Способ защиты от финансовых рисков на фондовом рынке

Сберегательный  сертификат – всякий документ, право  требования по котрому может уступаться одним лицом другому, являющийся обязательством банка по выплате размещенных у него сберегательных вкладов.

Общие черты  депозитных и сберегательных сертификатов:

1) это – ценные  бумаги;

2) регулируются  банковским законодательством;

3) это – ценные  бумаги, выпускаемые исключительно  банками;

4) это – всегда  письменные документы, что исключает  возможность выпуска сертификатов  в безналичной форме, в виде  записей по счетам;

5) это – всегда  обращающиеся ценные бумаги, право  требования по которым может уступаться другим лицам;

6) они не могут  служить расчетным и платежным  средством за товары и услуги;

7) они выдаются  и обращаются только среди  резидентов.

Основное различие депозитних и сберегательных сертификатов состоит в том, что они предназначены для разных владельцев: депозитные сертификаты –для юридических лиц; сберегательные сертификаты – для физических лиц.

Депозитные и  сберегательные сертификаты погашаются только в денежной форме. Натуральные (товарные) выплаты не допускаются.

 
2 Государственные ценные бумаги.

Государственные ценные бумаги – это долговые обязательства  правительства. Они отличаются по датам  выпуска, срокам погашения, по размерам процентной ставки. В нашей стране, например, из истории известны индустриальные и военные займы. Аналогичные  займы в виде ценных бумаг по сей  день выпускают правительства почти  всех стран, когда расходы государства  превышают его доходы. В определенном смысле это альтернатива денежной эмиссии  и, следовательно, инфляции в случае дефицита государственного бюджета

Сегодня в большинстве  зарубежных стран обращаются государственные  ценные бумаги нескольких видов. Первый – это казнчейские векселя. Срок погашения, как правило, 91 день. Второй – казначейские обязательства со сроком погашения до 10 лет. Третий – казначейские облигации со сроком погашения от 10 до 30 лет. Эти виды ценных бумаг выпускают для кредитования государственного долга: кратко-, средне- и долгосрочного. Соответственно отличаются и процентные выплаты по ним.

 
3 Структура рынка ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг  отличается от всех других рынков прежде всего товаром, который на нем обращается – ценными бумагами.

Рынок ценных бумаг  является сегментом как денежного рынка, так и рынка капиталов. На денежном рынке осуществляется движение краткосрочных (до 1 года), на рынке капиталов осуществляется движение средне- и долгосрочных накоплений (свыше 1 года).

Понятие рынка  ценных бумаг и фондового рынка  совпадают. Функция рынка ценных бумаг состоит в перераспределении  денежных накоплений (капиталов) в наиболее эффективные отрасли хозяйствования. Крупнейшими рынками ценных бумаг  являются рынки США , Японии.

Структура рынка  ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг  подразделяется на первичный и вторичный.

Первичный рынок  – это рынок первых и повторных  эмиссий ценных бумаг, на котором  осуществляется их начальное размещение среди инвесторов. Важнейшая черта  первичного рынка – это полное раскрытие информации для инвесторов, что позволяет сделать обоснованный выбор ценных бумаг для вложения денежных средств.

Вторичный рынок  – это рынок, на котором обращаются ранее эмитированные на первичном  рынке ценные бумаги. Важнейшая черта  вторичного рынка – это его  ликвидность, то есть способность поглощать  значительные объемы ценнных бумаг в короткое время, при небольших колебаниях курсов и при низких издержках на реализацию.

Рынок ценных бумаг  включает биржевой и внебиржевой (уличный) рынки.

Биржевой рынок  исчерпывается понятием фондовой биржи. Это особый, организованный рынок, на котором обращаются ценные бумаги наиболее высокого качества и операции на котором совершают профессиональные участники рынка ценных бумаг. Основные задачи фондовой биржи – обеспечить а) постоянство, ликвидность и регулирование рынка, б) определение цен, в) учет рыночной конъюнктуры.

Внебиржевой рынок  охватывает рынок операций с ценными  бумагами, которые совершают вне  фондовой биржи. В международной  практике через этот рынок происходит большинство первичных размещений, а также торговля ценными бумагами худшего качества, чем зарегистрированные на бирже.

Существуют также  переходные формы рынков ценных бумаг, создаваемые фондовыми биржами  и находящиеся под их регулирующим воздействием. Указанные рынки под  разными названиями – «вторые», «третьи», «параллельные» рынки –  с 
80-ых годов функционируют в важнейших центрах торговли ценными бумагами.

Возникновение прибиржевых рынков вызвано стремлением фондовых бирж расширить свой рынок, создать упорядоченный, регулируемый рынок ценных бумаг для финансирования небольших и средних компаний, являющихся носителями наиболее современных технологий.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ.

Финансовый рынок  представляет собой очень сложный  механизм, который пока не описан ни одной теорией до конца. И, несмотря на некоторую неопределенность и  множество методов анализа рынка, фондовые ценности – наиболее привлекательный  на сегодня «товар» для множества  инвесторов. 
Посредством финансовых рынков осуществляется межотраслевой, международный перелив капиталов. Механизмы этих рынков в этом отношении значительно эффективнее прямого инвестирования средств и позволяют оптимизировать структуру и динамику общественного воспроизводства. И хотя многие экономисты время от времени пытаются это опровергнуть, это утверждение уже прошло испытание временем.

В связи с  финансовым кризисом в России тема финансового рынка особенно актуальна  в нашей стране после обвала рынка  государственных ценных бумаг и  лихорадочного колебания корпоративного рынка. Также необходима оценка перспектив, как рынков, так и макроэкономической ситуации в целом, так как именно финансовый рынок является своеобразным генератором множества показателей, по которым можно произвести оценку состояния экономики в целом.

ЛИТЕРАТУРА.

1. Алексеев М.Ю.  Рынок ценных бумаг. – М.: Финансы  и татистика,1992г. 
3. Астахов.М. «Рынок ценных бумаг и его участники» Москва 1996г. 
4. Амбрамцумов. А.,Стерликов Ф. «1000 терминов рыночной экономики» Москва

1994г. На финансогом рынке России // БИКИ. – 1999. 
5. Анесянц С.А. Основы функционирования рынка ценных бумаг. – М.: Контур,

1998. 
6. Жуков Е.Ф.Ценные бумаги и фондовые рынки: - М.: «Банки и биржа»; Юнити,

1995. 
7. Рынок ценных бумаг: Учебник для вузов // Российская экономическая академия им. Г.В. Плеханова; Галанов В.А., Басов А.И., Аношкин Р.А. и др.; Под редакцией: Галанова В.А., Басова А.И. – М.: Финансы и статистика, 1996. . 
8. «Гражданский кодекс РФ», Москва 1995г.