Анализ финансового состояния предприятия

                          Ф^ПК = ПК-ЗЗ                                                              (2.8)

      где   Ф^ПК – излишек или недостаток перманентного капитала.

      3) Излишек или недостаток всех источников (показатель финансово – эксплуатационной потребности):

                                Ф^ВИ = ВИ – ЗЗ                                                                    (2.9)

      где   Ф^ви – излишек или недостаток всех источников.

      С помощью этих показателей определяется трехмерный (трехкомпонентный)  показатель типа финансового состояния, то есть:

                     1, если Ф>0,

      S(Ф)  =                                                                                                         

                            0, если Ф<0.

      Вычисление  трёх показателей обеспеченности запасов  источниками их формирования позволяет  классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.

      По  степени устойчивости можно выделить четыре типа финансовых ситуаций:

      1)  Абсолютная устойчивость финансового  состояния, если

      S = {1, 1, 1}                                                                                                 

      При абсолютной финансовой устойчивости предприятие  не зависит от внешних кредиторов, запасы и затраты полностью покрываются собственными ресурсами. В российской практике такая финансовая устойчивость встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости.

      2) Нормальная устойчивость финансового  состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность, то есть

       S = {0, 1, 1}                                                                                              

      Это соотношение показывает, что предприятие  использует все источники финансовых ресурсов и полностью покрывает запасы и затраты.

      3) Неустойчивое финансовое состояние,  сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее,  сохраняется возможность восстановления  равновесия за счет пополнения  источников собственных  средств,  сокращение дебиторов и ускорение оборачиваемости запасов, то есть

       S = {0, 0, 1}                                                                                              

      Пределом  финансовой неустойчивости является кризисное  состояние предприятия. Оно проявляется в том, что наряду с нехваткой «нормальных» источников покрытия запасов и затрат (к их числу может относиться часть внеоборотных активов, просроченная задолженность и т.д.) предприятие имеет убытки, непогашенные обязательства, безнадежную дебиторскую задолженность.

      4) Кризисное финансовое состояние,  при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (за вычетом стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров), дебиторская задолженность организации (за вычетом задолженности учредителей (участников) по взносам в уставной капитал) и прочие оборотные активы не покрывают даже его кредиторской задолженности (включая резервы предстоящих расходов и платежей) и прочие краткосрочные пассивы, то есть:

       S = {0, 0, 0}                                                                                              

      При кризисном и неустойчивом финансовом состоянии устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного  снижения уровня запасов и затрат.  

      Таблица 2.4. Показатели абсолютной финансовой устойчивости

Показатели	На 2008г.	На 2009г.	На 2010г.
Наличие собственных оборотных средств (СОС)	-6104	-11243	-8656
Долгосрочные  обязательства	12646	14758	19974
Наличие собственных оборотных средств  и долгосрочных заемных источников (КФ)	6542	3515	11318
Краткосрочные кредиты	962	1920	1765
Общая величина источников средств для формирования запасов  (ВИ)	7504	5434	424
Общая сумма запасов  (ЗЗ)	4953	2873	13083
Излишек (+) или недостаток (-) собственных  оборотных средств  (Фсос)	-11057	-14116	-21739
Излишек (+) или недостаток (-) собственных  оборотных средств долгосрочных заемных источников  (Фпк)	-11057	-14116	-21739
Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат (Фви)	+2551	+2561	-12659
Тип финансовой устойчивости	3	3	4

 

      Из  полученных данных видно, что финансовое состояние анализируемого предприятия на 2008год относилось к неустойчивому, так же как и в 2009 году. Однако в 2010 году ситуация ухудшилась– неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных  средств, сокращения дебиторов и ускорения оборачиваемости запасов. 

      Для оценки финансовой устойчивости, необходимо рассчитать следующие показатели: коэффициент автономии ( независимости) Ка; коэффициент финансирования Кф; коэффициент маневренности Км.

      Нормальное  значение коэффициента собственности (автономии)- 0,7. 

      Таблица 2.5. Относительные показатели

      финансовой  устойчивости предприятия

Показатели	На 2008г.	На 2009г.	На 2010г.
Коэффициент автономии, Ка	0,17	0,19	0,31
Коэффициент финансирования,  Кф	0,21	0,24	0,45

 

      Для предприятия желательно, чтобы коэффициент  финансовой независимости был близким  к 0,5. На 2010 год коэффициент составил 0,31, что на 0,12 больше, чем на начало года. На анализируемом предприятии этот показатель значительно ниже, а значит оно финансово неустойчиво, нестабильно, зависимо от внешних кредиторов.

      Коэффициент финансирования характеризует возможности предприятия обеспечить финансирование за счет собственных источников.

      Рекомендуемый критерий коэффициента финансирования 0,5.

      Коэффициент финансирования - минимальное значение этого показателя - 0,1. При показателе ниже этого значения структура баланса признается неудовлетворительной, а предприятие – неплатежеспособным. Более высокая величина показателя 0,24 свидетельствует о хорошем финансовом состоянии предприятия, о его возможности проводить независимую финансовую политику. Так происходило в 2009 г., а в 2010 г. показатель вырос.

          На предприятии велика доля заемного капитала, что плохо сказывается на финансовой устойчивости предприятия. Предприятию необходимо вводить в оборот собственные основные средства и уменьшать долю заемных средств.

      В процессе анализа необходимо изучить изменение оборачиваемости капитала на всех стадиях его кругооборота, что позволит проследить, на каких стадиях произошло ускорение или замедление оборачиваемости капитала.

  Для определения  оборачиваемости активов используются следующие показатели:

      - Коэффициент общей оборачиваемости капитала = Выручка/Валюта баланса

      - Коэффициент оборачиваемости мобильных средств = Выручка/с.290

      - Фондоотдача = Выручка/с.120

  Таблица 2.6 Общие показатели оборачиваемости активов

Наименование  показателя	2009 г.	2010 г.
Коэффициент общей оборачиваемости капитала	0,85	0,56
Коэффициент оборачиваемости мобильных средств	3,23	1,35
Фондоотдача	4,04	2,35
Выручка	17601	17630

 

    По  данным таблицы можно сделать  вывод, что капитал оборачивается  медленно, снизился коэффициент оборачиваемости мобильных средств, что говорит об увеличении потребности в запасах сырья и материалов, а, следовательно, больше требуется денежных ресурсов для вложения в эти запасы. Эти ресурсы снимаются с расчетного счета предприятия, в результате ослабляется его платежеспособность, ухудшилось использование основных средств.

  Рассчитаем  показатели управления активами:

    - Коэффициент оборачиваемости капитала = Выручка/с.490

    - Коэффициент оборачиваемости материальных средств = Выручка/(с.210+с.220)

    - Коэффициент оборачиваемости денежных средств = Выручка/с.260

    - Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах = Выручка/с.240

    - Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности = Выручка/с.620

                                                          Таблица 2.7 Показатели управления активами

Наименование  показателя	2009 г.	2010 г.
Коэффициент оборачиваемости капитала	4,44	1,82
Коэффициент оборачиваемости материальных средств	6,13	4,43
Коэффициент оборачиваемости денежных средств	149,16	178,08
Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах	33,40	2,49
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	9,17	9,99

      В 2010 году произошло снижение коэффициента оборачиваемости капитала. Это означает, что часть собственного капитала предприятия оказалось в бездействии.

      Снизился  коэффициент оборачиваемости материальных средств, что говорит об увеличении производственных запасов.

      Коэффициент оборачиваемости денежных средств  увеличился, что свидетельствует о притоке денежных средств, обеспечивающих покрытие текущих обязательств предприятия.

      Так же в 2010 году был уменьшен коммерческий кредит, предоставляемый организацией. Это видно по спаду коэффициента оборачиваемости средств в расчетах.

      Вырос коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, следовательно, увеличилась скорость оплаты задолженности предприятия.

    2.4. Анализ прибыли и рентабельности предприятия

 

    Финансовое  состояние предприятий - это характеристика его конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности),  использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими  организациями. Рост прибыли создает финансовую основу для  осуществления  расширенного воспроизводства предприятия и удовлетворения социальных и материальных потребностей учредителей и работников.