Финансовое состояние предприятия и пути его улучшения

 

     При определении финансовой устойчивости применяются следующие неравенства:

     если  Е^*_с ³ 0, Е^*_т ³ 0, Е^*_о ³ 0 абсолютная устойчивость;

     если  Е^*_с < 0, Е^*_т ³ 0, Е^*_о ³ 0 нормальная устойчивость;

     если  Е^*_с < 0, Е^*_т < 0, Е^*_о ³ 0 неустойчивое положение;

     если  Е^*_с < 0, Е^*_т < 0, Е^*_о < 0 кризисное состояние.

     Отрицательное значение показателей Е^*_с, Е^*_т, Е^*_о свидетельствует о кризисном состоянии предприятия.

     Исходя  из анализа вышеуказанных неравенств, можно сделать вывод, что предприятие находится в кризисном состоянии, т.к. значения показателей Е^*_с, Е^*_т, Е^*_о отрицательные. Кризис вызван нехваткой собственных средств и зависимостью от кредиторов.

     3.2 Анализ состояния расчетов 

      Ускорение оборачиваемости оборотных средств уменьшает потребность в них. В результате ускорения оборота высвобождаются вещественные элементы оборотных средств, меньше требуется запасов сырья, материалов, топлива, заделов и т.д., а следовательно, высвобождаются и денежные ресурсы, ранее вложенные в эти запасы и заделы.

      Скорость  оборота средств – комплексный  показатель. Увеличение числа оборотов достигается за счет сокращения времени  производства и времени обращения. Оборачиваемость оборотных средств рассчитана в таблице 6.

Таблица 6 – Показатели оборачиваемости  оборотных средств

 

     Финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Оценить эффективность использования активов можно с помощью показателей оборачиваемости, значения которых рассчитаны в таблице 6. Показатели деловой активности представлены продолжительностью одного оборота.

     Расчет  показателей оборачиваемости оборотных  средств установил, что в 2009 году продолжительность оборота активов, оборотных активов, запасов растет по сравнению с 2008 годом за счет более значительного увеличения этих средств по сравнению с ростом объема реализации.  В 2010 году продолжительность оборота этих средств сокращается по сравнению с 2009 годом, значит ОАО «КЭМЗ» постепенно увеличивает скорость окупаемости вложенных средств, т.е. к концу рассматриваемого периода работает эффективно. Продолжительность оборота дебиторской задолженности сокращается в 2009 году, а в 2010 году наблюдается рост продолжительности дебиторской задолженности. Увеличение дебиторской задолженности, а соответственно и ее продолжительности свидетельствует о том, что продукцию предприятия покупают все больше и больше, но ее реализация производится большей частью по безналичному расчету, т.е. с отсрочкой платежа. Продолжительность оборота кредиторской задолженности  в 2009 году увеличивается на 10 дней, а в 2010 году сокращается на 6 дней. Это говорит о том, что к концу рассматриваемого периода уменьшается зависимость ОАО «КЭМЗ» от кредиторов по сравнению с 2009 годом.

      По  результатам оборачиваемости можно рассчитать сумму экономии оборотных средств или сумму их дополнительного привлечения.

     Рост  оборачиваемости ведет к сокращению потребности в оборотных средствах. Рассчитаем сумму экономии оборотных  активов в 2010 году, поскольку оборачиваемость выросла именно в этом году.

     ОЭ_ОС = ОС₂ – П₁*( П₂ / П₁)= 27194 – 30779 = -3585

     В результате расчетов мы выяснили, что  для фактического объема продаж с  сохранением оборачиваемости оборотных  средств на уровне 2009 года потребовались бы дополнительные оборотные активы на сумму 3585 тыс. руб. Это привело бы к увеличению отдельных статей оборотных активов ОАО «КЭМЗ», что снизило бы скорость оборота этих активов, а, соответственно, снизились бы и денежные средства на счетах предприятия. В нашем случае оборачиваемость оборотных активов ОАО «КЭМЗ» имеет тенденцию к сокращению. Это говорит об улучшении финансового положения предприятия на рынке в 2010 году по сравнению с 2009 годом.  

     3.3 Анализ платежеспособности предприятия 

     Одним из показателей, характеризующим финансовое положение предприятия, является его  платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами погашать свои платежные обязательства.

     Оценка  платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности  оборотных активов, которая определяется временем, необходимые для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. Ликвидность баланса – возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее – это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств.  Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

     Понятие платежеспособности  и ликвидности  очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса и предприятия зависит платежеспособность.  В то  же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот. 

     Анализ  ликвидности баланса заключается  в сравнении средств по активу сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассу, которые группируются АО степени срочности их погашения (таблица 7).

Таблица 7 – Анализ ликвидности баланса

 

     При ликвидном балансе должны выполняться  следующие требования к соотношению  статей актива и пассива баланса:

     А1>П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4.

     2008год: А1< П2;А2 >П2;А3 >П3;А4 <П4.

     2009 год: А1<П1, А2>П2, А3>П3, А4<П4.

     2010 год: А1<П1, А2>П2, А3>П3, А4<П4

     На  основе данных таблицы 7 можно сделать  вывод, что баланс за 3 отчетных года не соответствует условиям абсолютной ликвидности, т.к. выполняются не все требования к соотношению статей актива и пассива при ликвидном балансе.

     Наряду  с относительными показателями для  оценки ликвидности и платежеспособности предприятия рассчитывают следующие  относительные показатели: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности, коэффициент абсолютной ликвидности.

     Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов), К_А.Л., определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Его уровень показывает, какая часть краткосрочных финансовых обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем выше вероятность погашения долгов.

     Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности, К_П.Л. – отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств.

     Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов), К_Т.Л. – отношение всей суммы обратных активов, включая запасы и незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств. Он показывает степень, в которой оборотные активы покрывают оборотные пассивы.

     Расчет  коэффициентов ликвидности в  динамике за отчетный период представлен в таблице 8.

Таблица 8 – Показатели ликвидности деятельности ОАО «КЭМЗ» 

       Из таблицы 8 видно, что коэффициент абсолютной ликвидности за отчетный период не превышает 0,18. его уровень показывает какая часть денежной наличности может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Однако при небольшом его значении предприятие может быть всегда платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам.

     Коэффициент промежуточной ликвидности ниже нормы, что говорит о том, что  в составе оборотных активов  значительную долю занимают заемные денежные средства и их эквиваленты (ценные бумаги).

     Коэффициент текущей ликвидности соответствует  норме и имеет тенденцию к  росту, т.е. ОАО «КЭМЗ» имеет резервный  запас и увеличивает его в  рассматриваемом периоде.

     В данном случае коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами соответствуют нормативу, то необходимо рассчитать коэффициент утраты платежеспособности К_у.п.., на первый квартал 2010 года. 

                                      К_Т.Л.1+3/Т(К_Т.Л.1-К_Т.Л.0)  (1)

                                                  К_{Т.Л.НОРМ.} 

где К_Т.Л.1. – коэффициент текущей ликвидности за отчетный период;

           К_Т.Л.0 – коэффициент текущей ликвидности за предыдущий период;

         К_{Т.Л.НОРМ} – коэффициент текущей ликвидности соответствующий    

           нормативу (2);

        Т – период времени (12 месяцев).

       _2,66+3/12(2,66-2,64)

           2

     Коэффициент утраты платежеспособности больше 1, значит ОАО Курганский электромеханический  завод не утратит свою платежеспособность в ближайшее 3 месяца.

     3.4 Оценка возможного риска банкротства

     Банкротство – это подтвержденная документально  неспособность субъекта хозяйствования платить по своим долговым обязательствам и финансировать текущую основную деятельность из-за отсутствия средств.