Автор работы: Пользователь скрыл имя, 24 Ноября 2011 в 14:50, контрольная работа
Основными источниками для оценки финансового состояния фирмы являются:
а) бухгалтерский баланс фирмы (форма № 1);
б) отчет о прибылях и убытках (форма № 2);
в) отчет о движении капитала (форма № 3);
г) отчет о движении денежных средств (форма № 4);
Контрольная работа №1 3
Оценка финансового состояния фирмы
Контрольная работа №2 24
Расчёт схем погашения кредита
Список использованной литературы 32
ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ
ГОУ ВПО
ТЮМЕНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ
АРХИТЕКТУРНО
- СТРОИТЕЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ
Кафедра экономики
КОНТРОЛЬНАЯ
РАБОТА
по курсу
«ФИНАНСЫ,
ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ
И КРЕДИТ»
| Выполнила:
студентка 3 курса ЦППКиК специальности БуАиА шифр 08-147ц Нечаева
(Борисова) О.В. Проверил: Васильев В.Д. |
Тюмень 2010
СОДЕРЖАНИЕ
Контрольная работа №1 3
Оценка финансового состояния фирмы
Контрольная работа №2 24
Расчёт схем погашения кредита
Список
использованной литературы 32
Контрольная работа № 1
1.1 Источники информации
Основными источниками для оценки финансового состояния фирмы являются:
а) бухгалтерский баланс фирмы (форма № 1);
б) отчет о прибылях и убытках (форма № 2);
в) отчет о движении капитала (форма № 3);
г) отчет о движении денежных средств (форма № 4);
д) прочая информация (виды и количество выпущенных акций, их балансовая и курсовая цена, среднесписочная численность работников, постоянные и переменные затраты).
Характеристика производственной деятельности ОАО "ТДСК"
ОАО
«Тюменская домостроительная Компания»
- старейшее строительное предприятие
города Тюмени – обладает всеми
современными техническими достижениями.
За 45 лет своего существования Компанией
построено и введено жилья
3 936 тыс. м2 общей площади, в них
65 035 квартиры, что позволило удовлетворить
потребность в жилье более 262 тысячам человек.
Компания является основным застройщиком города Тюмени и осуществляет строительство 12 - 14 этажных жилых домов в панельном исполнении модернизированных серий 121–12Т и 121-14Т жилых домов в кирпичном исполнении до 14-и этажей и объектов в монолитно-каркасном исполнении. ОАО «ТДСК» обеспечивает гибкое проектирование и строительство жилых домов с любым набором квартир и этажности, что позволяет удовлетворить требования заказчика.
В 2009 году Компанией построено и введено 86,6 тыс. м2 жилья (1 269 квартир), что составляет 13,1 % в общем объеме вводимого жилья по городу Тюмени.
Производственные мощности предприятий стройиндустрии ОАО «ТДСК» позволяют полностью обеспечивать строительные участки Компании, а также производить продукцию для сторонних заказчиков: плиты перекрытия, изделия из пенобетона, мелкоштучные изделия, прочий железобетон.
Описание основных видов деятельности
Основными видами деятельности Компании являются:
1.2. Методика (схема) оценки
К настоящему времени разработано большое количество самых разнообразных методик (схем) оценки анализа финансового состояния фирмы [1-55]. В качестве основы оценки финансового состояния фирмы в нашей работе использована система аналитических коэффициентов (индикаторов), представленных в формате таблицы 1 (стр.4).
Система аналитических коэффициентов – основной элемент анализа финансового состояния, применяемый различными группами пользователей: менеджеры, аналитики, акционеры, инвесторы, кредиторы и др. Существуют десятки таких показателей, подразделяемых на несколько групп по основным направлениям финансового анализа.
В нашей работе представлены следующие группы аналитических коэффициентов:
Группа 1. Показатели финансовой устойчивости;
Группа 2. Показатели ликвидности (платежеспособности);
Группа 3. Показатели деловой активности (Оборачиваемость капитала);
Группа 4. Показатели доходности (рентабельности);
Группа 5. Показатели конкурентноспособности;
Группа
6. Риски и банкротство.
Таблица 1
|
Группы
и виды
показателей |
Значение показателей по периодам | Тестовые значения показателей | Комментарий | ||
| На
начало
01.01.2008 (за 2007г.) |
На начало
01.01.2009 (за 2008г.) |
На начало
01.01.2010 (за 2009г.) | |||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| 1. Финансовая устойчивость | |||||
| 1.1.
Капитал чистый оборотный (тыс.руб.):
К чист.обор. = (Кобор. – Ктек.обяз.)= = ( Кпост. – Квнеобор.) ≥ 0, где Кпост. = (Ксоб. + Кдолг.обяз.) – капитал постоянный *стр.290–стр.690 (Форма № 1) |
613 200 – 644 348 =
-31 148 |
1 221 396 – 963 507
=
257 889 |
1 365 043 – 667 043
=
698 000 |
≥ 0 | Чистый оборотный
капитал необходим для |
| 1.2.
Коэффициент финансовой автономии:
*стр.490/стр.700 (Форма № 1) |
2 511 330 / 3 155 678 =
0,79581313 |
3 266 690 / 4 231 023 = 0,77208042 | 3 709 636 / 4 376 679 =
0,84759152 |
≥ 0,5 – 0,6
(в зависимости
от отрасли, структуры |
Характеризует долю собственности владельцев предприятия в общей сумме авансированных средств. Чем выше значение коэффициента, тем финансово более устойчиво и независимо от внешних кредиторов предприятие. Лучшее значение предприятие имеет в 2009 году, тем не менее все показатели анализируемых периодов являются оптимальными. |
| 1.3.
Коэффициент маневренности собственных
средств:
*п.п.1.1/стр.490 (Форма № 1) |
-31 148 /
2 511 330 = -0,012403 |
257 889 /
3 266 690 = 0,07894505 |
698 000 /
3 709 636 = 0,18815862 |
≥ 0,2 | Показывает
способность предприятия В 2007 и 2008 гг. данное предприятие отличается низким уровнем маневренности собственного капитала. Обусловлено это высокой долей собственных средств в структуре пассивов предприятия. |
| 1.4.
Коэффициент финансовой
*стр.490+стр.590/стр.700 (Форма № 1) |
2 511 330 /
3 155 678 = 0,79581313 |
3 267 516/
4 231 023 = 0,77227564 |
3 709 636 / 4 376 679 =
0,84759152 |
≥ 0,5 – 0,7 | Показывает
долю активов компании финансируемых
за счет собственного капитала. Показатель
имеет наибольшее значение в 2009 году,
увеличился на 8,89% по сравнению с 2008г,
и на 6,11% - с 2007г.
Из-за отсутствия у предприятия долгосрочных обязательств в 2007 и 2008гг. коэффициент финансовой устойчивости имеет такие же значения, как и значения коэффициента финансовой независимости (п.1.2.). |
| 1.5.
Коэффициент финансовой зависимости:
,
*стр.590+стр.690/стр.700 (Форма № 1) |
644 348 /
3 155 678 = 0,20418687 |
964 333/
4 231 023 = 0,22791958 |
667 043 /
4 376 679 = 0,15240848 |
≤ 0,4 – 0,5 | Характеризует зависимость фирмы от заемных средств. Наилучшим также является показатель 2009г. Снижение значения этого показателя в динамике означает уменьшение доли заемных средств в финансировании предприятия, а следовательно, и рост финансовой независимости. |
| 1.6.
Коэффициент соотношения
*стр.590+стр.690/стр.490 (Форма № 1) |
644 348 /
2 511 330 = 0,2565764 |
964 333/
3 266 690 = 0,29520187 |
667 043 /
3 709 636 = 0,1798136 |
≤ 1 | Чем больше значение этого показателя, тем выше степень риска акционеров и кредиторов. Значения показателей 2007-2009гг. находятся в пределах нормы. В 2009г. также отмечается улучшение значения данного показателя по сравнению с предыдущими периодами. |
| 1.7.
Коэффициент соотношения
|
- | 3 266 690 /
826 = 3954,83 |
- | ≥ (3 – 4) | В 2007 и 2008гг. у
предприятия отсутствуют |
| 1.8.
Коэффициент соотношения
|
- | 963 507 /
826 = 1166,47 |
- | ≤ 1 | В 2007 и 2008гг. у
предприятия отсутствуют |
| 1.9.
Индекс постоянного актива:
|
2 542 478 /
2 511 330 = 1,01240299 |
3 009 627 /
3 266 690 = 0,92130780 |
3 011 636 /
3 709 636 = 0,81184138 |
Норматив имеет
индивидуальное
значение для каждого предприятия. |
Показывает, какая
доля собственных источников средств
направляется на покрытие внеоборотных
активов.
Снижение значения этого показателя в динамике означает уменьшение доли основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств предприятия. |
| 1.10.
Коэффициенты инвестирования:
*стр.490/стр.120 (Форма № 1)
*стр.490+стр.590/стр.190 (Форма № 1) |
2 511 330 / 869 473 = 2,88833581 2 511 330 / 2 542 478 = 0,98774896 |
3 266 690 / 1 441 084 = 2,26682830 3 267 516 / 3 009 627 = 1,08568803 |
3 709 636 / 1 551 294 = 2,39131718 3 709 636 / 3 011 636 = 1,23176772 |
≥ 1 ≥ 1 |
Является еще
одной формой представления коэффициента
финансовой независимости.
Значения показателей
выше нормативных, и характеризуют
предприятие как финансово |
| ... | |||||
| 1.15.Коэффициент
обеспеченности ТМЦ
*п.п.1.1./стр.290 (Форма № 1) |
-31 148 /
613 200 = -0,050796 |
257 889 /
1 221 396 = 0,21114282 |
698 000 /
1 365 043 = 0,51133920 |
≥ 0,5 |
Значения показателей 2007 и 2008 гг. не превышают пороговое значение, что свидетельствует о низкой обеспеченности собственными источниками финансирования. Но в 2008г. отмечается тенденция роста и в 2009г. значение уже стоит в пределах нормы. |
| 2. Ликвидность | |||||
| 2.1.
Коэффициент защищенности |
- | - | - | - | - |
| 2.2.
Коэффициент |
- | - | - | - | - |
| ... | |||||
| 2.5.
Коэффициент покрытия , где - сумма процентов по кредитам, относимая на налоговую базу. *стр.029+стр.070/стр.070 (Форма № 2) |
(1 115 532 + 5 300) / 5 300 = 211,477736 |
(492 516 + 36 056) / 36 056 = 14,6597515 |
(434 730 + 76 301) / 76 301 = 6,69756622 |
≥ 3 |
Демонстрирует
уровень защищенности компании от кредиторов
как превышение прибыли, доступной
для обслуживания долга, над величиной
начисляемых процентов по кредитам.
В 2007-2009гг. наблюдается вполне приемлемое процентное покрытие. |
| ... | |||||
| 2.10. Коэффициент способности фирмы погасить долги: | - | - | - | - | - |
| ... | |||||
| 2.15.
Коэффициенты ликвидности:
– немедленной (мгновенной);
*стр.260/стр.690 (Форма № 1) – абсолютной;
*стр.260+стр.250/стр.690 (Форма № 1) – промежуточной (срочной, быстрой);
*стр.260+стр.250+стр.240/стр. – общей (текущей, покрытия).
*стр.290/стр.690 (Форма № 1) |
613 / 644 348 = 0,00099791 (613 + 135 501)/ 644 348 = 0,21124299 (613 + 135 501 + 141 468) / 644 348 = 0,43079516 613 200 / 644 348 = 0,95165966 |
714 / 963 507 = 0,00074104 (714 + 5 133)/ 963 507 = 0,00606841 (714 + 5 133 + 243 877)/ 963 507 = 0,25918234 1 221 396 / 963 507 = 1,26765659 |
462 / 667 043 = 0,00069261 (462 + 114 414) / 667 043 = 0,17221678 (462 + 114 414 + 526 931) / 667 043 = 0,96216736 1 365 043 / 667 043 = 2,0464093 |
≥ 0,1 ≥ (0,2 –
0,5) ≥ (0,7 –
0,8) ≥ (1-2) |
Коэффициент общей
ликвидности (коэффициент текущей
ликвидности), характеризующий общую обеспеченность
предприятия оборотными средствами для
ведения хозяйственной деятельности и
своевременного погашения срочных (текущих)
обязательств предприятия, показал наилучшее
значение в 2009г. (тенденция роста с
2007 г.)
Коэффициент срочной ликвидности (коэффициент быстрой ликвидности), отражающий долю текущих обязательств, покрываемых за счет денежных средств и реализации краткосрочных ценных бумаг, показал также наилучшее значение в 2009г. В 2008 и 2007гг. значение ниже предела нормы. Коэффициент абсолютной ликвидности, отражающий долю текущих обязательств, покрываемых исключительно за счет денежных средств, имеет наилучшее значение в 2007г. В 2008г. – ниже нормативного. |
| 2.16.
Коэффициент У.Бивера:
*(стр.190(Форма №2) + стр. 740 (Форма №5)) / (стр.590+стр.690)(Форма №1) |
(1 571 988 + 41 645) / 644 348 = 2,50428806 |
(1 086 946 + 51 577) / 964 333 = 1,18063262 |
(560 338 + 57 714) / 667 043 = 0,92655496 |
≥ 0,45 |
Признаком формирования
неудовлетворительной структуры баланса
является такое финансовое положение
предприятия, у которого в течение длительного
времени (1,5-2 года) коэффициент У. Бивера
не превышает 0,2, что отображает нежелательное
сокращение частицы прибыли, которая направляется
на развитие производства. Такая тенденция
в конечном случае приводит к неудовлетворительной
структуре баланса.
Значения показателя у анализируемого предприятия являются оптимальными, но отмечается тенденция его снижения. |
| 3.Оборачиваемость капитала (деловая активность) | |||||
| 3.1.
ТМЦ:
– обороты *стр.20(Форма№2)/стр.920 (ср.зн.)(Форма №1) – дни оборота
|
2 614 712/ 2 900,5 = 901,469402 2 900,5 / 2 614 712 = 0,00110929 |
3 048 788 / 2 838,5 = 1074,08419 2 838,5 / 3 048 788 = 0,00093103 |
3 212 994 / 2 992,5 = 1073,68221 2 992,5 / 3 212 994 = 0,00093137 |
- - |
Сопоставление
значений показателя в 2007-2009гг. отражает
ускорение оборачиваемости ТМЦ.
При ускорении
оборачиваемости оборотные |
| 3.2.
Дебиторская задолженность:
– обороты: *стр.10(Форма№2)/стр.240 (ср.зн.)(Форма №1) – дни оборота: |
3 730 244 /
273 582 = 13,6348298 273 582 / 3 730 244 = 0,07334158 |
3 541 304 /
192 672,5 = 18,3799141 192 672,5 / 3 541 304 = 0,05440722 |
3 647 724 /
385 404 = 9,46467603 385 404 / 3 647 724 = 0,10565602 |
- - |
Сопоставление значений показателя по периодам отражает ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности в 2008г. по сравнению с 2007г. и замедление – в 2009г. |
| 3.3.
Кредиторская задолженность:
– обороты: – дни оборота: |
2 614 712 /
644 334 = 4,05800718 644 334 / 2 614 712 = 0,24642637 |
3 048 788 /
417 587 = 7,30096483 417 587 / 3 048 788 = 0,13696819 |
3 212 994 /
388 163 = 8,27743499 388 163 / 3 212 994 = 0,12081037 |
- - |
Сопоставление значений показателя по периодам отражает ускорение оборачиваемости кредитор.задолж.. При ускорении оборачиваемости оборотные средства высвобождаются из оборота. |
| 3.4.
Активы:
– обороты: – дни оборота: |
3 730 244 /
2 628 161 = 1,41933618 2 628 161 / 3 730 244 = 0,70455472 |
3 541 304 /
3693 350,5= 0,95883237 3693 350,5 / 3 541 304 = 1,04293517 |
3 647 724 /
4 303 851 = 0,84754886 4 303 851 / 4 303 851 = 1,17987298 |
- - |
Сопоставление
значений показателя по периодам отражает
замедление оборачиваемости активов.
При замедлении возникает необходимость
в дополнительном
вовлечении средств в оборот. |
| 3.5.
Основные средства:
– обороты: – дни оборота: |
3 730 244 /
776 031 = 4,80682344 776 031 / 3 730 244= 0,2080376 |
3 541 304 /
1155 278,5= 3,06532494 1155 278,5/ 3 541 304= 0,32622969 |
3 647 724 /
1 496 189 = 2,43801017 1 496 189/ 3 647 724= 0,41017056 |
- - |
Сопоставление значений показателя по периодам отражает замедление оборачиваемости основных средств. |
| 3.6.
Внеоборотные активы:
– обороты: – дни оборота:
|
3 730 244 /
1894 057,5= 1,96944602 1894 057,5/ 3 730 244= 0,50775699 |
3 541 304 /
2776 052,5= 1,27566175 2776 052,5/ 3 541 304= 0,78390686 |
3 647 724 /
3010 631,5= 1,21161424 3010 631,5/ 3 647 724= 0,82534520 |
- - |
Сопоставление значений показателя по периодам отражает замедление оборачиваемости оборотных активов. |
| 3.7.
Оборотные активы:
– обороты: – дни оборота: |
3 730 244 /
734 103,5= 5,08135978 734 103,5/ 3 730 244= 0,19679772 |
3 541 304 /
917 298= 3,86058184 917 298/ 3 541 304= 0,25902831 |
3 647 724 /
1293 219,5= 2,82065342 1293 219,5/ 3 647 724= 0,35452778 |
- - |
Сопоставление значений показателя по периодам отражает замедление оборачиваемости оборотных активов. |
| ... | |||||
| 3.12.
Время оборота операционного
цикла:
|
0,074450882 |
0,055338243 |
0,106587394 |
- |
Продолжительность операционного цикла больше длительности финансового цикла на период оборота кредиторской задолженности. Сокращение финансового цикла обычно влечет уменьшение операционного цикла, что оценивается как положительная тенденция. |
| 3.13.
Время оборота финансового
|
-0,171975493 |
-0,081629947 |
-0,014222977 |
- |
Чем меньше финансовый цикл, тем эффективнее работает организация. Отрицательное значение финансового цикла свидетельствует о том, что организация «живет в долг» и существует острая нехватка денежных средств, которая связана с низкой оборачиваемостью дебиторской задолженности. |
| 4. Доходность | |||||
| 4.1. Индекс деловой активности: | - | - | - | - | - |
| 4.2.
Индекс коммерческой |
- | - | - | - | - |
| 4.3. Индекс коммерческого успеха: | - | - | - | - | - |
| 4.4.
Норма прибыли:
– по балансу (ROA, return on assets) Доходность активов (ROA) = чистая прибыль (строка 190, форма 2) / средняя за период величина активов (строка 300, форма 1). – по выручке (ROS, return on sales) Чистая норма прибыли (ROS) = чистая прибыль (строка 190, форма 2) / выручка от реализации товаров, продукции, работ и услуг (строка 010, форма 2). – по акционерному капиталу (ROE, return on equity) Доходность капитала (ROE) = чистая прибыль (строка 190, форма 2) / средняя за период величина чистых активов (строки 300 – 220 – 450 – 590 – 690 + 640 на начало и конец периода, форма 1). |
1 571 988 / 2 628 161 = 0,59813231 1 571 988 / 3 730 244 = 0,42141694 1 571 988 / 1 854 751 = 0,84754665 |
1 086 946 / 3693 350,5= 0,29429809 1 086 946 / 3 541 304 = 0,30693383 1 086 946 / 2838 562,5= 0,38292128 |
560 338 / 4 303 851 = 0,13019456 560 338 / 3 647 724 = 0,15361305 560 338 / 3 458 346 = 0,16202485 |
Норматив имеет индивидуальное значение для каждого предприятия. |
Показатель
ROA характеризует способность руководства
компании эффективно использовать ее
активы для получения прибыли. Кроме того,
этот коэффициент отражает среднюю доходность,
полученную на все источники капитала
(собственного и заемного). Показатель ROE несет полезную смысловую нагрузку, поскольку дает представление о доходах, которые компания зарабатывает для своих акционеров. |
| 4.5.
Прибыль чистая на 1 обыкновенную
акцию (EPS):
(отношение базовой прибыли за отчетный год, (тыс.руб) – стр.190 Ф№2 к средневзвешенному количеству акций в обращении в течение отчетного года (тыс.акций) = стр.201 Ф№2 |
1 571 988 / 39 069 = 40,24 |
1 086 946 / 39 069 = 27,82 |
560 338 / 39 069 = 14,34 |
- |
Чем больше чистой
прибыли приходится на 1 руб. вложений,
тем привлекательнее фирма и
тем вероятнее привлечение |
| 4.6.
Ценность акции (показатель P/ , где – рыночная (курсовая) цена акции |
250 / 40,24 = 6,21 |
250 / 27,82 = 8,99 |
250 / 14,34 = 17,43 |
≥ 12 |
Показатель служит индикатором спроса на акции данного пpедпpиятия, поскольку показывает, как много согласны платить инвесторы в данный момент за один рубль прибыли на акцию. |
| 4.7.
Коэффициент дивидендных , где – сумма дивидендов, выплаченных по акциям (Форма №3). |
Дивиденды в 2007, 2008, 2009 гг. не начислялись и не выплачивались. | ≤ 0,5 |
- | ||
| 4.8.
Норма дивиденда (дивиденд на 1 обыкновенную
акцию):
|
Дивиденды в 2007, 2008, 2009 гг. не начислялись и не выплачивались. | - |
- | ||
| 5. Конкурентоспособность | |||||
| 5.1. Устойчивость спроса на товар (работы, услуги): | - |
- |
- |
- |
- |
| 5.2.
Темп роста:
– объема сделок (контрактов) – выручки – прибыли – качества товаров |
- |
- |
- |
- |
- |
| 5.3.
Доля на рынке (
), %:
, где – объем продаж i-й фирмы на данном рынке (в стоимостном или натуральном выражении). |
25,1 |
19,4 |
13,1 |
- |
Доля рынка характеризует положение предприятия на рынке относительно конкурентов. Лучший показатель – в 2007г. |
| 5.4. Доля бартерных сделок: | - | - | - | - | - |
| 5.5.
Цена капитала (
, WACC):
= WACC = , где – виды источников капитала, – цена j-го вида капитала после налогообложения, – доля j-го вида капитала в общей сумме капитала фирмы: , где – размер j-го вида капитала |
- |
- |
- |
- |
- |
| 5.6.
Индекс Херфиндаля-Хиршмана (HHI):
, где – рыночная доля i-й фирмы на данном рынке, %. Если HHI: , то рынок неконцентрирован;
, то рынок умеренно
, то рынок высоко |
630,01 |
364,81 |
171,61 |
- |
Чем меньшие значения принимает индекс Херфиндаля-Хиршмана, тем сильнее конкуренция на рынке, меньше концентрация и слабее рыночная власть фирм. |
| 5.7.
Рыночная мощность фирмы ( , где Р – рыночная цена товара фирмы; МС – предельные издержки производства товара. |
- |
- |
- |
- |
- |
| 6. Риски | |||||
| 6.1.
Стандарт девиации нормы |
- |
- |
- |
- |
- |
| 6.2.
Операционный леверидж (OL):
OL = (5) |
- |
- |
- |
- |
- |
| 6.3.
Финансовый леверидж (FL):
FL= – финансовые затраты фирмы, – сумма процентов по кредитам, не относимая на налоговую базу. |
1,012551858 0,795813134 0,256576395 1,037190826 0,004437081 0,003753641 0,012551858 0,511342728 |
1,004131845 0,772275641 0,295127246 1,583901279 0,000480971 0,000574647 0.004131845 0,269089295 |
1,003381409 0,847591518 0,179813598 8,195396899 0,000335871 0,000402991 0,003381409 0,141214834 |
|
Данный показатель отражает структуру капитала, авансированного в деятельность предприятия. |
| 6.4.
Запас финансовой прочности:
– в денежном выражении
– в натуральном выражении где: – запас финансовой прочности в денежном выражении, – запас финансовой прочности в натуральном выражении, В – выручка от продаж, – объем реализации в натуральном выражении, – точка безубыточности в натуральном выражении, – точка безубыточности в денежном выражении. |
- - |
- - |
- - |
- - |
|
| 6.5.
Модели оценки вероятности банкротства
6.5.1. Z-счет Альтмана: , где ; Отношение оборотного капитала к величине всех активов ; Отношение нераспределенной прибыли и фондов спец. назначения к величине всех активов ; Отношение фин. результата от продаж к величине всех активов ; Отношение собственного капитала к заемному . Отношение выручки от продаж к величине всех активов где – величина нераспределенной прибыли фирмы, – рыночная стоимость размещенных обыкновенных акций. > 2,99, то риск минимальный; Если Z: < 1,81, то риск максимальный; - «тёмная зона». 6.5.2. R-счет: , где ; ; ; . < 0, то риск максимальный; , то риск высокий; Если R: , то риск средний; , то риск низкий; > 0,42, то риск минимальный. 6.5.3. Модель Тафлера: , где ; ; ; . > 0,3, то вероятность банкротства мала; Если Z: < 0,2, то банкротство более чем вероятно; |
12,54693094 -0,009870462 0,786072596 0,357937026 15,158346611 1,182073709 0,873617154 -0,009870462 0,498145881 1,182073709 0,625958356 1,267167407 1,731257022 0,951659662 0,204186865 1,182073709 |
11,46175116 0,060951925 0,764920682 0,116886861 15,158346611 0,836985287 1,022497238 0,060951925 0,256899099 0,836985287 0,332736194 0,610482401 0,511170131 1,26657078 0,227724358 0,836985287 |
11,62570318 0,159481652 0,840698849 0,099664608 15,158346611 0,833445633 1,604651503 0,159481652 0,128028123 0,833445633 0,151049321 0,7722334 0,6517271 2,046409301 0,152408481 0,833445633 |
> 2,99 > 0,42 > 0,3 |
Z 2007, Z 2008, Z 2009 > 2,99. Таким образом, риск банкротства минимальный для всех анализируемых периодов. R 2007,
R 2008, R 2009
> 0,42. Таким образом, риск банкротства
минимальный для всех анализируемых периодов. Z 2007,
Z 2008, Z 2009
> 0,3. Таким образом, риск банкротства
минимальный для всех анализируемых периодов. |
Обобщенная оценка финансового состояния фирмы
(расчет рейтинга фирмы)
Исходными данными для расчета рейтинга фирмы являются финансовые показатели, представленные и рассчитанные в Таблице 1.
Для проведения рейтинговой оценки:
1. Отберём показатели из каждой группы аналитических коэффициентов, которые являются наиболее значимыми для характеристики финансового состояния фирмы:
Финансовая устойчивость:
Ликвидность:
Оборачиваемость капитала:
Доходность:
Конкурентоспособность:
Риски:
2. Зададим значимость (весомость) каждого отобранного для расчетов показателя, исходя из следующих условий (Таблица 1):
- сумма коэффициентов значимости (весомости) показателей ( ) должна быть равна единице: ;
-
коэффициенты значимости (весомости) показателей
(
) должны быть неотрицательны:
.
| Таблица 2. Расчёт приоритетов | |||||||||||||||||||||
| Показатели: | F1 | F2 | F3 | F4 | F5 | F6 | F7 | F8 | F9 | F10 | F11 | F12 | F13 | F14 | F15 | F16 | F17 | F18 | F19 | F20 | ∑ |
| 1. Разместим критерии в порядке убывания: | |||||||||||||||||||||
| F1 F2 F3 F4 F5 F6 | |||||||||||||||||||||
| F7 F8 F9 F10 F11 | |||||||||||||||||||||
| F12 F13 F14 F15 | |||||||||||||||||||||
| F16 F17 F18 F19 F20 | |||||||||||||||||||||
| 2. Схема расчетов приоритетов №1: | |||||||||||||||||||||
| rj (ранг) | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 210 |
| βj (ранг) = 1 / rj | 1 | 0,5 | 0,333 | 0,25 | 0,2 | 0,167 | 0,143 | 0,125 | 0,111 | 0,1 | 0,091 | 0,083 | 0,077 | 0,071 | 0,067 | 0,063 | 0,059 | 0,056 | 0,053 | 0,05 | 3,598 |
| λj (приоритет) = βj / ∑β | 0,278 | 0,139 | 0,093 | 0,069 | 0,056 | 0,046 | 0,04 | 0,035 | 0,031 | 0,028 | 0,025 | 0,023 | 0,021 | 0,02 | 0,019 | 0,017 | 0,016 | 0,015 | 0,015 | 0,014 | 1 |