Анализ ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости. Оценки их показателей на примере «ОГК-6»

      Коэффициент абсолютной ликвидности ниже нормы  и в 2009 он снизился и составил 0,04.

      Различные показатели ликвидности не только дают характеристику устойчивости финансового состояния предприятия при разной степени учета ликвидных средств, но и отвечают различным интересам внешних пользователей информации.

      Например: для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент  абсолютной ликвидности; банк выдающий кредит данной организации будет в большей степени интересоваться коэффициентом критической ликвидности; покупатели и держатели акций предприятия оценивают финансовое состояние по коэффициенту текущей ликвидности. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ГЛАВА 3  ПРОБЛЕМЫ И ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ

               ОАО «ОГК-6» 

      Одна  из целей финансового анализа - своевременное  выявление признаков банкротства предприятия. Оно в первую очередь связано с неплатежеспособностью предприятия.

      В соответствии с действующим в России законодательством, основанием для признания предприятия банкротом является невыполнение ими своих обязательств по оплате товаров, работ, услуг по истечении трех месяцев со дня наступления срока оплаты. В отношении государственных предприятий, кроме того, действует порядок, утвержденный постановлением Правительства РФ, в соответствии с которым они подпадают под действие Закона о банкротстве, если у них неудовлетворительная структура баланса.

      Для определения количественных параметров финансового состояния предприятия и выявления признаков банкротства следует сразу же после составления очередного бухгалтерского баланса рассчитать и проанализировать соотношение различных показателей. Существует несколько методик анализа:

      I Способ.

      На  первом этапе необходимо рассчитать следующие показатели:

      Коэффициент абсолютной ликвидности

      Коэффициент критической оценки

      Коэффициент текущей ликвидности

      Коэффициент автономии

      Коэффициент обеспеченности собственными средствами

      Коэффициент финансовой устойчивости

      После расчета всех вышеуказанных показателей  на втором этапе проводится комплексная оценка финансового состояния предприятия по следующему принципу.

 

Таблица 3.1

Рейтинги  показателей. 

        Классификация по итогам анализа осуществляется на третьем этапе.

1. 97-100 баллов - организация с абсолютной финансовой устойчивостью и абсолютной платежеспособностью. В основном это прибыльные предприятия, с рациональной структурой капитала и имущества.
2. 67-96 - нормальное финансовое состояние, близкое к оптимальному и у предприятия есть шанс переместиться в 1 класс, достаточно рентабельны.
3. 37-66 - среднее финансовое состояние, слабость отдельных финансовых показателей, финансовая устойчивость - нормальная, платежеспособность - проблемная, на границе допустимого, т.е. предприятие способно исполнять обязательства, но необязательно будет делать это в срок.
4. 11-36 - неустойчивое финансовое состояние, платежеспособность на нижней допустимой границе, так как неудовлетворительна структура капитала у предприятия, прибыль незначительна по абсолюту.
5. 0-10 - кризисное финансовое состояние организации, практически неплатежеспособна, финансово неустойчива, убыточна, находятся награни банкротства.

      В зависимости от класса становится понятно, какую часть баланса надо рассматривать  и какие проблемы надо решать. Этот метод чаще используется в России.[28,17-19].

      При чем, Правительством РФ определяются следующие коэффициенты и их допустимые уровни

• Коэффициент текущей ликвидности, К_т.л.≥2;
• Коэффициент обеспеченности СОС, K_o.≥0,l;
• Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности, К_в.п.≥2 И, если у предприятия после составления баланса данные показатели ниже установленных, то это предприятие подпадает под действие Закона о банкротстве.

      Итак, на основании показателей коэффициентов, рассчитанных в предыдущих главах определим  к какому классу относится наша организация:

Таблица 3.2

Классификация предприятия по итогам анализа 

 

      В соответствии с полученными результатами можно сделать вывод о том  что и в 2008 году и в 2009 году организация относилась к 2 группе, т.е. нормальное финансовое состояние, близкое к оптимальному и у предприятия есть шанс переместиться в 1 класс, достаточно рентабельно.

1. Так как К_{критической оценки} = (А1+А2)/(П1+П2),то можно сделать следующие выводы:

• У предприятия явный недостаток денежных средств и это связанно, прежде всего, с очень высокой дебиторской задолженностью, которая намного выше кредиторской. В связи с этим необходимо изменить политику по отношению к дебиторам.

• Если предприятие не сторонник таких мер, то возможен иной способ - уменьшение средств замороженных в запасах. И здесь очевидно проблема затоваривания, т. с. еще плохо отлажены каналы сбыта. Плюс необходимо повторно рассчитать нормы по: сырью и материалам, незавершенному производству.

      2. Так как К_{обеспеченности СОС}=(П4-А4) / (А1+А2+АЗ), то следует отметить что:

• Основная проблема - это отсутствие резервного капитала как такового, а так же фонда накопления. Решение этой проблемы таково, что с увеличением прибыли, конечно, увеличатся возможности по созданию этих фондов и резервов, но не следует забывать, что полностью направлять заработанные деньги на потребление (оборотный капитал), а не на накопление может не благоприятно сказаться на будущем развитии предприятия.

      По  законодательству РФ необходимо вычислить следующие показатели.

• Коэффициент текущей ликвидности, К_т.л≥2; у нас в 2008 г. 5.96 ,а в 2009 г. 4.09.
• Коэффициент обеспеченности СОС, К_о.с.с≥0,1; у нас в

2008 г. 0.47, в 2009 г. 0.61.

• Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности, К_в.п≥1; у нас 1,23

      Таким образом, в соответствии с Российским Законодательством предприятие  можно считать платежеспособным.

      Для определения вероятности банкротство  используется формула Z-счета Э. Альтмана: Z-счет=1,2Х1+1,4Х2+3,ЗХЗ+0,6Х4+1Х5

      На  первом этапе необходимо рассчитать следующие показатели:

• Отношение СОС к сумме Актива (XI), Х1=СОС/стр.300
• Отношение нераспределенной прибыли к сумме всех активов (Х2), 
  Х2=Нер.прибыль/стр.300;
• Отношение прибыли до уплаты % и налогов к сумме всех активов 
  ХЗ=Прибыль до уплаты налогов/стр.300;
• Отношение рыночной стоимости обыкновенных и привилегированных акций к заемному капиталу (Х4),Х4 = Р. ст. акций/стр.590+690;
• Отношение объема продаж к сумме всех активов (Х5), X5=V продаж/стр.300

Таблица 3.3

Вероятности банкротства. 

Итак, определим  вероятность банкротства нашего предприятия: 

Таблица 3.4

Степень вероятности банкроства ОАО «ОГК-6» 

 

      Рассчитаем  вероятность банкротства по формуле  Z-счета Э. Альтмана 

      Итак, можно сделать вывод, что есть вероятность банкротство в ближайшее время нашему предприятию, но, на мой взгляд, для того чтобы снизить его вероятность и тем самым улучшить финансовое состояние необходимо:изменить политику расходования прибыли и использовать ее не только на потребление, но и создавать различные фонды (накопление), увеличив, таким образом, показатель Х2.