Законодательнное обеспечение инвестиционной деятельнности РК

Иногда инвестиции различаются по степеням риска. Термин «риск» означает

возможность получения  нежелательного результата. Инвестиции с низким риском - это вложения, которые считаются безопасными с точки зрения получения определенного дохода. Инвестиции с высоким риском - это вложения, которые считаются спекулятивными с точки зрения гарантии получения определенного дохода. Спекуляция - это операции покупки и продажи финансовых инструментов,

стоимость и  доходность которых в будущем  являются величинами неопределенными.

             1.3 Структура инвестиционного процесса.

В целом, инвестиционный процесс - это механизм сведения вместе тех, кто

предлагает деньги, с теми, кто предъявляет спрос. Обе стороны обычно

встречаются в  финансовых институтах или на финансовом рынке. Финансовые институты - такие организации, как, например, банки и ссудо-сберегательные

ассоциации, - обычно принимают вклады и затем дают деньги в кредит или иным образом инвестируют средства. Финансовые рынки - это механизм,

объединяющий  тех, кто предлагает финансовые ресурсы, с теми, кто их ищет, для заключения сделок, как правило, при помощи посредников, таких, как фондовые биржи. Есть несколько видов финансовых рынков: рынок акций, рынок облигаций, рынок опционов.

На рисунке  приведена диаграмма, отражающая инвестиционный процесс. Как видно из диаграммы, лица, предоставляющие денежные ресурсы, могут передавать их тем, кто предъявляет спрос на них, через финансовые институты, через финансовый рынок либо напрямую. Краткосрочный сектор финансового рынка называется денежным рынком, долгосрочный - рынком капиталов, на нем преобладают фондовые биржи.

    

 

    

 

                               

    

 

Как можно заметить, финансовые учреждения одновременно участвуют  в работе финансовых рынков и выступают посредниками между теми, кто предоставляет средства, и теми, кто предъявляет на них спрос.

     Участники инвестиционного процесса.

    Государство.

Каждому уровню исполнительной власти - федеральной, власти штата, местной власти, - требуются огромные суммы денег на финансирование своей

деятельности. Обычно такие проекты финансируются  путем выпуска разного рода долгосрочных долговых обязательств - облигаций. Другим источником спроса на деньги являются текущие нужды государства.

В целом государство - это чистый потребитель денежных средств, т.е. оно

использует больше средств, чем дает.

     Компании.

Большинство компаний независимо от типа нуждается в крупных средствах для поддержания своей деятельности. Подобно государству компании в целом являются чистыми покупателями денежных средств.

     Частные лица.

Частные лица могут  поставлять инвестиционному процессу деньги  различными способами, например размещать деньги на сберегательных счетах, покупать облигации и акции, страховые полисы, приобретать разного вида имущество. В своей совокупности частные лица  - чистые поставщики денег; иначе говоря, они дают инвестиционному процессу больше, чем берут от него.

  инвестирование                             

Инвестированием называется процесс помещения денег  в специально выбранные финансовые инструменты с целью увеличения их ценности и/или получения положительного дохода. Эта деятельность имеет большое экономическое значение, может выполнятся как серия логически последовательных действий, а ее результатом является получение дохода.

Доход, или прибыль, на инвестиции может быть получен  в одной из двух основных форм: как текущий доход или как прирост стоимости вложенных средств. Например, деньги, помещенные на сберегательный счет банка, или деньги, вложенные в покупку пустующего земельного участка, доход которого даст в виде приращения стоимости участка за время между его покупкой и продажей.

                   Раздел 2. Источники финансирования инвестиций.

Как уже сказано, инвестиционная активность является важнейшим  условием

развития экономики, осуществления структурных преобразований, укрепления конкуренции, в том числе на мировом рынке.

Каждая страна в мире выходит из инвестиционного кризиса своим собственным путем. Сформированная инвестиционная политика должна учитывать конкретные финансово-промышленные возможности той или иной страны. Полноценная и развитая инвестиционная программа должна содержать «работу» практически всего набора источников инвестирования. Взаимосвязь эта между инвестиционными источниками и экономическим развитием схематически может быть показана в следующем виде.

Рассмотрим  общую структуру источников инвестирования в целом.

В экономической теории классификация источников инвестиций разнится в

зависимости от признаков, положенных в ее основу. Так, если исходить из

основного назначения источников, укрупненные инвестиционные расходы можно разделить на амортизационные, направленные на замену изношенного

оборудования, здания и сооружений, и чистые инвестиции, расширяющие

физический капитал, т.е. способствующие экономическому росту.

     Внутренние источники финансирования инвестиций.

Как уже упоминалось  ранее, одним из внутренних источников являются

сбережения. В  масштабе страны общий уровень сбережений зависит от уровня сбережений населения, организаций и правительства.

Объем сбережений в стране непосредственно влияет на объем инвестиций в

стране. Уже было отмечено, что инвестиции представляют собой расходы на

покупку основных фондов, которые в будущем поднимут производительную мощь всей экономики. Когда общество сберегает часть своего текущего дохода, это означает, что часть производства может быть направлена не на потребление, а на инвестиции.

     Внешние источники инвестиций.

В настоящее  время много внимания уделяется  иностранным инвестициям, которые финансируются за счет внешних источников. К ним относятся частные прямые и портфельные инвестиции, а также иностранные кредиты и займы. Сейчас на иностранный капитал в виде инвестиций возлагаются большие надежды. Это объясняется несколькими причинами. Во-первых, приток иностранной валюты в допустимых объемах всегда оказывает оздоровляющее действие на национальную экономику. Во-вторых, сейчас, в эпоху интеграции, иностранные инвестиции являются одним из инструментов сближения национальных государств. В настоящее время две основные организации, которые выделяют финансовые средства странам с низким уровнем развития, к которым относится и Казахстан.

Это - Международный  Валютный Фонд и Международный Банк Развития. Но эти международные организации инвестируют в «приоритетные» отрасли, например такие, как сельское хозяйство. Казахстан же сейчас нуждается в финансировании практически всех отраслей. К настоящему моменту в Казахстане получил развитие способ восстановления производственного процесса путем отдачи предприятий в иностранное владение посредством концессий. Как правило, эти предприятия относятся к металлургическим, горнодобывающим и горно-перерабатывающим отраслям. Но, на данный момент, все больше кажется, что это не очень благотворно сказывается

на национальной экономике.

         2.1 Об инвестиционной  деятельности в  республике Казахстан

В 1 полугодии 1998 года хозяйствующими субъектами республики вложено средств в новое строительство, расширение, техническое перевооружение и реконструкцию действующих предприятий 65.9 млрд. тенге, что в сопоставимых ценах больше соответствующего периода 1997 года на 61%. Освоение этих средств по регионам республики представлено в следующей таблице (табл. 1).

                                                                       Таблица 1

    

 

  Освоение  средств, вложенных хозяйствующими  субъектами, по регионам республики. За период с начала года наблюдается устойчивая тенденция роста освоения инвестиций в основной капитал по сравнению с прошлым годом. Значительный рост наблюдается в Актюбинской (в 2.3 раза), Кызылординской (в 2.5 раза) областях республики и в г. Астане (в 4.3 раза).Изменения в инвестиционных приоритетах приводят к оттоку средств из ранее

относительно  благополучных регионов. Сокращение объемов инвестиций произошло в Западно-Казахстанской (на 78%), Жамбылской (на 61%), Костанайской (на 25%) областях.Наиболее резко ухудшился инвестиционный климат г. Алматы (снижение на 47%объема инвестиций в основной капитал), на что повлиял спад активности и перемена интересов крупных инвесторов в пользу новой столицы, а также резкое ограничение инвестирования города со стороны государства. Незначительным изменениям подверглась структура инвестиций в основной капитал по формам собственности. Несколько стабилизировалась активность государственных предприятий-застройщиков, их удельный вес в общем объеме капиталовложений в январе - июне 1998 года увеличился по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 8% и составил 32%. Удельный вес частных предприятий снизился и составил 59% (69% - в первом полугодии 1997 года), предприятий и организаций других государств, их юридических лиц и граждан, осуществляющих деятельность на территории Республики Казахстан - около 10%(8%).Как и в прошедшие годы, в финансировании затрат на создание и воспроизводство основных фондов в январе - июне 1998 года преобладала доля собственных средств предприятий, организаций и населения (56%), хотя она и снизилась на 16 процентных пунктов по сравнению с соответствующим периодом прошлого года.За этот период вырос объем бюджетных средств с 4% в 1997 до 18% в 1998 году,объем средств за счет привлечения иностранного капитала составил около 21%(20% за соответствующий период прошлого года).Доля средств местного бюджета в объеме инвестиций региона высока в Кызылординской(14%),Костанайской (15%), Южно-Казахстанской (14%) областях.Затраты на строительство, финансируемые государством из средств республиканского бюджета, высоки в Северо-Казахстанской области (60% от объема инвестиций региона) и в городе Астане (62%).Существенная доля средств иностранных инвесторов вложена в основной капитал Мангистауской (64%), Павлодарской (54%), Алматинской (39%) областей.В январе - июне 1998 года приоритетными для инвестирования остаются

горнодобывающая и обрабатывающая отрасли промышленности, на создание  и воспроизводство основных фондов которых использовано, соответственно 41% и 12%. Инвестиции на строительство объектов по добыче сырой нефти и природного газа осваиваются в Атырауской (95% объема вложений в основной капитал региона), Актюбинской (65%) и Мангистауской (60%) областях. В Восточно-Казахстанской области 39% областного объема инвестиций вкладываются в объекты по добыче руд цветных металлов и 22% - по производству цветных металлов. Финансовая и инвестиционная нестабильность привела к ощутимому уменьшению финансирования объектов сельского хозяйства (0.1% от общего объема инвестированных средств), рыбоводства (0.2%), образования (0.45%). В январе - июне 1998 года на территории Республики Казахстан предприятиями и организациями всех форм собственности и населением введено жилья общей площадью 480.2 тыс. кв. метров. Государственными предприятиями за этот период сдано в эксплуатацию 71.2 тыс. кв. метров общей площади жилых домов (115% к январю - июню 1997 г.). Частными предприятиями, с учетом населения, введено 389.5 тыс. кв. метров общей площади жилых домов (80% к январю - июню 1997 г.), из них 90% построено индивидуальными застройщиками. Высокий удельный вес индивидуального жилищного строительства (95 - 100%) сложился в Алматинской, Атырауской, Жамбылской,Кызылординской, Мангистауской, Северо-Казахстанской и Южно-Казахстанской