Анализ ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости. Оценки их показателей на примере «ОГК-6»

 

      Предприятие в 2008 году является абсолютно ликвидным , а в 2009 году ликвидность допустимая. 

           При анализе текущего финансового состояния предприятия используются также относительные показатели:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности баланса показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Он равен:

      Значение  коэффициента признается достаточным, если оно составляет от 0,2 до 0,5. Т.е., если предприятие в текущий момент может на 20% погасить все свои долги, то его платежеспособность считается нормальной.

      На  анализируемом предприятии в 2008 году коэффициент абсолютной ликвидности был намного выше нормы, а в 2009 году он упал и составил 0,78, что входит в нормативный диапазон. Это говорит о том, что предприятие может покрыть имеющимся у него банковским активом большинство наиболее срочных обязательств и краткосрочные пассивы.

2. Коэффициент текущей ликвидности показывает какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам, можно погасить, мобилизуя все оборотные средства предприятия.

      Данный  показатель рассчитывается как отношение  всех оборотных средств к величине срочных обязательств.

      Удовлетворяет обычно значение больше или равно 2.

      Таким образом, в 2008 году значение коэффициента удовлетворяло нормативу(5,96). В 2009 году коэффициент текущей ликвидности снизился до 4,09.

3. Коэффициент критической оценки равен отношению ликвидных средств первых двух групп к общей сумме краткосрочных долгов предприятия. Он отражает ту часть краткосрочных обязательств, которая может быть погашена за счет наличных средств (в кассе, на расчетном счете, краткосрочные ценные бумаги), а также за счет поступлений по расчетам, т.е. он показывает платежеспособность предприятия на период, равный продолжительности одного оборота дебиторской задолженности. Допустимое значение данного показателя 1,5. Однако в случае, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать, требуется большее соотношение. Если в составе текущих активов значительную долю занимают денежные средства и их эквиваленты, то это соотношение может быть меньшим.

      Из  расчетов видно, что значение данного коэффициента в 2009 году немного понизилось, но, тем не менее, находится на высоком уровне.

      В условиях рыночной экономики важное значение приобретает финансовая независимость предприятия от внешних заемных источников. Запас источников собственных средств - это запас финансовой устойчивости предприятия при том условии, что его собственные средства превышают заемные. 
 
 

      Одним из важнейших показателей, характеризующих  финансовую устойчивость предприятия, его независимость от заемных средств, является

1. Коэффициент автономии, который вычисляется как отношение величины источников собственных средств к итогу баланса.

      Данный  коэффициент показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств предприятия, авансированных им для осуществления уставной деятельности.

      Считается, что чем выше доля собственного капитала, тем больше шансов у предприятия справится с непредвиденными обстоятельствами, возникающими в рыночной экономике.

      Минимальное пороговое значение коэффициента автономии  оценивается на уровне 0,5. Т.е., если этот коэффициент больше либо равен 0,5, то предприятие может покрывать  свои обязательства своими же собственными средствами. Расчет данного коэффициента, иллюстрирующий рост, свидетельствует об увеличении финансовой независимости, снижении риска финансовых затруднений в будущем.

      В нашем примере коэффициент автономии в 2009 году увеличился и составил 0,803, т.е. соответствует критическому значению. Таким образом, на анализируемом предприятии наблюдается рост его финансовой независимости, а с точки зрения кредиторов - повышает гарантированность данным предприятием своих обязательств.

2. Коэффициентом соотношения заемных и собственных средств, равным отношению величины обязательств предприятия по привлеченным заемным средствам к сумме собственных средств.

      Данный  коэффициент указывает, сколько  заемных средств привлекло предприятие  на 1 руб. вложенных в активы собственных средств. Нормальным считается значение меньшее либо равное 1. При этом необходимо учитывать, что коэффициент соотношения заемных и собственных средств - наиболее нестабильный из всех показателей финансовой устойчивости. Поэтому к расчету необходимо определить оборачиваемость материальных оборотных средств и дебиторской задолженности, т.к. при высокой оборачиваемости данный коэффициент может значительно превышать норматив.

3. Доля оборотных средств в активах чаще всего зависит от характера производства и отрасли принадлежности предприятия и определяется по формуле:

      Таким образом, доля оборотных средств  в активах на этом предприятии повысилась. Но из-за недостаточности данных трудно сказать, как это изменение отразилось на общем состоянии организации.

      Одним из основных показателей устойчивости предприятия является

4. Коэффициент обеспеченности собственными средствами, который должен быть не меньше 0,1

В 2009г  данный коэффициент повысился и  составил 0,61. 

     

5. Показатель  обеспеченности запасов и затрат собственными источниками их формирования. Он равен отношению суммы собственных средств предприятия к стоимости запасов и затрат.

      Доля  собственных средств в запасах  и затратах

      Нормальное  значение этого показателя варьируется  от 0,6 до 0,8.

      В нашем примере доля собственных  средств в запасах и затратах выше нормы как на начало, гак и на конец года. Это указывает на положительное влияние данного показателя на финансовую устойчивость предприятия.

      Важную  характеристику структуры средств  предприятия дает

6. Коэффициент имущества производственного назначения, равный отношению суммы основных средств, капитальных вложений, производственных запасов и незавершенного производства к стоимости всего имущества предприятия.

      Нормативным считается значение коэффициента большее либо равное 0,5. Если коэффициент ниже нормы, то предприятию целесообразно привлечь долгосрочные заемные средства для увеличения имущества производственного назначения. Паритетный принцип вложения средств в имущество производственной сферы и сферы обращения создают благоприятные условия, как для создания производственного потенциала, так и для финансовой устойчивости.

      На  данном предприятии коэффициент  имущества производственного назначения составил 0,44 и 0,47 в 2008 и 2009 году соответственно, не удовлетворяет нормативному условию, но приближается  к нему.

      Наряду  с показателями, характеризующими структуру  имущества предприятия, необходимо исчислять и анализировать коэффициенты, показывающие долю краткосрочной и долгосрочной задолженности в источниках средств предприятия. Это такие коэффициенты как:

7. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств определяется отношением суммы долгосрочных кредитов и займов к общей сумме источников собственных и заемных средств. Этот коэффициент позволяет примерно оценить долю заемных средств при финансировании капитальных вложений.

8. Коэффициент краткосрочной задолженности характеризует  долю краткосрочных обязательств предприятия в общей сумме внешних обязательств и равен отношению краткосрочной задолженности к сумме долгосрочных кредитов, краткосрочных кредитов, кредиторской задолженности.

9. Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов и затрат.

 

     

10. Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов характеризует долю кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей сумме обязательств предприятия.

 

      Уменьшение коэффициентов долгосрочной (с 0,11 до 0,07) задолженности указывает на то, что к концу года предприятие стало более независимым в финансовом отношении. Но к концу года увеличилась доля кредиторской задолженности в общей сумме обязательств, что может вызвать сомнение по поводу состоятельности данного предприятия. Вместе с тем, произошел некоторый рост предпоследнего коэффициента, что говорит об увеличении доли собственных средств в общей сумме источников формирования запасов и затрат.

11. Коэффициент финансовой устойчивости - часть актива финансируемого за счет устойчивых источников.

к_{фин.устойч-ти}=(ст-ть собств. капитала+величина долгоср.заемных средств) /итог баланса

      К _{фин.устойч/нач.г} = (34886883+5000000) / 43776391= 0,91

      К _{фин.устойч/конец.г} = (35478423+2923677) / 44162794= 0,87

12. Оценка степени удовлетворенности структурой баланса проводится на основе следующих показателей:

      12.1 Коэффициента текущей ликвидности, который рассчитывается как отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам.

      К _{тек.ликв. нач.г}= 16805175/3095938 = 5,43

      К _{тек.ликв. кон.г.}= 22398989/5492565 = 4,08 

      Таким образом, коэффициент текущей ликвидности снизился, и в 2009 году его значение составило 4,08 но по-прежнему удовлетворяет норме.

      12.2 Коэффициента срочной ликвидности, который рассчитывается как отношение оборотные активы за вычетом запасов на краткосрочные обязательства.  

      К _{сроч. ликв. нач. г.} = 13481984/3095938 = 4,35

      К _{сроч. ликв. кон. г.} = 17687539/5492565 = 3,22

      Коэффициент срочной ликвидности снизился, и  в 2009 году его значение составило 3,22 но по-прежнему удовлетворяет норме.  

      12.3 Коэффициент абсолютной ликвидности, который рассчитывается как отношение денежных средств и их эквивалентов на краткосрочные обязательства.

      К _{абсол. лик. нач. г.} = 648427/3095938 = 0,21

      К _{абсол. лик. кон. г.} = 215014/5492565 = 0,04