Облигации: понятие, классификация

Облигация — ценная бумага, удостоверяющая отношения займа между инвестором и эмитентом. Владельцы облигаций, как кредиторы, имеют приоритет в получении дохода.

Облигации имеют ряд преимуществ перед акциями, как для эмитента, так и для инвестора облигационный заем для эмитента имеет также преимущества и перед банковским кредитом.

Выпуск облигаций содержит ряд привлекательных черт для компании-эмитента: посредством их размещения хозяйственная организация может мобилизовать дополнительные ресурсы без угрозы вмешательства их держателей-кредитов в управление финансово-хозяйственной деятельностью заемщика, и не затрагивает отношения собственности.

Что касается преимущества облигационного займа перед кредитом банка, то эмитента облигаций, как правило, привлекает денежные средства по относительно более дешевой цене. Но есть один существенный недостаток  — работа с облигационными займами - это длительный процесс.

Во всем мире большое многообразие видов облигаций

Все ценные бумаги имеют ограниченный срок действия, который истекает в установленный срок погашения.

Облигация включает два главных элемента: обязательство эмитента вернуть держателю облигации по истече­нии оговоренного срока номинальную стоимость облигации; обязательство эмитента выплачивать держателю облигации доход по облигации.

К основным характеристикам облигаций относятся: номинальная стоимость, цена, курс, купонный процент, доход, доходность. Существует несколько разновидностей цен облигаций, различают несколько видов дохода и доходности по облигациям, для расчета которых используются формулы приведенные в данной курсовой. Но при принятии более верного решения рекомендуется сравнивать не просто доход или доходность, а доход или доходность, рассчитываемые с учетом налогообложения доходов.

Котировки облигаций даются только в процентах, в отличие от акций, которые даются в стоимостном выражении.

Купонный процент является одной из главных характеристик облигаций, на которую обращают внимание инвесторы. Виды ставок купонного процента – постоянные, фиксированные и переменные.

Таким образом, можно сделать вывод, что облигации являются важным объектом торговли на рынке цен­ных бумаг и удобным финансовым инструментом для привлечения заемных средств.

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1.      Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть первая [Электронный ресурс] : федеральный закон от 30 ноября 1994 г. № 51-ФЗ (в ред. от 27.12.2009, с изм. от 18.07.2009) // СПС «КонсультантПлюс».

2.      Об утверждении стандартов эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг [Электронный ресурс] : приказ Федеральной службы по финансовым рынкам от 25 января 2007 г. N 07-4/пз-н (в ред от 20.07.2010 ) // СПС «КонсультантПлюс».

3.      О рынке ценных бумаг [Электронный ресурс] : федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ (в ред. от 27.12.2009, с изм. от 18.07.2009) // СПС «КонсультантПлюс».

4.      Об акционерных обществах [Электронный ресурс] : федеральный закон от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ (в ред. от 27.12.2009, с изм. от 18.07.2009) // СПС «КонсультантПлюс».

5.      Об обществах с ограниченной ответственностью [Электронный ресурс] : федеральный закон от 8 февраля 1998 г. № 14-ФЗ ( в ред. от 27.12.2009, с изм. от  27.10.2008) // СПС «КонсультантПлюс».

6.      Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг [Электронный ресурс] : федеральный закон от 29 июля 1998 г. № 136-ФЗ (в ред. от 26.04.2007, с изм. от 19.12.2006) // СПС «КонсультантПлюс».

7.      Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть вторая [Электронный ресурс] : федеральный закон от 26 января 1996 г.  №  14-ФЗ (в ред. от 17.07.2009, с изм. от 23.12.1997) // СПС «КонсультантПлюс».

8.      Алексеева И.А. Ценные бумаги. Часть 3: Облигации: учеб. пособие / И. А. Алексеева. – Иркутск: БГУЭП, 2002. – 192 с.

9.      Галанов В. А. Рынок ценных бумаг: учебник / В. А. Галанов, А. И. Басов. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2008. – С. 78-90.

10. Едронова В. Н. Рынок ценных бумаг: учеб. Пособие / В. Н. Едронова, Т. Н. Новожилова. – М.: Магистр, 2007. – С. 353-371.

11. Ивасенко А. Г. Рынок ценных бумаг: инструменты и механизмы      функционирования: учеб. пособие / А. Г. Ивасенко, Я. И. Никонова, В. А. Павленко. – М.: КНОРУС, 2005. – С. 31-37.

12. Криничанский К. В. Рынок ценных бумаг: учеб. пособие / К. В. Криничанский. – М.: Дело и Сервис, 2007. – С. 34-36, С. 79-82.

13. Лялин В. А. Рынок ценных бумаг: учебник / В. А. Лялин. –   М.: ТК Велби, 2008. – С. 78-82.

14. Селеванова Т.С. Ценные бумаги: теория, задачи с решениями, учебные ситуации, тесты: учебник / Т. С. Селеванова. – М.: Дашков и К, 2008. – С. 32-37.

6

[1]  О рынке ценных бумаг: федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ (в ред. от 27.12.2009, с изм. от 18.07.2009) ст. 2

[2] Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть вторая: федеральный закон от 26 января 1996 г.  № N 14-ФЗ  (в ред. от 17.07.2009, с изм. от 23.12.1997) ст. 816

[3]  Едронова В. Н. Рынок ценных бумаг: учеб. Пособие / В. Н. Едронова, Т. Н. Новожилова. – М.: Магистр, 2007. – стр. 356.

[4]  Об акционерных обществах: федеральный закон от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ (в ред. от 27.12.2009, с изм. от 18.07.2009) ст. 33 п.3 абз. 3

[5] Едронова В. Н. Рынок ценных бумаг: учеб. Пособие / В. Н. Едронова, Т. Н. Новожилова. – М.: Магистр, 2007. – стр. 360

[6]  Алексеева И.А. Ценные бумаги. Часть 3: Облигации: учеб. пособие / И. А. Алексеева. – Иркутск: БГУЭП, 2002. – стр. 13

[7] Едронова В. Н. Рынок ценных бумаг: учеб. Пособие / В. Н. Едронова, Т. Н. Новожилова. – М.: Магистр, 2007. – стр.  360

[8] Об акционерных обществах: федеральный закон от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ (в ред. от 27.12.2009, с изм. от 18.07.2009) ст. 33 п.3 абз. 8

[9]  О рынке ценных бумаг: федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ (в ред. от 27.12.2009, с изм. от 18.07.2009) ст. 18 абз. 5

[10] Лялин В. А. Рынок ценных бумаг: учебник / В. А. Лялин. –   М.: ТК Велби, 2008. – стр. 80

[11] О рынке ценных бумаг: федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ (в ред. от 27.12.2009, с изм. от 18.07.2009) ст. 29

[12] Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть первая: федеральный закон от 30 ноября 1994 г. № 51-ФЗ (в ред. от 27.12.2009, с изм. от 18.07.2009) ст. 142

[13]  Алексеева И.А. Ценные бумаги. Часть 3: Облигации: учеб. пособие / И. А. Алексеева. – Иркутск: БГУЭП, 2002. – стр. 58

[14] Об акционерных обществах: федеральный закон от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ (в ред. от 27.12.2009, с изм. от 18.07.2009) ст. 33 п. 4

[15]  Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть первая: федеральный закон от 30 ноября 1994 г. № 51-ФЗ (в ред. от 27.12.2009, с изм. от 18.07.2009) ст. 336 п. 1

[16] Алексеева И.А. Ценные бумаги. Часть 3: Облигации: учеб. пособие / И. А. Алексеева. – Иркутск: БГУЭП, 2002. – стр. 46

[17] Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть первая: федеральный закон от 30 ноября 1994 г. № 51-ФЗ (в ред. от 27.12.2009, с изм. от 18.07.2009) ст. 336 п. 1

[18]  Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг: федеральный закон от 29 июля 1998 г. N 136-ФЗ (в ред. от 26.04.2007, с изм. от 19.12.2006) ст. 15 абз. 6

[19] Данный критерий классификации может даваться у других авторов как «степень риска вложений в облигации», в соответствии с ним облигации различают: облигации инвестиционного класса и спекулятивные облигации.

[20]  Об акционерных обществах: федеральный закон от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ (в ред. от 27.12.2009, с изм. от 18.07.2009) ст. 33 п. 3 абз. 8

[21]  Алексеева И.А. Ценные бумаги. Часть 3: Облигации: учеб. пособие / И. А. Алексеева. – Иркутск: БГУЭП, 2002. – стр. 39

[22] Ивасенко А. Г. Рынок ценных бумаг: инструменты и механизмы функционирования: учеб. пособие / А. Г. Ивасенко, Я. И. Никонова, В. А. Павленко. – М.: КНОРУС, 2005. – стр. 36