Теоретические основы финансового анализа

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 24 Декабря 2010 в 10:06, реферат

Краткое описание

Одним из важнейших условий успешного управления финансами предприятия является анализ его финансового состояния.
Финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств.

Содержимое работы - 1 файл

Документ Microsoft Word (2).doc

— 359.50 Кб (Скачать файл)

Исходя из порядка  формирования прибыли предприятия, ведется ее факторный анализ, целью  которого является оценка динамики показателей  балансовой и чистой прибыли, выявление  степени влияния на финансовые результаты ряда факторов, в т.ч. : роста (снижения) себестоимости продукции; роста (снижения) объема ее реализации; повышения ее качества и расширения ассортимента; показателей рентабельности; выявление резервов увеличения прибыли и др.

Анализ финансовых результатов предприятия начинается с оценки динамики показателей балансовой и чистой прибыли за отчетный период (табл. 1.5). При этом сравниваются основные финансовые показатели за прошлый и  отчетный периоды, рассчитываются отклонения от базовой величины показателя и выясняется, какие показатели оказали наибольшее влияние на балансовую и чистую прибыль.

Из данной таблицы  видно, что балансовая и чистая прибыль  предприятия за отчетный период выросла. Увеличение прибыли достигнуто в  основном за счет роста выручки и прибыли от реализации продукции.

Затем производят количественную оценку влияния следующих основных факторов на прибыль от реализации продукции:

Таблица 1.5

Динамика  показателей балансовой и 

чистой  прибыли (млн. руб.)

      № п/п
Показатель На  начало периода На  конец

периода

В % к показателю на начало

Периода

    1
Выручка от реализации

(без НДС и акцизов)

312 478 153,2
2 Затраты на производство реализованной продукции 169 196 115,9
3 Прибыль от реализации продукции 143 282 197,2
4 Прибыль от прочей реализации 6 8 133,3
5 Прибыль от внереализационных  результатов 12 16 133,3
6 Балансовая прибыль 161 306 190,0
7. Чистая прибыль 105 199 189,5
  1. Влияние на прибыль изменений отпускных цен на реализованную продукцию

    ( 1.29 )

    где Р - реализация в отчетном году в ценах отчетного периода;

    Р - реализация в отчетном году в ценах базисного периода.

  1. Влияние на прибыль изменений в объеме продукции

    ( 1.30 )

    где П - прибыль базисного периода;

    К - коэффициент роста объема реализованной продукции:

    ( 1.31 )

    где С - себестоимость реализованной продукции базисного периода;

    С - себестоимость реализованной продукции за отчетный период в ценах базисного периода.

  1. Влияние на прибыль изменений в объеме продукции, обусловленных изменениями в структуре продукции

    ( 1.32 )

    где К - коэффициент роста объема реализации в оценке по отпускным ценам:

    ( 1.33 )

    где Р - реализация в базисном периоде;

    Р - реализация в отчетном периоде по ценам базисного периода.

  1. Влияние на прибыль экономии от снижения себестоимости продукции

    ( 1.34 )

    где С - себестоимость реализованной продукции за отчетный период в ценах базисного периода;

    С - фактическая себестоимость реализованной продукции за отчетный период.

  1. Влияние на прибыль изменений себестоимости за счет структурных сдвигов в состав продукции

            ( 1.35 )

Кроме того, рассчитываются влияние на прибыль изменений  цен на материалы, тарифы и услуги и экономии, вызванной нарушением хозяйственной дисциплины, .

Сложив величины показателей влияния на прибыль всех изменений, получим суммарное выражение влияния всех факторов на прибыль от реализации продукции т.е.

          ( 1.36 )

Рассчитаем размеры  влияния на прибыль указанных  выше факторов применительно к нашим  данным (табл. 6).

Таблица 1.6

Влияние на прибыль некоторых факторов (млн. руб.)

Показатель На  начало периода (по базису) По  базису на фактически реализованную продукцию На  конец периода (фактические  данные) Фактические данные с корректировкой на изменение цен
Выручка от реализации в отпускных ценах  предприятия 312 410 478 410
Затраты на производство (полная себестоимость) 169 183 196 182
Прибыль от реализации

продукции

143 227 282 228

1. Влияние на прибыль  изменений отпускных цен на  реализованную продукцию 

    2. Величина на  прибыль изменений в объеме  продукции  .

    Рассчитаем коэффициент  роста объема реализованной продукции  К

Влияние на прибыль  изменений в объеме продукции  за счет структурных сдвигов в составе продукции

3. Влияние на прибыль  экономии от снижения себестоимости  продукции 

4. Влияние на прибыль  изменений себестоимости за счет  структурных сдвигов в составе  продукции 

5. Влияние изменения  отпускных цен на материалы  и тарифов  В нашем примере цены на материалы, электроэнергию и тарифы на оплату труда были повышены на 32 млн. руб., что привело к снижению на эту сумму прибыли, т.е.

6. Экономии в результате  нарушения хозяйственной дисциплины  не было, т.е. 

Таким образом, влияние  всех факторов на величину прибыли  от реализации продукции составило:

Важнейшим показателем, отражающим конечные финансовые результаты деятельности предприятия, является рентабельность. Рентабельность характеризует прибыль, получаемую с каждого рубля средств, вложенных в предприятия, или иные финансовые операции.

Исходя из состава  имущества предприятия, в которое вкладываются капиталы, и проводимых предпринимателем хозяйственных и финансовых операций складывается система показателей рентабельности:

  1. Рентабельность имущества (активов) предприятия

  1. Рентабельность  внеоборотных активов

  1. Рентабельность  оборотных активов

  1. Рентабельность  инвестиций

  1. Рентабельность  собственного капитала

  1. Рентабельность  заемных средств

    Плата за пользование кредитами включает: проценты за пользование кредитами; расходы по уплате процентов, возникающие у предприятия при расчетах с поставщиками; средства, перечисляемые в бюджет за несвоевременную уплату налогов.

  1. Рентабельность совокупного используемого капитала (вложений капитала)

  1. Рентабельность  реализованной продукции

С помощью перечисленных  выше показателей рентабельности можно  проанализировать эффективность использования  активов предприятия, т.е. финансовую отдачу от вложенных капиталов.

1.8 Оценка потенциального  банкротства

Одной из целей финансового  анализа является своевременное  выявление признаков банкротства  предприятия. Банкротство связано  с неплатежеспособностью предприятия. Во всех странах процесс банкротства, т.е. признание предприятия неплатежеспособным, регулируется государством специально издаваемыми законодательными актами и правительственными документами.

В РФ основными такими актами являются Закон РФ от 19 ноября 1992г. “О неплатежеспособности (банкротстве) предприятий” и Постановление Правительства РФ от 20 мая 1994г. № 498 “О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий”. В соответствии с действующим в России законодательством основанием для признания предприятия банкротом является невыполнение им своих обязательств по оплате товаров, работ и услуг по истечении трех месяцев со дня наступления сроков оплаты. Эти установленные условия и сроки дают основание поставщикам, исполнителям работ (услуг), кредиторам предъявлять через суд иски предприятиям-неплательщикам всех форм собственности.

В отношении государственных  предприятий, кроме того, действует  порядок, утвержденный Постановлением Правительства РФ от 20 мая 1994г. № 498, в соответствии с которым они попадают под действие Закона о банкротстве в случае, если у них неудовлетворительная структура баланса. Неудовлетворительное финансовое состояние предприятия, признаки приближения банкротства необходимо постоянно держать под контролем как финансовому менеджеру самого предприятия, так и аудитору, осуществляющему проверку этого предприятия. При этом аудитор в аудиторском заключении должен отметить все негативные факты финансового состояния предприятия. Финансовый менеджер и аудитор должны обратить внимание на следующие моменты, свидетельствующие о неблагоприятном финансовом состоянии предприятия:

  • убытки от основной хозяйственной деятельности;
  • недостаток оборотных средств;
  • затруднения в получении коммерческих кредитов;
  • уменьшение поступления денежных средств от хозяйственных операций;
  • падение рыночной цены ценных бумаг, выпущенных этим предприятием;
  • неспособность погасить срочные обязательства и др.

Для определения количественных параметров финансового состояния  предприятия и выявления признаков  банкротства следует сразу после составления очередного бухгалтерского баланса рассчитать и проанализировать соотношения следующих финансовых показателей:

  • чистой прибыли к сумме всех активов предприятия (внеоборотных и оборотных);
  • оборотных активов к сумме всех активов;
  • всех пассивов (обязательств) к сумме активов (средств);
  • поступления денежной наличности от операций по основной деятельности ко всем обязательствам;
  • чистой прибыли плюс проценты по кредиту к процентам по кредиту;
  • размера заемных средств к сумме собственных средств;
  • величины собственных оборотных средств к стоимости запасов.

В международной практике для определения признаков банкротства  предприятий используется формула  “Z- счета” Е. Альтмана:

Если после произведенных  расчетов окажется, что “Z- счет” равен или меньше 1,8, то вероятность банкротства этого предприятия очень высока, при величине “Z- счета” от 1,8 до 2,7 – вероятность высока; от 2,8 до 2,9 – банкротство возможно; от 3,0 и выше – вероятность банкротства очень низкая.

Информация о работе Теоретические основы финансового анализа