Финансовые ресурсы субъектов хозяйствования и их источники

      Краткосрочные ценные бумаги. Период их обращения определяет достаточно высокий уровень их ликвидности на фондовом рынке. Кроме того, короткий период их обращения в значительной степени снижает уровень инвестиционного риска, связанного с изменением конъюнктуры финансового рынка и финансового состояния их эмитентов. Долгосрочные ценные бумаги. Уровень инвестиционных качеств таких фондовых инструментов определяется противоположными характеристиками – низким уровнем ликвидности (при прочих равных условиях) и соответственно более высоким уровнем инвестиционного риска. Соответственно по ним предлагается и более высокий уровень инвестиционного дохода.

      4. По уровню ликвидности, связанному с характером выпуска и обращения, фондовые инструменты инвестирования подразделяются на следующие виды:

      Именные ценные бумаги. В связи со сложной процедурой их оформления и более глубоким контролем эмитента за их обращением они обладают очень низкой ликвидностью.

      Ценные  бумаги на предъявителя. Указанная особенность выпуска не препятствует процессу их свободного обращения, а соответственно и повышает потенциальный уровень их ликвидности.

      Вместе  с тем, главной задачей в процессе финансового инвестирования является оценка инвестиционных качеств конкретных видов ценных бумаг, обращающихся на фондовом рынке. Такая оценка дифференцируется по основным видам ценных бумаг. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

3. Система принятия  инвестиционных решений 

Все предприятия  в той или иной степени связаны  с инвестиционной деятельностью. Принятие решений по инвестированию осложняется различными факторами: вид инвестиции; стоимость инвестиционного проекта; множественность доступных проектов; ограниченность финансовых ресурсов, доступных для инвестирования; риск, связанный с принятием того или иного решения, и т. п.

Причины, обусловливающие необходимость инвестиций, могут быть различны, однако в целом их можно подразделить на три вида: обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производственной деятельности, освоение новых видов деятельности.

Очевидно, что важным является вопрос о размере предполагаемых инвестиций. Уровень ответственности, связанной с принятием проектов стоимостью 1 млн. руб. и 100 млн. руб., различен. Поэтому должна быть различна и глубина аналитической проработки экономической стороны проекта, которая предшествует принятию решения. Кроме того, во многих фирмах становится обыденной практика дифференциации права принятия решений инвестиционного характера, т. е. ограничивается максимальная величина инвестиций, в рамках которой тот или иной руководитель может принимать самостоятельные решения.

Нередко решения должны приниматься в  условиях, когда имеется ряд альтернативных или взаимно независимых проектов. В этом случае необходимо сделать  выбор одного или нескольких проектов, основываясь на каких-то критериях.

Принятие  решений инвестиционного характера, как и любой другой вид управленческой деятельности, основывается на использовании  различных формализованных и  неформализованных методов. Степень  их сочетания определяется разными  обстоятельствами, в том числе и тем из них, насколько менеджер знаком с имеющимся аппаратом, применимым в том или ином конкретном случае. В отечественной и зарубежной практике известен целый ряд формализованных методов, расчеты с помощью которых могут служить основой для принятия решений в области инвестиционной политики. Какого-то универсального метода, пригодного для всех случаев жизни, не существует. Вероятно, управление все же в большей степени является искусством, чем наукой. Тем не менее, имея некоторые оценки, полученные формализованными методами, пусть даже в известной степени условные, легче принимать окончательные решения.

Вопросам  исследования инвестиционного проектирования посвящено большое количество зарубежной и отечественной литературы, однако это не означает, что существуют единые, жестко установленные стандарты. Выполняя процедуры планирования, специалист оперирует набором "сухих" данных, однако сам процесс создания инвестиционного проекта, описание пути превращения идеи в осязаемую реальность требуют, наряду с высокой компетенцией, творческих способностей, в первую очередь, потому, что каждый проект в своем роде уникален. Несмотря на то, что творческое начало является важным для процесса планирования и проектирования, существуют определенные принципы, которые являются довольно общими для разработчиков проектов независимо от страны и отрасли экономики и в соответствии с которыми определяется его структура. Именно исходя из этих приоритетов, а также суммируя передовой опыт отечественных и зарубежных экономистов, нахождение наиболее оптимального метода принятия решения по инвестиционному проекту,

      В отношении реальных инвестиций принято  выделять три группы решений инвестиционного  характера:

1. Отбор  и ранжирование

2. Оптимизация  эксплуатации проекта

3. Формирование инвестиционной прибыли

      В первую группу входят задачи, обусловленные  тем обстоятельством, что условия  осуществления инвестиционной деятельности могут быть различными. Чаще всего  инвестор имеет несколько инвестиционных возможностей. В этом случае и  возникает  проблема выбора. Как правило, имеет место одна из двух ситуаций:

• Выбор проекта (возникает в том случае, если доступные к реализации проекты являются альтернативными, т.е. реализация одного из них автоматически означает отказ от реализации других)
• Ранжирование проектов (эта ситуация появляется в том случае, когда проекты не являются альтернативными, но компания не может реализовать их немедленно, по каким-либо причинам. В этом случае с помощью критериев количественной оценки проекты ранжируются по степени их предпочтительности.)

        В рамках второй группы обычно  решается одна из двух задач.  Первая задача предполагает однократную  реализацию проекта в течении  некоторого времени с последующим  высвобождением связанных финансовых  ресурсов и вложением их в принципиально новый проект. Здесь основным становится вопрос о том, когда следует «свернуть» проект. Вторая задача предполагает долгосрочную эксплуатацию проекта с возможной периодической заменой основных производственных мощностей. В этом случае главный вопрос – в выборе момента замены базовых активов.

      Суть  формирования инвестиционной программы  определяется тем обстоятельством, что любое инвестиционной решение  сопровождается многими ограничениями  и дополнительными эффектами.   Например, инвестор ограничена источниках финансирования, тогда как вариантов финансирования много, т.е. возможности инвестирования превышают совокупные мощности источников финансирования. Возможна и диаметрально противоположная ситуация, когда инвестор имеет свободные финансовые ресурсы, но удовлетворяющих его вариантов приложения капитала нет. Могут возникать и многопериодные задачи с взаимоувязанными проектами, когда принятие некоторого инвестиционного проекта откладывается во времени и  он будет доступен к реализации лишь при поступлении средств, генерируемых одним или несколькими ранее принятыми проектами. Если инвестор пытается учесть и увязать в единое целое подобные факторы и обстоятельства, то в этом случае появляется необходимость в разработке инвестиционной программы. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Вывод 

   Для того, что бы полностью охватить темы, приведенные в данной курсовой работе недостаточно такого малого количества материала.  Финансовая система в Российской Федерации еще продолжает развиваться, по ходу дополняя и удаляя ненужные для нашего рынка  характеристики. Инвестирование капитала для многих европейских стран является неотъемлемым фактором существования предприятии. Для российских предприятий, особенно удаленных от центра страны это пока еще является новшеством.

      Простой и хорошо известной формой инвестиций, приносящих фиксированный доход, является сберегательный счет. В США процентная ставка по таким счетам регулируется Советом управляющих Федеральной  резервной системы и, при необходимости, может незначительно меняться. Вклады на сберегательных счетах высоколиквидны – они могут быть легко обращены в наличные деньги. Формально банкам разрешено требовать от клиентов заблаговременного, за 30 дней, уведомления о намерении изъять вклад, однако они редко настаивают на соблюдении этого правила.

      Инвестиционная  деятельность  имеет исключительно  важное значение, поскольку создает  основы для стабильного развития экономики в целом, отдельных  ее отраслей, хозяйствующих субъектов. Не случайно поэтому она регулируется на уровне страны. Государство не только регулирует инвестиционную деятельность но и, помимо этого, гарантирует всем субъектам инвестиционной деятельности независимо от форм собственности.

       По  своему материальному содержанию финансы  - это целевые фонды денежных средств, в совокупности, представляющие финансовые ресурсы страны. Главным материальным источником финансовых ресурсов является национальный доход.

       Движение  потоков финансовых ресурсов по многочисленным каналам обращения в процессе общественного воспроизводства формируют финансовую систему народного хозяйства.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

       Список  литературы:

       1. Финансы: учеб. – 2-е изд., перераб  и доп./под ред. В.В. Ковалева-М.Проспект, 2008. – 640 с.

       2. Даева А.И. Финансы:Учеб. Пособие/А.И.  Деева – 2-е изд., перераб. и доп. – М.:Издательство Экзамен, 2004 – 416 с.

            3. Левчеав П.А. Финансовые ресурсы предприятия: теория и методология системного подхода / Науч. ред. проф. П.В. Шичкин. -  Саранск: Изд-во Морд. ун-та, 2002. - 104 с.

      4. Финасы:Учебник для вузов/Под ред. проф. Л.А. Дробозиной. – М.: ЮНИТИ, 2000- 527 с.

      5. Шеремет А.Д., Ионова А.Ф. Финансы  предприятий: менеджмент и анализ. Учебное пособие. – 2-е изд., испр. И доп. – М.:ИНФРА –Марина, 2006. – 479 с.

      6.  www.loan.sushiruki.com

      7. www.aup.ru/finance/