Автор работы: Пользователь скрыл имя, 08 Ноября 2011 в 14:25, реферат
Инвестиции – это денежные средства, ценные бумаги, целевые банковские вклады, кредиты, технологии, машины, лицензии, другие имущественные права и интеллектуальные ценности, выгодно вкладываемые предпринимателями и бизнесменами в дело для получения полезного социально-экономического эффекта.
Брокерские фирмы
делятся на две основные группы:
full service (полное обслуживание) и discount service
(обслуживание со скидкой). Компании, предлагающие
полное обслуживание взымают с клиентов
больше комиссионных, чем discount service. К примеру,
чтобы купить 100 акций телефонной компании
MCI, вам придётся заплатить три с лишним
тысячи долларов за сами акции и $50-80 комиссионными
в full service или $20-40 в discount service. Почему за
одни и те же услуги разные цены? Попытаюсь
ответить.
Открывая счёт
в discount service фирме, вам придётся принимать
решение о покупке и продаже
ценных бумаг самостоятельно. Если
вы не нуждаетесь в совете и точно знаете
чего хотите, это вполне приемлемый путь.
В full sevice фирме вам не только подскажут,
что купить и когда, но и будут следить
за вашим "портфелем" ценных бумаг,
а в случае изменений ситуации на рынке
посоветуют, что делать. В full service фирме
у вас будет персональный брокер, который
отвечает за качество ваших вложений,
держит вас в курсе событий, разъясняет
тонкости стратегии и тактики инвестиций.
К тому же эти фирмы содержат штаты финансовых
аналитиков, разработки которых предложены
к вашим услугам.
Продолжая вышеизложенный
пример, в full service вам предложат купить
акции MCI по $25 за штуку, зная, что есть
хорошие шансы на повышение цены.
Из discount service вам не позвонят. Иногда
люди, желая сэкономить на комиссионных,
теряют гораздо больше. Думаю, что живя
в Америке, вы уже убедились, что дешевле
- не всегда лучше.
Открывая счёт, вы имеете возможность выбрать брокера и побеседовать с ним. Исходя из ваших возможностей и целей, хороший брокер посоветует, как правильно распорядиться средствами с наибольшей выгодой. Забегая вперёд, скажу, что ваш брокер получает примерно 30% от всей суммы комиссионных, которые идут компании. В отличие от других типов бизнеса, брокер заинтересован в вашем финансовом успехе не меньше, чем вы сами. Если в результате совместного сотрудничества вы получите прибыль, это значит, что и он получит новые заказы, а следовательно, и комиссионные. В идеале, ваш брокер становится союзником, на которого всегда можно положиться.
Я знаю брокеров
со стажем, у которых клиенты переходят
из поколения в поколение.
Хочу сразу
развеять "советские" страхи, преследующие
большинство из нас. Американская финансовая
система устроена так, что грабёж
населения к которому нас приучила
бывшая советская действительность
здесь абсолютно невозможен. Все вклады
в брокерских фирмах застрахованы как
минимум на 500 тыс. долларов. (Это страховка
на случай финансовой катастрофы самой
фирмы, а не на случай, если цена ваших
акций упадёт.) Финансовые операции контролируются
на всех уровнях. Любые ценные бумаги на
вашем счету могут быть проданы по вашему
указанию на рынке в течение нескольких
минут или секунд, и деньги будут вам переведены
телеграфом или высланы чеком.
Клиенты получают ежемесячный отчёт. К тому же, в любой момент вы можете звонить своему брокеру и выяснить детали.
Многих людей
отпугивает биржевая терминология. Действительно,
разобраться во всех этих ratios, ex-dividends,
basis points, variable annuities бывает трудновато.
Однако, основные идеи, стоящие за этими
терминами, довольно просты. Ваш брокер
обязан разъяснить вам существо дела -
это его прямые обязанности.
В брокерской компании можно держать различные счета: личные, совместные с супругом, пенсионные, на имя детей, трастовые и т.д. Все они имеют свои преимущества и недостатки, о которых мы ещё будем говорить.
Кстати, в прошлый
раз я обещал рассказать, как получить
7.5% годовых без риска. Одна из возможностей
- купить облигации агенств, финансирующих
займы на покупку недвижимости, надёжность
которых гарантируется
Какие
счета открывать.
Открыть счёт в
брокерской фирме - дело несложное. Как
и в любом банке, у вас спросят
домашний адрес, номер social security, адрес
места работы и т.д. Некоторые вопросы
связаны с особенностями различных видов
счетов, и будет хорошо, если вы заранее
знаете, о чём идёт речь. Я постараюсь дать
краткое описание самых распространённых
счетов, а после поговорить об их преимуществах
и недостатках.
Персональный (индивидуальный)
счёт (single account) открывается на имя
владельца и принадлежит только
ему. При открытии такого счёта у
вас попросят информацию о супруге
и детях. В случае непредвиденной
смерти владельца счёта, все ценные
бумаги и деньги после уплаты налога на
наследство переходят к прямым наследникам.
Часто, во избежание хлопот, владельцы
персональных счетов заполняют специальную
форму (TOD), облегчающую легальную процедуру
получения наследства.
Совместный счёт
(joint account) обычно открывается на имя обоих
супругов. Оба имеют одинаковые права
и могут принимать решения и распоряжаться
средствами. Есть небольшая тонкость,
на которую стоит обратить внимание. Существуют
два вида совместных счетов:
Tenancy-in-Common (совместное владение)
Joint Tenants with Rights of Survivorship (совместное владение с правами выживающего)
В случае смерти
одного из супругов счёт Tenancy-in-Common делится
пополам, и часть средств, принадлежавших
умершему переходит в estate (наследство),
на которое надо будет платить налоги.
Если же счёт был открыт с правами выживающего
- все средства на счету автоматически
переходят в собственность живущего супруга
без каких-либо осложнений. Я всегда советую
своим клиентам второй вариант.
Опекунский счёт
(custodian account) открывается на имя несовершеннолетнего
ребёнка с правом опекуна распоряжаться
счётом до совершеннолетия ребёнка. Такие
счета дают возможность накопить средства
на образование при налоговых льготах.
Индивидуальный пенсионный счёт (IRA) даёт возможность вкладывать до $2000 в год без уплаты налога на прибыль, пока вы не начнёте забирать с него деньги. Снимать деньги с такого счёта можно начиная с возраста 59 с половиной лет. (В некоторых случаях снимать с IRA деньги можно и раньше, но это наказывается 10% штрафом.) Открыв IRA, можно держать на нём не только деньги, но и облигации, акции, золото и другие ценные бумаги. Keogh Plan. Этот план специально для тех, кто работает сам на себя (selfemployed). На такой счёт можно откладывать до 20% годового дохода, но не более $30.000 в год. Остальные правила, как в IRA.
Существует множество
других счетов,- трастовые, партнёрские,
корпоративные… Какой из них открывать
- зависит от ваших целей и возможностей.
Любой счёт имеет свои преимущества
и недостатки. Зная об этом, можно эффективнее
распорядиться деньгами, облегчить налоговое
бремя. Индивидуальный счёт даёт возможность
вкладывать и изымать средства без ограничений
в любое время. Вы можете покупать, продавать
и держать на таком счету практически
любые ценные бумаги (акции, облигации,
опционы, деньги, mutual funds и т.д.)
Каждый год
вам нужно будет платить налог
на прирост капитала. Тут мне не
обойтись без маленького примера. Если
в 1996 году вы купили акции компании
N на $5,000 и к концу года цена акций
возросла на $1,000 это не значит, что вы должны
платить налоги на эту тысячу. Налог платится
только на реализованную прибыль. Вот
если бы вы продали свои акции за $6,000, тогда
пришлось бы платить налог на $1,000. Если
за период владения акциями компания N
выплатила вам дивиденды в размере $200
-с них вы должны будете уплатить налог.
Вы уже наверное поняли, что покупка акций,
которые хорошо растут в цене - один из
самых лучших способов вложения капитала.
Мы ещё много будем говорить об этом.
Совместные счета
работают так же, как и индивидуальные,
но принадлежат обоим супругам на равных
правах.
Опекунский счёт
на имя ребёнка позволяет
Индивидуальный
пенсионный счёт (IRA) ограничивает количество
денег, которые можно инвестировать
в течение года, но вам не нужно
платить налоги на прибыль до тех
пор, пока вы не начнёте брать с
него деньги. Поскольку деньги вы начнёте
снимать в пенсионном возрасте, налоговая
ставка будет ниже. Недостаток таких счетов
- отсутствие доступа к вашим деньгам до
пенсионного возраста. Люди, открывшие
такие счета 15-20 лет назад, имеют сегодня
сотни тысяч долларов.
Совсем не обязательно замыкать себя в рамки какого-то определённого счёта. Вы можете открыть несколько счетов и пользоваться их возможностями с выгодой для себя и своих детей. Не следует также думать, что счёт в брокерской компании - привилегия богатых. Всё больше американцев открывает для себя выгоды инвестирования, и начинают они вовсе не с астрономических сумм.
Надеюсь, сегодняшний довольно скучный материал поможет вам немного разобраться в особенностях открытия счетов и избежать нелепых и, порой, дорогостящих ошибок.
В следующий
раз у нас тема поинтереснее: что
и когда покупать.
Что
покупать?
После открытия
одного или нескольких таких счетов
перед вами возникает самая животрепещущая
проблема - что покупать. Теперь совершим
небольшой экскурс в мир ценных
бумаг.
Свободный рынок,
в частности и финансовый, представляет
собой очень сложный и во многом
саморегулирующийся механизм. Если анализировать
отдельные части этого
Вы, конечно, неоднократно
видели по телевизору полосу бегущих
символов с какими-то странными обозначениями.
Называется эта строка - тикер, и показывает
она постоянно меняющиеся цены на акции
различных компаний. На экране моего компьютера
на работе я могу получить гораздо более
точную и полную информацию о цене на любые
ценные бумаги. Бывает, пока разговариваешь
с клиентом о какой-либо акции, цена на
неё меняется прямо на глазах! Что из себя
представляет акция?
Акция (stock) - это
ваша доля владения компанией, а величина
доли определяется количеством акций.
Купив, например, 200 акций компании Ford,
вы получите официально заверенный сертификат,
в котором будет указано, что вы приобрели
200 акций компании Ford. По существу, вы стали
одним из владельцев компании. Поскольку
Ford представлен на рынке сотнями миллионов
акций, ваша доля будет очень небольшой,
но вы имеете те же права, что и держатели
крупных пакетов акций. Как владелец компании,
вы имеете право на дивиденды (т.е. прибыль)
и право голоса при выборе совета директоров.
Если дела у компании идут хорошо, прибыль
высокая, то вы будете пожинать плоды успеха
в виде дивидендов и роста цен на сами
акции. Однако, при плохом положении дел
дивиденды могут быть уменьшены, а то и
совсем не платиться да ещё и цена акций
может пойти вниз. Кажется, что может быть
проще - покупай акции крупных, процветающих
предприятий и всё будет отлично! И хотя
сама идея абсолютно правильная, воплотить
её в жизнь бывает непросто.
Другая разновидность
ценных бумаг - облигации (bonds). Облигация
- это долговое обязательство, по которому
одалживающая сторона обещает вернуть
взятую взаймы сумму к определённому сроку
и, к тому же, выплачивать годовой процент.
К примеру, вы покупаете облигации компании
N на сумму $1,000. Срок погашения облигации
в 2005 году. Процентная ставка (купон) 7%.
Это значит, что купив такую облигацию
за $1,000, вы будете получать за неё $70 каждый
год и в 2005 году получите обратно $1,000. Покупая
облигации, вы становитесь не владельцем
компании, а её кредитором.
Последние 15-20 лет
огромную популярность получили mutual funds
(взаимные /совместные/ фонды). Покупая
акции таких фондов вы имеете два основных
преимущества:
Распределение капитала по большому количеству акций и (или) облигаций.
Профессиональный менеджемент.
Взаимные фонды
- это финансовые компании, покупающие
огромные "портфели" ценных бумаг.
В таких "портфелях" содержатся
акции и облигаци десятков и сотен компаний,
под которые фонды выпускают собственные
акции. Каждая акция фонда представляет
пропорциональную долю акций самого "портфеля",
а поскольку капитал распределён по большому
числу ценных бумаг, риск финансовых потерь
уменьшается. Во главе взаимных фондов
стоят команды менеджеров, которые следят
за состоянием фонда и проводят куплю-продажу
ценных бумаг с целью увеличения прибыли.
Unit investment trust во
многом похож на взаимный фонд с той разницей,
что выбранный портфель ценных бумаг остаётся
неизменным, и таким образом сокращаются
расходы на выплату вознаграждения менеджерам.
Вы можете купить долю (unit) такого траста,
и если выбор ценных бумаг траста хорош,
то работает он не хуже взаимного (mutual)
фонда.