Финанся и финансовый рынок

27. Заёмный капитал и его формы. Заём-й капитал – сов-ть заёмных ср-в, приносящих предпр-ию прибыль. Заём-е ср-ва м.б. предст-ны в форме: кредита, в т.ч. комерч-го и тов-го, а т.ж. в форме займов. Цена заёмнаго капитала – расх, связ-е с вып-ем обяз-в по получ-м займам и кредитам. Задолж-ть по займам и кредитам делится на: краткосроч и долгосроч. Цена заём капитала опред-тся: (Затраты по привлечению заём капитала/сумм заем-х ср-в)*100%. Для оценки эф-ти исп-я заем-го капитала примен-тся пок-ль эф-кта фин рычага. ЭФР= (ВЕР-%кр)*(1-Кнал)*Кфин.р. где: ВЕР-рентаб-ть общ капитала, %кр-номин цена заем ср-в, Кнал- коэф-т налогового изъятия, Кфин.р-коэ-т финн рычага. ЭФР показывает на сколько % увелит сумм собст-го капитала, за сч привлеч-я заем-х ср-в в оборот предпр-я. Положит-й эф-кт возник-ет когда рентаб-ть сов-го капитала выше сред.взвеш-й цены заём рес-в. Если рентаб-ть сов-го капитала меньше средневзвеш-й цены заём рес-в, то созд-тся отриц эф-кт фин рычага, происходит проедание собст-го капитала и это может стать причиной банкротства.

28. Внеоборотные активы и источники их финансирования. Внеоборот-е активы-пост-е имущ-во предпр-ия кот обеспеч-ет технич-е вообруж-е пр-ва, тем самым соз-ет необх-е усл-я для орг-ции воспр-ва тов, работ и услуг. В соот-ии с бух балансом внеоборот-е активы делятся на след гр: осн ср-ва, нематер-е активы, дох-е влож-я в матер-е ценности. Классиф-я осн фондов: 1.В завис от назнач-я (произ-е, непроиз-е); 2.в завис от роли в пр-ве (актив-е, пассив-е); 3.в завис от хоз принадлеж-ти (собст-е, арендованные); 4.в завис-ти от исп-я (устан-е осн фонды, неустан-е осн фонды); 5.По степени исп-я (действующие, неиспольз-е). Среднегод-я ст-ть фондов:ст-ть осн фондов на нач года + среднегод-я ст-ть введ-х осн фондов-среднегод-я ст-ть выбывших осн фондов. Ср год ст-ть введ ОФ = (ст-ть введ ОФ/12)*Число полных месс функ-я ОФ после ввода/выбытия. Ср год ст-ть выб ОФ = (ст-ть выб JA|12)*М выб. Участвуя в процессе пр-ва ОФ подверг-тся физ и моральному износу, утрачивают свои полез-е свойства. Для поддерж-я их работоспособ-ти ОФ д. воспроизводиться; воспр-ва осн фондов осущ при помощи инвестиций. Инвестиции – долгосроч-е влож-я ОС,НМА, денеж ср-в в капитал предприятия с целью его простого или расшир-го воспр-ва. Инвестиции м.б. реал и финанс-ми. Воспр-во осн фондов связано с реал. Реал инвестиции – влож-е денеж-х ср-в и др ценностей в осн фонды и прирост норматива собст-х оборот-х ср-в. Часть реал-х инвестиций, кот направ-тся на воспр-во осн фондов наз капит-ми влож-ми.

29.Сущность капитальных вложений и источники их финансирования. Амортизация и способы её начисления. Капит-е влож-я предст-ют собой затраты на созд-е нов осн фондов, на технич-е перевооруж-е, реконстр-ию, расшир-е дейст-х ОФ, а т.ж. затраты на проектно-взыскательные работы, науч-исслед-е и опытно-конструкторские. Воспр-во ОФ м.б. простым и расширенным. Хар-ка форм кап-х влож-й : 1.нов строй-во-созд-е нов зданий, сооруж-й, приобрет-е нов об-я для процесса пр-ва, продуктом нов строй-ва явл нов объект, кот возвод-тся либо хоз-м либо подряд-м способом и становится на баланс предпр-я. 2.Реконструкция – капит-е влож-я на полное или частич-е переоборуд-е сущ-го пр-ва. 3. Технич перевооруж-е связ с демонтажем старого и устан нов, т.е. это капит-е затраты по внедрению нов техники и технологии. 4. Приобрет-е НМА затраты на приобрет-е патентов, лицензий, торг марок, тов знаков. Механизм простого воспр-ва ОФ основан на накапливании амартизац-х отчисл-й кот накап-тся в амартиз-м фонде. Мех-м расшир-го воспр-ва ОФ связан с накоплением прибылию Т.о. амартиз-е отчисл-я явл собст-ми ист-ми капит-х влож-й. Выделяют: заемные ист-ки финансир-я капит влож (банк кредит, коммерч кредит, эмиссия долговых цен бум), привлеченные (бюдж ср-ва кот поступ-ют на предпр-е в виде бюдж ассигнов-й внебюдж фонды), прочие ист-ки (спонсорские ср-ва, ср-ва поступающие от меж/нар орг-ций). Амартиз-е отчисл-я-денеж-е выраж-е той части ОС или НМА кот в процессе пр-ва физ-ки и морально изнаш-тся и постепенно переносят свою ст-ть на готовую прод-ию. Накапливаясь амартиз-е отчисл-я образуют амартиз-й фонд кот явл целевым ист-м для полной реновации ОФ. Способы начисл-я амортиз-ии: Линейный  и Нелинейный (сумма чиел лет, уменьшенного остатка с помощью коэф ускорения).

30.Управление инвестиционной деятельностью предприятия. Показатели движения и эффективности использования основного капитала. Инвестиции-влож-е ресурсов на опред-й период вр с целью получ-я эк или соц эффекта. Формы инвестиций: матер-е, нематер-е, финанс-е. Источники финансир-я инвестиций: заёмные, собст-е. Инвестиц-я пол-ка – комплекс мероприятий по эф-му управ-ю инвестициями. Управ-е инвест-ми намереньями предпр-я свод-тся к формир-ю его инвест-го портфеля ( это сов-ть выбранных предпр-ем инвестиц-х проектов, финанс-я служба д. учит-ть все взмож-е риски при формир-ии портфеля. Критерии оценки эф-ти без учёт факторов вр: 1. Индекс доходности PI= ∑Di/∑Ki  (D-величина чист дохода получ-я в i-ом году, К-величина инвестиций); 2.Срок окупаемости-показ-ет миним срок продолж-ти проекта, при кот инвестиции окупаются, если срок окуп-ти меньше чем срок проект. То проект эф-вен (срок окупаемости проекта = Затраты/Прибыль). 3.Рентабельность инвестиций – критерий кот учит ст-ть денег во вр. Дисконтирование – это техника опред-тся сегод-й сумм, одинак-й по ценностив будущем. (PV=FV/(1+k)n, где PV-сегод-я ценность, некот сумм денег в наст момент вр, n-кол-во лет на кот происходит инвестир-е, к-слож-я %ая ставка или ставка дисконта, FV-будущ ст-ть, сумм денег кот инвестор получит в будущем). Критерии отраж-ие эф-ть инвестир-я с уч ст-ти ден во вр: 1.NPV-чистая привед-я ст-ть. Она опред-тся как ,где: n-прод-ть проекта,  St-чистый доход)

St=Bt-Ct, где: Bt-доход от реализации проекта в году t, Ct-затраты или доп-е инвестиции в году t). NPV – это разность м/ду приведенными к первонач моменту доходами от проекта и приведенными к первонач моменту вр затратами.  2. Внутренняя норма доходности IRR-ставка дисконта при кот NPV превращается в ноль. . Если IRR > ставки дисконта к, то инвестиции эф-ны, если < , то инвестиции не эф-ны, если = , то дох покрывают расх.

31.Сущность и структура оборотных активов предприятия. Оборот капитал – сов-ть вложений в 1 из составных частей имущ-ва, а именно в ср-ва обеспечивающие неприрыв-е функц-е произ-но-коммерч цикла. Оборот активы рассматр как оборот ср-ва-текущ-е фктивы постоян наход-ся в движ-ии сов-ть произ-х оборот фондов и фондов обращения. Оборот фонды опред-ют виды активов в матер-вещ форме. Оборот фонды дел на: оборот произ-е фонды(оборот-е ср-ва в запасе(сырьё и материала, вспом-е матер-лы, покуп-е п/ф и комплект-е), оборот-е ср-ва в пр-ве(незаверш-е пр-во, расх будущ периодов)), фонды обращения (тов(готов, отгруж-е), денеж ср-ва(расчёт сч и в кассе, денеж док-ты, дебеторская задолж-ть)). По принципам орг-ции оборот ср-ва: нормируемые, ненормируемые. По ист-ку формир-я: собст-е, заёмные. По степени ликвид-ти: ликвидные, быстро реализ-е, медленно реализ-е. Структура оборот ср-в – это соот-е м/ду различ-ми эл-ми ОА. Стр-ра текущ активов отражает специфику произ-го цикла, а т.ж. длит-ть и особ-ть фин-го цикла. Произ-й цикл нач с закупки сырья и матер-в, и заканч отгрузкой готовой прод-ии. Фин-й нач с оплаты кредиторской задолж-ти сырья и матер-в и заканч-тся оплатой дебиторской задолж-ти покуп-ой. Факторы влияющие на структуру ОА: произ-е, величина спроса на производ-ю прод-ию, формы расчёта с покуп-ми и пост-ми, учётная пол-ка орг-ции. Выделяют 3 этапа движ-я ОА на предприятии: деньги-товар, товар-пр-во-готовая прод-ия, товар-деньги. Анализ стадий движ-я ОА позволяет сделать след выводы: оборот ср-ва оборач-тся неприрывно, что позволяет обеспечить неприрыв-ть пр-ного процесса; 1 и та же сумма оборот ср-в м. обслужить нескол произ-х циклов; оборот капитал оборач-тся быстрее основ-го; эф-ая работа предпр-я напрямую связана с формир-ем оборот ср-в, что порождает проблему опред-я в них потреб-й. На прод-ть цикла влияют: период нахожд-я оборот ср-в в запасах, период пр-ва и хран-я готов прод-ии на складе.

32. источники формирования и пополнения оборотных средств. Источники формирования оборот ср-в на предпр-ии различ в завис от жиз-го цикла предпр-ия. Для нов предпр-ия выдел след ист-ки оборот ср-в: бюджет-е ср-ва (гос орг-ции), акционер-й капитал (для ОАО), ср-ва предпр-ия (для унитар-х предпр-й), ср-ва участ-в для различ хоз общ-в (ООО, ОДО). Если предприятие дейс-ее, то пополнение оборот ср-в сводится к формир-ю норматива собст-х оборот ср-в: прибыль, часть фонда накоп-я, м.б. направлена нераспред-я прибыль, устойч пассивы, заём-е ист-ки, факторин, гос ср-ва, безвозмездные источники в виде безвозмездной спонсорской помощи. Стратегии финансир-я оборот ср-в: агрессив-е,умер-е и консерватив-е.

33. Определение потребности в оборотных средствах и оценка эффективности их использования. Величина и стр-ра оборот активов д. соот-ть потреб-ям предпр-ия. Оборот ср-ва д.б. миним-ны, но дост-ны для бесперебойной и успешной работы. На кажд предпр-ии опред-тся миним размер потреб-ти в об ср-вах по их видам и миним-но необход-ую сумм об ср-в обеспеч-ую потреб-ть предпр-я наз нормативом. При разраб-ке норм и нормативов необх-мо учит-ть их завис-ть от след фак-в: длит-ть произ-го цикла, скор-ть документооборота, усл-я реал-ии прод-ии, отдал-ть пост-в, усл-е снабж-я, скор-ть перевозок и бесперебой-ть работы транспорта. Методы нормир-я об ср-в: Прямого счёта опред-тся: Нэлi= (Рi/Т)*Nоб где: Рi- расход по данному элементу за период, Т-длит-ть периода,  Nоб-норма оборот-х ср-в по эл-ту. 2. Аналитический метод: примен-тся когда в планир периоде непредусматр сущест-е измен-я усл-й хоз-я по срав-ию с др. В этом случае расчёт норматива об ср-в осущ-тся укрупленно с корректир-й на рост объёма пр-ва или с уч др фак-в, влияющих на величину норматива. 3.Коэф-ый: основан на баз-м размере норматива с уточнением по кажд эл с уч измен-й усл-й пост-ки пр-ва, реализ-ии, расчётов и др. Нпл=Нбаз*Коэф измен-я тов прод-ии*Коэф измен цен * (1 – Коэф ускор оборот ср-в). Этапы нормирования: расчёт норм запаса по кажд эл-ту нормир-х об ср-в; расчёт одноднев-го расхода по эл-там оборот ср-в в денеж выраж-ии; опред-е норматива, конкрет-го вида об ср-в; анализ средней потреб-ти в средствах на покрытие расходв будущих периодов; опред-е общего норматива об ср-в на планир год. К пок-лям эф-ти относят: 1.Период оборота: Об=Сок/(Рг/Д) Это число дней за кот об ср-ва возвращаются на предпр-ие сделав полный кругооборот. Где Сок-сред величина об капитала, Рг объём реализации, Д- длит-ть периода. 2. Коэф-т оборач-ти: число оборотов, проделанных об ср-вами за опред-й период. Коб=Д/Об где:Об-период оборота, Д-длит-ть анализир-го периода. 3.Рентаб-ть текущих активов: опред-тся как прибыль деленная на об ср-ва и * 100%. Высвобождениеоб ср-в: Воб=((Одфакт-Одплан)/Д)*РП, где:Од-фактич/план оборач-ть оборот ср-в, Д-число дней анализ-го периода, РП-объём реализ-й прод-ии, выручка. Высвобождение м.б. абсолютным и относительным.

34. Денежные расходы предприятия, их характеристика, классификация и источники финансирования. Расходы препр-ия – все денеж ресурсы предпр-ия, кот исп-тся для обеспеч-я неприрыв-й деят-ти предпр-ия, удовлет-е соц-культ нужд его раб-в и вып-е обяз-в перед гос-вом.  Выделяют след гр расх-в: 1.Затраты на пр-во и реал-ию прод-ии, данная гр связана с основной деят-тью предпр-ия, это текущ-е затраты, они обеспеч-ют неприрыв-ть процесса пр-ва и реализацию прод-ии. Финансир-е затрат осущ-тся за сч денеж поступ-й прежде всего за сч выручки от реал-ии прод-ии. 2.Операц-е расх. Предст-ют собой затраты на осущ-е хоз опер-ций не явл предметом осн деят-ти орг-ции (расх по продажам,  безвозмездным передачам ОС, НМА, валют ценностей идр, расходы по предост-ю активов во времен-е польз-е, расх по анулир-ю договоров пр-ва без выпуска прод-ии, расх по взносам в устав фонд др орг-ции. Ист-м покрытия операц расх явл операц-е доходы. 3.Внереализац-е расх. Связаны с пр-вом и реал-цией прод-ии и не приводят к получ-ию эк выгод (штраф санкции, недостачи, потери, убытки прошлых лет идр.). ист-м покрытия расх д.б. внерел-е доходы. 4.Затраты связ-е с инвестиц-й деят-тью (инвестиции в осн капитал, цен бум, прирост норматива собст-х осн ср-в). 5.Расх на соц-культ мероприятия (расх на финансир-е соц-культ объектов, различ стимулир-е выплаты, финн помощь). Покрываются за сч собст ср-в предприятия. 6.Расх принудит хар-ра: налоги, неналог платежи, отчисл в различ фонды. Источник финансир-я выручка прибыли предприятия.

35. Содержание затрат на производство и реализацию продукции, работ, услуг. Затраты на пр-во и реализацию продукции формируют себест-ть прод-ии. Все затраты разделяются по эк элементам:1. матер-е затраты (вкл затраты на сырье на осн и вспом-е матер-лы, на топливо и энергию, запчасти для ремонта осн фондов, оплату услуг произ-го фонда, налог за исп-е природ-х рес-в и др; данные расходы, опред-тся отраслевой принадлеж-тью предприятия и занимают больш удел-й вес в себест-ти прод-ии); 2.затраты на оплату труда (связаны с воспроизводством рабочей силы, в состав этой группы входят выплаты, кот формируют фонд оплаты труда); 3.отчисл-я на соц нужды (обязат-е платежи по установ нормативами в фонд соц защиты насел-я); 4.амортизация ОС и НМА исп-х в предприн-й деят-ти (оносится на себест-ть прод-ии в пределах сумм амартиз-х отчисл по осн средствам и НМА от исп-тся в предприн-й деят-ти); 5.прочие (налоги, расх на рекламу, маркет-е услуги). Все затраты по пр-ву прод-ии делятся на: возврат отходы, расх на подготовку и освоение пр-ва, общезаводские расх, коммерч расходы, топливо и энергия на технологич цели, сырьё и материалы, налоги и отчисл-я, начисл-я на з/п и др. В завис от степени завис-ти затрат от объёма пр-ва: постоянные(условно-постоянные) не зависят от объёма пр-ва, переменные, зависят.  Пост-е длит вр остаются фиксир-ми что позволяет при увелич объёма пр-ва и реал-ии прод-ии снизить их ур на ед прод-ии.Перемен измен-ют свои размеры пропорционально объёму пр-ва и реал-ии прод-ии.

36.Планирование затрат на производство и реализацию продукции, работ, услуг. Осн целью планир-я затрат на пр-во и реал-ию прод-ии явл-ся установ- эк обоснован сумм и состава текущ расходов предприятия в плановом периоде в разрезе кажд вида прод-ии. Планир-е затрат нач-ся с разраб-ки сметы затрат на пр-во. В ходе расчеты сметы затрат опред-ся 3 основ вида затрат: себест-ть валовой прод-ии-это сумм всех эл-в затрат; производст себест-ть товар прод-ии – разн-ть м/у себест-тью валов прод-и и измен-ми отстатков незаверш произ-ва и расх-в будущ периодов; полная себест-ть товар прод-ии – сумм  произв себест-ти тов прод-ии и коммерч расх-в Зр=З1+Т-З2, где: Зр-себест-ть реализ прод-ии, З1- себест-ть остатков нереализ-й прод-ии на нач года, Т-себест-ть тов прод-ии планир года, З2-себест-ть остатков нереализ прод-ии на конец планир года. Остатки нереализ прод-ии на конец периода (З2) опред-тся запас готовой прод-ии на складе и остатков прод-ии в отгрузке: З2=Нсов*Вып тов прод-ии. На основании группировки затрат по эк элементом сложно сказать сколько обходится предпр-ию пр-во ед кажд вида прод-ии по калькуляц статьям. На основании этой классиф-ии расчит-тся себест-ть ед прод-ии с выделением всех составл-х, на предприятии составл плановая и фактич калькуляция. Срав-е планов и фактич затрат позволяет опред-ть дин-ку из измен-я и обосновать мероприятия по сниж-ю ур затрат. Планир-е затрат на пр-во и реал-ию прод-ии осущ-тся по след этапам: анализ затрат на пр-во и реал-ию прод-ии в предпланов периоде; подготовка необход исходной базы планиров-я; прогнозир-е измен-я основ факторов, кот влияют на объём и стр-ру затрат; групп-ка затрат на постоянные и переменные; планир-е перемен затрат; планир-е постоян затрат; опред-е порога рентаб-ти; разраб-ка планов бюджетов; разраб-ка текущ плана затрат по предпр-ию в целом; сост-е свобод-й сметы затрат.

37.Состав и структура денежных поступлений и доходов предприятия. Доходы предприятия – увелич-е эк выгод в рез-те поступ-я денеж ср-в, иного имущ-ва или погашения обязат-в приводящ к увеличению капитала предпр-я. Доходы делятся на след: 1.доходы от обычных видов деят-ти (выручка от реал-ии прод-ии); 2. Операц доходы (поступ-я, кот не связаны с онов деят-тью предпр-ия).К ним относят: поступ-я связан-е с участием в устав капиталах др орг-ций; поступ-я связан с предоставл за плату во вр пользов-е активов орг-ций; поступ-е связан с предоставл за плату прав, возник из патентов на изобрет-я промышл образцы идр виды индивид собст-ти; поступ-я от продажи ОС и иных активов в неденеж форме; %, получен за предостав-е в польз-е денеж ср-в в орг-ции). Размер операц доходов завис от актив деят-ти финан службы, кот постоянно д. следить за возмож-тью реализации неиспольз имущ-ва, за вложением свобод денеж ср-в и т.д. 3.Внереализационные доходы – поступ-я орг-ции, кот носят нерегуляр, несистем хар-р и не зависит от актив-ти деят-ти финн служб:  прибыли прош лет, выявлен в отчёт году; ст-ть безвозмездно получен активов; поступ-я возмещ-я причинен орг-ции убытков; курсовые разницы; поступ-я долгов, ранее списан как безнадёжные; излишки по рез-м инвентаризации; штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров.  Необходимость разделения дох-в на несколько видов связан с рядом причин:поступ-е денеж ср-в на счета предпр-я из разн ист-в по разно благ-тся налогами; контроль за поступ-м денеж ср-в из разн ист-в позволяет постоянно отслеживать состояние дебиторской  и кред-кой задолж-ти; стр-ра поступ-я денеж ср-е дает возм-ть оценивать эф-ть деят-ти предпр-ия.