Прибыль организации и факторы ее динамики

Рисунок 5 – Динамика элементов  себестоимости продукции ОАО  «ТГК №9» за 2006-2011 гг.

Затраты на топливо наилучшим  образом характеризуют динамику изменения графика себестоимости, т.е. являются определяющими в ее структуре. Снижение себестоимости  в 2009 году было обусловлено главным  образом снижением затрат на топливо  и затрат на покупку электроэнергии с НОРЭМ. Меньше всего к графику  себестоимости привязана динамика других постоянных затрат – единожды уменьшившись в 2007 году, они постоянно  возрастают на протяжении последующих  трех лет. Остальные рассматриваемые  нами элементы более стабильны и  из года в год практически не изменяются. 

Итак, динамика себестоимости  является более показательной относительно динамики прибыли, чем рассмотренная  нами ранее динамика выручки. Однако доходы, полученные организацией от своей  деятельности, например, в 2011 году покрывают  затраты по себестоимости, однако из диаграммы чистой прибыли мы помним, что в 2011 году организацией был получен  убыток. Следовательно, возможно возросли другие затраты предприятия или  уменьшились доходы от прочих видов  деятельности. Рассмотрим динамику прочих доходов и расходов за последние 6 лет (таблица 4).

 

Таблица 4 - Динамика прочих доходов и расходов ОАО «ТГК №9»  за 2006-2011 гг.

Прочие доходы и расходы	2007/2006	2008/2007	2009/2008	2010/2009	2011/2010
Проценты к получению	138,43%	3170,08%	120,10%	81,20%	49,04%
Проценты к уплате	203,14%	244,58%	159,78%	88,91%	111,17%
Доходы от участия в  других организациях	-	90,20%	1408,70%	116,20%	43,96%
Прочие доходы	159,78%	203,62%	187,90%	73,00%	142,97%
Прочие расходы	184,22%	226,45%	117,15%	91,81%	225,45%
Сальдо прочих доходов  и расходов (отрицательное)	225,04%	129,32%	43,76%	227,12%	454,41%

Как видно из таблицы проценты к получению (то есть доходы от пользования  активов организации третьими лицами) возрастают с разным темпом прироста в первые три года взятого к  рассмотрению периода, а, начиная с 2010 года, происходит их уменьшение. Это  связано с увеличивающейся дебиторской  задолженностью организации. Темп прироста процентов к уплате, увеличившись в 2008 году, по сравнению с 2007, в дальнейшем стал уменьшаться вплоть до 2010года, где он стал отрицательным. А в 2011 году он снова увеличился, вероятнее  всего причиной стало увеличение кредиторской задолженности.

Доходы от участия в  других организациях появились на балансе  предприятия только в 2007 году. Резко  увеличившись в 2009, их темп прироста упал в 2010, а в 2011 стал и вовсе отрицательным.

По статье прочих доходов  мы можем видеть увеличение, хотя и  с нестабильными темпами прироста, которое происходит до 2009 года.В 2010 году прочие доходы уменьшились на 27%, но снова возросли в 2011 почти на 43%. Темпы прироста прочих расходов характеризуются точно такой же динамикой, т.е. увеличиваясь до 2009 года, уменьшаются в 2010.

Итоговое сальдо всех прочих доходов и расходов имеет достаточно нестабильную динамику, которая, однако, объясняет сложившуюся динамику прибыли. В 2009 году, когда произошел  резкий скачок прибыли организации  можно наблюдать уменьшение отрицательного сальдо на 56,24%. Это уменьшение произошло  за счет уменьшения темпов прироста прочих расходов и процентов к уплате, а также за счет увеличения доходов  от участия в других организациях, процентов к получению и прочих доходов. В 2010 году произошло снижение всех показателей, что повело за собой увеличение отрицательного сальдо и снижение чистой прибыли организации. В 2011 сальдо возрастает в 4,5 раза, на это повлияли возросшие статьи расходов. При этом по 2 из 3 статей доходов можно видеть снижение их уровня, небольшое возрастание прочих доходов не смогло положительно повлиять на сложившееся сальдо.

Рассмотрим движение денежных средств – как изменились доходы и расходы организации по всем видам операций за последние 2 года, и что привело к убыточному результату деятельности в 2011 году.

Таблица 5. Движение денежных средств ОАО «ТГК №9» в 2010-2011 гг. и их относительный прирост в 2011 г.

Показатели	2010 (тыс. руб.)	2011 (тыс. руб.)	∆отн.% (2010/2011)
Денежные  потоки от текущих операций
Поступления всего	44 115 664	43 757 011	-0,81%
Платежи всего	-45 293 164	-48 803 702	7,75%
Сальдо денежных потоков  от текущих операций	-1 177 500	-5 046 691	328,59%
Денежные  потоки от инвестиционных операций
Поступления всего	7 816 246	19 406 105	148,28%
Платежи всего	-5 729 295	-27 445 131	379,03%
Сальдо денежных потоков  от инвестиционных операций	2 086 951	-8 039 026	-485,20%
Денежные  потоки от финансовых операций
Поступления всего	45 863 297	30 338 646	-33,85%
Платежи всего	-40 638 908	-20 298 309	-50,05%
Сальдо денежных потоков  от финансовых операций	5 224 389	10 040 337	92,18%
Сальдо  денежных потоков за весь год	6 133 840	-3 045 380	-149,65%

 

Отрицательное сальдо денежных потоков по текущим операциям  в 2011 году по сравнению с 2010 увеличилось  в 4,3 раза – это произошло за счет уменьшения поступлений почти на 1%, а также за счет увеличения расходов на 7,75%.

По инвестиционным операциям  также отрицательное сальдо 2011 года увеличилось на 485,2%, это произошло  в основном за счет роста платежей в 4,8 раз, которого не смогло погасить увеличение денежных поступлений от инвестиционных операций на 148,28% (т.е. почти в 2,5 раза). Повышение платежей по этому виду операций обусловлено ростом платежей в связи с приобретением акций, долей участия в других организациях (они увеличились в 10 раз или на 14 млрд. руб.). Также очень сильно увеличились расходы в связи с приобретением долговых ценных бумаг, прав требования денежных средств, предоставления займов другим лицам – с 1,5 млн. рублей произошел рост до 7 287, 359 млн. рублей.

По финансовым операциям  сальдо положительное и характеризуется  ростом на 90%, но этот рост не смог покрыть  итогового сальдо за год. В 2011 году итоговое сальдо отрицательное. Итак, основным фактором, повлиявшим на резкий спад прибыли 2011 года явилось увеличение расходов по текущим и инвестиционным операциям, причем последние повлияли в наибольшей степени. Кроме того это произошло  на фоне спада доходов от финансовых и текущих операций. Все эти  факторы в совокупности и привели  к убыточным результатам деятельности компании 2011 года.

Выводы, которые можно  сделать из анализа динамики прибыли  ОАО «ТГК №9» за период с 2006 по 2011 годы включительно:

• Определенных тенденций изменения прибыльности компании нет. В связи со спецификой отрасли кризис 2008-2009 годов никак не отразился на деятельности компании. Следовательно, динамика прибыли в основном зависит от внутренних факторов. Таких как себестоимость, прочие расходы организации, выручка (объем реализованной продукции), уменьшение/снижение тарифов на тепловую и электрическую энергию;
• Самыми нестабильными для компании явились последние три года. Динамика выручки не характеризует поведение чистой прибыли в этот период, то есть большее влияние имели другие факторы во всей своей совокупности;
• Резкий скачок прибыльности компании 2009 года обусловлен, прежде всего, снижением расходов – себестоимости производимой продукции, отрицательное сальдо прочих доходов и расходов;
• Снижение прибыли в 2010 году произошло из-за повышения себестоимости и отрицательного сальдо прочих доходов и расходов, снижения выработки электроэнергии;
• Результат деятельности ОАО «ТГК №9» в 2011 году был отрицательным – по итогам года компания сработала в убыток. Это произошло по большей части из-за повышения платежей по инвестиционной деятельности компании, в частности рост произошел по статьям «в связи с приобретением акций, долей участия в других организациях», «в связи с приобретением долговых ценных бумаг, предоставлением займов». Так же свою роль сыграли такие факторы, как повышение себестоимости, снижение выработки электроэнергии и тепловой энергии, снижение доходов от текущих операций и одновременное повышение расходов на них. Предприятию необходимо или сокращать расходы на инвестиционную деятельность или значительно повышать доходы по этому или какому-либо другому виду деятельности.

 

2.4 Факторный анализ рентабельности ОАО «ТГК №9»

 

Основной целью деятельности любой компании является поиск оптимальных  управленческих решений, направленных на максимизацию прибыли, относительным  выражением которой являются показатели рентабельности. Эти показатели представляют собой важные характеристики факторной среды формирования прибыли и дохода компаний.

Показатели рентабельности более полно, чем прибыль, характеризуют  окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными  или использованными ресурсами. Их применяют для оценки деятельности предприятия и как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.

Показатели рентабельности можно объединить в несколько  групп:

1) показатели, характеризующие  рентабельность (окупаемость) издержек  производства и инвестиционных  проектов;

2) показатели, характеризующие  рентабельность продаж;

3) показатели, характеризующие  доходность капитала и его  частей.

Все эти показатели могут  рассчитываться на основе балансовой прибыли, прибыли от реализации продукции  и чистой прибыли.

Рентабельность  продаж (R_п) рассчитывается делением прибыли от реализации продукции, работ и услуг или чистой прибыли на сумму полученной выручки (РП). Характеризует эффективность предпринимательской деятельности:

Показывает, сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж. Широкое применение этот показатель получил в рыночной экономике. Рассчитывается в целом по предприятию и отдельным видам продукции.

Рентабельность  производственной деятельности (окупаемость  издержек) (R₃) исчисляется путем отношения балансовой (П_б) или чистой прибыли (П_ч)  к сумме затрат по реализованной или произведенной продукции (З):

   или   

 

Она показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Может рассчитываться в целом по предприятию, отдельным его подразделениям и видам продукции.

Рентабельность (доходность) капитала (R_к) исчисляется отношением балансовой (чистой) прибыли к среднегодовой стоимости всего инвестированного капитала ( ) или отдельных его слагаемых: собственного (акционерного), заемного, основного, оборотного, производственного капитала и т.д.

В процессе анализа следует  изучить динамику перечисленных показателей рентабельности.

Таблица 6 - Динамика показателей  рентабельности ОАО «ТГК №9» за 2006-2011 гг.

Показатели	2006	2007	2008	2009	2010	2011
Рентабельность  продаж, %	8,63%	7,52%	7,45%	15,50%	5,81%	2,20%
Рентабельность  производств. деятельности, %	5,64%	2,31%	2,06%	12,23%	1,10%	-12,24%
Рентабельность  капитала, %	9,06%	3,84%	2,24%	10,55%	1,18%	-16,35%

Динамика показателей  рентабельности, представленная в таблице 6, не имеет определенных тенденций  к возрастанию или убыванию, что  соответствует динамике прибыли, анализ которой был проведен в предыдущем параграфе. Максимальное увеличение всех показателей мы можем видеть в 2009 году, что связано со скачком чистой прибыли этого года. Каждый рубль  продаж принес 15 копеек прибыли –  это очень значимый показатель. При  этом на каждый рубль затрат приходится 12 копеек прибыли. Показатель рентабельности капитала характеризует эффективность  использования капитала – с каждого  рубля, авансированного в капитал, предприятие получило 1 копейку. Самыми низкими значениями показателей  рентабельности характеризуется 2011 год. Это, так же связано с изменениями  прибыли, которая в этом году была отрицательна. Здесь каждый рубль  продаж принес всего 2 копейки, а на каждый рубль затрат приходится 12 копеек убытка. Особенно упала эффективность  капитала – с каждого авансированного  в капитал рубля получено 16 копеек убытка. Более наглядно динамику рентабельности можно увидеть на рисунке 6, который  представлен ниже.

Рисунок 6 – Динамика показателей  рентабельности ОАО «ТГК №9» за 2006-2011 гг.

 

Графики рассмотренных нами показателей достаточно схожи в  своей динамике. С 2006 года по 2008 все  показатели снижаются, в 2009 году резко  возрастают, а далее до 2011 года снижаются и достигают в этом году самых минимальных значений за весь рассматриваемый период. В 2011 году рентабельность от продаж характеризуется положительным значением в отличие от двух других показателей, так как она рассчитывалась исходя из прибыли от продаж, а она в этом году была положительной (на прибыль от продаж влияет меньше факторов, чем на чистую прибыль).