Финансы коммерческих организаций – особенности организации и функционирования

3) амортизационные отчисления — представляют собой денежное выражение стоимости износа основных производственных фондов и нематериальных активов[21,с.11]. Они имеют двойственный характер, так как включаются в себестоимость продукции и в составе выручки от реализации продукции возвращаются на расчетный счет предприятия, становясь внутренним источником финансирования как простого, так и расширенного воспроизводства;

4) устойчивые пассивы (устойчивая кредиторская задолженность) — переходящая минимальная задолженность по заработной плате и отчислениям в бюджет и во внебюджетные фонды[21,c.13].

К привлеченным финансовым ресурсам относятся:

1) дополнительные паевые и иные взносы учредителей в уставный капитал;

2) дополнительная эмиссия и размещение акций (IPO);

3) финансовые ресурсы, поступившие в порядке перераспределения: страховое возмещение; дивиденды и проценты по ценным бумагам сторонних эмитентов; бюджетные ассигнования и т.п.[8].

К заемным финансовым ресурсам относятся:

1) кредиты банков;

2) займы, предоставленные другими организациями;

3) коммерческий кредит;

4) средства от выпуска и размещения облигаций;

5) лизинг;

6) бюджетные ассигнования, предоставляемые на возвратной основе, и др.[8].

Финансовые ресурсы используются предприятием в процессе производственной и инвестиционной деятельности. Они находятся в постоянном движении и пребывают в денежной форме лишь в виде остатков денежных средств на расчетном счете в банке и в кассе предприятия.

 2.3. Направления использования финансовых ресурсов коммерческих предприятий

Поскольку основной задачей коммерческой организации яв­ляется максимальное извлечение прибыли, постоянно возникает проблема выбора направления использования финансовых ре­сурсов: вложения с целью расширения основной деятельности коммерческой организации или вложения в другие активы. Как известно, экономическое значение прибыли связано с получени­ем результата от вложений в наиболее доходные активы.

Можно выделить следующие основные направления исполь­зования финансовых ресурсов коммерческой организации:

1.      Капитальные вложения;

2.      Расширение оборотных фондов;

3.      Осуществление научно-исследовательских и опытно-кон­структорских работ (НИОКР);

4.      Уплата налогов;

5.      Размещение в ценные бумаги других эмитентов, банковские депозиты и другие активы;

6.      Распределение прибыли между собственниками организа­ции;

7.      Стимулирование работников организации и поддержка чле­нов их семей;

8.      Благотворительные цели[16,c.182].

Если стратегия коммерческой организации связана с сохра­нением и расширением ее позиции на рынке, то необходимы ка­питальные вложения (инвестиции в основные фонды (капитал)). Капитальные вложения — это одно из важнейших направлений использования финансовых ресурсов коммерческой организа­ции[9]. В российских условиях весьма актуально увеличение объе­мов капитальных вложений в связи с необходимостью обновле­ния оборудования, внедрения ресурсосберегающих технологий и других инноваций, так как процент не только морального, но и физического износа оборудования весьма велик.

Неблагоприятная ситуация в Российской Федерации в облас­ти инвестиций в реальный сектор экономики (так называют ка­питальные вложения в производственные отрасли экономики) вызвана следующими причинами:

• высокие темпы инфляции, характерные для 1990-х гг., не позволяли предприятиям в полной мере осуществлять расширен­ное воспроизводство основных фондов, поскольку выручка от реализации за счет разницы в ценах, как правило, не покрывала даже затраты на сырье, материалы, топливо;

• внешние инвесторы вложения осуществляют лишь в те отрасли, которые предусматривают быструю отдачу (торговая де­ятельность, сырьевые отрасли, производство строительных мате­риалов)[16,c.182].

В отечественной литературе неденежную форму основного и оборот­ного капитала традиционно принято называть соответственно основными и оборотными фондами.

Инвестиции в основные фонды коммерческой организации осуществляются за счет следующих источников: амортизации, прибыли коммерческой организации, долгосрочных банковских кредитов, бюджетных кредитов и инвестиций, поступлений от размещения на финансовом рынке акций, поступлений от разме­щения долгосрочных ценных бумаг[16,c.183]. Банковский кредит не явля­ется главным источником для инвестиций в основной капитал, так как кредитным организациям, выдающим долгосрочные кре­диты, для поддержания ликвидности необходимо иметь такие же по срокам и суммам пассивы. Ограниченность бюджетных средств также не позволяет рассматривать поступления бюджет­ных средств как важный источник капитальных вложений. В силу незначительной емкости российского финансового рынка лишь небольшое количество коммерческих организаций может привлекать финансовые ресурсы для капитальных вложений на финансовом рынке. Кроме того, дополнительная эмиссия акций чревата опасностью потерять контроль над управлением органи­зацией. Следовательно, среди источников капитальных вложе­ний основными в настоящее время для российских коммерчес­ких организаций являются прибыль и амортизация.

Кроме расширенного воспроизводства основных фондов часть прибыли организации может быть направлена на расшире­ние оборотных фондов — закупку дополнительного сырья, матери­алов. Для этой цели могут также привлекаться краткосрочные банковские кредиты, использоваться средства, поступающие в порядке перераспределения от основной («материнской») ком­пании, и т.д.

Большое значение для развития бизнеса имеет участие ком­мерческой организации в научных исследованиях. Опыт зару­бежных стран показывает, что организации, осуществляющие инновации, менее подвержены риску банкротства и обеспечива­ют высокий уровень рентабельности. Следовательно, часть при­были коммерческой организации, а также средства, поступившие в порядке целевого финансирования (например, бюджетные средства), могут быть предназначены для осуществления научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ (НИОКР).

В некоторых субъектах Российской Федерации долевое участие бюд­жетных средств в финансировании инвестиционных проектов обеспечило рост инвестиционной активности.

Как уже было отмечено, отчисления от прибыли могут направ­ляться в отраслевые и межотраслевые фонды НИОКР. Такие от­числения уменьшают налоговую базу по налогу на прибыль.

Прибыль как денежный доход коммерческой организации подлежит налогообложению[21,c.11]. Для определения налогооблагаемой базы по налогу на прибыль организации доходы от реализации товаров (работ, услуг) и имущественных прав, а также внереали­зационные доходы уменьшаются на соответствующие произве­денные расходы. В налогооблагаемый доход включаются только доходы, принимаемые в целях налогообложения. Не подлежат налогообложению доходы, не учитываемые при определении на­логовой базы (например, поступления в виде целевого финанси­рования). Аналогичным образом расходы делятся на: а) уменьша­ющие налоговую базу и б) осуществляемые из прибыли, остаю­щейся в распоряжении организации. В настоящее время предусмотрена возможность переноса убытков на будущие пери­оды. Таким образом, на практике возможна ситуация, когда при наличии прибыли коммерческой организации по данным фи­нансовой отчетности у нее может не быть налогооблагаемой при­были по данным налогового учета.

В понятие «доходы» включаются все поступления организации, в том числе в натуральной форме.

Российским налоговым законодательством установлена став­ка налога на прибыль организаций в размере 24% (для нерезиден­тов — 20%); по доходам в виде дивидендов — 6% (для организа­ций-нерезидентов по российским ценным бумагам и организа­ций-резидентов по ценным бумагам иностранных эмитентов — 15%); по доходам от государственных и муниципальных ценных бумаг, выпущенных после 20 января 1997г., - 15%. В целом мож­но говорить об относительно невысокой ставке налога на при­быль (для сравнения: в Германии максимальная ставка налога на прибыль корпораций составляет 50 %)[3]. Однако необходимо от­метить, что введение главы 25 Налогового кодекса Российской Федерации «Налог на прибыль организации» предполагает сок­ращение налоговых льгот, предусмотренных ранее действовав­шим законодательством[3].

Малые предприятия могут перейти на упрощенную систему налогообложения, при которой происходит замена уплаты налога на прибыль организаций, налога на имущество организаций и единого социального налога единым налогом. Объектом налого­обложения считаются или полученные доходы (они учитываются так же, как при определении налогооблагаемой базы по налогу на прибыль организаций), или доходы, уменьшенные на расходы. В первом случае ставка налога — 6%, во втором — 15%[3].

Если деятельность малого предприятия подпадает под действие в субъекте Российской Федерации единого налога на вмененный доход, то предприятие обязано перейти на уплату та­кого налога, ставка по которому составляет 15%[3]. Единый налог на вмененный доход также заменяет налог на прибыль организа­ций, налог на имущество организаций, единый социальный налог.

Для дальнейших накоплений коммерческая организация мо­жет осуществлять вложения не только в собственное производ­ство, но и в другие активы. Такими активами могут быть доли в уставных капиталах других организаций (в том числе акции дру­гих эмитентов); долговые ценные бумаги (облигации, векселя, в том числе государственные и муниципальные ценные бумаги); банковские депозиты; передача денежных средств другим орга­низациям на основе договоров займа; приобретение имущества для дальнейшей передачи его в лизинг и др. Названные вложения могут быть разными по срокам: от нескольких часов (такие услу­ги предлагают банки для краткосрочных вложений) до несколь­ких лет. Структура вложений по срокам определяется структурой обязательств организации по срокам, при этом нельзя размещать ресурсы в долгосрочные активы, имея краткосрочные обязатель­ства. Основными принципами размещения временно свободных финансовых ресурсов являются ликвидность активов (они в лю­бой момент легко должны превращаться в платежные средства) и диверсификация (в рыночных условиях непредсказуемости вло­жений тем больше вероятность сохранения средств, чем больше набор активов, в которые осуществляются вложения).

Одно из главных отличий коммерческих организаций от не­коммерческих состоит в том, что полученная прибыль коммер­ческих организаций распределяется между собственниками этой организации. Акционерные общества выплачивают дивиденды владельцам простых и привилегированных акций; товарищества, общества с ограниченной ответственностью распределяют при­быль соответственно с долей участия в уставном (складском) ка­питале. Прибыль унитарных предприятий, если собственником не принято другое решение, может поступать в виде неналоговых доходов в соответствующий бюджет. Размер и регулярность вып­лат дивидендов по акциям и приравненных к ним платежей наря­ду с другими факторами определяют инвестиционную привлека­тельность коммерческой организации.

Финансовые ресурсы коммерческой организации могут быть источником расходов, связанных со стимулированием работников и поддержкой членов их семей. За счет прибыли многие организа­ции в настоящее время не только выплачивают премии работни­кам, но и оплачивают расходы на образование, здравоохранение, услуги, связанные с оздоровлением (тренажерные залы, санато­рии-профилактории и пр.), приобретают жилье; осуществляют доплаты к государственным пособиям на детей; заключают дого­воры добровольного медицинского страхования сотрудников и членов их семей, дополнительного пенсионного обеспечения[16,c.186]. Так, среди негосударственных пенсионных фондов наибольший удельный вес по размерам пенсионных резервов и дополнитель­ной пенсии занимают так называемые корпоративные фонды, созданные коммерческой организацией или связанными между собой коммерческими организациями.

Финансовые ресурсы организаций (прибыль, поступления) в настоящее время используются также на благотворительные цели. Средства передаются детским домам, интернатам, учреждениям здравоохранения, непосредственно отдельным гражданам, а так­же осуществляется поддержка учреждений культуры, искусства, науки и образования. Учитывая основную цель деятельности коммерческих организаций — извлечение максимальной прибы­ли, такое направление использования финансовых ресурсов не может быть масштабным[16,c.186]. Тем не менее многие учреждения со­циального обслуживания, театры, музеи, учебные заведения по­лучают средства от крупных коммерческих организаций.

ГЛАВА 3. ОСОБЕННОСТИ ФИНАНСОВЫХ ОТНОШЕНИЙ КРЕДИТНЫХ И СТРАХОВЫХ КОММЕРЧЕСКИХ ОРГАНИЗАЦИЙ

3.1. Сущность и принципы организации финансов кредитных организаций

Кредитная организация в соответствии с российским законодательством, — это юридическое лицо, которое для извлечения прибыли как основной цели своей деятельности на основании специального разрешения (лицензии) Центрального банка Российской Федерации (Банка России) имеет право осуществлять банковские операции, предусмотренные Федеральным законом «О банках и банковской деятельности»[4]. Кредитная организация образуется на основе любой формы собственности как хозяйственное общество.

Кредитные организации выполняют: во-первых, операции, присущие любой коммерческой организации (формирование уставного фонда, финансовых фондов, приобретение основных средств и нематериальных активов, начисление амортизации, зачисление и списание денежных средств со своих счетов в банках и др.); во-вторых, специфические операции, связанные с обслуживанием денежного оборота, осуществлением операций на финансовом рынке, таких как расчетно-кассовые, депозитные, ссудные, учетные, эмиссионные и др. В частности, к этим операциям относятся: привлечение и размещение денежных средств юридических и физических лиц; открытие и ведение счетов физических и юридических лиц; осуществление расчетов по поручению клиентов; кассовое обслуживание клиентов, предоставление сейфов для хранения документов и ценностей; операции с иностранными валютами, драгоценными металлами и ценными бумагами; доверительное управление средствами клиентов; выдача гарантий и поручительств за третьих лиц; консультационное обслуживание; лизинговые, факторинговые, форфейтинговые и другие операции в соответствии с действующим законодательством [14].