Макроэкономическое равновесие товарного рынка

Процесс формирования равновесия на рынке  товаров может рассматриваться  на разных уровнях, причем ему можно  дать единую графическую интерпретацию - так называема «Модель Маршала» или «Крест Маршала». (см. рис. 1.1.)

Рис. 1.1 «Модель  Маршала» или «Крест Маршала».

 

Равновесие рынка  отдельного товара и динамики его  параметров - цены, прибыли и объема товарной массы - представляет собой  частичное равновесие (т.е. равновесие по отдельному товару). Общее равновесие рассматривается как совокупность частичных равновесных состояний на каждом рынке товаров.

Механизм установления частичного равновесия предопределяется действием факторов спроса и предложения. На макроэкономическом уровне установление равновесия происходит в результате совокупного спроса и совокупного предложения.

Как известно, существуют ценовые и неценовые факторы  совокупного спроса. Остановимся  на ценовых: эффект процентной ставки, эффект богатства, эффект импортной  закупки.

Анализируя эти эффекты, следует подчеркнуть, что эффект процентной ставки влияет на совокупный спрос через изменение прежде всего спроса на инвестиционные товары, для оплаты которых нужно брать деньги в кредит. Это изменяет спрос на инвестиции. Предприятия реагируют изменением объемов производства, источником расширения которого являются инвестиции. Например, уменьшение производства приводит к сокращению спроса на рабочую силу, растет безработица, уменьшаются доходы домашних хозяйств, что влияет на уменьшение потребительского спроса. Следовательно, эффект процентной ставки действует через инвестиционный спрос на потребительский, вместе они составляют большую долю совокупного спроса и поэтому обусловливают его смену. И наоборот, эффект богатства вызывает сначала изменение потребительского спроса домашних хозяйств, а значит, и изменение сбережений. Вследствие этого изменяется и инвестиционный спрос, а также весь совокупный спрос.

Анализируя макроэкономическое равновесие товарного рынка необходимо учитывать следующие методологические принципы (положения):

Предположим, что  производитель, действующий на товарном рынке, расширяет производство и  продажи. Тогда он неизбежно обращается к рынку средств производства, рынку рабочей силы, рынку денег  и ценных бумаг. При этом он может рассчитывать только на то количество оборудования, материалов, рабочей силы, которое можно приобрести на соответствующих рынках.

В рамках микроэкономического  анализа рынок рассматривался обособленно, т.е. исходя из предположения, что он не связан с другими рынками. Однако ясно, что предприниматель, действующий на микроуровне, одновременно является элементом всей рыночной системы, т.е. тем самым он вовлечен в макроэкономические процессы.

Во-вторых, для  расширения производства товаров требуются  инвестиции, получение которых возможно из различных источников (использование собственной прибыли, получение кредитов, эмиссия ценных бумаг).

На принятие решения об использовании прибыли  или привлечении заемных средств  влияет норма процента. Например, если ожидаемая предпринимателем норма прибыли по его проекту превышает норму банковского процента, то он будет заинтересован в осуществлении своих инвестиционных намерений. Аналогичные сопоставления проводятся и в случае с кредитованием и эмиссией ценных бумаг: чем выше норма процента (удорожание кредита и обслуживание обращения ценных бумаг), тем менее выгодными оказываются инвестиции.

В-третьих, по всем вариантам получения инвестиций логично сформулировать зависимость  инвестиционного спроса от нормы  процента I. При любых вариантах финансирования инвестиций действует правило: чем выше норма процента, тем ниже инвестиционный спрос, и наоборот. Данная зависимость изображается как кривая инвестиционного спроса. (См. рис. 1.2.)

Рис. 1.2. Кривая инвестиционного  спроса.

 

Указанная зависимость  действует как тенденция. Конечно, возможны случаи, когда инвестиционный спрос слабо зависит от изменения ставки процента. Например, если открылась перспектива освоения нового рынка с непредсказуемыми границами спроса, то предприниматель рискнет вложить туда капитал, несмотря на условия предоставления кредита. Он даже может нести убытки, надеясь в будущем компенсировать их доходами. Однако эти отдельные случаи редки и не отменяют отмеченной закономерности.

В-четвертых, для  установления равновесия на товарных рынках (AD=AS) необходимо, чтобы инвестиционный спрос, предъявляемый предпринимателями, был бы в полном объеме удовлетворен предполагаемыми сбережениями: I(i)=S(Y).

Здесь следует  напомнить, что инвестиционный спрос  предполагает продолжение сбережений, которые могут стать инвестициями. Спрос на инвестиции предлагают предприниматели, а сбережения предлагают домашние хозяйства, которые руководствуются разными мотивами. Производители, формируя инвестиционный спрос, ориентируются на ожидаемые доходы в будущем. Владельцы денежных доходов, исходя из их величины в настоящем, распределяют свои средства на текущее потребление и сбережение, ориентируясь на текущие цены, норму процента и т.д. В итоге сбережения и инвестиции могут не совпадать.

Таким образом, чтобы рынки потребительских  и инвестиционных товаров, а также  рабочей силы одновременно находились в равновесии, необходимо соблюдение четырех условий:

1.Объем производства  потребительских товаров и услуг  должен быть равен сумме расходов  населения и государства на  потребительские товары и услуги. Помимо равенства в денежном  выражении должно соблюдаться  равенство потребностей и производства по каждой значимой группе товаров (пищи, одежды, обуви, тепла, света, услуг связи и т.п.) в натуральной форме.

2.Сумма средств,  инвестируемых предприятиями и  государством, должна быть равна  сумме сбережений. При этом одновременно должно соблюдаться равенство производства инвестиционных товаров и потребностей в них в натуральной форме.

3.Объем экспорта  должен быть равен расходам  на его покупку иностранцами, а объем импорта – расходам  на его приобретение потребителями  и инвесторами своей страны. В случае равенства суммы экспорта и импорта чистый экспорт равен нулю.

4.Число людей,  предъявляющих к продаже свою  рабочую силу, должно быть равно  числу рабочих мест. При этом  стоимость необходимого продукта, потребляемого наемными работниками, должна быть равна фонду их заработной платы за исключением налогов.

Последнее условие  и является тем фактором, который  порождает все практические и  теоретические проблемы обеспечения  макроэкономического равновесия.

2. Вывод кривой «инвестиции-сбережения» IS  и интерпретация ее наклона.

 

Проблема взаимосвязи  между доходами и расходами является весьма актуальной как для микроэкономики, так и для макроэкономики. Полученные хозяйствующими субъектами доходы идут либо на потребление, либо на сбережения. В свою очередь, потребление может быть производственным и непроизводственным. Производственное потреблении представляет собой инвестиции в производство товаров, работ, услуг, а непроизводственное потребление - потребительские расходы , в том числе налоги. Инвестиции и сбережения являются двумя сторонами одной медали. Инвестиции выступают как денежные сбережения, вкладываемые в различные виды хозяйственной деятельности для создания новых и возмещения старых производственных мощностей, других физических активов с целью получения дохода Инвестиции (I) – это не сами по себе денежные сбережения, а используемые в целях накопления денежные сбережения. Инвестиции предстают в виде денежных затрат на приобретение машин и оборудования, на строительство зданий, сооружений, жилья, а также как изменение производственных запасов. Таким образом, если сбережения выступают как сама утечка денежных средств из экономического сектора домашних хозяйств, так как ограничивают расходы на текущее потребление, то инвестиции (инъекция) означают возврат и экономический оборот мобилизованных денежных средств. Инвестиции выступают вслед за потреблением в качестве компонента совокупных расходов (спроса). В рамках сектора домашних хозяйств располагаемый доход (Y)равен потреблению и сбережениям: Y=С+S. С учетом того, что S=I получаем: Y=C+I. Здесь приведена простейшая макроэкономическая модель инвестиций. Если сбережения можно рассматривать как предложение денег со стороны сектора домашних хозяйств банковскому сектору, то инвестиции – как спрос на рынке денежных средств. Основным источником инвестиций принято считать сбережения сектора домашних хозяйств. При соблюдении равенства S=I утечки равны инъекциям. В формировании национального инвестиционного фонда задействованы и другие источники. (См. рис.2.1)

 

 

 

 

 

 

 

 

Домашнее хозяйство	Бизнес		Государство
Располагаемый доход (Yd)	Амортизационный фонд	Чистая прибыль	Бюджет
↓	↓	↓	↓

Сбережения (S)	→	Инвестиционный  фонд
		↓
		Инвестиционный  спрос
		Капитальные блага  и т.п.

 

 

 

 

 

Рис. 2.1. Формирование национального инвестиционного фонда

 

Среди основных факторов, предопределяющих формирование национального инвестиционного  фонда, выделяют:

1.Ожидаемую норму  чистой прибыли; склонность бизнеса  инвестировать денежные средства  в производство (ожидания инвесторов);

2.Реальную ставку ссудного процента;

3. Уровень располагаемых  денежных доходов в секторе  домашних хозяйств и сложившуюся   там склонность сберегать;

4. Наличный основной  капитал и объем амортизационного  фонда;

5. Уровень налогообложения  и формирование государством бюджета развития;

6. Изменения  в технологическом способе производства;

7. Эффективность  функционирования инвестиционного  механизма (банки, инвестиционные  фонды и другие финансовые  институты, строительные организации).

Общие расходы  на инвестиции (I) формируют инвестиционный спрос, являющийся составной частью совокупного спроса (АD).

Инвестиционный  спрос включает:

1) производственные  инвестиции (основной капитал);

2)инвестиции  в товарно-материальные ценности, включая и готовую продукцию;

3) инвестиции  в жилищное строительство.

Таким образом, инвестиционный спрос – это денежный спрос на капитальные или производственные блага. Спрос ни инвестиции формируется  в рамках конкретных инвестиционных проектов. Побудительным мотивом  выступает ожидаемая прибыль, на получение которой рассчитывает сектор бизнеса. Чем выше уровень рентабельности капитальных вложений, тем выше спрос на денежный капитал и инвестиции. При этом учитывается норма ссудного процента. Чем больше разница между нормой валовой прибыли и нормой ссудного процента, тем выше склонность хозяйствующих субъектов к инвестированию, тем больше и сам инвестиционный спрос. Если такая разница отрицательна или меньше нормы предпринимательского дохода, то такой инвестиционный проект не будет реализован, а инвестиционный спрос будет отсутствовать. При снижении процентной ставки, наоборот, ранее невыгодные проекты становятся привлекательными, и вполне можно ожидать, что уровень инвестиционного спроса возрастет.

Эффект сдвига кривой спроса на инвестиции может  отразиться через:

а) состояние  основного капитала, включая степень  износа;

б) появление  в ближайшее время заметных изменений  в технологии;

в) ожидание негативных и позитивных изменений в экономической  политике, состояние инвестиционного  климата в стране;

г) уровень издержек на приобретение, эксплуатацию и обслуживание оборудования;

д) динамику национального  уровня заработной платы.

Мы знаем, что  одной из форм макроэкономического  равновесия выступает равенство  совокупного спроса и совокупного  предложения (AD=AS). С учетом потребительских расходов и инвестиционного спроса совокупный спрос (AD) равен сумме: С +I. Объем совокупного предложения (AS) равен в таком случае национальному доходу (Y),который используется на потребление и сбережение С(Y) + S(Y). В итоге получаем следующее равенство: AD=AS=C+I=C(Y) + S(Y), или I=S.

Выражение I=S внешне напоминает условие равновесия на товарных рынках в модели классической школы I(i)=S(I).Разница между ними – в  аргументе функции сбережения. Из уравнения представителей классической школы следует, что равновесие между сбережениями и инвестициями устанавливается только в одной точке – в точке пересечения кривых I и S. Условие равновесия в кейнсианской модели допускает множественность равновесных состояний на товарных рынках. Для определения этого множества используется модель «инветиции-сбережения» ( IS - модель).

Отправной точкой построения модели «инвестиции-сбережения»  является следующий тезис: поскольку  инвестиции зависят от нормы процента (процентной ставки), а сбережения –  от дохода, то ясно, что существует функциональная связь между нормой процента и доходом при условии равенства инвестиций и сбережений. IS – модель позволяет установить эту связь, т.е. наглядно (на рис. 2.2) показать зависимость Y.

Для построения IS –модели плоскость подразделяется на четыре квадрата, в каждом из которых изображаются взаимосвязанные графики, а по осям откладываются значения всех переменных – i.I.S.Y.

I квадрат –  по точкам строится кривая IS, выражающая  искомую зависимость Y(i), т.е. в  качестве параметров (на осях) рассматриваются доход (Y) и норма процента (i).

II квадрат –  строится кривая инвестиционного  спроса, т.е. функция инвестиций I (i), где в качестве параметров (на осях) выступают инвестиции (I) и норма процента (i).

III квадрат –  отражается зависимость I=S с параметрами инвестиций и сбережений (линия I=S

проводится под углом 45 градусов, т.е. делит координатный угол точно пополам).