеспечения и принципы его организации

При выборе источников финансирования деятельности предприятия необходимо решить пять основных задач [10, стр. 85]:

• определить потребность в кратко- и долгосрочном капитале;
• выявить возможные изменения в составе активов и капитала в целях определения и оптимального состава и структуры;
• обеспечить постоянную платежеспособность и, следовательно, финансовую устойчивость;
• с максимальной прибылью использовать собственные и заемные средства;
• снизить расходы на финансирование хозяйственной деятельности.

1. Внутреннее финансирование предполагает использование собственных средств, состав собственных средств предпринимательской деятельности отражен в таблице 1.

 

 

Таблица 1.

Собственные средства и их источники

Собственные средства	Источники финансовых ресурсов
1. Амортизация (начисление  износа основных средств и  нематериальных активов)	Выручка от реализации (себестоимость)
2. Прибыль  валовая
2.1. Прибыль от реализации  товаров и услуг (предпринимательский доход)	Выручка от реализации
2.2. Прибыль от прочей  реализации	Доходы от прочей реализации
2.3. Сальдо  внереализационных результатов (доходов)	Внереализационные доходы
2.4. Резервный  фонд	Валовая прибыль до налогообложения
3. Ремонтный фонд	Себестоимость
4. Страховые  резервы	Себестоимость или чистая прибыль
5. Прочие

 

Самыми надежными, среди  источников финансирования, являются собственные источники финансирования предпринимательской деятельности. В идеале каждой коммерческой организации необходимо всегда стремиться к самофинансированию. В этом случае не возникает проблемы, где взять деньги, снижается риск банкротства. Кроме того, самофинансирование развития предприятия означает его хорошее финансовое состояние, а также наличие определенных преимуществ перед конкурентами, у которых таких возможностей нет. Основными собственными источниками финансирования предпринимательской деятельности в любой коммерческой организации являются чистая прибыль и амортизационные отчисления.

Финансирование за счет собственных средств имеет ряд  преимуществ:

• за счет пополнения из прибыли предприятия повышается его финансовая устойчивость;
• формирование и использование собственных средств происходит стабильно;
• минимизируются расходы по внешнему финансированию (по обслуживанию долга кредиторам);
• упрощается процесс принятия управленческих решений по развитию предприятия, так как источники покрытия дополнительных затрат известны заранее.

Уровень самофинансирования предприятия зависит не только от его внутренних возможностей, но и  от внешней среды (налоговой, амортизационной, бюджетной, таможенной и денежно-кредитной  политики государства).

Основной целью предприятия в условиях рынка является получение максимальной прибыли, являющейся основным финансовым результатом деятельности предприятия, которым оно может распоряжаться по своему усмотрению.

Использование прибыли  как источника финансирования реальных предпринимательской деятельности, направленных на расширение, реконструкцию и техническое перевооружение предприятия, имеет положительный аспект в том плане, что эта прибыль не облагается налогом на прибыль по существующему налоговому законодательству.

Среди собственных финансовых источников предпринимательской деятельности важная роль принадлежит амортизационным отчислениям. Они призваны обеспечить не только простое, но, в определенной мере, расширенное воспроизводство. В развитых странах мира амортизационные отчисления до 70-80% покрывают потребности предприятий в инвестициях [12, стр. 94]. С переходом экономики России к рыночным отношениям значимость амортизационных отчислений как источника финансирования предпринимательской деятельности также повысилась.

Преимущество амортизационных отчислений как источника предпринимательской деятельности по сравнению с другими заключается в том, что при любом финансовом положении предприятия этот источник имеет место и всегда остается в распоряжении предприятия.

Амортизационные отчисления на предприятии должны использоваться на финансирование реальных предпринимательской деятельности, а именно:

• на приобретение нового оборудования вместо выбывшего;
• на механизацию и автоматизацию производственных процессов;
• на проведение НИР и ОКР;
• на модернизацию и обновление выпускаемой продукции с целью обеспечения ее конкурентоспособности;
• на реконструкцию, техническое перевооружение и расширение производства;
• на новое строительство.

К сожалению, на многих предприятиях амортизационные отчисления используются совершенно на другие цели, не свойственные их экономическому назначению, в частности, на пополнение оборотных средств. Для более эффективного использования амортизационных отчислений в качестве инвестиционных ресурсов на предприятиях необходимо проводить амортизационную политику, включающую в себя:

• политику воспроизводства основных фондов,
• совершенствования методов исчисления амортизационных отчислений,
• выбор приоритетных направлений использования амортизационных отчислений.

2. Внешнее финансирование предусматривает использование средств государства, финансово-кредитных организаций, нефинансовых компаний и граждан. Кроме того, оно предполагает использование денежных ресурсов учредителей предприятия. Такое привлечение необходимых финансовых ресурсов часто бывает наиболее предпочтительным, так как обеспечивает финансовую независимость предприятия и облегчает в дальнейшем условия получения банковских кредитов.

Состав внешних источников финансирования предпринимательской  деятельности отражен в таблице 2.

Таблица 2.

Внешние источники  финансирования

Финансовые  ресурсы	Источники финансовых ресурсов
1. Заемные средства	Ресурсы соответствующих  кредиторов
1.1. Кредит банка
1.2. Кредит  иного финансового института
1.3. Бюджетный  кредит
1.4. Коммерческий кредит
1.5. Кредиторская  задолженность,постоянно находящаяся в обороте
1.6. Прочие
2. Привлеченные средства	Ресурсы соответствующих  инвесторов
2.1. Средства  долевого участия в текущей и инвестиционной деятельности
2.2. Средства от эмиссии  ценных бумаг
2.3. Паевые  и иные взносы членов трудового коллектива, юридических и физических лиц
2.4. Страховое  возмещение
2.5. Поступление  платежей по    франчайзингу, селенгу, аренде и т.п.
2.6. Прочие
3. Ассигнования из бюджета и поступления из внебюджетных фондов	Средства бюджетного финансирования и внебюджетных фондов

 

Главными формами заемного финансирования выступают:

• банковский кредит, включая специализированную кредитную линию;
• факторинг;
• вексельное кредитование;
• целевые облигационные займы;
• лизинг;
• коммерческий проектный кредит;
• франчайзинг.

Долевое финансирование предпринимательской деятельности может осуществляться в двух главных формах:

• дополнительная эмиссия акций существующего в виде акционерного общества предприятия;
• учреждение специально для реализации инвестиционного проекта вновь создаваемого предприятия с привлечением в него соучредителей, которые делают денежный либо имущественный вклад в уставный капитал этого предприятия.

К смешанным формам финансирования относятся:

• инновационные кредиты;
• целевая дополнительная эмиссия конвертируемых акций (в т.ч. привилегированных);
• выпуск целевых конвертируемых облигаций.

Бюджетное финансирование. Государственная поддержка может осуществляться путем предоставления:

• бюджетных инвестиций;
• бюджетного кредита;
• государственных инвестиционных ресурсов на условиях закрепления в государственной собственности части акций создаваемых акционерных обществ;
• средств федерального бюджета, выделяемых на возвратной основе на срок не более 24 месяцев;
• государственных гарантий по возмещению за счет средств федерального бюджета части вложенных инвестором финансовых ресурсов.

Привлечение заемных  средств позволяет фирме ускорять оборачиваемость оборотных средств, увеличивать объемы совершаемых  хозяйственных операций, сокращать объемы незавершенного производства. Однако использование данного источника приводит к возникновению определенных проблем, связанных с необходимостью последующего обслуживания принятых на себя долговых обязательств. До тех пор пока размер дополнительного дохода, обеспеченного привлечением заемных ресурсов, перекрывает затраты по обслуживанию кредита, финансовое положение фирмы остается устойчивым, а привлечение заемного капитала является эффективным.

2.1. Банковский кредит  как источник финансирования предпринимательской деятельности. Одним из наиболее распространенных источников финансирования предпринимательской деятельности на сегодняшний день выступает банковский кредит. Причиной тому – ряд преимуществ, которыми обладает эта форма по сравнению с иными формами финансирования.

Кредит — это предоставление банком или кредитной организацией денег заемщику в размере и на условиях, предусмотренных кредитным договором, а заемщик обязуется возвратить полученную сумму и уплатить проценты по ней [1, ст. 819].

Таким образом, при кредите  заимодавцем выступает банк или  кредитная организация, а предметом  займа являются только деньги. Банки, осуществляющие свою деятельность в условиях жесткой конкуренции, предлагают на сегодняшний день целый спектр всевозможных видов кредитов. В целом базовые услуги кредитования, предоставляемые коммерческими банками своим клиентам (как юридическим, так и физическим лицам), можно представить в виде следующей классификации [21].

По экономическому назначению кредита:

А. Связанный (целевой):

1. платежные (на проведение конкретной коммерческой сделки или удовлетворение временной нужды):

• на оплату расчетных (платежных) документов контрагентов клиента,

• на приобретение ценных бумаг;
• на авансовые платежи;
• на платежи в бюджеты;
• на заработную плату (выдача денег по чеку со ссудного счета заемщика) и др.;
2. на финансирование производственных затрат, т.е. на
• формирование запасов товарно-материальных ценностей;
• финансирование текущих производственных затрат;
• финансирование инвестиционных затрат, включая кредиты на лизинговые и т.п. операции (промежуточные);

3. учет (покупка) векселей, включая операции репо (покупка с обязательством обратной продажи);

4. потребительские кредиты (физическим лицам).

В. Несвязанный (без указания конкретной цели).

По форме предоставления кредита

1. В безналичной форме:

• зачисление безналичных денег на соответствующий счет заемщика, в том числе реструктуризация ранее выданного кредита и предоставление нового;