Управление кредиторской задолженностью

2.2 Основные показатели, используемые для  оценки кредиторской  задолженности организации

Для того чтобы  оптимизировать кредиторскую задолженность  необходимо определить ее "плановые" характеристики. Наиболее часто используемый коэффициент, связанный с оценкой  кредиторской задолженности предприятия - это коэффициент ликвидности, который  рассчитывается как отношение величины оборотного капитала к краткосрочным  долговым обязательствам.

Менеджеры и  финансисты также часто используют, так называемый коэффициент "кислотного теста", который представляет собой  отношение разницы между текущими активами и стоимостью товарно-материальных активов к текущим обязательствам.

И первый и второй показатели должны характеризовать  способность предприятия покрывать  свои обязательства перед кредиторами. Эти коэффициенты обладают двумя  существенными недостатками:

1. они оперируют  такими понятиями как "краткосрочные"  или "текущие" обязательства,  срок которых может колебаться  от одного дня до одного  года. Поэтому не учитывается  более детально соотношение сроков  платежей в составе как кредиторской, так и дебиторской задолженностей;

2. расчет производится, как правило, на дату баланса,  или какой либо иной фиксированный  момент, что не может в полной  мере говорить о действительном  состоянии ликвидности компании. Это связано с влиянием множества  различных (в том числе и  случайных) обстоятельств в какой-то  определенный момент (например, на  дату баланса предприятие получило "грант" или "дотацию", что не ведет к увеличению  кредиторской задолженности , а  на следующий день возвратило  их).

Устранить подобные "недочеты" в системе анализа  состояния предприятия позволяют:

В первом случае - например, проведение расчетов с использованием более дискретных значений (распределение  задолженностей по месячным периодам или (если необходимо) недельным периодам).

Во втором случае - определять среднемесячное или среднегодовое  значение коэффициента ликвидности  и других аналогичных показателей.

Одним из наиболее оптимальных рамочных показателей  здорового состояния компании можно  назвать ситуацию, когда кредиторская задолженность не превышает дебиторскую. При этом, как мы уже отмечали, данное "непревышение" должно быть достигнуто в отношении как можно  более дискретного ряда значений (сроков): годовая кредиторская задолженность  должна быть не больше годовой дебиторской, месячная и 5-ти дневная кредиторская не более месячной и 5-ти дневной  дебиторской соответственно и т. д.

При достижении данного "временного баланса" дебиторской  и кредиторской задолженности, необходимо также достичь и "баланса их стоимости": то есть в данной ситуации процентные и прочие расходы, связанные  с обслуживанием кредиторской задолженности (как минимум) не должны превышать  доходы, вызванные выгодами, которые  связаны с самим фактом отсрочки собственной дебиторской задолженности (при этом "нормальный" размер наценки в расчет не принимается).

Для того, чтобы  определить степень зависимости  компании от кредиторской задолженности  необходимо рассчитать несколько следующих  показателей.

Коэффициент зависимости  предприятия от кредиторской задолженности. Рассчитывается как отношение суммы  заемных средств к общей сумме  активов предприятия. Этот коэффициент  дает представление о том, на сколько  активы предприятия сформированы за счет кредиторов.

Коэффициент самофинансирования предприятия. Рассчитывается, как отношение  собственного капитала (части уставного  фонда) к привлеченному. Данный показатель позволяет отслеживать не только процент собственного капитала, но и возможности управления всей компанией.

Баланс задолженностей. Определяется как отношение суммы  кредиторской задолженности к сумме  дебиторской задолженности. Данный баланс следует составлять с учетом сроков двух этих видов задолженностей. При этом желательный уровень  соотношения во многом зависит от той стратегии, которая принята  на предприятии (агрессивная, консервативная или умеренная).

Бал. зад-ей=

Описанные выше экономические показатели дают, в  основном, количественную оценку кредиторской задолженности. Для более полного  анализа состоя кредиторской задолженности, следует дать и качественную характеристику данных пассивов.

Коэффициент времени. Определяется как отношение средневзвешенного  показателя срока погашения кредиторской задолженности к средневзвешенному  показателю срока оплаты по дебиторской  задолженности. При этом средний  срок погашения кредиторской задолженности  необходимо удерживать на уровне не ниже, чем те усредненные сроки, которые  должны соблюдать дебиторы предприятия.

Коэффициент рентабельности кредиторской задолженности. Данный показатель характеризует эффективность привлеченных средств и его особенно целесообразно  анализировать по периодам. При этом должна быть определена зависимость  динамики изменений этого коэффициента от тех основных факторов, которые  повлияли на его рост или снижение (изменения сроков возврата, структуры  кредиторов, средних размеров и стоимости  кредиторской задолженности и т.д.).

Кркз=

Управление кредиторской задолженностью предполагает применение организацией наиболее подходящих и  выгодных форм и сроков расчетов с  контрагентами, и в самых общих  чертах сводится к сохранению финансовой стабильности фирмы при снижении дефицита оборотных средств.

Эффективное управление долгами компании во многом определяется избирательным подходом к контрагентам и гибкой системой расчетов с ними. 

ГЛАВА 3. ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ  ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ КРЕДИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ В ОАО "НК АЛЬЯНС"  

3.1 Анализ финансового  состояния ОАО  «НК Альянс»

Определение границ финансовой устойчивости предприятий  относится к числу наиболее важных экономических проблем в условиях перехода к рынку, поскольку недостаточная  финансовая устойчивость может привести к отсутствию у предприятий средств  для развития производства, их неплатежеспособности и, в конечном счете, к банкротству, а избыточная устойчивость будет  препятствовать развитию, отягощающая  затраты предприятия излишними  запасами и резервами.

Для оценки финансовой устойчивости предприятия необходим  анализ его финансового состояния. Финансовое состояние представляет собой совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование  финансовых ресурсов.

Полное фирменное  наименование организации: Открытое акционерное  общество «Нефтяная компания «Альянс».

Сокращенное фирменное  наименование организации: ОАО «НК  «Альянс».

Бизнес НК «Альянс» ориентирован прежде всего на внутренний рынок. Имея основу в секторе нефтепереработки и сбыта, компания последовательно  наращивает активы и распространяет свою деятельность на смежные отрасли  – разведки и добычи, транспорта и перевалки нефти и нефтепродуктов. Сильной стороной компании является то, что она располагает развитыми  сетями оптового и розничного сбыта, которые способны гарантировать  различным категориям потребителей целый комплекс услуг. Этот фактор при  растущем платежеспособном спросе на нефтепродукты придает НК «Альянс» устойчивость на рынке, обеспечивает эффективность  ее деятельности.

Чтобы закрепить  конкурентные преимущества, расширить  свою долю рынка за счет повышения  качества товаров и услуг при  одновременном снижении затрат, мы последовательно реализуем долгосрочные программы развития основных звеньев  компании. Партнерами НК «Альянс» по этим программам выступают компании с мировым именем.

Менеджмент объединенной компании уделяет непрестанное внимание повышению инвестиционной привлекательности AOC, прозрачности бизнеса и его  соответствию высоким стандартам. Компания нацелена на динамичный качественный рост в интересах всех своих акционеров и привержена интересам развития регионов своей деятельности.

Таблица 3.1 - Размер и структура капитала компании за 2009 г.

Цель анализа  состоит в том, чтобы оценить  финансовое состояние предприятия, а так же в том, чтобы постоянно  проводить работу, направленную на улучшение кредитной политики организации. Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлениям надо вести эту работу. В соответствием  с этим результаты анализа дают ответы на вопрос, каковы важнейшие способы  улучшения кредитной политики предприятия  в конкретный период его деятельности.  

Таблица 3.2 - Оценка структурных показателей.

 

 Из таблицы  видно, что коэффициент самофинансирования в отчетном году равен 55. Это означает, что объем собственных источников финансирования развития производства хозяйствующего субъекта в 59 раз превышает  объем привлеченных средств. Рост коэффициента самофинансирования на 32,11 ед. (с 23,35 до 55,46) свидетельствует о повышении  уровня самофинансирования на 137,52 %.

Коэффициент зависимости  предприятия от кредиторской задолженности  понизился с 0,81 в первом квартале до 0,64 в четвертом, но все же данные показатели не входят в норматив, это  означает, что деятельность компании более, чем нужно зависит от активов, сформированных за чужой счет.

Таблица 3.3 - Показатели ликвидности

 

 Коэффициент ликвидности  в 4 квартале уменьшился на 0,25 по сравнению  с первым кварталом. Это говорит  о недостаточной краткосрочной  ликвидности предприятия, что обусловлено  снижением кредиторской задолженности, но тем не менее, показатели приближены к нормативным значениям. 

За 4 квартала 2009 года значение показателя кислотного теста (текущей ликвидности) составляет 0,64. Снижение показателя обусловлено  падением стоимости краткосрочных  обязательств. Коэффициент кислотного теста показывает отношение текущих  активов ОАО «НК «Альянс» к  его текущим обязательствам и  определяет общий уровень платежеспособности предприятия.

Таблица 3.4 - Коэффициенты оборачиваемости