Перспективное финансовое планирование

     Важную  роль в планировании играют различные  прогнозы и ориентиры в отношении  объема реализации, себестоимости продукции в целом и по важнейшим статьям, потребности в источниках финансирования, величины денежных потоков и т.п. Прогнозирование как один из методов управления не должно сводиться лишь к расчету ориентиров для критериев, имеющих количественное измерение; оно понимается в более широком аспекте, в частности и как метод выявления оптимальных вариантов действий. В этом смысле прогнозирование тесно связано с перспективным анализом, поскольку окончательный вариант действий выбирается после рассмотрения и сравнительного анализа различных вариантов, в т.ч. и альтернативного характера [8, c.224].

     Таким образом, решение краткосрочных и текущих задач требует разработки учетной, налоговой и кредитной политики предприятия, а также политики управления оборотными средствами, кредиторской и дебиторской задолженностями, издержками предприятия, включая выбор способов амортизации. Совмещение интересов развития предприятия, наличие достаточного уровня денежных средств для этих целей и сохранение его платежеспособности возможно только при согласованности стратегических и тактических задач, которые формализуются в процессе финансового планирования. Финансовый план формулирует цели и критерии оценки деятельности предприятия, дает обоснование выбранной стратегии и показывает, как достичь поставленных целей.

     Все это непременно предопределяет использование  результатов финансовой деятельности предприятия, что означает предварительный анализ финансового состояния хозяйствующего субъекта. 

     1.3 Методы финансового планирования  

     С позиции степени формализации счетных  процедур методы анализа и прогнозирования финансовых показателей подразделяются на две группы:

     1) неформализованные методы анализа и прогнозирования – методы, основанные на описании аналитических процедур на логическом уровне, а не на строгих аналитических зависимостях;

     2) формализованные методы анализа и прогнозирования – методы, в основе которых лежат достаточно строгие формализованные алгоритмы. В последнем случае широко используются различные модели, в частности дескриптивные, нормативные и предикативные.

     В анализе и финансовом планировании важную роль играет детерминированный факторный анализ, который может выполняться с помощью двух типов моделей: жестко детерминированных и стохастических.

     Для планирования и прогнозирования потребности во внешних источниках финансирования можно использовать балансовые модели. При этом с помощью формализованных алгоритмов может быть выявлен приемлемый темп роста объемов производства.

     Из  множества подходов к финансовому анализу, планированию и прогнозированию наибольшее распространение на практике получили: методы экспертных оценок; методы обработки пространственных, временных и пространственно-временных совокупностей; методы ситуационного анализа и прогнозирования.

     Методы  экспертного прогнозирования могут  применяться, например, для установления некоторых прогнозов и планов на интуитивном уровне. Эти методы применяются не только для прогнозирования значений показателей, но и в аналитической работе, например, для разработки весовых коэффициентов, пороговых значений контролируемых показателей и т.п. [9, c.316].

     Методы  обработки временных, пространственных и пространственно-временных совокупностей занимают ведущее место с позиции формализованного прогнозирования и существенно варьируют по сложности используемых алгоритмов. В финансовом менеджменте достаточно широко используется регрессионный анализ.

     В основе методов ситуационного анализа  и финансового планирования и прогнозирования лежат модели, предназначенные для изучения функциональных, или жестко детерминированных, связей, когда каждому значению факторного признака соответствует вполне определенное неслучайное значение результативного признака. Эти методы, призванные отвечать на вопрос «что будет, если ...», реализуются в рамках имитационного моделирования, когда аналитик варьирует значениями ряда факторов и находит прогнозное значение результатных факторов (прямая задача) или по заданным значениям результатных показателей пытается найти приемлемые ориентиры для факторных признаков, поддающихся контролю и управлению (обратная задача). Наибольшее распространение среди методов ситуационного анализа и прогнозирования получили: метод построения дерева решений и метод прогнозирования на основе процентного изменения продаж.

     Метод построения дерева решений представляет собой некоторую алгоритмизацию действий по принятию целевого решения в условиях риска. Метод основывается на вероятностном подходе, предполагающем прогнозирование возможных исходов в случае принятия тех или иных промежуточных решений и присвоение им вероятностей.

     Формализованные модели финансового планирования подвергаются критике по двум основным моментам: в ходе моделирования могут быть разработаны несколько вариантов планов, причем формализованными критериями невозможно определить, какой из них лучше; любая финансовая модель лишь упрощенно выражает взаимосвязи между экономическими показателями, поскольку невозможно однозначно идентифицировать факторы, определяющие значение моделируемого признака [9, c.318].

     Однако  кроме владения формализованными методами и моделями анализа, прогнозирования и управления финансовыми активами, обязательствами, операциями финансовый менеджер должен активно использовать субъективные оценки, качественные критерии, не бояться делать выбор в условиях многовариантных расчетов, когда успех операции вовсе не гарантирован.

     2 Организация процесса перспективного финансового планирования   

     2.1 Виды и содержание финансовых планов 

      Финансовое  планирование на предприятии включает в себя три основные подсистемы:

1. Перспективное финансовое планирование.
2. Текущее финансовое планирование.
3. Оперативное финансовое планирование.

      Каждой  из этих подсистем присущи определенные формы разрабатываемых финансовых планов и четкие границы периода, на который эти планы разрабатываются (таблица 1).

Таблица 1 - Подсистемы финансового планирования

     Стратегическое планирование определяет важнейшие показатели, пропорции и темпы расширенного воспроизводства. Его можно назвать планированием роста и развития предприятия. Оно носит долгосрочный характер и связано с принятием основополагающих финансовых и инвестиционных решений. Финансовые планы должны быть тесно связаны с бизнес-планами предприятия.

     Текущее краткосрочное планирование необходимо для достижения конкретных целей. Этот вид планирования обычно охватывает краткосрочный и среднесрочный периоды и представляет собой конкретизацию и детализацию перспективных планов. С его помощью осуществляется процесс распределения и использования финансовых ресурсов, необходимых для достижения стратегических целей.

     Оперативное планирование заключается в управлении денежными потоками с целью поддержания устойчивой платежеспособности предприятия. Оперативное планирование дает возможность отслеживать состояние оборотных средств предприятия, маневрировать источниками финансирования [10, c.208].

     Все подсистемы финансового планирования  находятся во взаимосвязи и осуществляются в определенной последовательности. Исходным этапом планирования является прогнозирование основных направлений финансовой деятельности предприятия, осуществляемое в процессе перспективного планирования. На этом этапе определяются задачи и параметры текущего финансового планирования. В свою очередь база для разработки оперативных финансовых планов формируется именно на стадии текущего финансового планирования. 

     2.2 Общая характеристика перспективного финансового планирования 

      Перспективное финансовое планирование определяет важнейшие  показатели, пропорции и темпы  расширенного воспроизводства, оно  является главной формой реализации целей фирмы.

      Перспективное финансовое планирование в современных условиях охватывает период от 1 года до 3 лет. Однако такой временной интервал носит условный характер, поскольку зависит от экономической стабильности в стране, возможности прогнозирования объемов финансовых ресурсов и направления их использования.

      Перспективное планирование включает разработку финансовой стратегии предприятия и прогнозирование финансовой деятельности. Разработка финансовой стратегии представляет собой особую область финансового планирования, так как, являясь составной частью общей стратегии экономического развития фирмы, она должна согласовываться с целями и направлениями, сформулированными общей стратегией. Вместе с тем финансовая стратегия сама оказывает значительное влияние на формирование общей стратегии экономического развития предприятия. Происходит это в силу того, что изменение ситуации на финансовом рынке влечет за собой корректировку финансовой, а затем, как правило, и общей стратегии развития предприятия. В целом финансовая стратегия представляет собой определение долгосрочных целей финансовой деятельности  и выбор наиболее эффективных способов и путей их достижения. Процесс формирования финансовой стратегии  включает в себя следующие этапы – определение периода реализации стратегии, анализ факторов внешней финансовой среды, формирование стратегических целей финансовой деятельности, разработка финансовой политики, разработка системы мероприятий по обеспечению реализации финансовой стратегии, оценка разработанной финансовой стратегии [2, c.12].

      Важным  моментом при разработке финансовой стратегии является определение  периода ее реализации. Продолжительность  этого периода зависит в первую очередь от продолжительности периода формирования общей стратегии предприятия. Кроме этого, на него воздействуют и другие факторы – динамика макроэкономических процессов, изменения происходящие на финансовых рынках, отраслевая принадлежность и специфика производственной деятельности.

     Достаточно  важное внимание в процессе формирования финансовой стратегии отводится  анализу факторов внешней среды  путем изучения экономико-правовых условий финансовой деятельности фирмы, кроме этого, особое внимание отводится учету факторов риска.

     На  основе финансовой стратегии определяется финансовая политика предприятия по конкретным направлениям финансовой деятельности: налоговой, эмиссионной, дивидендной  и др.

     В результате разработки системы мероприятий, обеспечивающих реализацию финансовой стратегии, на предприятии формируются «центры ответственности», определяются права, обязанности и меры ответственности их руководителей за результаты реализации финансовой стратегии.

     Заключительным  этапом разработки финансовой стратегии является оценка эффективности разработанной финансовой стратегии, которая осуществляется по нескольким параметрам.

     Во-первых, оценивается насколько разработанная  финансовая стратегия согласовывается  с общей стратегией фирмы, путем  выявления степени согласованности целей, направлений и этапов реализации этих стратегий.

     Во-вторых, оценивается согласованность финансовой стратегии фирмы с прогнозируемыми  изменениями во внешней предпринимательской  среде.

     В-третьих, оценивается реализуемость разработанной финансовой стратегии, т.е. рассматривается возможность предприятия в формировании собственных и привлеченных внешних финансовых ресурсов [3, c.108].

     В заключении оценивается результативность финансовой стратегии. Такая оценка может быть основана на прогнозных расчетах различных финансовых показателей.

     Основу  перспективного планирования составляет прогнозирование, которое является воплощением стратегии фирмы  на рынке. Прогнозирование состоит  в изучении возможного финансового  состояния предприятия на длительную перспективу. Прогнозирование базируется на обобщении и анализе имеющееся информации с последующим моделированием возможных вариантов развития ситуаций и финансовых показателей. Важный момент при осуществлении прогнозирования – признание факта стабильности изменения показателей деятельности от одного отчетного периода к другому.