Анализ финансового состояния предприятия на примере мини-отеля "Ардо"

      Кризисное (критическое) финансовое состояние  определяется:

      S={0; 0; 0}, т.е. DЕс<0, DЕд<0, DЕå<0.

      В этой ситуации наблюдаются наличие просроченной кредиторской и дебиторской задолженности и неспособность погасить ее в срок. Денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

      Определю  тип финансовой устойчивости в отеле  "Ардо" на конец отчетного периода:

      DЕс=-490 тыс. руб., т.е. DЕс<0.

      DЕд=-490 тыс. руб., т.е. DЕд<0.

      DЕå=394 тыс. руб., т.е. DЕå>0.

      Анализ  и оценка финансовой устойчивости отеля  "Ардо" показал, что он находится в неустойчивом финансовом состоянии, которое характеризуется нарушением платежеспособности. В этом случае предприятию необходимо привлекать дополнительные источники покрытия запасов и затрат. Такое заключение сделано на основании следующих выводов:

• запасы и затраты не покрываются собственными оборотными средствами (см. п.9);
• негативным моментом является неудовлетворительное использование на предприятии внешних заемных средств. Долгосрочные кредиты и займы не привлекаются, краткосрочные обязательства возрастают, но не намного (+ 56 тыс. руб. на конец отчетного периода по сравнению с началом года), т.е. предприятие не желает, не умеет или не может использовать заемные средства для деятельности.

      Из  результатов расчета трехмерного  показателя типа финансовой устойчивости следует вывод, что данное предприятие имеет недостаток собственных оборотных средств.

      Значение  показателя 10, т.е. излишка или недостатка собственных и отражает уровень риска деятельности организации и ее зависимость от заемного капитала. По результатам расчетов финансовой устойчивости можно сделать выводы об интенсивности использования заемных средств, степени зависимости от краткосрочных обязательств, уровне долговременной устойчивости организации без заемных средств. Для этого необходимы расчет и анализ относительных показателей, существенно дополняющих оценку финансовой устойчивости, сделанную на основе абсолютных величин.

      Анализ  относительных показателей финансовой устойчивости:

      Финансовая  устойчивость предприятия характеризуется  состоянием собственных и заемных средств и анализируется с помощью системы финансовых коэффициентов с установленными базисными величинами, а также изучения динамики их изменений за определенный период.

      Финансовые  коэффициенты, применяемые для оценки финансовой устойчивости предприятия:

      Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами: показывает наличие у  предприятия собственных оборотных  средств, необходимых для его  финансовой устойчивости. Является критерием  для определения неплатежеспособности (банкротства). Чем выше показатель, тем лучше финансовое состояние предприятия, тем больше у него возможностей проведения независимой финансовой политики.

      Интервалы оптимальных значений: Ко³0,1.

      Формула расчета: Ко=Ес/Обс=(Ис-Ос) /Обс, т.е. отношение собственных оборотных средств к общей величине оборотных средств предприятия.

      Кнг=2702/6533=0,41

      Ккп=3905/7792=0,5

      Коэффициент обеспеченности производства, малоценных и быстроизнашивающихся предметов  к валюте баланса.

      Кнг=(29774+1309+1516) /37823=32599/37823=0,86

      Ккп=(30332+2972+244) /38368=33548/38368=0,87

      Коэффициент имущества производственного назначения: показывает долю имущества производственного  назначения в общей стоимости  всех средств предприятия. В случае снижения значения показателя ниже критической границы целесообразно привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения, если финансовые результаты в отчетном периоде не позволяют существенно пополнить источники собственных средств.

      Интервалы оптимальных значений: Кп. им. ³0,5

      Формула расчета: Кп. им. =(З+Ос) /ВБ, т.е. отношение суммы внеоборотных активов и производственных запасов к итогу баланса.

      Кнг=(2752+31290) /37823=34042/37823=0,9

      Ккп=(4395+30576) /38368=34971/38368=0,91

      Коэффициент автономии: характеризует независимость предприятия от заемных средств. Показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств предприятия. Превышение рекомендуемого значения свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении риска финансовых затруднений в будущие периоды, расширении возможности привлечения средств со стороны. Тенденция роста коэффициента автономии с точки зрения кредиторов повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств.

      Интервалы оптимальных значений: Ка>0,5 показывает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Выполнение данного ограничения важно не только для самого предприятия, но и для его кредиторов.

      Формула расчета: Ка=Ис/ВБ, т.е. отношение общей суммы всех средств предприятия к источникам собственных средств.

      Кнг=33992/37823=0,9

      Ккп=34481/38368=0,9

      Коэффициент соотношения заемных и собственных  средств: указывает, сколько заемных  средств привлекло предприятие  на 1 руб., вложенный в активы собственных средств. Превышение указанной границы означает зависимость предприятия от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости (автономности).

      Интервалы оптимальных значений: Кз/с<0,7

      Формула расчета: Кз/с=(Кд+Кк) /Ис, т.е. отношение всех обязательств к собственным средствам.

      Кнг=(0+1439) /33992=1439/33992=0,04

      Ккп=(0+884) /34481=884/34481=0,03

      Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств: показывает, сколько внеоборотных средств приходится на 1 руб. оборотных  прибыли от хозяйственной деятельности. Такая задача является стратегической в финансовой политике предприятия.

      Таким образом, проведенный анализ показывает, что финансовая устойчивость – это  определение состояния счетов хозяйствующего субъекта, гарантирующего постоянную платежеспособность. Поток хозяйственных операций и соответственно поток средств формируют соответствующую финансовую устойчивость. Управление потоками средств в ходе торгово-производственной деятельности ведет к улучшению финансового состояния предприятия, повышению его финансовой устойчивости.

      Анализ  рентабельности и деловой активности предприятия:

      Относительными  характеристиками финансовых результатов  предприятия являются показатели рентабельности. Показатели рентабельности характеризуют  эффективность предприятия в  целом, доходность различных направлений деятельности, окупаемость затрат и т.д.

      Показатели, характеризующие прибыльность (рентабельность):

      Рентабельность  продаж: показывает, сколько прибыли  приходится на единицу реализованной  продукции.

      Формула расчета: R1=

      R1 отч. =

      R1 пред. =

      Считать положительной тенденцией: рентабельность продаж R1 возросла на 2,04 пункта, или на 20,61%, что говорит об увеличении прибыли на единицу реализованной продукции; экономическая рентабельность R2 увеличилась на 65,43% и это свидетельствует об увеличении прибыли с каждого рубля, вложенного в активы; значительный рост рентабельности внеоборотных активов R4 (на 71,81%), вызванный увеличением чистой прибыли и сокращением стоимости внеоборотных активов, говорит о более эффективном их использовании.

      Частным показателем рентабельности внеоборотных активов является фондорентабельность  R7, увеличение которой на 65,05% свидетельствует о росте прибыли, приходящейся на единицу стоимости основных средств.

      Возросший уровень рентабельности собственного капитала R3 (на 65,69%) отражает увеличившуюся отдачу средств, сформированных за счет вкладов собственников, а увеличившаяся в отчетном периоде на 23,38% рентабельность основной деятельности (окупаемость издержек) R5 показывает, что прибыль с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции, возросла, и вызвано это опережающими темпами роста прибыли от реализации над темпами роста себестоимости реализованной продукции.

      Значения  всех показателей рентабельности ООО  "Ардо" для удобства сведены в таблицу 4 (см. Приложение 9).

      Наряду  с абсолютными и относительными показателями прибыльности предприятия  эффективность работы предприятия  характеризуют показатели деловой  активности.

      "Деловая активность – это результативность работы предприятия относительно величины авансированных ресурсов или величины их потребления в процессе производства. Деловая активность проявляется в динамичности развития хозяйствующего субъекта, достижении им поставленных целей, а также скорости оборота средств" [5, с.135]

      Показатели, используемые для анализа деловой  активности предприятия:

      1. Производительность труда: характеризует  эффективность использования трудовых  ресурсов.

      Формула расчета: w= , руб.

      wотч. = =559,93 руб.

      wпред. = =550,82 руб.

      2. Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств: показывает скорость оборота запасов и затрат, т.е. число оборотов за отчетный период, за который материальные оборотные средства превращаются в денежную форму.

      Формула расчета: Ом. ср=

      Оотч. = =2, 19

      Опред. = =1,7

      3. Средний срок оборота материальных средств: показывает продолжительность оборота материальных средств за отчетный период, показывает скорость превращения запасов из материальной в денежную форму.

      Формула расчета: См. ср= , дни

      Сотч. = =166,67 дней

      Спред. = =214,71 дней

      4. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности: показывает число оборотов за период коммерческого кредита, предоставленного предприятиям. При ускорении оборачиваемости происходит снижение значения показателя, что свидетельствует об улучшении ситуации в расчетах с дебиторами.

      Формула расчета: Од/з=

      Оотч. = =2,96

      Опред. = =2,29

      10. Средний срок 

      ……………………………………………

      Оотч. = =0,23

      Опред. = =0,18

      5. Продолжительность операционного цикла: характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы находятся в материальных средствах и дебиторской задолженности. Необходимо стремиться к снижению значения данного показателя.

      Формула расчета: Цо=Сд/з+См. ср, дни

      Цотч. =123,31+166,67=289,98 дней

      Цпред. =159,39+214,71=374,1 дня

      6. Продолжительность финансового цикла: показывает время, в течение которого финансовые ресурсы отвлечены из оборота. Цель управления оборотными средствами – сокращение финансового цикла, т.е. сокращение операционного цикла и замедление срока оборота кредиторской задолженности до приемлемого уровня.

      Формула расчета: Цф=Цо-Ск/з, дни

      Цотч. =289,98-125,43=164,55 дня