Эволюция мировой валютной системы

Так, с  позиций права мировую валютную систему определяют как совокупность международных правовых норм, регулирующих курсы валют и трансграничное перемещение денежных потоков [6,с. 6].

С политэкономической и институциональной точек зрения мировая валютная система – форма  организации международных валютных отношений, складывающаяся под влиянием политики правительств наиболее развитых государств и основных тенденций  развития мировой экономики [6,с. 7].

Главной задачей мировой валютной системы  является регулирование сферы международных  расчетов и валютных рынков для обеспечения  устойчивого экономического роста, сдерживания инфляции, поддержания  равновесия внешнеэкономического обмена и платежного оборота разных стран  [16, с. 254].

   Как организационная структура мировая  валютная система состоит из ряда основополагающих элементов. К числу  наиболее важных из них относятся:

- резервные  валюты (золото и национальные  валюты ведущих развитых стран мира, евро и СДР) и международные расчетные единицы (евро и СДР);

- международная  валютная ликвидность;

- унифицированный  режим валютных паритетов;

- регламентация  режимов валютных курсов [20];

- условия  взаимной обратимости валют или  объемы валютных ограничений,  квоты продаж либо закупок  валюты для каждой страны;

- обязательства  стран поддерживать свою и чужие валюты в определенных курсах (здесь имеются в виду обязательства страны не допускать падения курса своей валюты ниже определенного уровня, а также не предпринимать интервенции или экспансии в отношении других валют и поддерживать их курс) [16,с. 254].

- мировой  денежный товар (он принимается  каждым государством самостоятельно  как эквивалент вывезенного из  нее богатства и для обслуживания  международных экономических отношений;  международным денежным товаром  могут быть резервные валюты);

- межгосударственное  регулирование валютных ограничений;

- унификация  правил использования международных  кредитных средств обращения;

- режим  мировых валютных рынков и  рынков золота;

- международные  организации, осуществляющие межгосударственное  валютное регулирование [20].

     Следует сказать, что МВС как  форма организации международных  валютных отношений юридически  закреплена межгосударственными  соглашениями и возникла в  результате эволюции мирового  хозяйства. Основная задача МВС  состоит в том, чтобы координировать  внешнеэкономическую деятельность  и валютную политику различных  государств. Она призвана создать  благоприятные условия для развития  экономического сотрудничества  между странами. МВС должна отвечать  следующим требованиям:

• обеспечивать международные экономические отношения достаточным количеством платежных средств, способных выполнять роль мировых денег;
• обладать достаточной стабильностью в течение длительного времени;
• быть эластичной, приспосабливаться к меняющимся условиям международного экономического оборота;
• обеспечивать всем участникам международных экономических отношений сбалансированность их интересов в валютной сфере;

   Выделяют  несколько видов (этапов развития) мировой  валютной системы.

   В XIX веке сформировалась Парижская валютная система, которая основывалась на золотом монометаллизме и придерживалась золотомонетного стандарта. В 1922 году на Генуэзской международной экономической конференции межгосударственным соглашением была оформлена Генуэзская валютная система, которая устанавливала золотодевизный стандарт, основанный на золоте и валютах, конвертируемых в золото. Бреттон-Вудсская валютная система была оформлена соглашением в 1944 году.  В 1976 году была оформлена соглашением стран-членов МВФ Ямайская мировая валютная система, функционирующая и поныне. Подробнее эти системы будут рассмотрены в следующих главах.

   Связь и различия НВС и МВС проявляются  в элементах, характеризующих эти  системы. МВС включает следующие  основные элементы:

• международные платежные средства, выполняющие роль мировых денег;
• условия взаимной конвертируемости валют;
• унификация режима валютных паритетов и валютных курсов;
• регламентация состава компонентов международной ликвидности;
• унификация правил использования международных кредитных средств обращения и форм международных расчетов;
• режим международных валютных рынков и рынков золота;
• международные организации, осуществляющие межгосударственное валютное регулирование;

   Исходя  из вышесказанного, можно утверждать, что валютная система как национальная, так и мировая состоит из ряда взаимосвязанных элементов и  взаимозависимостей. Основной элемент  любой валютной системы – международные платежные средства, выполняющие в рамках данной системы роль мировых денег. В качестве международных платежных средств на разных этапах развития рыночной экономики выступают золото, резервные валюты  международные валютные единицы. По самой своей природе роль мировых денег может выполнять только золото, так как обладает собственной стоимостью и поэтому обеспечивает окончательное погашение долгов. Однако в условиях господства неразменных кредитных денег эту функцию берут на себя резервные валюты. Резервные валюты – это валюты, обладающие полной конвертируемостью, принадлежащие странам, занимающим господствующее положение в мировом производстве, торговле, обладающим разветвленной сильной кредитной системой, развитым финансовым рынком, значительными объемами международной ликвидности. В современных условиях такими валютами являются евро, доллар США, японская йена, фунт стерлингов Великобритании, и швейцарский франк. Резервные валюты не обладают собственной внутренней стоимостью, являются долговым обязательством центральных банков, эмитирующих данные валюты, и поэтому лишь переносят долги с одной страны на другую. Курс резервных валют целиком зависят от состояния национальной экономики. Кроме того, статус резервной валюты дает стране- эмитенту возможность погашать дефицит платежного баланса своей собственной валютой и таким образом жить в кредит.

   Характер  используемого международного платежного средства определяет такие важнейшие  элементы валютной системы, как конвертируемость, валютный курс, международные ликвидные активы и т.д. В условиях, когда роль мировых денег выполняет золото, все валюты абсолютно конвертируемы, валютный курс формируется на основе соотношения весовых количеств золота в каждой валюте и является стабильным, фиксированным. С переходом к использованию резервных валют конвертируемость валют и валютный курс начинают зависеть от состояния экономики в стране. Валюта может быть полностью конвертируемой, частично конвертируемой и неконвертируемой, а валютный курс – фиксированным или плавающим. Характер международного платежного средства, соответствующего ему режима конвертируемости и режима валютного курса определяет тип мировой валютной системы.

   Необходимыми  элементами служат регулирование международной  валютной ликвидности, под которой  понимается наличие платежных средств, приемлемых для погашения международных  обязательств, регламентации международных  расчетов. Не менее важные элементы системы – органы управления, регулирования, контроля, роль которых выполняют  соответственно международные организации.  

2. Этапы эволюции мировой  валютной системы

2.1 Парижская валютная система 
 

   Элементы  валютных отношений возникли еще  в Древней Греции и Древнем  Риме как вексельные и меняльные  дела. Далее, в средние века существовали «вексельные ярмарки» в Лионе, Антверпене и других торговых центрах Западной Европы, где использовались переводные векселя (тратты). В XIV торговцы Северной Германии осознали, что торгуя с многочисленными соседями (княжествами, герцогствами, королевствами), они несут постоянные издержки от обмена своих денег на чужеземные и, договорившись, стали чеканить монеты единого образца. К сожалению, история не донесла до нас механизмов и последствий такого объединения.

   Под влиянием многих факторов функционирование международных валютных отношений  усложнялось. Исторически первой организационной  формой валютной системы был золотомонетный стандарт. Первая мировая валютная система стихийно сформировалась в 1816 г. в Великобритании. Юридически она была оформлена межгосударственным соглашением на Парижской конференции в 1867г., которая признала золото единственным видом мировых денег. Данная организация системы денежного обращения и международных расчетов предполагала закрепление за золотом денежных функций и официальное установление фиксированного золотого паритета национальной денежной единицы. Установленный золотой паритет являлся и официальной ценой золота. Золотые монеты находились в обращении и имели силу законного платежного средства. Центральные банки были обязаны обменивать бумажные деньги на золото по номиналу. Был разрешен свободный ввоз и вывоз золота в любом виде. Обмен национальных валют производился в соответствии с их металлическим содержанием, установился режим плавающих валютных курсов. При этом действовал стихийных рыночный механизм «золотых точек», который поддерживал стабильные валютные курсы, базирующиеся на отношении количества золотого содержания в каждой валюте, и приводил  в движение золото из страны с дефицитом платежного баланса в страну с активным сальдо.

   Таким образом, основным элементом МВС, международным платежным средством, выполняющим роль мировых денег, стало золото. Оно унифицировало режим валютных паритетов и валютных курсов. Каждая валюта имела золотое содержание (Великобритания – с 1816г., США – 1837г., Германия – 1875г., Франция – 1878г., Россия – с 1895-1897гг) [14, с.59]. В соответствии с золотым содержанием валют устанавливались их золотые паритеты. Валюты свободно конвертировались в золото. В условиях золотомонетного стандарта регулирование платежного баланса осуществлялось в основном стихийно путем переливов золота из одних стран в другие через частные каналы. Государство практически не участвовало в процессе регулирования международных расчетов, а официальные золотые резервы были главным регулятором несбалансированности платежного баланса. Следовательно, не существовало и необходимости в создании международных организаций, осуществляющих межгосударственное валютное регулирование.

   Механизм  международных расчетов в этот период фактически был продолжением практики национального денежного обращения, с той лишь разницей, что монеты, выходя на мировой рынок, принимались по весу. Международные расчеты осуществлялись в основном с использованием тратт, выписанных преимущественно в английской валюте. Золото преимущественно служило для оплаты пассивного сальдо баланса международных расчетов страны.

   Система золотомонетного стандарта соответствовала  условиям рыночного хозяйства, основанного  на свободной конкуренции. Она способствовала расширению экономических связей между  странами, стимулировала рост производства, образование единого мирового хозяйства, поскольку создала стабильные условия  для осуществления внешнеэкономических  связей и обеспечила сбалансированность платежных балансов стран-участниц. Однако она имела ряд существенных недостатков:

   Прежде  всего, при золотовалютной системе  и фиксированных объемах национальной валюты органы регулирования могут  влиять на ее курс, только увеличивая и  уменьшая запасы золота. При увеличении добычи золота, при ввозе золота в качестве платы за экспорт товаров  и его вывозе в оплату импорта  правительство может увеличить  валютный курс, не изменяя номинальную  массу денег в обращении. Стабильность и устойчивость такой системы  расчетов уменьшает ее гибкость, особенно необходимую в кризисных ситуациях. Поэтому золотовалютная система  давала сбои при всех многочисленных экономических кризисах XIX в.

   Быстро  растущие международные товарные и  финансовые рынки требовали более  гибкого инструмента, чем золото. Золотые запасы росли медленнее, чем объемы товаров, и это порождало  дефляцию. В начале XX в. золотомонетная валютная система стала сдерживать развитие международной торговли и постепенно начала проявляться тенденция к уменьшению доли золота в денежной массе. Так, в США, Франции, Великобритании доля золота в денежной массе уменьшилась с 28% в 1872г. до 10% в 1913г. и в официальных резервах (с 94% в 1880г. до 80% в 1913г) [14, с.60].

   Использование золотых монет для всех видов  расчетов приводило к их оседанию в частных хранилищах и выводу из оборота. Это также постоянно  уменьшало расчетные возможности  и постепенно вело к отказу от жесткого золотомонетного стандарта.

   Итак, крах системы золотомонетного стандарта  стал неизбежен. Кредитные деньги вытесняли  золото. Регулирующий механизм золотомонетного  стандарта переставал действовать  при экономических кризисах (1825г., 1836-1839гг., 1847г., 1857г., 1855г. и др.). Начиналась Первая мировая война. Для финансирования военных затрат (208 млрд. довоенных золотых долларов) наряду с налогами, займами, инфляцией использовалось золото как мировые деньги [10, с.60]. Были введены валютные ограничения. Валютный курс стал принудительным и поэтому нереальным. Центральные банки воюющих стран прекратили размен банкнот на золото и увеличили их эмиссию для покрытия военных расходов. К 1920г. курс фунта стерлингов по отношению к доллару США упал на 1/3, французского франка и итальянской лиры  на 2/3, немецкой марки – на 96% [14, с.61]. Непосредственной причиной валютного кризиса явилась военная и послевоенная разруха.