Задачи по финансам

Тестовое задание  

1. Финансовые  решения – это решения по вложению (инвестированию) денежных средств в активы в определенный момент времени с целью получения отдачи в будущем, т.е. решения по выбору долгосрочных активов, приносящих доход.

Ответ: да

2. Фаза зрелости характеризуется тем,. Что предприятие выступает одновременно и активным и пассивным участником инвестиционного рынка: собственных источников накоплено достаточно, и сохраняется инвестиционная привлекательность для внешних инвесторов.

Ответ: нет

3. Недостатком стабильного размера дивидендных выплат является ее слабая связь с финансовыми результатами деятельности предприятия, в связи с чем в периоды неблагоприятной конъюнктуры и низкого размера формируемой прибыли инвестиционная деятельность может быть сведена к нулю.

Ответ: да

4. Валовый денежный поток характеризует разницу между положительным и отрицательным денежным потоками в рассматриваемом периоде.

Ответ: да

5. Разновидностью нормативного метода является способ построения плана ( например, бюджета по балансовому счету) на базе процентного изменения выручки ( нетто) от продажи товаров.

Ответ: да

6. Прямой зависимости между пропорциями дробления акций и размерами дивидендов не существует. Как правило , размер дивидендов на новую акцию с меньшим номиналом ниже чем на старую. Однако это не означает сокращения дивидендного дохода акционеров.

Ответ: нет

8. Внутренний рост компании происходит путем присоединения новых предприятий методом единовременного финансирования заранее выбранного предприятия или фирмы.

      Ответ: нет

9. Выпуск облигаций – это более дешевый способ финансирования , чем выпуск акций: проценты по облигациям обычно выплачиваются из прибыли до налогообложения , то есть рассматриваются как инвестиции, а дивиденды выплачиваются из чистой после уплаты налогов и процентов прибыли , то есть включаются в налогооблагаемый доход.

     Ответ: да

10. Неликвидный денежный поток характеризует такой вид денежного потока предприятия, по которому соотношение  положительного и отрицательного его видов равно или превышает единицу в каждом интервале рассматриваемого периода времени.

     Ответ: нет 
 
 
 
 
 
 
 
 

Список используемой литературы: 

1. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс Том 1, 2.2004г
2. Шохина Е.В. Финансовый менеджмент: Учебное пособие, М, 2003
3. Теплова Т.В. Финансовые решения : стратегия и тактика: учебное пособие, М, 1998
4. Теплова Т.В. Финансовый менеджмент: управление капиталом и инвестициями: Учебник для вузов / Гос. ун-т; Высшая школа экономики. - М.: ГУ ВШЭр, 2000. - 502 с.
5. Управление инвестициями. Справочное пособие. В 2-х томах.  Шремет В.В., В.М.Павлючик, В.Д.Шапиро. М. Высшая школа, 1998
6. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.: «Финансы и статистика», 2001.
7. Финансовое управление фирмой / Под. ред. В.И. Терехина. – М.: Экономика, 1998

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Содержание: 

1. Практическая  задача № 1
2. Практическая задача № 2
3. Тестовое задание
4. Список используемой литературы

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Практическое  задание № 1 

Акционерное общество имеет 1 000 000 штук выпущенных и оплаченных акций на общую сумму 10 000 000 у.е. Руководство рассматривает альтернативные возможности для привлечения требуемых для расширения деятельности 1 000 000 у.е.; либо осуществить дополнительную эммисию того же наминала еще на 10 000 000 у.е. , либо привлечь кредит на эту сумму под среднюю расчетную ставку процента – 14%. Обоснуйте решения при различных значениях нетто-результата эксплуатации инвестиций. При оптимистическом сценарии НРЭИ – 4 000 000 у.е., при пессимистическом – 2 000 000 у.е. Ставка налога на прибыль – 30 %. Вся чистая прибыль выплачивается дивидендами. 

Решение: 

В данной ситуации можно сказать, что организация  наиболее выгодный вариант – это  провести дополнительную эммисию, еще  на 10 000 000 у.е., чем взять кредит на ту же сумму под 14%. В случае привлечения кредита организация несет расходы в денежном эквиваленте  1 400 000 у.е. Эмиссия же этот вариант исключает. Эмиссионной ценой является цена , по которой акции отчуждаются в пользу первых владельцев. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Практическое  задание № 2  

Инвестиционная  компания владеет 500 акциями фирмы  АА, всего в обращении находится 25 000 акций номиналом 10 руб. и текущей рыночной ценой 25 руб. за акцию фирма АА объявила о прибыли в сумме 50 тыс. руб., которая могла бы быть направлена на выплату дивидендов, тем не менее, было принято решение о выплате дивидендов акциями в размере 8 %. 1) чему равен доход на акцию фирмы  АА? 2) какой долей капитала фирмы АА владели инвесторы компании на момент начисления дивидендов? Чему равна эта доля в денежной оценке по рыночным ценам? 3) по какой цене будут продаваться акции фирмы АА после выплаты дивидендов? 4) изменится ли доля инвесторов компании в капитале фирмы АА после выплаты дивидендов? Рассчитайте эту долю в процентах. 

Решение:

1) доход на  одну акцию составит: 

Рыночная цена – номинальная цена = 25 руб.- 10 руб. = 15 руб. 

Инвестиционная  компания имеет доход:  

15 руб* 500 акций  = 7500 руб. 

2) Доля инвестиционной  компании на момент начисления  дивидендов: 

Акции инвестиционной компании * 100 / всего в обращении акции =  500*100/25 000 = 2% 

Доля инвестиционной компании в денежном эквиваленте  составляет: 

- по номинальной  стоимости : 500 акции * 10 руб = 5 000 руб. 

- по рыночной  стоимости 500 акций*25 руб. = 12500 руб. 

3) акции в  денежном эквиваленте:

25 000 акции * 25 руб = 625 000 руб.

 

Т.к. компания получила прибыль в размере  50 000 руб., можно сделать расчет цены акции после выплаты дивидендов: 

(625000 + 50000)  / 25 000 = 27 руб. 

4) Да, доля инвестиционной компании изменится. Дивиденды будут выплачены акциями, в размере 8 %, что составляет в денежном эквиваленте 4000 руб ( 50000*8%= 4000 руб)

На эту сумму  инвестиционная компания может приобрести еще 160 акций, если цена останется неизменной 25 руб. ( 4000 руб. / 25 руб. = 160 акции)

Таким образом, доля инвестиционной компании увеличится до 2,64%

(500+160)*100/25000= 2,64 % 

Т.е. на 0,64 %