Формирование системы целевых параметров организации денежных потоков предприятий отрасли цветная металлургия

      Анализ  относительных показателей финансовой устойчивости ЗАО «Цветлит»

      Источник: Бухгалтерский баланс ЗАО «Цветлит»

     Анализ  показателей финансовой устойчивости, характеризующие состояние собственных  и заёмных средств предприятия, приведенных в таблице, дает возможность  оценить ЗАО «Цветлит» с точки зрения его финансовой независимости от внешних заемных источников, способности предприятия маневрировать финансовыми ресурсами, наличием необходимой суммы собственных средств для обеспечения основных видов деятельности [15].

     По  результатам анализа можно сделать следующие выводы.

     В период с 2006 — 2008 гг. наблюдается рост коэффициента финансовой независимости  на 0,03 и на 0,1 , соответственно. Данное увеличение показывает медленные шаги фирмы к обретению устойчивого  финансового положения.

     Коэффициент обеспеченности собственными средствами на протяжении первых двух лет являлся отрицательным, что свидетельствует о катастрофической нехватке собственных средств фирмы. Однако в 2008 году происходит рост коэффициента до 0,15, что обусловлено ростом оборотных активов и собственного капитала.

     Коэффициент соотношения заёмных и собственных  средств на рассматриваемом периоде  снижается на 1,23 в 2007 г. и на 2,49 —  в 2008г., однако в абсолютном своём  значении коэффициент также остаётся достаточно высоким. Данный коэффициент считается приемлемым, если его значение меньше 0,7 [11]. Высокое значение данного показателя свидетельствует о необходимости увеличения собственного капитала фирмы и о снижении краткосрочных обязательств.

     Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте, т.е. в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами, а какая капитализирована. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств [15].

     В зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности этот показатель может изменяться (однако нормативом является – 0,4 -0,6).

     Нормальной  считается ситуация, когда коэффициент  маневренности в динамике незначительно увеличивается. Резкий рост данного коэффициента не может свидетельствовать о нормальной деятельности предприятия, т.к. увеличение этого показателя возможно либо при росте собственного оборотного капитала, либо при уменьшении собственных источников финансирования.

     Коэффициент манёвренности собственного капитала в 2007 г. увеличился на 0,57, а в 2008 г. - на 0,36. Однако данное увеличение не свидетельствует  о нормальной деятельности фирмы, а  только лишь о попытках улучшения  финансового состояния. Ведь в период с 2006 — 2007 гг. коэффициент имел отрицательное значение, и лишь в 2008 году, благодаря приросту собственного капитала, значение коэффициента стало 0,3.

     Динамика  роста является положительной тенденцией, однако фирме необходимо решить ряд важных задач для достижения оптимального значения данного коэффициента.

     Коэффициент имущества производственного назначения увеличился к 2007 г. на 0,14 в связи с  расширением производства, однако в 2008 г. наблюдается снижение коэффициента на 0,08.

     Таким образом, на основе относительных показателях устойчивости финансового состояния ЗАО «Цветлит», определили, что по некоторым показателям наблюдается незначительный рост, однако такие значения показателей, которые свидетельствуют о критическом состоянии фирмы.

      Анализ  деловой активности ЗАО «Цветлит»  представлен в табл.2.5.

     По  результатам анализа можно сделать  следующие выводы.

     Величина  чистой прибыли в 2007 г. увеличилась  на 2093 тыс. руб., в 2008 г. снизилась на 4661 тыс. руб. В 2007 году увеличение чистой прибыли обусловлено увеличением выручки от реализации на 90723 тыс. руб., а как следствие, ростом себестоимости на 89418 тыс. руб.

Таблица 2.5

     Анализ деловой активности ЗАО «Цветлит»

     Источник: Бухгалтерский баланс ЗАО «Цветлит»

     Однако, в 2008 г. также наблюдается рост выручки  от реализации на 48953 тыс. руб., при этом себестоимость увеличилась на 50820 тыс. руб., что и обусловило снижение чистой прибыли. Вероятно, что столь сильное увеличение себестоимости связано не только с ростом затрат на сырьё, материалы и т.п., но и с необходимостью снижения налогообложения прибыли.

     Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности увеличился   на 0,05 лишь в 2008 г. по сравнению с 2006 г. и с 2007 г. Что является положительной тенденцией.

     С ростом выручки от реализации продукции  происходит и рост фондоотдачи. В 2007 г. рост произошёл на 8,33, а в 2008 г. - на 8,99. При этом величина основных средств на протяжении трёх лет равнялась в среднем — 9713,3 тыс. руб. Динамика выручки от реализации продукции ЗАО «Цветлит» изображена на рис. 2.3.

     Рис. 2.3. Динамика выручки от реализации продукции ЗАО «Цветлит»

     Коэффициент оборачиваемости запасов в днях увеличился на 22,24 дня и на 4,84 дня, соответственно в 2007 г. и в 2008 г. Таким образом, в течение рассматриваемого периода произошло снижение оборачиваемости запасов, что негативно сказывается на деятельности фирмы, т.к. Теперь материальным оборотным средствам для превращения в денежную форму необходимо на 6,79 оборота больше в 2007 г и на 0,7 оборота — в 2008 г.

     Показатель  продолжительности операционного  цикла характеризует длительность периода, в течение которого денежные средства размещены в оборотных активах от момента поступления на предприятие сырья до момента поступления средств от реализации готовой продукции [8].

      Как известно, необходимо стремиться к  снижению продолжительности операционного  цикла. У данной фирмы это не получилось. В 2007 году наблюдается рост продолжительности операционного цикла на 23 дня, а в 2008 г. - на 25 дней, значит, финансовые ресурсы в течение 82 дней и 106 дней в 2007 г. и в 2008 г., соответственно, находятся в виде материальных средств и дебиторской задолженности.

     Продолжительность финансового цикла показывает длительность периода между оплатой приобретенного сырья и поступлением денежных средств  от реализации готовой продукции [8]. Длительность финансового цикла у ЗАО «Цветлит» возросла на 16 дней в 2007 г. и на 27 дней — в 2008 г., что является негативным показателем, т.к. Денежные средства отвлекаются на более длительный срок.

     Продолжительность производственного цикла – это  период времени между поступлением на предприятие сырья до момента  реализации готовой продукции покупателю [8]. Продолжительность производственного цикла увеличилась на 22 дня и на 5 дней в 2007 г. и в 2008 г., соответственно. Вероятно, что это связано со снижением спроса на продукцию и увеличением трудностей со сбытом продукции.

     Анализ показателей рентабельности ЗАО «Цветлит» приведён в табл.2.6. 
 
 

Таблица 2.6

      Анализ показателей рентабельности ЗАО «Цветлит»