Содержание и основные этапы формирования финансовой стратегии предприятия в условиях рыночных отношений

       Однако  выбор той или иной стратегии не гарантирует еще получение прогнозируемого эффекта (дохода) из-за влияния внешних факторов и, в частности, состояние финансового рынка, налоговой и денежно-кредитной политики государств.

       Если  финансовая стратегия относительно стабильна, финансовая тактика должна отличаться гибкостью, обеспечивая быстрое реагирование на изменение рыночной конъюнктуры (спроса и предложение на ресурсы, товары и услуги). Стратегический и тактический аспекты финансовой политики тесно взаимосвязаны: правильный выбор стратегии создает благоприятные возможности для решения тактических задач.

       Финансовая  стратегия — это долговременный курс финансовой политики, рассчитанный на перспективу и предполагающий решение крупномасштабных задач организации.

       Финансовая  стратегия — это генеральный план действий предприятия, охватывающий формирование финансов и их планирование для обеспечения финансовой стабильности предприятия.

       Финансовая  стратегия

       система долгосрочных сбалансированных целей  финансовой деятельности фирмы

       подчинена общей стратегии фирмы

       нацелена  на рост рыночной стоимости предприятия.

       Финансовая  стратегия включает в себя следующее:

       планирование, учет, анализ и контроль финансового  состояния;

       оптимизацию основных и оборотных средств; распределение  прибыли.

       Обеспечение долговременного развития предприятия  в интересах его собственников (акционеров) предполагает:

       * формирование оптимальной величины  уставного капитала;

       * привлечение дополнительных источников  финансирования с рынка капитала (в форме кредитов и займов);

       * аккумуляцию денежных фондов, образуемых  в составе выручки от реализации продукции (работ, услуг);

       * формирование нераспределенной  прибыли, направляемой на капиталовложения;

       * привлечение специальных целевых  средств;

       * учет и контроль формирования капитала, доходов и денежных фондов.

       Важнейшие направления разработки финансовой стратегии предприятия следующие:

       анализ  и оценка финансово-экономического состояния;

       определение ценовой политики;

       разработка  учетной и налоговой политики;

       формирование  кредитной политики;

       управление  основным капиталом и выбор метода амортизации;

       управление  оборотным капиталом и кредиторской задолженностью;

       управление  текущими издержками, сбытом продукции  и прибылью;

       выбор дивидендной и инвестиционной политики;

       оценка  достижений корпорации и ее рыночной стоимости (цены).

       Цели  финансовой стратегии должны подчиняться  общей стратегии экономического развития и направляться на максимизацию прибыли и рыночной стоимости предприятия.

       Стратегия экономического развития — это совокупность главных целей и основных средств их достижения.

       Главной задачей финансовой стратегии является достижение полной самоокупаемости и независимости предприятия,

       В рамках финансовой деятельности любого хозяйствующего субъекта1 непременно возникают две равнозначные задачи:

       1. Задача привлечения ресурсов  для осуществления хозяйственной  деятельности.

       2. Задача распределения полученных  ресурсов (инвестирования).

       Задачи  финансовой стратегии:

       определение способов успешного использования  финансовых возможностей;

       определение перспективных финансовых взаимоотношений  предприятия с третьими лицами

       финансовое  обеспечение операционной и инвестиционной деятельности;

       изучение  экономических и финансовых возможностей вероятных конкурентов, разработка и осуществление мероприятий по обеспечению финансовой стойкости.

       Финансовая  стратегия строится на определенных принципах организации и включает в себя следующее:

       текущее и перспективное финансовое планирование, определяющее на перспективу все  поступления денежных средств предприятия и основные направления их расходования;

       централизацию финансовых ресурсов, обеспечивающую маневренность финансовыми ресурсами, их концентрацию на основных направлениях производственно-хозяйственной деятельности;

       формирование финансовых резервов, обеспечивающих устойчивую работу предприятия в условиях возможных колебаний рыночной конъюнктуры;

       безусловное выполнение финансовых обязательств перед  партнерами;

       разработку  учетно-финансовой и амортизационной  политики предприятия;

       организацию и ведение финансового учета  предприятия и сегментов деятельности на основе действующих стандартов;

       составление финансовой отчетности по предприятию  и сегментам деятельности в соответствии с действующими нормами и правилами с соблюдением требований стандартов;

       финансовый  анализ деятельности предприятия и  его сегментов (приоритетных хозяйственных и географических сегментов, прочих сегментов в составе нераспределенных статей);

       финансовый  контроль деятельности предприятия  и всех его сегментов.

       Охватывая все формы финансовой деятельности предприятия, а именно: оптимизацию основных и оборотных средств, формирование и распределение прибыли, денежные расчеты и инвестиционную политику, финансовая стратегия исследует объективные экономические закономерности рыночных отношений, разрабатывает формы и способы выживания и развития при новых условиях.

       На  основании финансовой стратегии  определяется финансовая политика предприятия  по следующим основным направлениям финансовой деятельности:

       налоговая политика;

       ценовая политика;

       амортизационная политика;

       дивидендная политика;

       инвестиционная  политика,

       управление  капиталом и стоимостью фирмы.

       Поскольку корпорация представляет собой совокупность подразделений предприятия, представляется целесообразным структурировать подразделения корпорации по целям и задачам, выполняемым ими в рамках группы.

       На  основании такого распределения  функций разработка финансовой стратегии  основывается на совокупности финансовых функций подразделений корпорации.

       Финансовая  стратегия предприятия обеспечивает:

       формирование  и эффективное использование  финансовых ресурсов;

       выявление наиболее эффективных направлений  инвестирования и сосредоточение финансовых ресурсов на этих направлениях;

       соответствие  финансовых действий экономическому состоянию и материальным возможностям предприятия;

       определение главной угрозы со стороны конкурентов, правильный выбор направлений финансовых действий и маневрирование для достижения преимущества над конкурентами;

       создание  и подготовку стратегических резервов;

       ранжирование  и поэтапное достижение целей.

       Формирование  и реализация финансовой стратегии  как основы финансового планирования предприятия базируются на использовании инструментов:

       финансового управления — финансовый анализ, бюджетирование, финансовый контроль;

       рынка финансовых услуг — факторинг, страхование, лизинг.

       Разработка  финансовой стратегии — это часть  общей стратегии экономического развития, в силу чего она должна согласовываться с ее целями и направлениями.

       В свою очередь, финансовая стратегия оказывает существенное влияние на общую экономическую стратегию предприятия, поскольку изменение ситуации на макроуровне и на финансовом рынке является причиной корректирования не только финансовой, но и общей стратегии развития предприятия.

       Этапы формирования ФС фирмы:

       Определение общего периода формирования ФС

         Исследование факторов внешней  финансовой среды и конъюнктуры  финансовых рынков, влияющих на рыночное положение фирмы

       Формирование  стратегических целей деятельности предприятия

         Конкретизация целевых показателей по периодам реализации

         Разработка финансовой политики (как формы реализации ФС) по  отдельным аспектам деятельности предприятия

         Разработка системы организационно-экономических  мероприятий по обеспечению и реализации ФС

         Оценка эффективности ФС

       Разработки  стратегии включает осуществление  нескольких этапов:

       1. Оценка долгосрочных перспектив.

       2. Прогноз развития.

       3. Осознание цели.

       4. Анализ сильных и слабых сторон.

       5. Обобщение стратегических альтернатив.

       6. Разработка критериев оптимизации.

       7. Выбор оптимальной стратегии.

       8. Планирование мероприятий.

       После выработки общей финансовой стратегии  корпорации специальные подразделения в соответствии со стратегией корпорации, а также в соответствии с состоянием финансового рынка разрабатывают инвестиционную и кредитную стратегии корпорации. Такой подход позволяет, с одной стороны, "директировать" деятельность подразделений, то есть направить различные аспекты деятельности корпорации в единое русло (директрису или вектор) в соответствии с миссией корпорации, а с другой стороны, гибкая и продуманная финансовая стратегия позволяет высшему менеджменту корпорации планировать развитие прочих направлений деятельности.

       Типы  финансовой стратегии:

       Выживание

       Планирование  оздоровления неплатежеспособного предприятия

       Стабилизация  финансово-экономического состояния  предприятия

       Рост  объема продаж

       Экспансионизм

       Глобализация  деятельности фирмы

       В процессе разработки стратегии прогнозируют основные тенденции развития финансов, формируют концепцию их использования, намечают принципы организации финансовых отношений с государством (налоговая политика) и партнерами (поставщиками, покупателями, инвесторами, кредиторами, страховщиками и пр.).

       Внутри  корпоративных финансовых инструментов реализации стратегию развития обеспечивают методы финансового планирования и управления предприятием: