Роль казначейства в российских компаниях

Роль казначейства в российских компаниях

Али Альбетков,

начальник казначейства ЗАО «Управляющая компания «Магнезит  Огнеупор Групп»1 
 

Выделение в  структуре финансовой службы подразделения  казначейства — новое и пока не очень распространенное явление  в практике российского бизнеса. В большинстве российских компаний основные казначейские функции выполняет финансовый директор. Однако при развитии бизнеса обязанности финансового директора расширяются, смещаясь в сторону стратегического управления, а суммы, с которыми работает компания, и соответственно финансовые риски постоянно увеличиваются. В такой ситуации создание казначейства просто необходимо. При этом важно четко сформулировать его функции и принципы работы, а также учесть опыт других компаний. 

Выделение в структуре финансовой службы подразделения казначейства — новое и пока не очень распространенное явление в практике российского бизнеса. В большинстве российских компаний основные казначейские функции выполняет финансовый директор. Однако при развитии бизнеса обязанности финансового директора расширяются, смещаясь в сторону стратегического управления, а суммы, с которыми работает компания, и соответственно финансовые риски постоянно увеличиваются. В такой ситуации создание казначейства просто необходимо. При этом важно четко сформулировать его функции и принципы работы, а также учесть опыт других компаний.  

Компании, а тем  более группы компаний и холдинги, в которых отсутствует казначейство, как правило, сталкиваются со следующими проблемами:

отсутствие единой политики и процедур управления денежными средствами;

отсутствие оперативной  информации о состоянии краткосрочных  активов и пассивов (остатки на счетах, краткосрочные ссуды и  кредиты, финансовые вложения и др.);

низкая эффективность  управления ликвидностью;

трудности при  планировании движения денежных средств  более чем на один-два операционных дня;

отсутствие управления и контроля над расходами компаний, связанных с обеспечением финансовых потоков (процентные платежи, банковские комиссионные, расходы по конверсионным операциям и прочее).  

Для развивающихся  компаний (особенно с большим числом субъектов управления) названные  проблемы могут стать главным  тормозом развития бизнеса.

Личный опыт  

Александр Панков, финансовый директор группы компаний «Исток» (Москва)  

Основной проблемой, с которой мы сталкивались до выделения  функции казначейства, являлось запаздывание информации: данные о состоянии счетов приходили только через два дня. Это объясняется тем, что когда  предприятие состоит из нескольких подразделений, которые обслуживаются по счетам в различных банках, бухгалтеры дочерних компаний и головного офиса перестают понимать, от кого, на какую сумму и на основании каких контрактов следует осуществлять платежи. Казначейство решило эту задачу, взяв на себя функции расчетного центра.  

Помимо этого  казначейство отвечает за создание процедур прохождения платежей между структурами  холдинга и во внешние структуры, управление остатками денежных средств  как группы компаний, так и отдельных  предприятий, отслеживание курсов валют, долгосрочное и краткосрочное кредитование, документарные операции по обеспечению экспортно-импортных сделок, краткосрочное планирование денежных средств и корпоративные пластиковые и зарплатные карточки.  

Задачи и функции  казначейства варьируются в зависимости от специфики компании, однако можно выделить наиболее типичные объекты управления и функции казначейства, необходимые для его эффективной работы.

Личный опыт  

Марина Воронкова, финансовый директор инвестиционной компании «Регион» (Москва)  

На мой взгляд, сегодня нет единого понимания  роли и задач подразделения под  названием «казначейство». Различные  предприятия и банки наделяют эту службу разными функциями. В  банках казначейства чаще всего занимаются управлением денежными средствами, включая их привлечение и размещение. Возможно также осуществление казначействами брокерского обслуживания и доверительного управления, а иногда и депозитарной деятельности.  

В нашей группе компаний казначейство контролирует прохождение  по группе всех платежей независимо от их назначения и выполняет следующие основные функции:

управление ликвидностью (контроль за использованием собственных  средств, перераспределение средств  между компаниями группы, закрытие кассовых разрывов);

бюджетирование  в части контроля над прохождением платежей;

контроль над  платежами в части лимитов, установленных  риск-менеджментом группы.  

Объекты управления  

Основными объектами  управления казначейства являются наиболее ликвидные оборотные активы и  пассивы. К ним относятся:

Денежные средства и их эквиваленты:

денежные средства на расчетных и текущих счетах;

высоколиквидные ценные бумаги, используемые для расчетов (банковские векселя);

деньги в пути (особенно платежи по валютным контрактам);

наличные денежные средства (касса).

Источники и  параметры финансирования:

кредиты банков;

займы сторонних  организаций;

облигационные займы;

собственные векселя;

оптимальная стоимость  капитала (внутреннего и привлеченного  в совокупности).

Финансовые инвестиции:

ценные бумаги как инвестиционные вложения;

депозиты.  

К объектам казначейского  управления также можно отнести  менее ликвидные, но намного более  значимые по весу в структуре баланса  активы и обязательства — авансы выданные и полученные, дебиторская  и кредиторская задолженность (в том числе просроченная).  

Функции казначейства  

Организация системы  взаимоотношений с банками  

Поскольку практически  все казначейские функции компания осуществляет с помощью финансовых институтов (преимущественно банков), организация работы компании с банками является одной из основных задач казначейства.  

Предприятия используют банки для открытия и ведения  счетов, осуществления расчетов всех типов, получения информации о состоянии  счетов, а также для обслуживания сотрудников компании (открытие и ведение «зарплатных» и карточных счетов, эмиссия дебетовых карт, потребительское и ипотечное кредитование). Банк является агентом компании на рынке капиталов (денежных средств, ценных бумаг), а также может быть агентом по реализации кредитных продуктов на локальном (облигации, займы различной продолжительности) и международном (евробонды) рынках и гарантом по эмиссии облигаций. Банки выступают и основными кредиторами предприятия (особенно в части краткосрочных кредитов), и поручителями в сделках с внешними контрагентами (инкассо, аккредитив и т. д.). Наконец, именно в банках хранятся средства предприятия. Выполнение всех перечисленных операций должно обеспечивать казначейство. Его задача — организовать работу с банками с минимальными издержками, но максимальной выгодой для предприятия.  

Необходимо помнить, что параллельное использование  нескольких банков с идентичным перечнем услуг обходится дороже, чем использование  нескольких банков, специализирующихся на разных услугах. Еще дороже будет  использование для всех операций только одного банка, но обслуживание в нем будет эффективнее, а взаимодействие — менее бюрократичным. Однако мировой опыт показывает, что с точки зрения риск-менеджмента нежелательно объединение в одном банке двух и более глобальных функций (расчетно-кассовые операции, структурированные сделки, привлечение финансирования и т. п.). Помимо увеличения финансовых рисков и рисков концентрации это может привести к появлению у других клиентов банка инсайдерской информации о некоторых финансовых операциях вашей компании.

Личный опыт  

Александр Панков  

Различные счета  нашего холдинга — расчетные, кредитные, ссудные — находятся в разных банках, но средства на них аккумулируются в одном банке. Поэтому если необходимо провести оплату в пользу юридического лица, входящего в холдинг, деньги просто переводятся со счета на счет. При этом необходимо учитывать, что любой банк оказывает ту или иную услугу, например кредитование, при условии, что вы обеспечите ему оборот на определенную сумму, — это позволит банку заработать. Одна из задач казначейства — обеспечить такой оборот через этот банк.  

Одним из способов снижения банковских издержек и сохранения конфиденциальности информации для  холдинга является приобретение и включение  в его состав коммерческого банка для организации в нем расчетного центра. Данная схема широко распространена в США и Европе, однако в России количество таких банков снижается из-за неправильной организации работы расчетных центров на их основе. Для создания расчетного центра необходим абсолютный контроль менеджмента над финансовыми потоками всех дочерних компаний, иначе у «дочек» всегда есть соблазн воспользоваться услугами внешних банков. Внутренний банк в этом случае превращается в корпоративную «помойку» для проведения точечных операций.

Личный опыт  

Вадим Терехов, специалист казначейства ООО «Объединенные  машиностроительные заводы»  

Для привлечения  более дешевых кредитных ресурсов и снижения тарифов на расчетно-кассовое обслуживание в нашей компании принято  решение ограничить количество обслуживающих банков.  

С одной стороны, мы приняли на cебя обязательства  по поддержанию определенного уровня оборотов денежных средств в каждом из «стратегических» банков, с другой — снизили операционные расходы.  

На пути реализации данного процесса встает ряд проблем, например, оперативный перевод банковских счетов предприятий не всегда возможен в силу существующих у предприятия кредитных договоров и прочего. В соответствии с законодательством казначейство московского офиса не может непосредственно управлять счетами дочерних компаний. Одним из вариантов решения данного вопроса является оформление доверенности по управлению банковскими счетами на головную компанию, однако данная процедура пока мало проработана банками. Альтернативой могут стать переход на единую акцию и организация в казначействе «внутренних» счетов предприятий, входящих в группу.  

Планирование  денежных потоков  

Управление денежными  средствами предполагает возможность  управления ликвидностью компании в  любое время. Прогнозирование движения денежных потоков на год, квартал или месяц является задачей планово-экономической службы компании. На основании плановых данных (об оплате дебиторской или кредиторской задолженности, выданных и полученных авансах и т. д.) формируется бюджет движения денежных средств, который показывает остаток денежных средств на конец планового периода. Казначейство же отвечает за оперативное планирование денежного потока в течение отчетного периода: составляет платежный календарь в рамках бюджета движения денежных средств на основании текущего состояния платежей, заключенных контрактов, подписанных договоров и фактических обязательств.  

Формирование  платежного календаря проводится в  несколько этапов:

занесение данных на оплату и поступлений по операционной деятельности;

занесение плановых поступлений по инвестиционной деятельности;

занесение плановых выплат по финансовой деятельности;

формирование  промежуточного сальдо движения денежных средств;

определение необходимости  дополнительного финансирования или возможности краткосрочного инвестирования;

формирование  итогового сальдо денежных средств.

Справка  

Операционная  деятельность — основная приносящая доход деятельность предприятия. Например, к операционной деятельности ОАО  «Комбинат «Магнезит» относятся производство и реализация собственных огнеупорных материалов (примеры поступлений и выплат по операционной деятельности: поступления денежных средств от покупателей продукции, приобретение сырья, выплата зарплаты, перечисление налогов и сборов в бюджет).