Анализ финансового состояния предприятия

      Можно выделить различные показатели прибыли, представляющие особый интерес для тех или иных категорий пользователей. Поскольку данные показатели являются наиболее распространенными обобщенными характеристиками успешности деятельности компании, необходима четкая и однозначная их идентификация, позволяющая делать обоснованные оценочные суждения.

      Показатели  рентабельности — это выражаемые в процентах относительные показатели, в которых прибыль сопоставляется с некоторой  базой,   характеризующей  предприятие   с  одной   из двух   сторон — ресурсы или совокупный доход в виде выручки, полученной от контрагентов в ходе текущей деятельности.

      Коэффициенты рентабельности продаж. Возможны различные алгоритмы их исчисления в зависимости от того, какой из показателей прибыли заложен в основу расчетов, однако чаще всего используются валовая, операционная (прибыль до вычета процентов и налогов) или чистая прибыль. Соответственно рассчитывают три показателя рентабельности продаж: (а) норма валовой прибыли, или валовая рентабельность реализованной продукции; (б) норма операционной прибыли, или операционная   рентабельность   реализованной   продукции; (в) норма чистой прибыли, или чистая рентабельность реализованной продукции.

      Оценивая  значения этих показателей, необходимо помнить, что они характеризуют  результаты работы за полугодие. Если динамика финансово-хозяйственной деятельности сохранится, то значения коэффициентов рентабельности капитала по результатам года примерно удвоятся. 

    1.3.6. Оценка вероятности банкротства 

      Под банкротством принято понимать финансовый кризис, то есть неспособность фирмы выполнять свои текущие обязательства. Помимо этого, фирма может испытывать экономический кризис (ситуация, когда материальные ресурсы компании используются неэффективно) и кризис управления (неэффективное использование человеческих ресурсов, что часто означает также низкую компетентность руководства и, следовательно, неадекватность управленческих решений требованиям окружающей среды). Соответственно, различные методики предсказания банкротства, как принято называть их в отечественной практике, на самом деле предсказывают различные виды кризисов. Именно поэтому оценки, получаемые при их помощи, нередко столь сильно различаются.

      Другое  дело, что любой из обозначенных видов кризисов может привести к  коллапсу, смерти предприятия. В этой связи, понимая механизм банкротства как юридическое признание такого коллапса, данные методики условно можно назвать методиками предсказания банкротства. Представляется, однако, что ни одна из них не может претендовать на использование в качестве универсальной именно по причине "специализации" на каком-либо одном виде кризиса. Поэтому кажется целесообразным отслеживание динамики изменения результирующих показателей по нескольким из них. Выбор конкретных методик, очевидно, должен диктоваться особенностями отрасли, в которой работает предприятие. Более того, даже сами методики могут и должны подвергаться корректировке с учетом специфики отраслей.

      Коэффициент Альтмана (индекс кредитоспособности) предложен в 1968 г. известным западным экономистом Альтманом (Edward I. Altman). Индекс кредитоспособности построен с помощью аппарата мультипликативного дискриминантного анализа (Multiple-discriminant analysis - MDA) и позволяет в первом приближении разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и небанкротов.

      При построении индекса Альтман обследовал 66 предприятий, половина которых обанкротилась  в период между 1946 и 1965 гг., а половина работала успешно, и исследовал 22 аналитических  коэффициента, которые могли быть полезны для прогнозирования  возможного банкротства. Из этих показателей он отобрал пять наиболее значимых и построил многофакторное регрессионное уравнение. Таким образом, индекс Альтмана представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период.

      Степень близости предприятия к банкротству  определяется по следующей формуле:

       где:

       текущие активы,

       добавочный капитал,

       чистая прибыль,

       уставный капитал,

       выручка от реализации,

       валюта баланса. 

      Таблица 1

Значение Z       Вероятность банкротства       менее 1,8       Очень высокая       от 2,81 до 2,7       Высокая       от 2,71 до 2,99       Средняя       от 3,0       Низкая

 

      Принимая  во внимание, что формула расчета Z-показателя в представленном здесь виде отличается от оригинала (в частности, вместо уставного капитала (УК) в оригинальном варианте используется рыночная стоимость акций - неопределяемый сейчас показатель), рекомендуется снизить верхнюю границу «очень высокой» степени вероятности банкротства до 1. При ретроспективном анализе предприятия следует обращать внимание не столько на шкалу вероятности банкротства, сколько на динамику этого показателя.

      Z - показатель Альтмана является  комплексным показателем, включающим  в себя целую группу показателей,  характеризующих разные стороны  деятельности предприятия: структуру активов и пассивов, рентабельность и оборачиваемость. В связи с этим представляется интересным анализ влияния отдельных составляющих показателя Альтмана на изменение оценки вероятности банкротства.

      Вывод:

      Необходимо  еще раз подчеркнуть, что не существует каких-то единых нормативных критериев для рассмотренных показателей. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности предприятия, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств, оборачиваемости оборотных средств, репутации предприятия и др. Поэтому приемлемость значений этих коэффициентов, оценка их динамики и направлений изменения могут быть установлены только в результате пространственно-временных сопоставлений по группам родственных предприятий.

      Тем не менее, основной подход к оценке оборачиваемости – чем выше коэффициенты оборачиваемости (т.е. меньше период оборота), тем более эффективна коммерческая деятельность предприятия и тем выше его деловая активность.

      Предприятие может уменьшить дефицит денежных средств путем продажи неиспользуемых основных средств или сдачи их в аренду.

      В работе рассмотрены основные действующие методики анализа финансового состояния предприятия, выявлены их положительные и отрицательные стороны. Необходимо отметить, что с точки зрения информационного обеспечения все они ориентированы главным образом на данные бухгалтерского баланса. Методика, представленная В.В. Ковалевым, являясь универсальной, представляется мне наиболее подходящей для проведения анализа финансового состояния малого коммерческого предприятия, являющегося посредником между производителями запасных частей к автотракторной технике и покупателями. Вот только оценку вероятности банкротства я рассчитывала способами, предложенными Федоровой М.А.,  Донцовой Л.В. и Никифоровой В.А. 
 
 

        Глава 2. Анализ и оценка финансового состояния ООО «ТПК»

    2.1. Краткая характеристика предприятия, анализ имущества и источников его формирования

 

                Полное официальное фирменное название общества на русском языке: Общество с ограниченной ответственностью «торгово-промышленная компания». Официальное сокращенное наименование Общества на русском языке: ООО «ТПК». Местонахождение и почтовый адрес общества: 680014, Хабаровский край, г. Хабаровск, ул. Ленская, д. 2а, оф. 12.

               Основными целями общества являются:

      - получение прибыли в интересах  Общества и участников;

      - обеспечение стабильности Общества;

      - создание новых рабочих мест.

               Основная деятельность предприятия-  предприятие взяло в аренду-лизинг  основные средства ( здания и склады) и сдает их в аренду.

               Основными видами деятельности  Общества являются:

      - деятельность агентов по оптовой торговле универсальным ассортиментом товаров;

      - лесоводство и лесозаготовки;

      - хранение и складирование.

                Имущество Общества составляют  основные фонды и оборотные  средства, а также иные ценности, стоимость которых отражается в самостоятельном балансе предприятия.

                Источниками формирования имущества  Общества являются:

      - вклады участника;

      - доходы, полученные от реализации  продукции, работ, услуг, а также  других видов хозяйственной деятельности;

      - иные источники, не запрещенные законодательством РФ.

                В Обществе создается резервный  фонд в размере 25% уставного  капитала. Его формирование осуществляется путем ежегодных отчислений, которые не могут быть ниже 5% от чистой прибыли до достижения указанного размера. Резервный фонд Общества предназначен для покрытия его убытков. Если после достижения этого размера резервный фонд оказывается израсходованным полностью или частично, отчисление в него возобновляется до восстановления его полного размера.

                Прибыль Общества формируется  за счет реализации работ, услуг, иных материальных ценностей и доходов от торговых и иных операций.

      По  данным бухгалтерской отчетности строится аналитический баланс и дается общая оценка  финансового положения организации, а также оценивается состояние и использование имущества организации.

      Для оценки структуры имущества предприятия  и источников его формирования составляем уплотненный аналитический баланс, таблица 1.

      Имущество предприятия в активе представлено внеоборотными активами. Внеоборотные активы предприятия это нематериальные активы, основные средства, финансовые вложения. 

      Таблица 1. Анализ актива баланса 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Показатели	По годам  в тыс. руб			Отклонение , тыс. руб		Структура в %			Отклонение , %
	2008г.	2009г.	2010г.	2009г.       от       2008г.	2010г.       от       2009г.	2008г.	2009г.	2010г.	2009г.       от       2008г.	2010г.       от       2009г.
Внеоборот- ные активы	8911	15209	18350	6298	3141	54,26	73,65	58,36	19,39	-15,29
Оборотные активы, в т. ч.	7512	5441	13090	-2071	7649	45,74	26,35	41,64	-19,39		15,29
Запасы	4953	2873	3978	-2080	1105	30,16	13,91	12,65	-16,25	-1,26
Дебиторы	1457	527	7085	-930	6558	8,87	2,55	22,53	-6,32	19,98
Краткоср. фин. вложения	957	1923	1929	966	6	5,83	9,31	6,14	3,48	-3,17
Денежные средства	146	118	99	-28	-19	0,89	0,57	0,31	-0,32	-0,26
Итого	16423	20650	31441	4227	10791	100	100	100	-	-