Методы интегральной (рейтинговой) оценки устойчивости финансового состояния организации

В заключение приведем материалы из официальной методики рейтинговой оценки, содержащейся в приказе Минэкономики №118 от 01.10.97.

В первый класс входят показатели, для которых определены нормативные значения. К их числу относятся показатели ликвидности и финансовой устойчивости.

СОСТОЯНИЯ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ПЕРВОГО КЛАССА

Приведенные в таблице 2 возможные состояния могут характеризоваться следующим образом:

состояние I.1 - значения показателей находятся в пределах рекомендуемого диапазона нормативных значений, но у его границ. Анализ динамики изменения показателей показывает, что он движется в сторону наиболее приемлемых значений. Если группа показателей данного класса находится в состоянии I.1, то соответствующему аспекту финансово - экономического положения предприятия можно дать оценку "отлично";

состояние I.2 - значения показателей находятся в рекомендуемых границах, а анализ динамики показывает их устойчивость. В этом случае по данной группе показателей финансово - экономическое состояние предприятия можно определить как "отличное"  или "хорошее";

состояние I.3 - значения показателей находятся в рекомендуемых границах, но анализ динамики указывает на их ухудшение. Оценка аспекта финансово - экономического состояния - "хорошо";

состояние II.1 - значения показателей находятся за пределами рекомендуемых, но наблюдается тенденция к улучшению. В этом случае в зависимости от отклонения от нормы и темпов движения к ней финансово - экономическое состояние может быть охарактеризовано как "хорошее" или "удовлетворительное";

состояние II.2 - значения показателей устойчиво находятся вне рекомендуемого "коридора". Оценка - "удовлетворительно" или "неудовлетворительно". Выбор оценки определяется величиной отклонения от нормы и оценками других аспектов финансово - экономического состояния;

состояние II.3 - значения показателей за пределами нормы и все время ухудшаются. Оценка - "неудовлетворительно".

Во второй класс показателей входят ненормируемые показатели, значения которых не могут служить для оценки эффективности функционирования предприятия и его финансово - экономического состояния без сравнения со значениями этих показателей на предприятиях, выпускающих продукцию, аналогичную продукции предприятия, и имеющих производственные мощности, сравнимые с мощностями предприятия, или анализа тенденций изменения этих показателей. В эту группу входят показатели рентабельности, характеристики структуры имущества, источников и состояния оборотных средств.

По данной группе показателей целесообразно опираться на анализ тенденций изменения показателей и выявлять их ухудшение или улучшение. Таким образом, вторая группа может быть охарактеризована лишь следующими состояниями:

    "улучшение"    - 1;

    "стабильность" - 2;

    "ухудшение"    - 3.

Для ряда показателей могут быть определены "коридоры" оптимальных значений в зависимости от их принадлежности к различным видам деятельности и других особенностей функционирования предприятий. Так, обобщение достаточного фактического материала позволит определить наиболее эффективные соотношения оборотных и необоротных средств, которые различаются для предприятий различных хозяйственных отраслей.

СОПОСТАВЛЕНИЕ СОСТОЯНИЙ ПОКАЗАТЕЛЕЙ

ПЕРВОГО И ВТОРОГО КЛАССА

┌───────────────────┬───────────────────┬────────────────────────┐

│Состояние показате-│Состояние показате-│         Оценка         │

│лей первого класса │лей второго класса │                        │

├───────────────────┼───────────────────┼────────────────────────┤

│   I.1             │       1           │отлично                 │

├───────────────────┤                   │                        │

│   I.2             │                   │отлично, хорошо         │

├───────────────────┼───────────────────┼────────────────────────┤

│   I.3             │       2           │хорошо                  │

├───────────────────┤                   │                        │

│   II.1            │                   │хорошо,                 │

│                   │                   │удовлетворительно       │

├───────────────────┼───────────────────┼────────────────────────┤

│   II.2            │       3           │удовлетворительно, неу- │

│                   │                   │довлетворительно        │

├───────────────────┤                   │                        │

│   II.3            │                   │неудовлетворительно     │

└───────────────────┴───────────────────┴────────────────────────┘

Используя такое сопоставление, можно получить и среднюю интегральную оценку, и сопоставимые экспресс - оценки финансово - экономического состояния предприятия по отдельным группам показателей. Вместе с тем данные оценки, являясь индикаторами экономической экспресс - диагностики финансового состояния предприятия, не указывают руководству предприятия направлений совершенствования организации управления им.

В результате наглядно видно как многогранен анализ финансовой устойчивости и как труден дальнейший выбор и применение на практике определенного метода, особенно для малых предприятий.

На наш взгляд, перспективными являются:

                   рейтинговая оценки предприятий с помощью математических методов,

                   оценка вероятности потенциального банкротства,

                   трехкомпонентный показатель оценки финансовой ситуации.

К сожалению, единой интегрированной методики рейтинговой оценки по относительным показателям не было выявлено. Одна методика касается только практической оценки, не учитывает изменения, другая основывается на теоретически недоказанных утверждениях. Также актуален вопрос совершенствования законодательства в этой области и в особенности, определения нормативных значений. Они должны учитывать отраслевую специфику, а сама методика не быть громоздкой, при этом оставаясь эффективной.

Подводя итог можно сказать, что ещё не сформировалось единой методики оценки финансового состояния предприятия, и только благодаря наработкам отечественных экономистов можно разработать интегрированную методику для проведения анализа.

Заключение.

Несмотря на отличия в методиках, используемых для оценки, практически весь спектр методических подходов включает следующие этапы:

Общее ознакомление с балансом организации.

Исчисление основных индикаторов финансового состояния.

Сопоставление      исчисленных      значений      индикаторов      со      стандартными.

Выведение общей оценки финансового состояния организации.

Вопросы оптимизации набора показателей, наиболее объективно отражающих тенденции изменения финансового состояния, решаются каждой организацией самостоятельно. В современных условиях подавляющее большинство методик предусматривает осуществление оценки по 4-м группам индикаторов: показатели ликвидности (платежеспособности); показатели финансовой устойчивости; показатели рентабельности (прибыльности); показатели деловой активности (оборачиваемости). В случае необходимости и целесообразности каждая из групп индикаторов может быть дополнена другими показателями.

Большинство существующих методик позволяют оценить только лишь ту или иную стороны финансового состояния хозяйствующего субъекта, причем в подавляющем большинстве - финансовой устойчивости. Проблема состоит в выведении единой комплексной достоверной оценки финансового состояния в целом.

Выход из создавшегося положения заключается в разработке отечественных моделей для каждой отрасли, которые учитывали бы специфику нашей действительности.

Р. С. Сейфулиным и А. Д. Шереметом предложена методика комплексной сравнительной рейтинговой оценки финансового состояния и деловой активности предприятия. При построении итоговой рейтинговой оценки используются данные о производственном потенциале предприятия, рентабельности его продукции, эффективности использования производственных и финансовых ресурсов, состоянии и размещении средств, их источниках. Приведенная система включает не менее 20 показателей. При таком большом числе показателей многие из них оказываются тесно связанными между собой (между ними существуют значимые корреляционные связи). Кроме того, все показатели имеют некоторые погрешности, которые носят случайный характер.

По мнению Савицкой Г. В., в оценке финансового состояния организации используется много различных способов. Среди них можно выделить базовые (логические) способы, которые широко применяются и в других дисциплинах для обработки и изучения информации (сравнения, графический, балансовый, средних и относительных чисел, аналитических группировок, эвристические методы решения экономических задач на основании интуиции, прошлого опыта, экспертных оценок специалистов и др.). Таким образом, несмотря на многообразие методик, отсутствует единый комплексный подход к отбору финансовых показателей, характеризующих финансовое состояние, и критерии оценки полученных результатов.

Представляется целесообразным использование интегрального показателя, отражающего основные аспекты финансового состояния организации:

К = 0,2 Кал + 0,2 Кнез + 0,4 Ктл + 0,2 Крп,              (1)

где Кал - коэффициент абсолютной ликвидности; Кнез - коэффициент независимости (автономии); Ктл - коэффициент текущей ликвидности; Крп - коэффициент рентабельности продаж (коммерческая маржа); 0,2; 0,4 - долевые коэффициенты.

Оптимальное значение интегрального показателя рассчитывается на основе стандартных минимальных значений частных показателей (пример расчета приведен в таблице 1 для конкретной организации).

По результатам расчета можно сделать вывод, что за рассмотренный период организация обладала наибольшей финансовой устойчивостью и платежеспособностью в 2008 году, о чем свидетельствует полученное значение интегрального показателя, равное 1,094. Это выше стандартного и оценивается положительно. Интегральный показатель позволяет проанализировать влияние тех или иных сторон финансового состояния на его оценку в целом, учесть отраслевую специфику.

Таблица 1 - Расчет интегрального показателя