Инвестиционные риски

Один из наиболее важных способов снижения инвестиционного  риска — диверсификация, например распределение усилий предприятия между видами деятельности, результаты которых непосредственно не связаны между собой.

Для снижения риска желательно планировать производство таких  товаров или услуг, спрос на которые  изменяется в противоположных направлениях.

Возможным способом снижения риска является его страхование, которое по существу состоит в передаче определенных рисков страховой компании. При принятии решения о внешнем страховании рисков необходимо оценивать эффективность такого способа снижения риска с учетом следующих параметров:

1. вероятность наступления страхового события по данному виду проектного риска;
2. степень страховой защиты по риску, определяемая коэффициентом страхования (отношением страховой суммы к размеру страховой оценки имущества);
3. размер страхового тарифа в сопоставлении со средним его размером на страховом рынке по данному виду страхования;
4. размер страховой премии и порядок ее уплаты в течение страхового срока и др.

Резервирование средств  на покрытие непредвиденных расходов — один из наиболее распространенных способов снижения риска инвестиционного  проекта.

Оно предусматривает  установление соотношения между  потенциальными рисками, изменяющими  стоимость проекта, и размером расходов, связанных с преодолением нарушений  в ходе его реализации.

Зарубежный опыт допускает  увеличение стоимости проекта от 7 до 12% за счет резервирования на форс-мажор.

Российские эксперты рекомендуют следующие нормы непредвиденных расходов (таблица 3.1).

Таблица 3.1 Рекомендуемые нормативы резервов на непредвиденные расходы

Вид затрат	Изменение непредвиденных расходов, %
Затраты / продолжительность работ российских исполнителей	+20
Затраты / продолжительность работ иностранных исполнителей	+10
Увеличение прямых производственных затрат	+20
Снижение производства	-20
Увеличение процента за кредит	+20

 

Кроме резервирования на форс-мажорные обстоятельства, необходимо создание системы резервов на предприятии  для оптимального управления денежными  потоками [9].

Речь идет о формировании резервного фонда, фонда погашения  безнадежной дебиторской задолженности, поддержании оптимального уровня материальных запасов и нормативного остатка денежных средств и их эквивалентов.

Лимитирование как способ снижения рисков заключается в установлении фирмой предельно допустимой суммы  средств на выполнение определенных операций (или стадий проекта), в случае потери которых это существенно не отразится на финансовом состоянии предприятия.

Лимитирование применяется  банками при выдаче ссуд, промышленными  предприятиями — при продаже  товаров в кредит, определении сумм вложений капитала, определении величины заемных средств, а также в других ситуациях.

Важную роль в снижении рисков инвестиционного проекта  играет приобретение дополнительной информации. Цель такого приобретения — уточнение  некоторых параметров проекта, повышение уровня надежности и достоверности исходной информации, что позволит снизить вероятность принятия неэффективного решения. Способы получения дополнительной информации включают ее приобретение у других организаций, проведение дополнительного эксперимента и т. д.

Полная и достоверная  информация — товар особого рода, за который надо платить, но эти расходы  окупаются в результате получения  существенной выгоды от менее рискованного инвестирования.

Инвестиционная деятельность связана со многими видами рисков, которые можно классифицировать по различным признакам: по этапам осуществления проекта, по финансовым последствиям, по источникам возникновения, по возможности диверсификации, по уровню финансовых потерь и др.

Система управления риском, несомненно, включает процесс принятия решений, однако на этом ее функции не ограничиваются. Система управления риском включает также дальнейший мониторинг рисковых позиций, их хеджирование, порядок взаимодействия подразделений в процессе контроля за принятыми рисками и т.п. При анализе системы управления рисками целесообразно использовать в качестве основного методологического инструмента системный подход [11].

Системный подход представляет собой всесторонний подход, фокусирующий внимание не только на организации, но и на окружающей ее среде. Центральным понятием системного подхода является понятие "система", которое отражает понятие о том, что различные элементы, соединяясь, приобретают новое качество, которое отсутствует у каждого из них в отдельности. Новое качество возникает благодаря наличию связей в системе, которые осуществляют перенос свойств каждого элемента системы ко всем остальным элементам системы. Такие связи называются интегральными или системными.

Систему управления риском можно охарактеризовать как совокупность методов, приемов и мероприятий, позволяющих в определенной степени прогнозировать наступление рисковых событий и принимать меры к исключению или снижению отрицательных последствий наступления таких событий. На систему управления риском оказывают влияние как внутренние, так и внешние факторы. Внешними факторами системы управления риском являются следующие:

- нормативная база в сфере регулирования риска (нормативы, методики, рекомендации, стандарты бухгалтерского учета и т.п.);

- макроэкономические факторы;

- зарубежный опыт управления риском.

Внутренние  факторы системы управления риском включают

- специфику деятельности организации, его политику, стратегию и тактику;

- организационную структуру;

- квалификацию персонала.

Основными чертами внутренней среды являются:

- стремление к выживанию;

- постоянное изменение, развитие, направленное на приспособление к внешней среде;

- совершенствование, наличие целостности, единого предназначения для всех элементов.

Как система  управления, управление риском предполагает осуществление ряда процессов и действий, которые представляют собой элементы системы управления риском. К ним можно отнести:

1) идентификацию  и локализацию риска;

2) анализ и  оценку риска;

3) способы  минимизации и предотвращения  риска;

4) мониторинг  рисковых позиций.

Следует отметить, что сбор и обработка информации является важным этапом процесса управления независимо от его конкретного содержания. В процессе управления риском к полноте  и качеству информации предъявляются  особые требования, так как отсутствие полной информации является одним из существенных факторов риска, и принятие решения в условиях неполной информации служит источником дополнительных финансовых потерь.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

Риск – историческая и экономическая категория. Как историческая категория, риск представляет собой осознанную человеком возможную опасность. Она свидетельствует о том, что риск исторически связан со всем ходом общественного развития.

При разработке инвестиционной стратегии необходимо учитывать несколько основных параметров. Одним из важнейшей параметров инвестиционной стратегии является оценка и управление рисками. Обычно оценка рисков инвестиций производится во время разработки бизнес - плана, управление рисками производится на протяжении всей работы предприятия. Риски, которые необходимо учитывать при разработке инвестиционной стратегии, могут быть связаны с целым рядом проблем, например, с изменением рыночных показателей или налоговой политики государства.

При разработке инвестиционной стратегии также необходимо вести стратегический анализ и стратегическое планирование, которое должно помочь менеджерам предприятия наиболее эффективным образом управлять коммерческими и производственными процессами.

Эффективное управление предприятием должно основываться на  постоянном анализе рыночных и производственных факторов, на основании которых можно принимать управленческие решения. Кроме того, технические специалисты  предприятия должны постоянно проводить мониторинг контроля качества продукции, а специалисты по продажам — мониторинг рынка, для того чтобы максимальным образом удовлетворить запросы покупателей.

В курсовой работе исследованы инвестиционные риски и изучены методы снижения рисков инвестиционных проектов, изучены сущность и классификация инвестиционных рисков, рассмотрены качественная и количественная оценка рисков, изучены основные приемы и методы анализа рисков, а также способы снижения рисков.

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

 

1. Киселева Н.В., Боровикова Т.В. Инвестиционная деятельность: [Текст]: учебник / под ред. Подшиваленко Г.П. – 3- е изд. - М.: Кнорус, 2009. - 432с.

2.   Бочаров В.В. Инвестиции [Текст]: учебник / В. В. Бочаров. - СПб: Питер, 2010. - 288с.

3. Липсиц И.В. Инвестиционный проект [Текст]: Учебно-справочное пособие / И.В. Липсиц, В.В. Косов. - М.: Издательство БЕК, 2009. - 435c.

4.    Соколова Ю. В.  Экономика и предпринимательство // Ю. В. Соколова. - №6, 2011г,с.212-214.

5. Сергеев И.В. Организация и финансирование инвестиций [Текст]: учебник / И. В. Сергеев. – М.: Финансы и статистика, 2009. - 400с.

6. Ковалев В.В. Инвестиции [Текст]: учебник / В.В. Ковалев. – М.: Проспект, 2010. - 584с.

7. Инвестиции: Отв.ред.Ковалев В.В.-2е изд,перераб и доп.-М.:КНОРУС,2009.430с.

8. Волков А.С. Инвестиционные проекты: от моделирования до реализации.-Москва:Вершина,2009.-256с.

9. Бартон, Л Комплексный подход к риск-менеджменту: стоит ли этим заниматься: Л. Бартон, Г. Шенкир, Л. Уокер -Моква, 2006.

10. Верещагин, Виктор (президент Российского общества управления рисками) доклад «Развитие риск-менеджмента в России»: Москва, 2011г

11. Грядов, С.И. Риск и выбор стратегии в предпринимательстве. - Москва, 2007.

12. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика. М.: Перспектива, 2008 г.

13. Найт, Ф.Х. Риск, неопределенность и прибыль. –Москва, 2007.

14. Хохлов Н.В. Управление риском. -М., 2005

15. Черкасов В.В. Проблемы риска в управленческой деятельности. – К., . 2008