Финансовая политика Великобритании

Хотя британские банки и не играют сегодня той  роли на финансовых рынках и рынках капиталов, которая принадлежала им на протяжении многих десятилетий XX в., Лондон остается крупнейшим после Нью-Йорка финансовым центром. По сумме оборота на международных денежных рынках и рынках капиталов он удерживает лидирующие позиции в мире, располагая самой эффективной в Европе инфраструктурой денежного рынка. Лондон занимает 1-е место по числу действующих здесь иностранных банков. Здесь расположена 3-я в мире по объему операций фондовая биржа (после Нью-Йорка и Токио). На лондонский рынок капиталов приходится до 60% мировой торговли иностранными акциями.²

Лондон - крупнейший валютный рынок в мире: в Сити осуществляется около 1/3 валютных операций. Через Лондон проходит самый большой объем страховых операций и международных операций перестрахования; здесь контролируется значительная доля мирового биржевого рынка металла, нефти и других стратегических товаров. Иными словами, Великобритания все еще занимает особое место в мировой экономике. Главное состоит в том, что хозяйственная мощь британского финансового капитала по-прежнему намного превышает потенциал ее национальной экономики.

В 1997 г. правительство  Великобритании приняло принципиальное решение о приверженности идее вступления страны в перспективе в европейский  Экономический и валютный союз (ЭВС), но практическая реализация данного  решения связана с необходимостью глубокого и всестороннего изучения проблемы и анализа потенциальных  преимуществ и издержек присоединения  страны к зоне евро. Одна из проблем  – в двойственном характере факторов, влияющих на экономику страны: фунт стерлингов «традиционно занимает место  на полпути между долларом и евро», поскольку экономика Великобритании, несмотря на широкие торговые связи  с ЕС, находится «в более тесной корреляции с американской экономикой, чем с европейской».³

Чтобы всесторонне  оценить преимущества и издержки участия Великобритании в зоне евро, министерство финансов разработало  и стало применять на практике специальную методологию «пяти  экономических тестов» исследования целей, условий и возможных последствий  присоединения страны к зоне евро.⁴

Государственная экономическая политика в послевоенные годы

Уже в первые послевоенные годы была проведена национализация ряда отраслей промышленности, которые были убыточными для монополий или требовали больших капиталовложений. Так, в период 1945—1948 гг. были национализированы Банк Англии, угольная промышленность, электроэнергетика, транспорт, черная металлургия. Владельцы национализированных предприятий получали государственные компенсации. В послевоенные годы в рамках государственного сектора стали создаваться новые отрасли (в частности, атомная промышленность).

Важную роль в системе государственного регулирования  Великобритании играло перераспределение  значительной части национального  дохода через государственный бюджет.

В Великобритании приватизация проводилась в двух формах: денационализации (т.е. прямой продажи предприятий) и либерализации государственных монополий с целью расширить сферы конкуренции. Практиковалась передача частному капиталу тех предприятий государственного сектора, которые становились прибыльными после получения государственных дотаций. Поэтому продаже нередко предшествовали меры по оздоровлению предприятий.

Осуществляемая  приватизация была направлена на сокращение потребностей государственного сектора в займах, уменьшение государственного вмешательства в принятие решений предприятиями, ослабление силы профсоюзов, повышение эффективности предприятий и увеличение числа акционеров.

Приватизация  в Великобритании проводилась исключительно на принципах платности и посредством торгов — открытых (публичных) или закрытых (частных). Как правило, «открыто» продавались очень крупные компании. Частная форма обычно использовалась при продаже государственного пакета акций. К частным продажам государство прибегало на начальных этапах приватизации, открытые формы начали преобладать позже. Также был широко распространен выкуп акций самими работниками предприятий. Выкуп предприятия целиком встречался довольно редко.

Процесс приватизации в Великобритании шел достаточно успешно, многие предприятия перешли  в частную собственность, увеличилось  число акционеров — в настоящее  время их насчитывается 11 млн человек (24% всего населения страны), в 1979 г. они составляли лишь 7%.

В рамках государственной  экономической политики осуществлялись государственные капиталовложения, которые финансировались как за счет государственного бюджета, собственных доходов государственных предприятий и учреждений, так и за счет заемных средств, получаемых ими от частных банков. Английское государство весьма активно использовало различные формы экономического и административного регулирования. К экономическим прежде всего относятся бюджетная и финансовая политика. Административные рычаги (например, выдача разрешений на новое строительство) использовались главным образом для решения региональных проблем.

Особенность экономической политики государства состояла в том, что она часто была направлена не только на предотвращение кризисных спадов, как в других странах, но в ряде случаев на сдерживание производства, особенно при обострении проблем платежного баланса страны.

Осуществление новой государственной экономической  политики было достаточно успешным, хотя в 1980—1982 гг. наблюдалось сокращение производства, закрытие многих предприятий, рост банкротств и увеличение безработицы. Однако после этого периода положение стабилизировалось, и политика оказалась эффективной.

В мае 1997 г. после 18-ти летнего правления консерваторов к власти в Великобритании пришло новое правительство лейбористов во главе с Т. Блэром. Можно отметить некоторое оживление неокейнсианских методов, их сочетание с монетаристскими концепциями.

Финансовая система.

В то время  как Великобритания традиционно  сохраняла положение финансового  лидера мира, в 80-е годы произошли  значительные изменения в структуре  и регулировании финансовых институтов. Они повлияли на систему банков, систему страхования, строительные общества, фондовую биржу, а также  на рынок потребительских товаров. Некоторые раньше четко очерченные разграничения сфер деятельности стали  более размытыми, например, если раньше кредиты на строительство дома были исключительной прерогативой строительных обществ, то теперь эти кредиты стали  выдавать как банки, так и страховые  компании. Произошли два связанных  с этим изменения: трансформация  филиалов строительных обществ в  фактические банки со своим собственным  запасом наличности и расширение сфер деятельности всех трех типов  организаций на рынок недвижимости. Строительные общества также участвуют  в какой-то мере в услугах по капиталовложению, страховании и земельных услугах.

Лондон продолжил  расти как центр международных  финансовых операций. Увеличились притоки  капитала, а также обмен валюты и торговля ценными бумагами, таким  образом, в Лондоне представлено большое количество иностранных  банков. Увеличившаяся конкуренция  и развитие техники ускорило процесс  обмена и торговли - Фондовая биржа  была реорганизована, и традиционная система брокеров и джобберов  была отменена. В результате, образовался  ряд компаний, которые стали промежуточным  звеном между британскими и иностранными банками и бывшими брокерами  и джобберами. В конце 80-х подоспели  и законы, регулирующие деятельность этих новых финансовых организаций. Пришлось даже создать новые контролирующие органы, которые следили за выполнением  буквы закона в этой сфере деятельности.

На сегодняшний  день Лондонская фондовая биржа является крупнейшей в Европе. С середины 90-х годов центральные британские банки стали высокодоходными  финансовыми учреждениями. Банковская система Великобритании отличается высокой степенью концентрации. С  целью увеличения конкурентоспособности  банки вынуждены прибегать к  слияниям и присоединениям. В сентябре 2001 года состоялось слияние Банка  Шотландии и банка Halifax. Стоимость  сделки составила 30 млрд. фунтов стерлингов (42,9 млрд. долларов США). Была образована компания открытого типа HBOS, обслуживающая 25 млн. клиентов и контролирующая 20% рынка залогов в Великобритании.

С 1996 года среди  компаний взаимных финансовых услуг (например, строительных обществ) наблюдается  тенденция отказа от особого статуса  и перехода в частный сектор.

Банк Англии является центральным банком Великобритании. Банк Англии осуществляет кредитно-денежную политику; в 1997 году правительство уполномочило его самостоятельно устанавливать  официальную ставку рефинансирования. Все коммерческие банки находятся  под присмотром Банка Англии, который  имеет право выпускать банкноты в Англии и Уэльсе (банки Шотландии  и Северной Ирландии обладают ограниченными  правами выпускать деньги на их территориях). Банк Англии лицензирует банки, которые  в основном работают с населением (как Сбербанк), инвестиционные, ипотечные  и другие британские или иностранные  банки. Разделительные линии в этом секторе/тоже стали менее различимы, при том, что банки, работающие с  физическими лицами, разделились  на ипотечные банки, страховые банки; банки по работе с ценными бумагами и т.д. Банк Англии также контролирует ставку рефинансирования, которая влияет на структуру и уровень процентных ставок. Он активно вмешивается на иностранные валютные рынки, охраняя  стабильность фунта. Фунт стерлингов - одна из главных валют мира, а  Лондон является одним из важнейших  торговых центров мира.

Сбережения  населения вкладываются в развитие экономики через сеть финансовых организаций. Примерами могут послужить  страховые компании, пенсионные и  инвестиционные фонды. Другие организации  специализируются в отдельных областях финансирования; таким образом, финансовые организации обеспечивают деньги под  залог недвижимости. Есть еще компании, которые финансируют лизинг оборудования и средне- и долгосрочные рынки  капитала, которые также финансируют  банки или фондовый рынок, включая  рынок инновационных технологий.

В Великобритании существует несколько организованных финансовых рынков. Рынки ценных бумаг  состоят из Международной фондовой биржи, которая работает с зарегистрированными  ценными бумагами и акциями (включая государственные ценные бумаги и опционы), Рынок незарегистрированных ценных бумаг, для более мелких компаний, и Третий рынок, для небольших компаний, ценные бумаги которых не зарегистрированы. Действия на валютном рынке включают торговлю депозитными сертификатами, краткосрочными депозитами и др. Другие рынки имеют дело с Евро, обменом валюты, фьючерсами и др.

Доля невидимой  торговли (гонорары и плата за финансовые услуги, проценты по вкладам, прибыли  и дивиденды) постоянно увеличивается  с одной трети до половины всех внешних доходов государства.

Великобритания  существенно продвинулась в совершенствовании производственного аппарата, в ее экономике произошли значительные структурные изменения. Эти изменения связаны, главным образом, с возрастанием значения непроизводственной сферы. Сфера услуг дает 65% ВВП, в ней занят 71% рабочей силы, причем  ведущую роль здесь играют кредитные учреждения. На долю лондонских банков приходится около 20% международного кредитования, в Великобритании сосредоточена крупнейшая в мире сфера страхования (1/5 часть мирового рынка).

Основные макроэкономические показатели.

Ведущим сектором британской экономики является сфера  услуг (61% ВВП). Лидирующее положение  в ней занимает финансовая составляющая, определяющая специализацию страны в системе международных экономических  отношений. Доля сектора финансовых услуг в ВВП страны составляет 5%. По своим размерам он занимает третье место в мире после США и Японии.

Вторая по значимости отрасль британского  хозяйства – промышленность (22% от ВВП), далее следует транспорт (10%) и строительство (5%). На сельское хозяйство, которое удовлетворяет порядка  двух третей внутренних потребностей в продуктах питания, приходится всего лишь 1% ВВП.

Степень открытости экономики.

В настоящее  время весь мир является ареной взаимосвязанной  хозяйственной деятельности людей. Чем глубже страна или регион интегрированы  в мировую экономику, тем шире они могут использовать возможности  международного распределения труда  и свои сравнительные преимущества.

Абсолютной  открытой или закрытой экономики  не существует. Под открытой экономикой понимается такое хозяйство, направление развития которого определяется тенденциями, действующими в мировом хозяйстве. На степень открытости влияют масштабы страны, численность населения, размер внутреннего рынка, относительная обеспеченность сырьем, географическое положение, особенности национальной политики государства, характер внешнеэкономических связей.

Как правило, малые индустриально развитые страны имеют особенно высокую степень  открытости. Оно составляет 55-70% в  таких странах, как Голландия, Бельгия, Австрия, несколько понижается и  колеблется вокруг 40-45%  у таких средних (по численности населения) государства, как Франция, Великобритания, и наконец, у крупных мировых держав не превышает пока что 20% (США, РФ).

Среди основных показателей открытости национальной экономики можно выделить следующие: внешнеторговая квота в ВНП, доля экспорта в производстве, доля импорта  в потреблении, удельный вес зарубежных инвестиций по отношению к внутренним.

Система внешнеэкономического регулирования.

Внешнеторговый  режим Великобритании основывается на нормах и правилах ведения международной  торговли, выработанных в рамках ГАТТ/ВТО, ЕС, а также положениях национального  законодательства.

Государственное регулирование внешнеторговой деятельности осуществляется с применением таможенно-тарифных, нетарифных мер, технических барьеров (стандарты. Нормы, правила), других регуляторов (например, страхование и кредитование экспортных поставок).

Экспорт из Великобритании осуществляется без  ограничений, за исключением определенных товаров, подпадающих под систему  экспортного контроля и лицензирования. В их числе: