Основы анализа финансового состояния предприятия ОАО “Газпром"

В) Стабильная отрасль – характеризуется  устойчивым  финансовым состоянием, сокрушением инвестиционных вложений, средними по отрасли объёмами производства и прибылью (чаще всего возникают в момент, когда рынок насытился и уже есть аналогичная продукция. В таком случае реализация идёт либо за счёт изменения дизайна либо путём снижения цены)

Г) Стареющая отрасль – отрасли с неустойчивым финансовым состоянием, с полностью прекращёнными инвестиционными вложениями, отрасли, которые получают прибыль за счёт использования стратегии “Сбора урожая” (Заключается в закрытие нерентабельных производств и распродажи ранее произведённой продукции)

2)Анализ публикуемой  финансовой отчётности

Для анализа финансового  состояния предприятия, определения  его платёжеспособности, кредитоспособности и ликвидности используют 5 основных коэффициентов:

В первую очередь стоит  рассмотреть значение таких понятий, как:

Платёжеспособность – наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов для погашения краткосрочных обязательств.²

Кредитоспособность – способность предприятия погашать свои долговые обязательства на определённую дату.

Ликвидность – способность предприятия в течение определённого времени  трансформировать свои активы в денежные средства

Основные коэффициенты

1)Коэффициент мгновенной ликвидности (абсолютной ликвидности) – показывает способность предприятия высвобождать из оборота мгновенноликвидные активы для погашения своих краткосрочных обязательств

1250 – денежные средства

1500 – краткосрочные обязательства

1530 – доходы будущих  периодов

1540 -  резервы предстоящих  расходов и платежей 

2)Промежуточный  коэффициент покрытия – показывает способность предприятия высвобождать из обращения быстроликвидные активы для погашения краткосрочных обязательств

1230 – дебиторская задолженность 

1240 – краткосрочные финансовые  вложения

3)Общий коэффициент  покрытия (коэффициент текущей ликвидности) – показывает способность предприятия за счёт оборотных активов погашать свои краткосрочные обязательств

1200 - оборотные средства

4)Коэффициент  соотношения собственных и заёмных  средств  - показывает способность предприятия за счёт собственных средств погашать все свои долговые обязательства

1300 – капитал и резервы

1400 – долгосрочные обязательства

5)Рентабельность  продаж – показывает доходность предприятия на каждый вложенный рубль затрат в производство и реализацию продукции

2200 отчёт о прибылях  и убытках

Финансовый анализ с использование основных пяти коэффициентов заключается в сравнении полученных значений коэффициентов с минимально допустимыми значениями этих коэффициентов, представленных в таблице 1.

 

 

Таблица 1. Минимально допустимые значения коэффициентов (достаточные значения)

Коэффициент	Допустимое значение
К1	0.2
К2	0.8
К3	2
К4	1 (для всех предприятий,  кроме торговых) Для торговых предприятий 0.6
К5	0.15

 

На основании  полученных значений коэффициентов  все предприятия можно разделить на 3 основные категории:

1)Предприятия с устойчивым финансовым состоянием - высоколиквидные, платёжеспособные, рентабельные

2)Предприятия с неустойчивым  финансовым состоянием временно  испытывающие трудности с ликвидными  активами

3)Предприятия с неустойчивым  финансовым состоянием, неликвидные,  неплатёжеспособные, нерентабельные.

Соотношение категорий и  значений коэффициентов представлено в Таблице 2

 

 

Таблица 2. Соотношение  категорий и значений коэффициентов

Коэффициенты	Достаточные значения	1 категория	2 категория	3 категория
К1	0.2	0.2>	0.15 – 0.2	<0.15
К2	0.8	0.8>	0.5 – 0.8	<0.5
К3	2	2>	1 – 2	<1
К4	1	1>	0.7 – 1	<0.7
К4 Торгов	0.6	0.6>	0.4 – 0.6	<0.4
К5	0.15	0.15>	<0.15	-

 

Для более точной рейтинговой  оценки рекомендуется рассчитывать  сумму баллов, которая определяется путём сложения полученных значений коэффициентов, умноженных на вес каждого  коэффициента. Стоит помнить, что вес каждого коэффициента – фиксированная величина

Для расчёта суммы баллов применяется следующая форма  расчёта:

 

Соотношение итога полученной суммы баллов и категории представлено в таблице 3

Таблица 3. Соотношение  значения суммы баллов и категории

S	1 Категория	2 Категория	3 Категория
	1.15>	0.6- 1.15	<0.6

 Для более подробного анализа в дополнение к 5ти основных коэффициентов рекомендуется рассчитывать дополнительные коэффициенты финансовой устойчивости и деловой активности.

 

Коэффициенты  финансовой устойчивости и деловой  активности

Деловая активность предприятия:

1)В узком смысле характеризует  эффективность текущей основной  производственно-сбытовой деятельности  предприятия

2)В широком смысле проявляется  в динамичности его развития  в достижении поставленных целей,  что характеризуется натуральными  и стоимостными показателями, а  также в эффективном использовании  экономического потенциала и  расширения рынков сбыта продукции.³

1)Норма прибыли – показывает  эффективность использования собственного капитала предприятия

            Для акционерных обществ

АК – акционерный капитал

    Для остальных предприятий

Норма прибыли считается  достаточной, если прибыль равна  не менее 10% от капитала предприятия

2)Коэффициент прибыльности  – показывает долю чистой прибили в общей выручке предприятия

Чистая прибыль считается  достаточной, если  прибыль не менее 10% от выручки

3)Коэффициенты адекватности  покрытия чистой прибылью обязательств  по ценным бумагам состоит из трёх коэффициентов

А)Коэффициент адекватности покрытия чистой прибылью обязательств по облигациям

Обо – сумма обязательств по облигациям

Б)Коэффициент адекватности покрытия чистой прибылью обязательств по привилегированным акциям

%0 – выплаченные проценты  по облигациям

ОБпа – сумма обязательств по привилегированным акциям

 

В)Коэффициент адекватности покрытия чистой прибылью обязательств по обыкновенных акациям

 

% ПА Выплаченные проценты по привилегированным акциям

 

Считается, что если сумма  трёх коэффициентов больше либо равна 1, то предприятие за счёт чистой прибыли сможет погасить свои обязательства по ценным бумагам

 

4)Коэффициент независимости – показывает долю собственного капитала в общей стоимости имущества предприятия

Капитал должен составлять не менее 50% от общей доли имущества

Если значение получилось ниже нормативного, то рекомендуется  рассчитывать коэффициент финансовой устойчивости – он показывает все долгосрочные источники формирования имущества предприятия и ограничивает долю краткосрочных заёмных средств в формировании этого имущества

 

5)Рентабельность вложений предприятия – показывает доходность предприятия на каждый вложенный рубль затрат в само предприятие.

2200(Ф2) – отчёт о прибылях и убытках формы 2

 

6)Манёвренность собственных оборотных средств – показывает долю денежных средств в общей стоимости всех собственных активов предприятия

1250 – денежные средства

7)Коэффициент концентрации собственного капитала – показывает долю собственного капитала в общей стоимости всех хозяйственных средств предприятия

1300 – капитал и резервы

1600 - итог баланса

 

8)Коэффициент финансовой зависимости – показывает зависимость предприятия от  величины собственного капитала

1300 – капитал предприятия

 

9)Коэффициент маневренности собственного капитала – показывает  зависимость предприятия при формировании оборотных средств от  величины собственного капитала. Рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к собственному капиталу

 

10)Коэффициент структуры долгосрочных вложений – показывает зависимость предприятия при формировании внеоборотных активов от долгосрочных заёмных средств

1100 – внеоборотные активы

 

11)Коэффициент долгосрочного привлечения средств – показывает долю долгосрочных средств в общей сумме всех долгосрочных источников образования имущества

1300 - капитал

12)Коэффициент структуры заёмного капитала – показывает сумму долговых обязательств в общей сумме всех долговых обязательств предприятия

 

Показатели рентабельности

1)Рентабельность  основной деятельности – показывает доходность предприятия на каждый вложенный рубль затрат в производство и реализацию продукции

2200 – прибыль от реализации

2110 – себестоимость проданной  продукции, работ, услуг

2210 – Коммерческие расходы

2220 – управленческие расходы 

2)Рентабельность  совокупного капитала – показывает доходность предприятия на каждый вложенный рубль затрат в совокупный капитал

2400 – чистая прибыль

3)Период окупаемости  собственного каптала – показывает сколько раз за отчётный период будет окупаться собственный капитал предприятия

Рентабельность  имущества предприятия – показывает доходность предприятия на каждый вложенный рубль затрат  в собственное имущество

Рентабельность  внеоборотных активов –показывает доходность предприятия на каждый вложенный рубль затрат во внеоборотные активы

Отношение чистой прибыли к сумме внеоборотных активов

Рентабельность  оборотных активов – показывает доходность предприятия на каждый вложенный рубль затрат в оборотные активы

Отношение чистой прибыли  к величине внеоборотных активов

 

Анализ финансовой устойчивости организации

Цель анализа финансовой устойчивости - оценка способности организации погашать свои обязательства и сохранять эту возможность в долгосрочной перспективе

Задача анализа финансовой устойчивости - оценка степени зависимости предприятия от заёмных источников финансирования

В основном анализ финансовой устойчивости предназначен для:

●Определения финансовой независимости предприятия 

●Оценки повышения или  снижения уровня зависимости от заёмных  средств

●Определение показателей, которые отражают финансовое состояние предприятия

 Его особенности заключаются  в том, что сначала рассчитывают 3 показателя, характеризующие имущество предприятия и источники их образования, а затем сравнивают их с величиной запасов  и на основании полученных соотношений определяют 4 вида финансовой устойчивости предприятия