Финансовый рынок и его значение в современных условиях

Тренды 2008 г. получили свое развитие в 2009 г. Суммарный объем сделок с  ценными бумагами на бирже достиг 42,2 трлн. руб., объем сделок по эмиссии  облигаций через биржу вырос  на 906% и превысил 800 млрд. руб.[8, с.179]

В 2010 г. ряд факторов, о которых  говорилось выше и которые получили развитие на рынке государственных  ценных бумаг, привел к тому, что  общая сумма биржевых сделок со всеми  видами ценных бумаг составила 24,4 трлн. руб., уменьшившись по сравнению с 2009 г. на 42,1%. Однако данный тренд стал следствием исключительно событий на рынке  ГДО и не затронул сегменты корпоративных  ценных бумаг. Устойчивый рост активности в 2010 г. продолжился. Так, первичный  рынок корпоративных облигаций  прибавил в 2010 г. 44,9%, составив 1,2 трлн.руб., вторичный рынок корпоративных  облигаций  прибавил 22,1% и составил 3,7 трлн. руб., не считая оборота по ОМЗ. Вторичный рынок акций подскочил на 125,6% по сравнению с 2009 г. и достиг 278,8 млрд. руб.  Объем торгов ОМЗ вырос с 9,9 млрд. руб. в 2009 г. до 1,98 трлн. руб. в 2010 г.[7, с.10]

Сохранение данных тенденций в  будущем вполне может привести к  утрате рынком государственных ценных бумаг своих лидирующих позиций  в структуре белорусского фондового  рынка.

Не менее интересной и важной для понимания особенностью белорусского фондового рынка является тенденция  к сохранению и развитию на базе новых фондовых инструментов сегмента сделок РЕПО. В структуре фондового  оборота любой биржи сегмент  РЕПО с ценными бумагами всегда выделяется отдельной строкой, так как эти  операции, по сути, составляют часть  денежного рынка, где ценные бумаги служат обеспечением займа. На БВФБ рынок  РЕПО всегда занимал существенное место, но это были операции РЕПО с ГЦБ. Появление и развитие за последние  три года облигаций банков, предприятий  и органов местной власти привели  к вовлечению данных ценных бумаг  в рынок  РЕПО. [12, c.42]

Итоги биржевого рынка ценных бумаг  за 2008-2010гг. представлены в приложении В, в котором можно проследить динамику роста сегмента РЭПО.

Согласно таблице в приложении В в 2010 г. сегмент РЕПО поднялся практически  с нулевых значений: по корпоративным  облигациям — до 14,1% от общего объема торгов этими облигациями, по облигациям местных займов — до 18,8% от общего объема торгов. По ГЦБ доля сделок РЕПО достигла рекордных 78% от общего объема торгов РЕПО с ГЦБ, тогда как в  предыдущие годы доля РЕПО с ГЦБ  обычно находилась на уровне 50—60%. В  целом сегмент РЕПО в 2010 г. составил 59,9% от общего объема сделок со всеми  видами ценных бумаг.

Подытоживая сказанное, можно  сделать вывод, что рынок ценных бумаг в Беларуси в основном стал развиваться только с 2008 года. Законодательные  изменения, внесенные за последние  три года, положительно сказались на его развитии. Об этом свидетельствует ряд данных. Суммарный объем биржевых торгов и аукционов всеми видами ценных бумаг вырос в 2008 г. по сравнению с 2007 г. на 94,3% — до 19,5 трлн. руб. В 2009г. этот показатель составил 42,2 трлн руб., а в 2010г. – 24,4 трлн руб. Однако следует сказать, что снижение в 2010г. общей суммы биржевых сделок со всеми видами ценных бумаг стал следствием исключительно событий на рынке ГДО и не затронул сегменты корпоративных ценных бумаг.

Вместе с тем, несмотря на увеличение количественных показателей рынка ценных бумаг, его качественного развития пока не произошло. Практически отсутствует предложение ценных бумаг. Причиной чего является низкий темп продажи пакетов акций, принадлежащих государству, а также незаинтересованность руководства организаций в выпуске акций. Этим и объясняется отсутствие котировок ценных бумаг на бирже.

 

 

 

2.4 Рынок драгоценных металлов  и драгоценных камней

 

 

 

В нашей стране созданы довольно благоприятные  условия для развития рынка драгметаллов.  Естественно, что белорусский рынок  драгоценных металлов в значительной степени находится под влиянием мирового. Однако в отличие от последнего, на белорусском рынке золота, серебра  и платины цена устанавливается  не на тройскую унцию (единица измерения  массы, равная 31,1034768 граммов), а на мерный слиток. При этом используются такие  понятия как «номинал слитка» - это  его масса, и «проба», показывающая содержание в нем чистого металла.

В Республике Беларусь в настоящее время крупнейшим участником рынка драгоценных металлов является Национальный банк. Он осуществляет сделки с драгоценными металлами  как с юридическими и физическими  лицами, так и с банками.

Кроме Национального  банка, право на осуществление операций по покупке-продаже драгоценных  металлов у населения имеют восемь банков:  ОАО «АСБ Беларусбанк», ОАО  «Белагропромбанк», ОАО «Белинвестбанк»,  ОАО «БПС-Банк», ОАО «Белвнешэкономбанк», ОАО «Белгазпромбанк», ЗАО «Трастбанк», ЗАО «Белсвиссбанк».

Национальный Банк Республики Беларуси начал реализацию золотых  мерных слитков в августе 2001 года, серебряных и платиновых — в апреле 2005г.

За последние  три года статистика рынка драгметаллов выглядит следующим образом. В 2010г. Национальный банк страны продал 1217,7 кг золота в мерных слитках, что на 10% больше, чем в 2009г.

В то же время  объем продаж серебра за 2010 г. Национальный банк Республики Беларусь снизился на 48,7% по сравнению с 2009г. и составил 397,52 кг, а платины в 2010г. Национальный банк Республики Беларусь реализовал 11,697 кг, что на 32% меньше по сравнению  с 2009г.[10]

Проанализируем динамику покупки/продажи драгоценных металлов и камней в Республике Беларусь за 2011г.

В январе-феврале 2011г. наблюдался повышенный спрос на золото. Население  и предприятия купили золотых  слитков в 2,3 раза больше по сравнению  с аналогичным периодом 2010г. В  марте 2011г. банками Республики Беларусь было продано 471,5 кг золота, что составило  более 30% от объема продаж золотых слитков  за весь 2010г. (1235,88 кг). Это самый высокий  показатель за последние пять лет  по покупке населением Республики Беларусь золотых слитков в марте. Такой  рост был обусловлен ожиданием населения  республики девальвации белорусского рубля и дефицита иностранной  валюты. Немаловажным является также  тот факт, что инвестирование в  золото продолжает оставаться одним  из наиболее эффективных вложений капитала из-за растущих мировых цен на этот драгоценный металл.

Что касается других драгоценных  металлов, то за первый квартал объем  продаж серебряных слитков составил 1 тонну 45,5 кг, или почти в 5 раз  больше аналогичного периода прошлого года. При этом почти 50% слитков было продано в марте.

В январе-марте 2011г. Национальный банк Республики Беларусь продал  447 бриллиантов более чем на 410 млн. рублей. Стоит также отметить, что  в январе 2011г. объем продаж бриллиантов  составил только 47 штук.[13]

Однако в апреле после  принятого Национальным банком решения  прекратить продажу драгоценных  металлов за белорусские рубли, спрос  на мерные слитки золота сократился. 

Так,  в январе-мае 2011г. Национальный банк  продал 984,94 кг золотых  мерных слитков по сравнению с  977 кг в январе-апреле того же года.  Таким образом, в мае 2011г. Национальный банк продал только 7,9 кг золота, что  на 288,8 кг меньше, чем в апреле 2011г.

Аналогичным образом в  мае практически прекратилась продажа  серебра и платины: 20 кг и 256 г соответственно против 182,6 кг и 22,15 кг в апреле.

Между тем, Национальный банк продолжал продавать за белорусские  рубли бриллианты, что вызвало  резкий рост спроса на них в мае. Так, в мае 2011г. Национальный банк страны продал 365 бриллиантов общей массой 122,1 карат против 665 бриллиантов на 156,63 карат за предыдущие 4 месяца. В мае продажи бриллиантов выросли в 2,2 раза по сравнению со среднемесячной продажей в январе-апреле в количественном выражении, и в 3,1 раза в весовом выражении. Это объясняется стремлением населения республики защитить свои сбережения в национальной денежной единице от резкой девальвации, которую Национальный банк провел 24 мая, снизив официальный обменный курс белорусского рубля на 56%.[10]

Таким образом, за 6 месяцев 2011г. населением Республики Беларусь было куплено более тонны золота в  мерных слитках. Самыми популярными  у населения являлись 10-граммовые  слитки, которых было куплено 5,496 тыс. штук, затем — слитки массой 5 г, которых  было куплено 5,234 тыс. штук, и 20 г – 4,9 тыс. штук. Помимо этого, было куплено 65 килограммовых золотых слитков  и 261 слиток массой 500 г. За этот период банками республики было выкуплено  только 102 кг 383 г золота.

Всего с начала продажи  банками золотых мерных слитков (август 2001г.) в Беларуси было продано  более 8,459 т золота в мерных слитках. При этом обратный выкуп банками  проданных золотых мерных слитков  за этот период составил 1,459 т.

Что касается платиновых мерных слитков, то с начала их реализации  (апреля 2005г.) юридическим и физическим лицам было реализовано 123,093 кг платины. Обратный выкуп банками проданных  платиновых слитков за этот период составил 39,232 кг.

С начала реализации серебряных мерных слитков (апрель 2005 г) юридическим  и физическим лицам было реализовано 5,321 т серебра. Обратный выкуп банками  проданных серебряных слитков составил 1,238 т.[14]

Далее проследим динамику цен на драгоценные металлы за 5 лет: ноябрь 2006г. – ноябрь 2011г. Для  этого рассмотрим таблицу, представленную в приложении Г.

Как видно из таблицы  в приложении Г, цена 1г. золота, составившая 10.11.2011г. 503037 тыс. бел.руб., возросла по сравнению  с 10.11.2006г. в 11,7 раз.  На такую же величину наблюдается рост цены 1г. серебра. Что  касается платины и палладия, то цены 1г. данных видов драгоценных  металлов возросли за 5 лет соответственно в 5,6раз и в 8,3 раза.

Как показывает таблица, наибольший рост цен на драгоценные металлы  наблюдался в 2011г., что было вызвано  валютным кризисом в Республике Беларусь в этот период.

Если посчитать стоимость 1г. золота в Республике Беларусь в  долларах США, то на 10.11.2006 г. 1г. стоил 20 дол. США, в то время как на 10.11.2011г. 1г. золота стоил 58 дол. США. Если исходить из этих величин, то реально золото в стране подорожало в 2,9 раза.

Динамика роста цены 1г. золота в январе-ноябре 2011г. представлена на рисунке в Приложении Г.  Анализируя данную в приложении Г гистограмму, можно сделать вывод, что максимальное увеличение цены 1г. золота наблюдалось  в мае и октябре 2011г. Причиной этому стала разовая девальвация  белорусского рубля в мае на 56% и в октябре на 52%.

Таким образом, в Республике Беларусь созданы благоприятные  условия для развития рынка драгоценных  металлов и драгоценных камней. Особые изменения на данном рынке произошли  в 2009-2011гг., что было связано с  экономической ситуацией в стране. В частности, наибольший спрос на драгоценные металлы наблюдался в первом полугодии 2011г., причиной чего стал валютный кризис Республики Беларусь. За этот период населением страны куплено  более тонны золота, что приблизительно в 4,5 раза больше, по сравнению с аналогичным  периодом 2010г.

 

 

 

 

3 Вопросы дальнейшего развития  финансового рынка Республики  Беларусь

 

 

 

Расширенное воспроизводство реального сектора  экономики, повышение инвестиционного  потенциала требуют развития финансового  рынка.

Основная  цель – формирование конкурентоспособного и информационно прозрачного  финансового рынка, обеспечивающего  эффективное распределение и  перераспределение финансовых ресурсов в стране.

Для обеспечения  устойчивого экономического роста  в республике и привлечения внешних  и внутренних инвестиций предусматривается  дальнейшее развитие финансовых институтов.

Главными  задачами развития банковского сектора как основного финансового института в стране в 2011–2015 годах будут являться повышение его устойчивости и эффективности, рост потенциала и совершенствование банковских инструментов, расширение спектра банковских услуг и повышение их качества. Реализация намеченных мер позволит повысить эффективность банковского сектора. Совокупные активы банковской системы страны должны составить 75 процентов ВВП. Требования банков к экономике возрастут в 2011–2015 годах в 2–2,5 раза. Объемы банковских услуг возрастут в 3,5 раза при увеличении доли их экспорта.[15, c.8]