Финансовое состояние предприятия и пути его улучшения

     Основным  признаком банкротства является неспособность предприятия обеспечить выполнения требования кредиторов в течении трех месяцев со дня наступления срока платежей. По истечении этого срока кредиторы получают право на обращения в арбитражный суд о признании предприятия должника банкротом.

     Банкротство предопределено самой сутью рыночных отношений, которые сопряжены с  неопределенностью достижения конечных результатов и риском их потерять.

     В зарубежных странах для оценки риска  банкротства и кредитоспособности предприятия широко используются факторные модели известных западных экономистов Альтмана, Лиса, Тоффлера, Тишоу и др., разработанные с помощью многомерного дискриминантного анализа. 

     Наиболее  широкую известность получила модель Альтмана:

                     Z=0,717x₁+0,847x₂+3,107x₃+0,42x₄+0,995x₅ ,  (2)

где   х₁ – собственный оборотный капитал/сумма активов;

         х₂ – нераспределенная прибыль/ сумма активов;

         х₃ – прибыль от уплаты процентов/сумма активов;

         х₄ – балансовая стоимость собственного капитала/ заемный капитал;

         х₅ – объем продаж (выручка)/ сумма активов.

     Расчет  коэффициентов приведен в таблице 9 (Приложение 2).

     Константа сравнения – 1,23.

     Если  значение Z<1,23, то это признак высокой вероятности банкротства, тогда как значение Z >1,23и более свидетельствует о малой его вероятности.

      На  анализируемом предприятии величина Z-счета, в 2009 году, по модели Альтмана составляет:

     Z=0,717*0,75+0,847*0,36+3,107*0,13+0,42*3,06+0,995*2,02=4,55.

     Следовательно, можно сделать заключение: на данном предприятии вероятность банкротства мала.

     Тоффлер разработал  следующую модель:

                           Z=0,53х₁+0,13х₂+0,18х₃+0,16х₄,                                                   (3)

где   х₁ – прибыль от реализации/краткосрочные обязательства;

         х₂ – оборотные активы/сумма обязательств;

         х₃ – краткосрочные обязательства/ сумма активов;

         х₄ – выручка/ сумма активов.

     Расчет  коэффициентов приведен в таблице 9 (Приложении 2).

     Если  величина Z –счета больше 0,3, это говорит о том, что у фирмы неплохие долгосрочные перспективы, если меньше 0,2, то банкротство более чем вероятно.

     По  данной модели анализируемое предприятие  выглядит следующим образом:

          Z =0,53*0,54+0,13*2,69+0,18*0,24+0,16*2,02=1,00.

     Таким образом, можно сделать заключение, что на ОАО «КЭМЗ» вероятность банкротства мала.

 

4 Пути улучшения  финансового состояния  ОАО «КЭМЗ» 

     В ходе анализа финансового состояния  предприятия было выявлено, что ОАО  «КЭМЗ», является платежеспособным, т.к. все показатели соответствуют нормативам.

       В качестве мероприятий по улучшению финансового состояния предприятия могут быть использованы следующие:

     - факторинг, т.е уступка банку  или факторинговой  компании  права на востребования дебиторской  задолженности, или  договор-цессия, по которому предприятие уступает свое требование к дебиторам банку в качестве обеспечения возврата кредита;

     - лизинг, который не требует единовременной  оплаты арендуемого имущества  и служит одним из видов  инвестирования;

     - с целью сокращения собственного  оборотного капитала  акционерное предприятие может дополнить его за счет выпуска и размещения новых акций и облигаций, однако при этом надо иметь в виду, что выпуск новых акций может привести к падению их курса и это может стать причиной  банкротства;

     - привлечение кредитов под выгодные проекты, способные принести предприятию высокий доход;

     - диверсификация производства по  основным направлениям хозяйственной  деятельности, когда вынужденные  потери по одним покрываются  прибылью по другим;

     - за счет ускорение оборачиваемости  капитала путем сокращения сроков строительства, производственно-коммерческого цикла, сверхнормативных остатков запасов, незавершенного производства и т.д.;

     - в некоторых случаях целесообразно  отказаться от отдельных видов  деятельности, обслуживающих основное производство (строительство, ремонт, транспорт и т.д.),  и перейти к услуга специализированных организацией;

     - поиск внутренних резервов по  увеличению прибыльности производства  и достижению безубыточной работы  за счет более полного использования  производственной мощности предприятия, повышения качества и конкурентоспособности продукции, снижение ее себестоимости, рационального использования материальных, рудовых и финансовых ресурсов, сокращение непроизводственных расходов и потерь.

     Для систематизированного выявления и обобщения всех видов потерь  на предприятии целесообразно вести специальный реестр потерь с классификацией их по определенным группам:

     - от банка;

     -снижение  качества продукции;

     -утраты выгодных заказчиков, выгодных рынков сбыта;

     - неполного использования производственной мощности предприятия;

     простоев  рабочей силы, средств труда,  предметов труда  и денежных ресурсов;

     - перерасхода  ресурсов на единицу  продукции по сравнению с установленными  требованиями;

     - порчи и недостачи материалов  по сравнению с установленными номами;

     - списания не полностью амортизированных  основных средств;

     - уплаты штрафных санкций за  нарушение договорной дисциплины;

     -списание  невостребованной, просроченной дебиторской  задолженности;

     - привлечения невыгодных источников  финансирования;

     - несвоевременного ввода в действие  объектов капитального строительства;

     -стихийных  бедствий;

     - по производствам, не давшим продукции и т.д.

     Анализ  динамики этих потерь и разработки мероприятий по их устранению позволяет  значительно улучшить финансовое состояние субъекта хозяйствования.

     Помимо  вышеперечисленного, большую помощь в выявлении резервов финансового  состояния предприятия может  оказать маркетинговый анализ по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формированию на этой основе оптимального ассортимента и структуры производства продукции.

     В ходе анализа функционирования ОАО  «КЭМЗ» было выявлено, что руководство  завода не определяет направление действий на долговременную перспективу, не ставит генеральных целей, то есть не осуществляет разработку стратегии развития предприятия, отражающую тенденции влияния внешних факторов, их доминирующую роль в определении перспектив развития, что актуально в складывающихся рыночных условиях.

  Недостаточное внимание к маркетингу, отсутствие рекламной деятельности и стимулирования сбыта приводит к тому, что продукция завода бывает невостребованной. 

  В связи с этим в качестве мероприятия  по решению проблем спроса, предложения  и цены предлагается развитие и активизация  маркетинговой деятельности, в том  числе и рекламной.

     Это мероприятие требует изменений в организационной структуре предприятия посредством создания в рамках коммерческой службы отдела маркетинга, так как действующая коммерческая служба занимается преимущественно вопросами сбыта. Предполагается, что данный отдел будет изучать внешние факторы, действующие на спрос, участвовать в ярмарках, выставках и т. д. 
 

 

Заключение 

     В качестве объекта исследования выбран ОАО «КЭМЗ», основной вид деятельности которого – производство продукции  электротехнического назначения, предназначенного для электрификации промышленных, сельскохозяйственных, строительных и иных объектов.

     ОАО «КЭМЗ» - компактный по площади и  небольшой по численности  работающих завод, с очень удобным географическим положением. 

     Автором отчета была проведена серьезная работа, состоящая из нескольких этапов. На первой стадии был изучен теоретический аспект финансово анализа, как необходимости  рыночной экономики.

     На  второй  стадии была изучена организационная  структура завода. Структура является линейно-функциональной. Главная идея этой структуры состоит в том, что выполнение конкретных функций управления возлагается на специалистов. В ходе анализа функционирования ОАО «КЭМЗ» было выявлено, что руководство завода не определяет направление действий на долговременную перспективу, не ставит генеральных целей, то есть не осуществляет разработку стратегии развития предприятия, отражающую тенденции влияния внешних факторов, их доминирующую роль в определении перспектив развития, что актуально в складывающихся рыночных условиях.

  Недостаточное внимание к маркетингу, отсутствие рекламной деятельности и стимулирования сбыта приводит к тому, что продукция  завода бывает невостребованной.

  В связи с этим в качестве мероприятия  по решению проблем спроса, предложения и цены предлагается развитие и активизация маркетинговой деятельности, в том числе и рекламной.

  Это мероприятие требует изменений  в организационной структуре  предприятия посредством создания в рамках коммерческой службы отдела маркетинга, так как действующая коммерческая служба занимается преимущественно вопросами сбыта. Предполагается, что данный отдел будет изучать внешние факторы, действующие на спрос, участвовать в ярмарках, выставках и т. д.

     На  заключительном этапе был проведен анализ финансово-экономической деятельности ОАО «КЭМЗ». В ходе анализа выявлено, что:

• прибыль сокращается, а значит, рентабельность предприятия   уменьшается;
• предприятие наращивает свой имущественный потенциал;
• доля собственного капитала сокращается за счет снижения прибыли предприятия в рассматриваемом периоде;
• показатели ликвидности увеличиваются в рассматриваемом периоде, что свидетельствует о достаточности оборотных средств не только для погашения кредиторской задолженности, но и для финансирования своей деятельности;
• анализ уровня самофинансирования показал, что предприятию достаточно собственных средств для финансирования свой деятельности, хотя запас финансовой прочности или уровня самофинансирования снижается.
• В настоящее время, приспосабливаясь к современным условиям развития, завод увеличивает выпуск продукции, ставит новые перспективные

     Мы  пришли к выводу, что ОАО «КЭМЗ» по всем показателям является платежеспособным, рентабельным предприятием, хотя показатели рентабельности и снижаются. Все  рассчитанные показатели говорят о том, что предприятие способно не только погашать свои обязательства, но и получать прибыль. 
 
 
 

     Список  использованных источников  

1. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие. – 2-е издание, переработанное и дополненное. – М.: Издательство «Дело и сервис», Новосибирск: Издательский дом «Сибирское соглашение»,2005. – 160 с.
2. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 480 с.
3. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами.: Перевод с английского/Гл. ред. серия Я.В. Сколов. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 800с.
4. Ковалев А.М. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 425с.
5. Ковалев В.В. Введение в Финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 160с.
6. Козырев Р.В. Родригес Р.Д. Финансовый менеджмент: Учебник/Пер. 2-го издания, предисловие к русскому изданию к.э.н. Драчевой Е.Н.-М.: Финпресс, 2008. – 496с.
7. Маренго А.К. Финансовый менеджмент. Экспресс курс для менеджеров. – СПб.: Атея, 2008. – 163с.
8. Москалев М.В. Финансовый менеджмент: Учебно–практическое  пособие. – М.: ФБК –ПРЕСС, 2006. -504с.
9. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие/ Г.В. Савицкая. – 7-е изд., испр. -  Мн.: Новое знание, 2008. – 704 с. – (Экономическое образование).
10. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. Российская практика. – М.: Перспектива, 2002. – 194с.
11. Финансовый  менеджмент теория и практика: Учебное пособие для студентов вузов/Под. редакцией Е.С. Стояновой. – М.: Перспектива, 2008. – 656с.
12. Финансовый менеджмент. Практикум: Учеб. пособие для/ Под ред. Н.Ф.Самсонова –М.: ЮНИТИ –ДАНА, 2006. – 269с.
13. Финансовый менеджмент: Учебное пособие/ Под редакцией В.С. Золотарева. – Ростов на дону: Феникс, 2006. – 224с.
14. Шим Джей К.,Сигел Джоэл Г. Финансовый менеджмент. Перевод с англ. – М.: Филинъ, 2005. – 400с.
15. Шмидт Р.А. Райт. Финансовые аспекты маркетинга: Учебное пособие для вузов. Перевод с англ. – М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2006. – 527с.