Оценка эффективности управления финансовыми ресурсами предприятия

    АННОТАЦИЯ 

    Курсовая  работа  38 стр., 2 табл., 2 рис., 22 источника 

    Цель  курсовой работы – проанализировать финансовое состояние предприятия на основе финансовой отчетности, рассчитать показатели, характеризующие эффективность управления финансовыми ресурсами предприятия.

    Объектом  исследования было выбрано предприятие  ОАО «Мариупольский хлебокомбинат», по которому был проведен финансовый анализ и оценено финансовое состояние.

    В курсовой работе рассматривается процесс управления финансовой санацией предприятия, анализируется финансовое состояние предприятия ОАО «Мариупольский хлебокомбинат», определяется эффективность формирования финансовых ресурсов (капитала) предприятия; эффективность использования финансовых ресурсов предприятия.

    Информационной  базой для расчёта показателей  и проведения финансового анализа  использовалась финансовая отчётность предприятия: Форма №1 – «Бухгалтерский баланс»; Форма №2 – «Отчёт о финансовых результатах».

    В ходе анализа строились аналитические  таблицы, и результаты отображались на рисунках, также были сделаны  выводы и предложения. 

    Ключевые  слова: банкротство, санация, капитал, финасовый кризис, управление санацией. 
 
 
 
 

      Содержание 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      ВВЕДЕНИЕ 

      В процессе становления рыночных отношений  в Украине все звенья финансовой системы оказались в глубоком  кризисе. На границе банкротства находится сегодня много предприятий, которые не имеют возможности своевременно выполнять свои  внешние и внутренние обязательства.

      Понятно, что непременным условием оздоровления отечественной финансовой системы является санация субъектов хозяйственной деятельности. Лишь в таком случае можно будет восстановить платежеспособность и прибыльность основной массы налогоплательщиков, а значит, оздоровить государственную финансовую систему. Вместе с тем оздоровление  экономики в значительной мере зависит от своевременной и по возможности безболезненной  ликвидации (реорганизации) неэффективных производственных структур, которые не только не пополняют бюджета государства, а и требуют его постоянной  финансовой поддержки.

      Актуальность  этой проблематики усиливается с принятием Закона Украины “О восстановлении платежеспособности должника или признание его банкротом”, который регулирует вопросы финансовой санации и банкротства предприятий.

      Вывод одних отечественных предприятий  из финансового кризиса и эффективное  применение ликвидационных  процедур к другим усложняется дефицитом теоретико-методического обеспечения процессов санации  (ликвидации) и отсутствием квалифицированных специалистов в сфере управления санацией. 
 
 
 
 

      РАЗДЕЛ 1.

      УПРАВЛЕНИЕ  ФИНАНСОВОЙ САНАЦИЕЙ ПРЕДПРИЯТИЯ 

      1.1. Сущность санации предприятия 

     Наиболее  действующим способом предотвращения банкротства предприятия является финансовая санация.

     Термин  «санация» происходит от латинского «sanare» – оздоровление, выздоровление. Экономический словарь толкует это понятие как систему мероприятий, осуществляемых для предотвращения банкротства промышленных, торговых, банковских монополий, определяя, что санация может производиться путем слияния предприятия, которое переживает кризис, с более мощной компанией; путем выпуска новых акций или облигаций для мобилизации денежного капитала; путем увеличения банковских кредитов и предоставлением субсидий; превращением краткосрочной задолженности в долгосрочную; полной или частичной покупкой государством акций предприятия, которое находится в кризисном положении.

     Приведенное в словаре толкование целей санации  и механизма ее проведения, список санационных методов не являются достаточно четкими. Ведь предупреждение банкротства еще не означает оздоровления и полного выхода предприятия  из финансового кризиса. Приведенный  список мероприятий не полный и не раскрывает полных методологических подходов тех или иных форм санации.

     Некоторые из авторов (например, И.А. Бланк) с санацией отождествляют только мероприятия  по финансовому оздоровлению предприятия, которые реализуются с помощью  посторонних юридических и физических лиц и направлены на предупреждение признания предприятия-должника банкротом  и его ликвидации. С этим нельзя согласиться, поскольку мобилизация внутренних финансовых резервов является неотъемлемой составляющей процесса оздоровления любого предприятия.

     В монографии, посвященной материально-правовым и процессуальным аспектам банкротства, Титов М.И. предлагает дать такое  законодательное определение санации: санация – оздоровление неспособного должника, предоставление ему финансовой помощи от владельца имущества, кредиторов и других физических и юридических  лиц (в том числе иностранных), направленной на поддержку деятельности должника и предотвращение его банкротства. Это определение также предполагает понятие санации как института  внешней финансовой поддержки должника.

     Согласно  Закону Украины «О банкротстве» от 1992 года, под санацией подразумевается удовлетворение требований кредиторов и исполнение обязательств перед бюджетом и другими государственными целевыми фондами, в том числе кредитором, который добровольно берет на себя удовлетворение определенных требований и исполнение обязательств. Так, согласно такого подхода, санация по своей правовой основе является лишь переводом долга, но с этим нельзя согласиться.

     Новый Закон «О восстановлении платежеспособности должника или признании его банкротом», принятый в 1999 году, различает понятия  «санация» и «досудебная санация». В этом случае санация рассматривается как система мероприятий, предусмотренных процедурой ведения дела о банкротстве с целью предотвращения ликвидации должника и направленных на оздоровление его финансового положения, а также на удовлетворение в полном объеме или частично требований кредиторов путем кредитования, реструктуризации долгов и капитала и (или) изменения организационной и производственной структуры должника. Досудебная санация – система мероприятий по восстановления платежеспособности должника, проводимых владельцем должника, инвестором с целью предотвращения его ликвидации путем реорганизационных, организационно-хозяйственных, управленческих, инвестиционных, технических, финансово-экономических, правовых мероприятий в рамках действующего законодательства до начала возбуждения дела о банкротстве.

     Свое  толкование понятия «санация» существует у Национального банка Украины: режим финансовой санации – это  система не принудительных и принудительных мероприятий, направленных на увеличение объема капитала до необходимого уровня на протяжении определенного периода  с целью восстановления ликвидности  и платежеспособности и устранение нарушений, которые привели коммерческий банк к убыточной деятельности или  кризисного финансового положения, а также последствий этих нарушений.

     Согласно  Закону Украины «О страховании» принудительная санация предусматривает:

• проведение комплексной проверки финансово-хозяйственной деятельности страховщика, в том числе обязательной аудиторской проверки;
• восстановление запрета на свободное пользование имуществом страховщика и принятие страховых обязательств без разрешения Комитета по делам надзора за страховой деятельностью;
• восстановление обязательного для выполнения графика осуществления расчетов с застрахованным;
• принятие решения о ликвидации или реорганизации страховщика.

     Из  приведенного широкого спектра мнений о сущности понятия санации можно  синтезировать единственное определение. Таким можно считать определение, данное известными зарубежными экономистами (Н. Здравомыслов, Б. Бекенферде, М. Гелинг), передовыми специалистами по вопросам вывода предприятий из финансового кризиса: санация – это система финансово-экономических, производственно-технических, организационно-правовых мероприятий, направленных на достижение или восстановление платежеспособности, прибыльности и конкурентоспособности предприятия-должника в долгосрочном периоде. То есть, санация – это совокупность всех возможных мероприятий, которые способны привести предприятие к финансовому оздоровлению. Приведенное определение воплощает комплексный подход к рассмотренному понятию, является универсальным и всесторонне освещает экономическую сущность санации предприятий. Экономическое содержание понятия «санация» рассмотрено на рис. 1.1. Для полного раскрытия содержания санации следует конкретизировать виды мероприятий, которые проводятся в рамках финансового оздоровления субъектов хозяйствования.

ТИПЫ САНАЦИОННЫХ

МЕРОПРИЯТИЙ

Социальные

Организационно-

правовые

Производственно-технические 

Финансово-

экономические

ЦЕЛЬ

Платежеспособность

Конкурентоспособность

Улучшение структуры  капитала

Формирование  финансовых ресурсов

Сокращение задолженности

Покрытие текущих  убытков

Восстановление  и сохранение ликвидности

Восстановление  прибыльности

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Рис. 1.1 Экономическое содержание понятия  «санация»

     Особое  место в процессе санации занимают мероприятия финансово-экономического характера, которые отражают финансовые отношения, возникающие в процессе мобилизации и использования  внутренних и внешних финансовых источников оздоровления предприятий. Источниками финансирования санации  могут быть средства, полученные на условиях займа или собственности; на возвратной или безвозвратной  основе.

     Целью финансовой санации является покрытие текущих убытков и устранение причин их возникновения, восстановление или сбережение ликвидности и платежеспособности предприятий, сокращение всех видов задолженности, улучшение структуры оборотного капитала и формирование фондов финансовых ресурсов, необходимых для проведения санационных мероприятий производственного характера.

     Санационные мероприятия организационно-правового характера направлены на усовершенствование организационной структуры предприятия, организационно-правовых форм бизнеса, повышение качества менеджмента, освобождение предприятия от непродуктивных производственных структур, улучшение производственных отношений между членами трудового коллектива. В этом контексте различают два вида санации:

• санация со сбережением существующего юридического статуса предприятия-должника;
• санация с изменением организационно-правовой формы и юридического статуса санированного предприятия (реорганизация).

     Производственно-технические  санационные мероприятия связаны, прежде всего, с модернизацией и обновлением производственных фондов, с уменьшением простоев и повышением ритмичности производства, сокращением технологического времени, улучшением качества продукции и снижением себестоимости, усовершенствованием ассортимента выпускаемой продукции, поиском и мобилизацией санационных резервов в сфере производства.