Оцінка фінансового стану підприємства

 

Аналогічна ситуація відбувається і з коефіцієнтом оборотності  активів, який за три звітних періоду збільшився з 1,27 до 2,15. Тривалість одного обороту цих активів на початок 2009 року була 287 діб. За 2010 рік тривалість обороту зменшилась на 36 діб, а за 2011 рік на 82 доби. На кінець 2011 року стала дорівнювати 170 діб. Тривалість обороту загального капіталу залежить від його органічної будови - співвідношення основного та оборотного капіталу. Чим більша частка основного капіталу в загальній величині, тим повільніше він обертається, та навпаки, за умов збільшення питомої ваги оборотних активів прискорюється загальне обертання капіталу. Тобто за звітний період 2009 року повний цикл виробництва та оборотності підприємства дорівнював 1,27 раз або 287 діб на один цикл. За рахунок збільшення цих коефіцієнтів повний цикл виробництва та оборотності став 2,15 раз або 170 діб на один цикл. Економічний ефект в результаті прискорення обертання виражається у відносному вивільненні коштів з обороту, а також у збільшенні суми прибутку. Однак, слід мати на увазі, що показник оборотності активів буде тим вище, чим швидше будуть зношені основні засоби підприємства.

Можна зробити висновок, що у структурі активів підприємства станом на 2010 рік відбулися позитивні зміни, внаслідок яких активи підприємства збільшились на 296790,1 тис. грн.

 

2.3. Структурно-динамічний  аналіз джерел формування

фінансових  ресурсів підприємства

Важливою складовою  частиною механізму ефективного  управління капіталом підприємства та його структурою є системи його аналізу.  Аналіз капіталу підприємства передбачає проведення аналізу складу капіталу та його структури, зміни складових капіталу і джерел його формування.

Власний капітал підприємства — це підсумок першого розділу  пасиву балансу, тобто перевищення  балансової вартості активів підприємства над його зобов’язаннями. Основними складовими власного капіталу є статутний капітал, додатковий і резервний капітал, нерозподілений прибуток. Відомості про розміри статутного і резервного капіталу містяться у статуті підприємства.

Показник власного капіталу є одним з головних індикаторів  кредитоспроможності підприємства. Він — основа для визначення фінансової незалежності підприємства, його фінансової стійкості та стабільності.

Позиковий капітал – це грошовий капітал, який передається у позику на певний строк на умовах повернення і приносить його власнику дохід у вигляді позикового процента або відсотка.

Позиковий капітал товариства характеризує залучені для фінансування розвитку підприємства на поворотній основі кошти чи інші майнові цінності.

Робочий капітал (або чисті обороті активи) - це різниця між оборотними активами підприємства та його поточними зобов'язаннями (зі строком погашення до одного року). Він показує частину оборотних активів, що фінансуються за рахунок власного капіталу і довгострокових зобов'язань.

Одержані значення робочого капіталу дозволяють зробити висновки щодо:

- зміни резервів поточної ліквідності;

- наявного потенціалу довгострокового фінансування та довгострокової ліквідності.

Таблиця 2.6.

Аналіз наявності, складу й структури джерел формування капіталу

Капітал	2009	2010	2011	Відхилення абсолютне, тис.грн.		Відхилення відносне, %
	∑, тис. грн..	∑, тис. грн.	∑, тис. грн.	∑, тис. грн.		∑, тис.грн.
1. Капітал разом	2008,5	2008,5	2305,3	0	296,8	100	114,8
2. Власний капітал	1755,4	1755,4	1807,1	0	51,7	100	102,95
3. Позиковий капітал	253,1	253,1	452	0	198,9	100	195,7
3.3. Поточні зобов'язання  за розрахунками	191,8	191,8	394,6	0	200,2	100	205,74

 

За результатами оцінки майнового стану "Комфорт" можна  зробити висновок, що підприємство працювало не стабільно, за цей період деякі показники зазнали значних змін, як в сторону збільшення, так і в сторону зменшення.

2.4. Аналіз ліквідності  та платоспроможності підприємства

Фінансовий стан підприємства в короткостроковій перспективі  оцінюється показниками ліквідності  та платоспроможності, які характеризують можливість своєчасних та повних розрахунків по короткостроковим зобов’язанням перед контрагентами.

Для характеристики ліквідності  ТОВ "Комфорт" необхідно провести аналіз ліквідності балансу шляхом групування активів та пасивів по ступеню їх ліквідності .

Залежно від рівня  ліквідності активи підприємства поділяються  на такі групи:

- А1 – найліквідніші активи (грошові кошти та їх еквіваленти і поточні фінансові інвестиції) - мають дорівнювати кредиторській заборгованості (тобто найтерміновішим зобов’язанням) або перевищувати її;

- А2 – швидкореалізовувані активи (дебіторська заборгованість та інші оборотні активи) - мають дорівнювати або перевищувати короткострокові пасиви;

- А3 – повільнореалізовувані активи (запаси) - мають дорівнювати або перевищувати довгострокові зобов’язання (кредити та інші зобов’язання);

- А4 – важкореалізовувані активи (нематеріальні активи, незавершене будівництво, основні засоби, довгострокові фінансові інвестиції та інші необоротні активи) - мають дорівнювати джерелам власних коштів або перевищувати їх.

Пасиви балансу відповідно до зростання строків погашення  зобов’язань групуються так:

- П1 – негайні пасиви - це кредиторська заборгованість, розрахунки за дивідендами;

- П2 – короткострокові пасиви - це короткострокові кредити банків, поточна заборгованість за довгостроковими зобов’язаннями, векселі видані;

- П3 – довгострокові пасиви - це довгострокові зобов’язання;

- П4 – постійні пасиви - це власний капітал.

Таблиця 2.7

Аналіз ліквідності  балансу ТОВ "Комфорт"

Актив				Пасив
	2009 р.	2010 р.	2011 р.		2009 р.	2010 р.	2011 р.
А 1	22487,3	260230,6	210273,9	П 1	19787,2	191794,6	391128,7
А 2	20578,2	249636,4	695596,3	П 2	557,4	600,0	1800,0
А 3	26577,5	30684,6	57931,3	П 3	4434,4	4511,9	40433,9
А 4	47564,5	504031,8	1564452,1	П 4	1798997,7	1811613,6	1868478,1

 

Доцільним є розрахунок таких показників ліквідності досліджуваного підприємства: загальний коефіцієнт покриття, коефіцієнт швидкої ліквідності, коефіцієнт абсолютної ліквідності, коефіцієнт маневреності, співвідношення короткострокової дебіторської та кредиторської заборгованості (табл. 2.8).

Таблиця 2.8

Основні показники ліквідності ТОВ "Комфорт" за 2009-2011 роки

№ з/п	Показник	2009 р.	2010 р.	2011 р.
1	Загальний коефіцієнт покриття (загальний  коефіцієнт ліквідності)	1,19	2,62	2,37
2	Коефіцієнт швидкої ліквідності	1,07	2,26	1,63
3	Коефіцієнт абсолютної ліквідності	0,19	0,05	0,00
4	Коефіцієнт маневреності	0,05	0,16	0,13
5	Співвідношення короткострокової дебіторської та кредиторської заборгованості	1,9	2,0	2,1

 

Коефіцієнт абсолютної ліквідності  за аналізований період жодного разу не досягав рівня нормативного значення. Це говорить про те, що підприємству не вистачає грошових коштів для розрахунку за поточними зобов’язаннями і воно користується комерційним кредитом. Як видно із наведеного розрахунку, коефіцієнт абсолютної ліквідності значно нижче нормативного мінімуму (0,25), так як становить 0,001 в 2009 році, 0,005 в 2010 та 0,002 в 2011 р. Це свідчить про те, що на початок періоду підприємство лише на 0,1% могло погасити всі свої борги, а в 2010 р. - 0,5%. Зріст коефіцієнту пояснюється збільшенням грошових коштів на рахунках підприємства. У 2011 році коефіцієнт знизився до значення 0,002 за рахунок значного збільшення короткострокових кредитів банку.

Коефіцієнт маневреності власного капіталу у 2009 р. дещо збільшився з 0,05 до 0,16. У 2010 р. показник знизився до 0, 13. Так як нормативне значення показника маневреності К > 0,1, а за розрахунками можна відмітити, що показник маневреності "Комфорт" коливається в малих значеннях, то можна зробити висновок, що на підприємстві відбувається значне інвестування в основні засоби. Але, як видно, значення показника у 2009-2010 роках знаходиться у межах норми.

Розрахунок співвідношення короткострокової дебіторської та кредиторської  заборгованості показав, що підприємство спроможне розрахуватися з кредиторами  за рахунок дебіторів протягом року.

За результатами аналізу  динаміки показників ліквідності ТОВ "Комфорт":

- загальний коефіцієнт покриття коливається в межах норми, станом на 2010 рік можна побачити його збільшення на 1,43 відсоткові пункти, у 2011 році відбувається зменшення на 0,25 відсоткові пункти;

- з 2009 на 2010 рік спостерігається позитивна тенденція росту коефіцієнту швидкої ліквідності на 1,19 відсоткові пункти та інша ситуація склалася станом на 2011 рік – показник знизився на 0,63 відсоткові пункти;

- коливання коефіцієнту абсолютної ліквідності відбувається у дуже низьких значеннях;

- позитивна тенденція збільшення показника маневреності на 0,11 відсоткові пункти спостерігається з 2009 на 2010 рік, але дещо знизився показник у 2011 році – на 0,03 відсоткові пункти;

- співвідношення короткострокової дебіторської та кредиторської заборгованості на протязі аналізованих років (2009-2011 рр.) коливається в межах норми, спостерігається стійка тенденція збільшення коефіцієнта на 0,1 відсоткові пункти.

Підприємство має ліквідний баланс. Хоча показник знизився, але він поки достатньо високий.

Значення коефіцієнта  швидкої ліквідності перевищує норму за рахунок зростання короткострокової дебіторської заборгованості в порівнянні з кредиторською. На 2011 р. показник знизився за рахунок накопичення певних виробничих запасів.

Значення показників абсолютної ліквідності нижчі за норму, на 2010 р. значення знижується через зниження грошових коштів на рахунках підприємства, на 2011 р. показник знизився за рахунок збільшення короткострокових кредитів банку.

Показники маневреності власного капіталу коливаються в низьких значеннях в результаті значного інвестування в основні засоби.

Для оцінки показників платоспроможності  досліджуваного підприємства доцільно провести розрахунок показників: автономії, фінансової стабільності, фінансового левериджу, забезпечення оборотних активів власними коштами (табл. 2.9).

Дані нижченаведеної таблиці свідчать про те, що існує  недостатня динаміка збільшення коефіцієнту  автономії (фінансової незалежності), яка пояснюється суттєвим зростом залучених коштів. Всі зобов’язання підприємства можуть бути покриті власними активами, так як значення показника автономії знаходиться в межах норми. Збільшення коефіцієнта автономії на кінець 2010 р. свідчить про більшу фінансову незалежність, підвищення гарантії погашення підприємством своїх зобов’язань.