Источники финансирования воспроизводства основных фондов предприятия

      Суммы амортизации рассчитываются ежемесячно по основным фондам, числящимся на 1-ое число отчетного месяца.

      Амортизация по вновь поступившим основным фондам начисляется с 1-го числа месяца, следующего за месяцем поступления в эксплуатацию, а по выбывшим – заканчивается 1-го числа месяца, следующего за месяцем выбытия.

      Начисление  амортизации прекращается по мере возмещения предприятием полной первоначальной стоимости  основных фондов.

      Ежегодный уровень ввода новых основных фондов в промышленности не превышает 2%, что вызывает увеличение их износа, которое достигает 49%. Основная причина – недостаток финансовых ресурсов.

                  3. Финансирование воспроизводства основных фондов 

      В рыночных условиях успешное развитие предприятия предполагает наличие  определенных инвестиций, т.е. вложений денежных средств в объекты предпринимательской деятельности (средства производства, ценные бумаги, интеллектуальную собственность и др.). При этом инвестирование в создание и воспроизводство основных фондов осуществляется в форме капитальных вложений.

      Источниками финансирования капитальных вложений предприятия являются:

• собственные финансовые ресурсы и резервы;
• привлеченные финансовые средства;
• заемные финансовые средства;
• денежные средства централизуемых объединениями (союзами) предприятий;
• бюджетные ассигнования;
• иностранные инвестиции.

      При определении источников финансирования капитальных вложений прежде всего  рассматриваются возможности собственных средств.

      Собственные финансовые ресурсы предприятия  включают первоначальные взносы учредителей, вкладываемые в основные фонды, амортизацию, прибыль; средства, мобилизуемые в процессе строительства.

      Амортизационные отчисления составляют значительную часть средств, направляемых на финансирование капитальных вложений (свыше 35%). Накопление износа основных фондов происходит ежемесячно, а их обновление осуществляется по истечении срока службы. В результате у предприятия формируются свободные денежные средства, которые используются на простое и расширенное воспроизводство основных фондов. Этому способствует финансовая политика ускоренной амортизации основных фондов.

      Другим  крупным источником средств в  составе собственных ресурсов выступает  прибыль. Часть чистой прибыли предприятия можно направлять на капитальные вложения производственного и социального характера. Важность этого источника заключается в том, что его величина непосредственно зависит от результатов производственно-хозяйственной деятельности. Такой источник стимулирует предприятия улучшать финансовые показатели своей работы.

      Среди собственных финансовых ресурсов следует  выделить денежные средства, мобилизуемые в процессе строительства, осуществляемого  хозяйственным способом. К ним  относится: мобилизация внутренних резервов в строительстве, прибыль от строительства и экономия от снижения стоимости строительно-монтажных работ, амортизация основных фондов строек; средства, поступающие от ликвидации временных зданий, сооружений.

      Мобилизация внутренних резервов в строительстве означает сокращение оборотных средств, вложенных предприятиями в оборудование и другие материальные ценности. Сумма мобилизации внутренних резервов в строительстве определяется путем сопоставления фактического наличия оборотных средств стройки на начало планируемого года с нормативом оборотных средств на конец года. При этом учитывается снижение кредиторской задолженности. Пример определения суммы мобилизации внутренних ресурсов при строительстве цеха, осуществляемом предприятием хозяйственным способом, представлен в табл. 1. 

       Таблица 1.

      Как следует из данных табл. 1, на стройке имеются возможности для высвобождения ресурсов, вложенных в материальные ценности и дебиторскую задолженность, в размере 7 млн. рублей. Но эта сумма не может полностью приниматься в качестве мобилизуемых ресурсов, так как часть ее должна быть направлена для погашения кредиторской задолженности (подрядчикам за выполненные работы, поставщикам, работникам стройки). Допустим, что кредиторская задолженность должна быть снижена в планируемом году на 3 млн. рублей. Тогда сумма мобилизации внутренних ресурсов составит 4 млн. рублей (7 млн. руб. – 3 млн. руб.). Прибыль от общестроительных работ, осуществляемых хозяйственным способом, планируется в процентах от сметной стоимости строительно-монтажных работ. Экономия от снижения стоимости строительно-монтажных работ планируется в размере задания, которое устанавливается в процентах к сметной стоимости капитальных вложений.

      Амортизационные отчисления от основных фондов строек, осуществляемых хозяйственным способом, в части, предназначенной на капитальные  вложения, учитываются как источник финансирования капитальных вложений. Средства от ликвидации временных зданий, сооружений и строительных механизмов определяются как разница между выручкой от их реализации и расходов по разборке и демонтажу.

      Пример  расчета прибыли и экономии от строительных работ, амортизационных отчислений от основных фондов строек, выручки от ликвидации основных фондов на предприятии (в млн. руб.) приведены ниже. 

      Таким образом, общая сумма планируемых  источников финансирования за счет средств  строительства в нашем примере  составит 45,6 млн. (4 млн. руб.+41,6 млн. руб.).

      С развитием рынка ценных бумаг  предприятия могут привлекать финансовые средства прежде всего за счет продажи  акций, выпуска облигаций, векселей. К привлеченным финансовым средствам  относятся также паевые и иные взносы членов трудовых коллективов, граждан, юридических лиц.

      Заемные финансовые средства включают банковские и бюджетные кредиты, ссуды других кредиторов под векселя и иные долговые обязательства, облигационные  займы.

      Долгосрочные  кредиты для воспроизводства  основных фондов, реконструкции и технического перевооружения способствуют укреплению коммерческого расчета, своевременному вводу в эксплуатацию объектов. Предоставление кредита на условиях возвратности и платности усиливает материальную заинтересованность предприятий в повышении эффективности строительства.

      Для предприятий, которые могут обеспечить резкое увеличение выпуска рентабельной продукции, пользующейся повышенным спросом, использование заемных средств  становится более выгодным, чем привлечение  финансовых средств с выплатой доли прибыли в виде дивидендов.

      Перспективным направлением в ускорении процессов  воспроизводства основных фондов может  стать развитие финансового лизинга.

      Термин  «лизинг» происходит от английского  глагола «lease» и означает «сдавать и брать имущество внаем».

      Лизинг  как экономико-правовая категория  представляет собой особый вид предпринимательской  деятельности, направленной на инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств, когда по договору финансовой аренды (лизинга) арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и предоставить это имущество арендатору (лизингополучателю) за плату во временное пользование для предпринимательских целей.

      Финансирование приобретения лизингового имущества осуществляется лизингодателями (лизинговыми компаниями или кредитными организациями) за счет собственных или заемных средств.

      Лизинг  имеет сходство с кредитом, предоставленным  на покупку оборудования, его можно рассматривать как имущественные отношения на основе предоставления кредита лизингодателем лизингополучателю на условиях:

• срочности;
• возвратности;
• платности.

      Другая  основная характеристика лизинга базируется на отношениях собственности.

      При лизинге, как правило, собственность на предмет аренды сохраняется за лизингодателем, а лизингополучатель приобретает его лишь во временное пользование. За обладание правом пользования имуществом лизингополучатель платит лизингодателю соответствующие суммы – лизинговые платежи, размер, вид и график перечисления которых определяются условиями двухстороннего лизингового договора.

      По  истечении срока лизингового  договора лизингополучатель может  в зависимости от того, как договорятся  стороны, приобрести объект сделки по согласованной цене (остаточной стоимости имущества), продлить лизинговый договор, вернуть оборудование владельцу.

      Объектом  лизинга может быть любое движимое и недвижимое имущество, относящееся  в соответствии с действующей  классификацией к основным средствам, кроме имущества, запрещенного к свободному обращению на рынке.

      Прямыми участниками лизинговой сделки (субъектами лизинга) являются лизингодатель, лизингополучатель (предприятие) и продавец лизингового  имущества.

      При классификации видов лизинга руководствуются следующими критериями.

      1) По отношению к арендуемому  имуществу (или по объему обслуживания) лизинг делится на:

• чистый (net leasing), когда все расходы принимает на себя лизингополучатель. При этом лизингополучатель переводит лизингодателю чистые или нетто платежи. Большинство услуг на отечественном лизинговом рынке оборудования являются чистыми;
• полный, т.е. с полным набором услуг, или, как его еще называют, «мокрый лизинг» (wet leasing), когда лизингодатель принимает на себя все расходы по обслуживанию имущества. Его используют, как правило, сами изготовители оборудования. По стоимости полный лизинг – один из самых дорогих, т.к. у лизингодателя увеличиваются расходы на техническое обслуживание, сопровождение квалифицированным персоналом, ремонт, поставку необходимого сырья и комплектующих изделий и т.д.;
• частичный (с частичным набором услуг), когда на лизингодателя возлагают лишь отдельные функции по обслуживанию имущества.