Автор работы: Пользователь скрыл имя, 03 Июля 2013 в 16:17, курсовая работа
Цель работы – разработка мер по повышению эффективности использования активов предприятия. Для достижения поставленной цели решен ряд задач, к ним относятся:
изучение состава активов организации;
распределение их по риску;
определение понятия доходности активов;
изучение методических и практических аспектов управления внеоборотными и оборотными активами, в том числе в разрезе их элементов.
Введение……………………………………………………………………..4
1.1 Состав активов…………………………………………………………..5
1.2Распределение активов по риску. Доходность активов……………….7
1.3 Методика управления внеоборотными активами…………………….10
1.4Методика управления оборотными активами………………………....13
1.5 Управление запасами…………………………………………………...19
1.6 Управление дебиторской задолженностью……………………………23
1.7 Управление денежными активами……………………………………..27
Заключение…………………………………………………………………..33
Список литературы……………………………
7. Обеспечение использования
в организации современных
Факторинг – финансовая операция, заключающаяся в уступке предприятием продавцом права получения денежных средств по платежным документам за поставленную продукцию в пользу банка или специализированной организации, за комиссионную плату;
учет векселей, выданных покупателями – финансовая операция по продаже этих векселей банку или другой организации по дисконтной цене;
форфейтинг – финансовая операция с экспортным товаром по передаче переводного векселя в пользу банка (факторинговой компании) с уплатой ему комиссионных.
8. Построение эффективных
систем контроля за движением
и своевременной инкассацией
дебиторской задолженности.
1.7 Управление денежными активами
Основной целью финансового менеджмента в процессе управления денежными активами является обеспечение постоянной платежеспособности организации. С учетом этой основной цели необходимо создание высокого размера денежных активов. Но с другой стороны следует учесть, что денежные активы при их хранении подвержены потере реальной стоимости от инфляции, следовательно, их количество надо минимизировать. Данное противоречие определяет оптимизационный характер политики управления денежными активами организации.
Основными видами денежных авуаров организации являются:
операционный остаток денежных активов – формируется с целью обеспечения текущих платежей по закупке сырья, материалов, оплате труда, уплате налогов, оплате услуг другим организациям. Этот вид остатка является основным в составе совокупных денежных активов;
резервный остаток – формируется
для страхования риска
инвестиционный остаток
денежных средств – формируется
с целью осуществления
компенсационный остаток
– формируется в основном по требованию
банка, осуществляющего расчетное
обслуживание организации, и представляет
собой неснижаемую сумму
Управление денежными активами организации включает ряд этапов.
1. Анализ денежных активов
в предшествующем периоде.
Коэффициент участия:КУда = , где где - средний остаток совокупных денежных активов предприятия в рассматриваемом периоде; - средняя сумма оборотных активов в рассматриваемом периоде.
Далее рассчитывается уровень
абсолютной платежеспособности по отдельным
месяцам предшествующего
Также определяется уровень
отвлечения свободного остатка денежных
активов в краткосрочные
Затем коэффициент рентабельности краткосрочных финансовых вложений:КРкфв = , где П – сумма прибыли, полученная предприятием от краткосрочного инвестирования свободных денежных активов.
2. Оптимизация среднего
остатка денежных активов
Потребность в операционном
остатке денежных активов характеризует
минимальную сумму, необходимую
для осуществления текущей
= ,
актив экономический финансовый рентабельность внеоборотный
где ПОод – планируемый объем денежного оборота (суммы расходования денежных средств) по операционной деятельности; КОда – количество оборотов среднего остатка денежных активов в плановом периоде.
Потребность в страховом остатке денежных активов рассчитывается по формуле:
ДАс = ДАо * КВпдс,
где ДАо – плановая сумма операционного остатка денежных активов; КВпдс – коэффициент вариации поступления денежных средств на предприятие в отчетном периоде.
Потребность в компенсационном остатке денежных активов планируется в размере, определенном в соглашении о банковском обслуживании. Если в соглашении такое требование отсутствует, данный остаток не планируется.
Потребность в инвестиционном остатке планируется исходя из финансовых возможностей предприятия и только после того, как полностью удовлетворена потребность в других видах остатков денежных активов. Важным преимуществом данного вида остатка является то, что он не теряет своей стоимости в процессе хранения (при формировании эффективного портфеля краткосрочных финансовых инвестиций), поэтому их сумма верхним пределом не ограничивается.
Общий размер среднего остатка денежных активов в плановом периоде определяется путем суммирования рассчитанной потребности по видам.
В практике зарубежного финансового
менеджмента применяются и
Когда остаток достигает максимального значения (верхней границы своего «коридора»), излишние средства (по отношению к среднему остатку) инвестируются в краткосрочные финансовые инструменты. Когда остаток достигает минимального значения, осуществляется пополнение денежных средств до среднего уровня за счет продажи части краткосрочных финансовых инструментов и привлечения краткосрочных кредитов.
Рисунок 3. Формирование и расходование остатка денежных средств в соответствии с Моделью Миллера-Орра.
3. Выбор эффективных форм
регулирования среднего
Такая корректировка осуществляется за счет:
сокращения расчетов наличными деньгами;
ускорения инкассации дебиторской задолженности;
открытия кредитной линии в банке, что обеспечит оперативное поступление средств в случае необходимости срочного пополнения;
ускорение инкассации денежных средств для пополнения расчетного счета, и соответственно оплаты безналичными расчетами;
4. Обеспечение рентабельного
использования временно
5. Построение эффективных
систем контроля за денежными
активами предприятия.
неотложные обяз-ва (до 1 мес)≤остаток денежных активов
краткосрочные обяз-ва (до 3 мес)≤остаток денежных активов + размер дебит. задолж.
Контроль за уровнем эффективности сформированного портфеля краткосрочных финансовых вложений предприятия должен исходить из таких критериев:
уровень дох-ти (портфеля в
целом и отдельных
уровень дох-ти (портфеля в
целом и отдельных
Заключение
В работе рассмотрен основной круг вопросов финансового управления активами организации. Более подробно изложена логика управления оборотными активами.
А также рассмотрены
Понятие доходности активов
связано с понятием их рентабельности
(прибыльности). Показатели экономической
рентабельности предназначены для
расчета экономической
Отдельно рассмотрены этапы управления внеоборотных активов организации, наиболее существенную часть которых составляют операционные активы. К этапам управления относят: анализ операционных внеоборотных активов в предшествующем периоде; оптимизацию общего объема и состава операционных внеоборотных активов; обеспечение своевременного обновления; обеспечение эффективного использования операционных внеоборотных активов предприятия; формирование принципов и оптимизация структуры источников финансирования операционных внеоборотных активов.
Этапами управления оборотными
активами являются: анализ оборотных
активов в предшествующем периоде;
определение принципиального
В работе рассмотрены этапы управления запасами, дебиторской задолженностью и денежными активами.
Список литературы
1.ГК РФ
2. И.А.Бланк. Основы финансового менеджмента – Киев: Ника 2006
3. А.Р.Радионов, Р.А.Радионов.
Нормирование и управление
4. И.В.Зенкина. Экономический анализ в системе финансового менеджмента. –Ростов н/Д.: Феникс, 2007
5. А.Д. Шеремет, А.Ф.Ионова.
Финансы предприятий.
6. И.А.Бланк. Управление капиталом. – Киев: Ника, 2004