Современный финансовый кризис причины и его особенности

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Современный финансовый кризис причины особенности.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Содержание

 

 

 

Введение                   

Глава 1. Причины современного финансового кризиса            5

1.1 Современная мировая финансовая система              5

1.2 Предпосылки финансового кризиса               8

1.3 Глобальный финансово-экономический  кризис и состояние государств 

       на 2008-2011гг                                                          11

Глава 2. Особенности современного финансового кризиса           13

2.1 Особенность современного финансово-экономического кризиса         13

2.2 Особенности кризиса в России и антикризисные меры предпринятые 

        по его преодолению                                                                                       18

Заключение                  22

Список используемой литературы               25

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Актуальность темы определяется серьезными вызовами времени, с которыми столкнулось мировое сообщество в эпоху глобализации. Поскольку мировая экономика переживает худший финансовый кризис со времен Великой депрессии. Те процессы, которые вначале казались начавшимися летом 2007 года проблемами на рынке жилья в Соединенных Штатах, вызванными кредитованием ненадежных заемщиков, в 2008 году приняли намного более глобальный характер, приведя к краху ведущих финансовых учреждений, стремительному падению на фондовых рынках во всем мире и замораживанию кредита. Эти финансовые проблемы вызвали полномасштабный экономический кризис со спадом производства в наиболее развитых странах и быстро ухудшающейся перспективой для развивающихся стран, включая тех, которые бурно развивались в последние годы.

Развитие глобального финансового  кризиса в сентябре и октябре 2008 года выявило его системный  характер и усилило опасения по поводу всеобщего коллапса финансовой системы. Хотя проблемы возникли в ведущих развитых странах, растущая финансовая нестабильность имела самое прямое отношение к крайне неустойчивому характеру экономического роста, который наблюдался уже в начале 2000-х годов.

 Постепенное включение экономики России в мирохозяйственный оборот (2000-2011) побуждает обратиться к исследованию тех проблем, которые связаны с поиском наиболее эффективных методов и путей адаптации страны к современной структуре мировой экономики. Динамизм и рискованность финансовых рынков – та область, которая становится для отечественной экономики (в теоретическом и практическом плане) чрезвычайно важной. Умение получать максимальный эффект и, одновременно, четкое знание степени риска в данной сфере, механизма распространения финансовых кризисов, а также умение применять защитные меры – все это представляет актуальную научную и практическую задачу в современной российской экономике.

Степень разработанности проблемы. Большое значение для анализа  проблем нарушения стабильного  развития мировой финансовой системы  имеют работы, посвященные рассмотрению общетеоретических вопросов развития мирового финансового рынка в  условиях глобализации экономики.

 Экономический  рост в значительной степени  поддерживался высоким потребительским  спросом в Соединенных Штатах, легким доступом к кредиту  и стремительно растущими ценами  на жилье, а также высоким  спросом на инвестиции и быстрым  ростом экспорта в ряде развивающихся стран. Процесс уменьшения доли заемного капитала в финансовом секторе привел к коллапсу авторитетных финансовых учреждений и к быстрому уменьшению объема ликвидности во всем мире, что представляет угрозу для нормального функционирования реального сектора. По мере того, как проблемы на рынке ипотеки в Соединенных Штатах распространились на финансовый сектор в целом, опасения по поводу обвала на финансовом рынке усиливались и распространились по всему миру, в том числе и на Россию.

Результатом экономического кризиса является уменьшение реального валового национального  продукта, массовые банкротства и  безработица, снижение жизненного уровня населения.

Целью работы является: изучение  современного финансово-экономического кризиса, его причины и особенности, и меры, предпринимаемые по его преодолению.

Объектом  исследования является: современное состояние России в данных условиях.

Объем и структура работы определены актуальностью рассматриваемой проблемы, ее практической значимостью, целью и логикой исследования.

 

 

 

 

Глава 1. Причины  современного финансового кризиса

1.1 Современная  мировая финансовая система

 

Международная валютная система как система обмена различных национальных валют для урегулирования требований и погашения задолженностей, возникающих в результате внешнеторговых и иных международных финансовых операций. Особенности развития национальных хозяйств и различия в национальной политике влияют на валютные (обменные) курсы, или относительные цены, по которым происходит обмен валют. Однако, по политическим и экономическим соображениям, государства обычно рассматривали сохранение стабильности валютных курсов как одну из национальных экономических целей, хотя и никогда не придавали ей первостепенного значения. В эпоху существования золотого стандарта руководящие кредитно-денежные учреждения каждой страны (центральные банки или казначейства) были обязаны обменивать выпущенные ими бумажные деньги на золото по фиксированному стабильному курсу, и для этого им требовалось иметь золотые резервы, т.е. определенное минимальное покрытие эмиссий бумажных денег. Однако это не действовало в таких ситуациях, как гражданские или межгосударственные войны, а позднее в тех случаях, когда ограничения на выпуск бумажных денег противоречили иным целям политики государства, например полной занятости или желательным темпам экономического роста¹.

Действующая в каждый конкретный период международная  валютная система является результатом  продолжительного эволюционного процесса, в котором переплетаются экономические, политические и исторические аспекты. Следовательно, в отдельные исторические моменты на нее влияли изменения в распределении экономической и политической власти на мировом уровне.

Принципиально одна система отличается от другой составом резервов центральных банков, которыми они погашают задолженность  перед другими странами. Исходя из этих позиций и исторического  опыта, обычно выделяют 3 системы, или  стандарта:

1) золотой,  когда в качестве резервов  Центрального банка и средства  международных платежей выступает  золото;

2) золотовалютный, когда в качестве резервов  Центрального банка и средства  международных платежей выступает  золото и ключевая валюта;

3) мультивалютный  стандарт, когда в качестве резервов  Центрального банка и средства  международных платежей выступает  несколько валют и в небольшой  (около 10%) доля - золото.

Международный «золотой стандарт» исторически  сложился к 1870 г. (после Парижской валютной конференции 1867 г.) и просуществовал до начала Первой мировой войны.

 Валютный  курс опирался на золотой паритет  - соотношение валют по их официальному  золотому содержанию.

           Мировая финансовая система - 2011

Финансовая динамика 2011  г.  будет  определяться «холодным» (с низкими

темпами   и отступлениями)  восстановлением экономики индустриальных стран (второй год после кризиса 2007 – 2009  гг.),  снижением темпов роста

развивающихся стран, постепенным  втягиванием их в процессы ребалансирования мировой экономики (с изменением «финансовой картины»  мира),  на фоне осторожного возобновления финансовой глобализации, роста финансовой глубины ,капитализации,  замедленного,  постепенного ограничения разбалансированности и экстремального состояния глобальных финансов (при периодических вспышках системных рисков на отдельных сегментах финансовых рынков и в отдельных странах).

 

В течение 2011  года –  высокой изменчивости цены курса доллара США,  как мировой резервной валюты,  вызывающая зеркальные колебания цен товарных и финансовых активов (в пределах 10 - 15%  среднегодовых значений),  усиление наметившегося в 2010  г.  перехода к росту ставок процента центральных банков, вероятная коррекция цен на золото,  достигших вековых максимумов,  массовая спекуляция и высокие не сосредоточенность на рынке государственных долговых обязательств (с

постепенным сглаживанием рынков к концу года),  продолжение повышательного давления на курсы азиатских валют (иена, юань и др.).

          Втягивание в рост, в повышательную финансовую динамику поддерживается предположительным вступлением мировой экономики в новый кондратьевский цикл,  продолжающий 30-летние циклы ХХ века. 2010 – 2020-е –  повышательная стадия,  экспоненциальный разогрев финансовых рынков,  с кризисным десятилетием в 2030-х гг.  В эту динамику будет встроен цикл «усиление регулирования – либерализация», с возвращением к дерегулированию глобальных финансов в 2020-е гг.                                         

          Прогнозные ориентиры по акциям:  развитые рынки –  рост индексов на 5 – 20%, развивающиеся рынки – на 10 – 30%, с очагами интенсивного роста – падения по отдельным странам в диапазоне от – 10  до +40%.

  Впереди  –  циклическое укрепление курса доллара,  затем длинный спад,  как это было в прошлом (15-20- летние циклы в 1970-х – первой декаде 2000-х гг., понижательный склон — 2001–2009 гг.). Перспективная ниша доллара в международном финансовом обороте – до 40 - 45% (сейчас – более 60%). 

        Укреплению доллара США в 2011  г. могут способствовать периодические всплески системных рисков (подобно «европейскому долговому кризису 2010 г.», с уходом в доллар как резервный актив) и интерес представительной группы стран к выходу из кризиса,  к стимулированию роста и экспорта за счет снижения курсов своих валют (риски «валютной войны»)

 

 

1.2 Предпосылки  финансового кризиса

 

Тактическим стимулом развития кризисных явлений в мировой  экономике 2008 года стали проблемы на рынке ипотечного кредитования США. Неприемлемое  поведение инвесторов, которые, не думая о возможном финансовом кризисе, брали  на себя большие кредиты, с целью собрать значительные прибыли на ипотеке и ценных бумагах плюс залоговое обеспечение неважной надежности, стали причинами мирового финансового кризиса и привели к созданию динамики, которая не обещает ничего перспективного для мировой экономики в целом. Однако глубинные причины кризиса имеют более фундаментальный характер и кроются в темпах и источниках развития мировой экономики и экономики США, последних 15-20 лет в целом. Макроэкономическими предпосылками развития кризисных явлений выступило наличие избыточной ликвидности в экономике США, что, в свою очередь, явилось следствием:

-  Масштабного инвестирования в американские ценные бумаги со стороны стран, имеющих существенный профицит торгового баланса с США (Китай), и стран, получающих доходы от торговли нефтью (страны Персидского залива).

Кризис в США оставил  свой след на всех странах мира, ведь в последнее десятилетие экономика  мира стала гораздо более глобальна  и взаимозависима, чем раньше. Кризис ликвидности американских банков привел к тому, что банки и организации  иных стран мира не могли более  получать займы от американских коллег, что повлекло за собой кризис ликвидности  банковских систем других стран.

И еще, многие финансовые компании, частные инвесторы по всему миру размещали свободные средства в  значительно уменьшившиеся в  цене ипотечные ценные бумаги, что  также повлекло за собой сокращение доступных свободных средств. В связи с мировым кризисом ликвидности произошло сокращение темпов роста, начался кризис в сфере недвижимости, на которую резко упал спрос из-за невозможности получить ипотеку и растущей инфляции.За 2008 год индексы фондовых рынков развитых стран снизились на 40-50%, а индексы развивающихся стран и того более — на 60-80%. Экономика ведущих стран за I—II кварталы 2008 года сократилась в среднем на 0,1-0,3%.

Вывод: почти все ведущие  центральные банки мира уменьшили  процентные ставки, правительства многих стран выделяют средства на поддержание  ликвидности, вводят государственные  гарантии для кредитов, привлекаемых банками. В начале 2008 года банки один за другим продолжают списывать потери и увеличивать их размеры в последующие месяцы. Цифры убытков достигают невероятных, невиданных за всю историю существования банков значений.  
 
15 сентября 2008 года ознаменовался сразу несколькими потрясениями, ставшими мощными катализаторами мирового экономического кризиса: Lehman Brothers объявляет о своем банкротстве, Bank of America Corp поглощает Merrill Lynch, а также падает рейтинг American International Group (AIG) – крупнейшего в мире страховщика, который испытывает  острую необходимость в финансовых средствах из-за убытков, понесенных по ипотеке. Эти события вызывают стремительный «эффект домино», выразившийся в волне банкротств, слияний и поглощений как в США, так и в Европе. И, наконец, мировой экономический кризис доходит до России.  
О начале кризисных явлений в экономике России заговорили еще в феврале 2008 года, когда Центробанк признал существование определенных проблем с ликвидностью у отечественных банков. В то же время начинается спад на фондовом рынке, а большинство инвесторов обращают свой взгляд на рынок недвижимости, в результате чего рост цен на жилье ускоряется и прекращается только в мае.  К этому моменту индексы РТС и ММВБ начинают свой стремительный спад. Далее следуют разногласия между Россией и Европой по поводу менеджмента в совместных энергетических компаниях, масла в огонь добавляет грузино-осетинский конфликт в августе. Все эти события в итоге приводят к оттоку иностранного капитала и снижению объемов экспорта. Но точкой отсчета настоящего экономического кризиса в России считается именно 16 сентября 2008 года, получившее название «черного вторника», последовавшего за событиями предыдущего дня в США. Из-за падения биржевых индексов торги на фондовом рынке прекращаются. И хотя в последующие дни наблюдается рост индексов, биржа находится в ситуации полной неопределенности. Первой российской жертвой экономического кризиса становится инвестиционный банк «КИТ Финанс», имеющий неисполненных обязательств по сделкам репо по разным оценкам на сумму 6-10 миллиардов рублей. За ним следуют Связь-банк, Собинбанк, Глобэкс.  
 
Акции банков и компаний под негативным воздействием экономического кризиса снижаются стремительно, начинаются массовые увольнения в связи с необходимостью сокращать издержки. Список российских банков и организаций, нуждающихся в государственной помощи, растет практически с каждым днем.  Но Правительство обращает внимание только на системообразующие и ключевые для страны компании. В декабре 2008 года публикуется список 295 компаний разных отраслей промышленности, которым будет оказана финансовая поддержка в случае тяжелого положения из-за экономического кризиса.  
В целом, 2008 год Россия завершает с неутешительными показателями, а 2009 год, со слов вице-премьера А.Кудрина, будет для нашей страны «худшим за последние 10 лет».