Методы составления отчета о движении денежных средств

1. Корректировка выручки  от реализации на сумму дебиторской  задолженности. Выручка корректируется на увеличение дебиторской задолженности (с минусом) или уменьшение дебиторской задолженности (с плюсом). Смотрим таблицу N 2.

В ней представлено увеличение/уменьшение за отчетный период всех статей баланса. В нашем случае мы должны взять строку баланса "Дебиторская задолженность" и посмотреть ее изменение. У нас произошло уменьшение дебиторской задолженности за период. Тогда:

 

Денежный поток = Выручка - Увеличение ДЗ (+ Уменьшение ДЗ).

 

ДП = 590 млн руб. - (60 млн руб. - 40 млн руб.) = 570 млн руб.

2. Корректировка себестоимости  на кредиторскую задолженность  и запасы. Себестоимость корректируется на увеличение запасов (с плюсом), уменьшение запасов (с минусом), увеличение кредиторской задолженности (с минусом) или уменьшение кредиторской задолженности (с плюсом). Порядок корректировок тот же, что и для выручки. Берем себестоимость из отчета о прибылях и убытках и корректируем ее на изменение запасов и кредиторской задолженности.

 

Денежный поток = Себестоимость + Увеличение запасов - Увеличение КЗ (- Уменьшение запасов + Уменьшение КЗ).

 

ДП = 300 млн руб. + (84 млн руб. - 70 млн руб.) + (40 млн руб. - 35 млн руб.) = 319 млн руб.

3. Расходы на проценты  корректируются на задолженность  по процентам. Расходы на проценты из отчета о прибылях и убытках корректируются на изменение задолженности по процентам из баланса.

 

Денежный поток = Расходы  на % - Увеличение задолженности (+ Уменьшение задолженности).

 

ДП = 7 млн руб. + 1 млн руб. = 8 млн руб.

4. Расходы на налоги  корректируются на задолженность  по налогам. Расходы на налоги из отчета о прибылях и убытках корректируются на изменение задолженности по налогам из баланса.

 

Денежный поток = Расходы  на налоги - Увеличение задолженности (+ Уменьшение задолженности).

 

ДП = 15 млн руб. - (22 млн руб. - 12 млн руб.) = 5 млн руб.

5. Операционные расходы.  Операционные расходы (ОР) корректируются  на изменение расходов будущих  периодов и прочих начисленных  расходов (резервов).

 

Денежный поток = ОР + Увеличение РБП - Увеличение нач. расходов (- Уменьшение РБП + Уменьшение нач. расходов).

 

ДП = 216 млн руб. + 2 млн руб. = 218 млн руб.

Таким образом, мы выявили  все денежные потоки в операционной деятельности и можем составить  отчет в части операционной деятельности (таблица N 4). К разделу "Денежные средства от инвестиционной деятельности" у нас относятся операции по покупке и продаже основных средств. Поэтому мы в отчете о движении денежных средств включаем в него все данные, которые имеем по этой операции из условия примера. В данном случае это выручка от продажи ОС 12 млн руб. и покупка основных средств на 10 млн руб. К финансовой деятельности у нас относятся операции:

- выпуск облигаций - 15 млн руб.;

- выплата по облигациям - 18 млн руб.;

- дивиденды выплаченные  - 14 млн руб.

 

Таблица N 4

Отчет о движении денежных средств за 2009 год, составленный

прямым методом.

 

Наименования статей	Сумма, млн руб.
Денежные средства от операционной деятельности:
Денежные средство, полученные от реализации товаров	570
Денежные средства, затраченные  на закупку запасов	(319)
Денежные средства, затраченные  на выплату процентов	(8)
Денежные средства, затраченные  на выплату налогов	(5)
Операционные расходы	(218)
Чистый приток (отток) денежных средств                от операционной деятельности	20
Денежные средства от инвестиционной деятельности:
Денежные средства, полученные от продажи основных     средств	12
Денежные средства, затраченные  на покупку основных    средств	(10)
Чистый приток (отток) денежных средств                от инвестиционной деятельности	2
Денежные средства от финансовой деятельности:
Денежные средства, полученные от выпуска облигаций	15
Денежные средства, выплаченные  по облигациям	(18)
Выплаченные дивиденды	(14)
Чистый приток (отток) от финансовой деятельности	(17)
Всего увеличение (уменьшение) денежных средств	5
Сальдо денежных средств  на начало периода	12
Сальдо денежных средств  на конец периода	17

 

Сальдо денежных средств  на конец периода и на начало периода  берем из баланса. В результате отчет  будет выглядеть следующим образом (таблица N 4).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

5. КОСВЕННЫЙ МЕТОД ПОСТРОЕНИЯ ОТЧЕТА О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ

Отчет о движении денежных средств в разрезе операционной деятельности может быть получен  и с помощью косвенного метода. По алгоритму построения этот метод  является обратным к прямому.

При использовании косвенного метода чистая прибыль или убыток фирмы корректируются с учетом результатов  операций неденежного характера, а также изменений, произошедших в операционном оборотном капитале. Таким образом, данный метод:

• показывает взаимосвязи между разными видами деятельности предприятия;
• устанавливает зависимость между чистой прибылью и изменениями в оборотном капитале предприятия за отчетный период.

Алгоритм формирования денежного  потока от операционной деятельности косвенным методом включает реализацию следующих этапов.

По данным отчетности определяется чистая прибыль предприятия.

К чистой прибыли добавляются  суммы статей затрат, не вызывающих в реальности движение денежных средств (например, амортизация).

Вычитаются (прибавляются) любые  увеличения (уменьшения), произошедшие в статьях текущих активов, за исключением статьи «Денежные средства».

Прибавляются (вычитаются) любые  увеличения (уменьшения), произошедшие в статьях краткосрочных обязательств, не требующих процентных выплат.

 

Общая схема построения отчета о денежных потоках косвенным  методом приведена в таблице  5.

Таблица 5

 Определение денежного  потока от основной деятельности (косвенный метод).

№ строки	Показатель
1	Чистая прибыль
2	+ Амортизация
3	— (+) увеличение (уменьшение) дебиторской задолженности
4	— (+) увеличение (уменьшение) товарных запасов
5	— (+) увеличение (уменьшение) прочих оборотных активов
6	+ (—) увеличение (уменьшение) кредиторской задолженности
7	+(—) увеличение (уменьшение) процентов к уплате
8	+(—) увеличение (уменьшение) резервов предстоящих платежей
9	+(—) увеличение (уменьшение) задолженности по налоговым платежам
10	= Денежный поток от  операционной деятельности

 

Как следует из таблицы, косвенный  метод показывает, где конкретно  овеществлена прибыль компании, или  куда инвестированы «живые» деньги.

Помимо простоты расчетов, основным преимуществом использования  косвенного метода в оперативном  управлении является то, что он позволяет  установить соответствие между финансовым результатом и изменениями в  оборотном капитале, задействованном  в основной деятельности. В долгосрочной перспективе этот метод позволяет  выявить наиболее проблемные «места скопления» замороженных денежных средств  и, соответственно, наметить пути выхода из подобной ситуации.

Кроме того, важным фактором при выборе метода составления отчета о движении денежных средств является доступность данных. Зачастую информацию, необходимую для заполнения статей раздела «Операционная деятельность»  прямым методом, очень сложно выделить из совокупного денежного потока компании, а затраты на его формирование достаточны высоки.

Использование различных  форм и методов построения отчета о денежных потоках позволяет  проводить анализ их объемов и  структуры в нескольких аспектах. В результате пользователь получает детальное представление об операционных, инвестиционных и финансовых операциях, проведенных предприятием за рассматриваемый  период. Это, в свою очередь, позволяет  ему сформировать суждение о сильных  и слабых сторонах данного предприятия, его текущих и потенциальных  проблемах.

В общем случае способность  предприятия генерировать значительные денежные потоки от основной деятельности является положительным фактом. Однако в процессе анализа следует всегда обращать внимание на то, в какой  степени операционные потоки покрывают  потребность в инвестициях, выплаты  по займам или дивидендам. Стабильность операционного потока в динамике свидетельствует об устойчивом финансовом положении предприятия, эффективной  работе его менеджмента. В то же время  слишком большая зависимость  от внешнего финансирования для покрытия текущих потребностей должна рассматриваться  как негативный сигнал.

Наконец, стабильная отрицательная  величина чистого денежного потока свидетельствует о серьезных  финансовых затруднениях, ведущих к  банкротству.

Построение и анализ различных  отчетов о денежных потоках в  сочетании с другими видами отчетности обеспечивает более глубокое понимание реального положения предприятия, фактических результатов его деятельности и будущих перспектив.

 Так же на конкретном  примере рассмотрим отчет о  движении денежных средств составленный косвенным методом на основании исходных данных представленных в таблице N 2 и таблице N 3

 

Движение денежных средств  в рассматриваемом примере по операционной деятельности при использовании  косвенного метода показано в таблице N 6. Разделы отчета об инвестиционной и финансовой деятельности будут совпадать с предыдущим отчетом (таблица N 4), поскольку рассчитываются только прямым методом.

Таблица N6

Отчет о движении денежных средств за 2009 год,

составленный косвенным методом

 

Наименования статей	Сумма, млн руб.
Денежные средства от операционной деятельности:
Прибыль нераспределенная от операционной              деятельности	38
Корректировки:
Амортизация	24
Убыток от продажи основных средств	6
Прибыль от выкупа облигаций	(16)
Увеличение дебиторской  задолженности	(20)
Увеличение запасов	(14)
Увеличение расходов будущих  периодов	(2)
Уменьшение кредиторской задолженности	(5)
Уменьшение процентов  к уплате	(1)
Увеличение налогов	10
Итого чистые денежные потоки от операционной          деятельности	20
Денежные средства от инвестиционной деятельности:
Денежные средства, полученные от продажи основных     средств	12
Денежные средства, затраченные  на покупку основных    средств	(10)
Чистый приток (отток) денежных средств                от инвестиционной деятельности	2
Денежные средства от финансовой деятельности:
Денежные средства, полученные от выпуска акций	15
Денежные средства, полученные по облигациям	(18)
Выплаченные дивиденды	(14)
Чистый приток (отток) от финансовой деятельности	(17)
Денежные средства и их эквиваленты на начало          отчетного периода	12
Денежные средства и их эквиваленты на конец           отчетного периода	17