Управление активами компании

Нижегородский колледж «Экономике, статистики и информатики»

 

филиал «Московского государственного университета экономики, статистики и  информатики (МЭСИ)».

 

 

 

 

 

Специальность: «Финансы и  кредит».

Студентка: Клячина С.С.

Дисциплина: «Финансовый  менеджмент».

                                                               Преподаватель:

 

Курсовая  работа на тему:

«Управление активами компании».

 

 

 

 

 

 

г. Нижний Новгород 2011г.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Содержание

 

Введение……………………………………………………………………..4

1.1 Состав активов…………………………………………………………..5

1.2Распределение активов  по риску. Доходность активов……………….7

1.3 Методика управления  внеоборотными активами…………………….10

1.4Методика управления  оборотными активами………………………....13

1.5 Управление запасами…………………………………………………...19

1.6 Управление дебиторской  задолженностью……………………………23

1.7 Управление денежными  активами……………………………………..27

Заключение…………………………………………………………………..33

Список литературы………………………………………………………….35

 

 

Введение

 

Достижение макроэкономической стабильности и устойчивого экономического роста напрямую зависит от эффективности  финансово-хозяйственной деятельности отдельных предприятий. При этом конкуренция в условиях развивающейся  среды определяют необходимость  прогрессивного менеджмента. Обширную часть операций финансового менеджмента  составляет управление оборотными активами организации, так как в их состав входит большое количество элементов, требующих индивидуального управления, что обуславливает актуальность данной темы.

Цель работы – разработка мер по повышению эффективности  использования активов предприятия. Для достижения поставленной цели решен  ряд задач, к ним относятся:

изучение состава активов  организации;

распределение их по риску;

определение понятия доходности активов;

изучение методических и  практических аспектов управления внеоборотными  и оборотными активами, в том числе  в разрезе их элементов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.1 Состав активов

Активы это направление  размещения авансированного капитала организации. Все имущество предприятия, отраженное в балансе является его  активами. Активы предназначены для  использования в качестве экономических  ресурсов в хозяйственной деятельности.

Состав активов с позиции  финансового менеджмента можно  классифицировать по нескольким признакам, среди которых форма функционирования активов. По этому признаку выделяют следующие их виды:

а) Материальные активы, имеющие  вещную (материальную) форму. В их состав входят:

- основные средства, которые  характеризуют совокупность средств  труда, многократно участвующих  в производственном процессе  и переносящих свою стоимость  на продукцию частями;

- незавершенные капитальные  вложения, характеризующие объем  фактически произведенных затрат  на строительство и монтаж  отдельных объектов основных  средств;

- оборудование, предназначенное  к монтажу. Оно характеризует  те виды оборудования, приобретенного  организацией, которые предназначены  к установке в зданиях и  сооружениях путем их монтажа,  а также контрольно-измерительную  аппаратуру и другие приборы,  монтируемые в составе оборудования;

- производственные запасы  сырья и полуфабрикатов, они характеризуют  объем их входящих материальных  потоков в форме запасов, обеспечивающих  производственную деятельность  организации;

- объем незавершенного  производства;

- запасы готовой продукции,  предназначенной к реализации;

- прочие виды материальных  активов.

б) Нематериальные активы, не имеющие вещной формы, но принимающие  участие в хозяйственной деятельности и приносящие прибыль. К ним относятся:

- приобретенные права  пользования отдельными природными  ресурсами;

- патентные права на  использование изобретений;

- «ноу-хау» - совокупность  технических, технологических, управленческих, коммерческих и других знаний, оформленных в виде технической  документации, описания, накопленного  производственного опыта, являющегося  предметом инноваций, но не  запатентованных;

- права на промышленные  образцы и модели;

- товарный знак – эмблема,  рисунок или символ, зарегистрированные  в установленном порядке, служащий  для отличия товаров данного  производителя от аналогичных  товаров;

- торговая марка –  право на исключительное использование  фирменного наименования юридического  лица;

- права на использование  компьютерных программных продуктов;

- «гудвилл» - разница между  рыночной стоимостью предприятия  как целостного имущественного  комплекса и его балансовой  стоимостью, образованная в связи  с возможностью получения более  высокого уровня прибыли за  счет использования более эффективной  системы управления, доминирующей  позиции на товарном рынке,  применения новых технологий  и т. п.;

- другие аналогичные виды  имущественных ценностей предприятия.

в) Финансовые активы, представляющие собой различные финансовые инструменты, принадлежащие предприятию или  находящиеся в его владении. К  финансовым активам относятся:

- денежные активы в  национальной и иностранной валюте;

- дебиторская задолженность  – сумма задолженности в пользу  предприятия в виде финансовых  обязательств юридических и физических  лиц по расчетам за товары, работы, услуги, выданные авансы  и т.п.;

- краткосрочные финансовые  вложения – приобретенные предприятием  финансовые инструменты со сроком  исполнения менее одного года;

- долгосрочные финансовые  вложения. Они характеризуют все  приобретенные предприятием финансовые  инструменты инвестирования со  сроком их использования более  одного года.

 

1.2 Распределение  активов по риску. Доходность  активов

 

Деятельность любого предприятия  в условиях рыночной экономики сопряжена  с определенным предпринимательским  риском. Под риском в данном случае понимается вероятность потери предприятием части своих ресурсов, недополучения  доходов или появления дополнительных расходов.

Активы можно распределить по риску, оценив величину финансовых потерь компании в случае утраты конкретного  актива, а также учитывая вероятность  наступления потерь, исходя из способности компании контролировать свои ресурсы.

В общем случае активы организации  можно распределить следующим образом  в порядке возрастания степени  риска:

Оборотные активы:

Налог на добавленную стоимость  по приобретенным ценностям

Краткосрочные финансовые вложения

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются  более чем через 12 месяцев после  отчетной даты)

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются  в течение 12 месяцев после отчетной даты)

Денежные средства

Запасы: затраты в незавершенном  производстве, сырье, материалы и  другие аналогичные ценности, готовая  продукция и товары для перепродажи

Внеоборотные активы:

Отложенные налоговые  активы

Нематериальные активы

Долгосрочные финансовые вложения

Основные средства

Доходность активов можно  определить с помощью показателей  рентабельности, экономический смысл  которых сводится к прибыльности деятельности предприятия. Эти показатели являются важнейшими для определения  эффективности деятельности коммерческой организации.

Показатели рентабельности активов рассчитываются как отношение  показателей прибыли к показателям  средних за отчетный период активов  организации. В качестве показателя прибыли могут использоваться валовая  прибыль, прибыль от продаж, прибыль  до налогообложения, чистая прибыль; в  качестве показателей активов –  величина всех активов предприятия, чистых активов, т.е. величина реального  собственного капитала организации.

Система показателей рентабельности включает следующие основные показатели, рассчитанные по данным бухгалтерской  отчетности, формы №1 и формы №2.

1. Общая рентабельность  активов по общей бухгалтерской  прибыли:

 

,

 

Где Рб – прибыль до налогообложения, К – средняя величина итога  бухгалтерского баланса.

2. Рентабельность активов  по чистой прибыли:

 

,

 

Где Рч – чистая прибыль.

3. Рентабельность производственных  активов (имущества) по общей  бухгалтерской (или чистой) прибыли:

 

,

 

Где Кпа – средняя величина производственных активов (имущества), включая основные производственные средства, нематериальные активы и  запасы.

Все три показателя, называемые экономической рентабельностью, используются для расчета экономической эффективности  инвестиций и в целом хозяйственной  деятельности.

4. Рентабельность собственного  капитала по прибыли до налогообложения  (или по чистой прибыли):

 

,

 

Где ИС – средняя величина собственного капитала, или как итога  раздела баланса «Капитал и резервы».

Этот показатель называют финансовой рентабельностью, поскольку  он определяется эффективностью не только использования активов, но и управления капиталом.

Рентабельность всех активов  показывает эффективность их использования  организацией в отчетном периоде. Снижение показателя свидетельствует либо о  снижении эффективности использования  активов предприятия, либо о накоплении на предприятии излишних (неиспользуемых) активов. Рост показателя, отражающий повышение эффективности использования активов, оценивается положительно как наиболее точное свидетельство успешного развития.

 

1.3 Методика управления  внеоборотными активами

 

По характеру обслуживания отдельных видов деятельности внеоборотные активы подразделяют на операционные, которые характеризуют группу долгосрочных активов предприятия (основных средств, нематериальных активов), непосредственно  используемых в процессе осуществления  его производственно-коммерческой деятельности; инвестиционные внеоборотные активы, это группа активов, сформированная в процессе осуществления предприятием реального или финансового инвестирования (незавершенные капитальные вложения, долгосрочные финансовые вложения); непроизводственные оборотные активы – часть внеоборотных активов, сформированная для обслуживания работников данной организации и  находящиеся в его владении.

Наиболее существенную часть  совокупных внеоборотных активов составляют операционные активы. Политика управления операционными внеоборотными активами заключается в финансовом обеспечении  своевременного их обновления и высокой  эффективности использования.

Политика управления операционными  внеоборотными активами включает следующие  этапы:

1. Анализ операционных  внеоборотных активов в предшествующем  периоде. На первом этапе изучается  динамика общего объема активов  в сопоставлении с темпами  роста объема производства и  реализации продукции, объема  операционных оборотных активов,  общей суммы внеоборотных активов.

Рассчитывается коэффициент  участия операционных внеоборотных активов в общей сумме операционных активов предприятия:

КУова = ,

 

где – средняя стоимость операционных внеоборотных активов, - средняя сумма оборотных активов.

Далее анализируется состав операционных внеоборотных активов  и динамика их структуры, рассматривается  соотношение основных средств и  нематериальных активов.

Затем оценивается состояние  используемых предприятием внеоборотных активов по степени их изношенности (амортизации), определяется период их оборота.