Финансовая несостоятельность (банкротство) предприятия: причины и последствия

     Продукция завода реализуется как внутри страны, так и на внешних рынках. Основная часть продаж приходится на российский рынок. Основной экспорт завод осуществляет на Украину, в Беларусь, Казахстан, Узбекистан, Киргизию, Азербайджан, Таджикистан, Молдавию, Монголию, Эфиопию, Вьетнам и на Кубу. В России продукция поставляется преимущественно на Север Европейской  части, Центр европейской части, в Поволжье, Северо-Кавказский, Уральский, Западно-Сибирский, Восточно-Сибирский  и Дальневосточный регионы.

          

                   2.2.Исследование состояния предприятия  ОАО «Павловский автобус» 

     Финансовое  состояние организации характеризуется  размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов). Эти сведения представлены в балансе предприятия.

     Сигнальным  показателем, в котором проявляется  финансовое состояние предприятия, выступает платежеспособность организации, также финансовое положение определяется всей совокупность хозяйственных факторов.

     Ликвидность – это степень покрытия обязательств организации её активами, срок превращения  которых в денежные средства соответствует  сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается  в сравнении средств по активу, которые сгруппированы по их ликвидности, с обязательствами по пассиву, которые  тоже сгруппированы, но только по срокам их погашения.[10]

     В зависимости от степени ликвидности, активы организации делятся на следующие  группы:

     1. Наиболее ликвидные активы (А₁) — суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. В эту группу включают также краткосрочные финансовые вложения.

     2. Быстро реализуемые активы (А₂) — активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу можно включить дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), прочие оборотные активы.

     3. Медленно реализуемые активы (А₃) — наименее ликвидные активы — это запасы, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты), налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, при этом статья «Расходы будущих периодов» не включается в эту группу.

     4. Труднореализуемые активы (А₄) — активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода времени. В эту группу включаются статьи раздела I актива баланса «Внеоборотные активы». [5]

     Пассивы по степени срочности их оплаты подразделяются на следующие группы:

     1. Наиболее срочные обязательства  (П₁) — кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок (по данным приложений к бухгалтерскому балансу).

     2. Краткосрочные пассивы (П₂) — краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты. При определении первой и второй групп пассива для получения достоверных результатов необходимо знать время исполнения всех краткосрочных обязательств. На практике это возможно только для внутренней аналитики. При внешнем анализе из-за ограниченности информации эта проблема значительно усложняется и решается, как правило, на основе предыдущего опыта аналитика, осуществляющего анализ.

     3. Долгосрочные пассивы (П₃) — долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы — статьи раздела IV баланса «Долгосрочные пассивы».

     4. Постоянные пассивы (П₄) — статьи раздела III баланса «Капитал и резервы» и отдельные статьи раздела V баланса, не вошедшие в предыдущие группы: «Доходы будущих периодов» и «Резервы предстоящих расходов». Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы следует уменьшить на сумму по статьям «Расходы будущих периодов» и «Убытки».

     Баланс  считается абсолютно ликвидным, если выполняется следующая система  неравенств (соотношение текущих  поступлений и платежей):

     А1>=П1; А2>=П2; А3>=П3; А4<=П4

     Так как не выполняется первое неравенство, следовательно, и четвертое, по результатам  ниже приведенной таблицы,  а остальные  выполняются, то невозможно полностью  говорить о том, что баланс ОАО  «Павловский автобус» является абсолютно  ликвидным, т.е. сумма кредиторской задолженности предприятия превышает сумму располагаемых денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, но предприятие является кредитоспособным. (Табл.2.1.)

     В условиях рыночной экономики необходимо уметь быстро реагировать, в таких  ситуациях используют коэффициент  критической ликвидности (промежуточного покрытия). Он показывает, какую часть  краткосрочных обязательств организация  может погасить за счет средств на различных счетах, высоколиквидных  ценных бумаг, поступлений по расчетам (за выполненные работы, услуги, отгруженную  продукцию и т.д.).

     Для расчета следующих коэффициентов  понадобится, данные бухгалтерского баланса. (Табл.2.2)

     1. Коэффициент быстрой ликвидности, или коэффициент «критической оценки», показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность. Коэффициент быстрой ликвидности определяется по формуле:

                                       К_БЛ = (А₁ + А₂) / (П₁ + П₂).

     Коэффициент быстро ликвидности на конец отчетного  периода =(стр.290-стр.210,220,230) / (стр.610, 620,630, 650, 660 по балансу), (2369498 – 425719 – 127121 – 978218) / (699271 + 816779 + 0 + 0 + 0) = 838440 / 1516050 = 0,553 или  почти 55,3 %

     В ликвидные активы предприятия включаются все оборотные активы предприятия, за исключением товарно-материальных запасов. Данный показатель определяет, какая доля кредиторской задолженности  может быть погашена за счет наиболее ликвидных активов, т. е. показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет средств на различных  счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Рекомендуемое значение данного  показателя от 0,7-0,8 до 1,5. В нашем случае коэффициент занижен, что свидетельствует о низком превышении доходов от начисленных процентов по ценным бумагам и поступлений по расчетам над краткосрочными обязательствами организации.[6]

     2. Коэффициент текущей ликвидности - показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года. Это основной показатель платежеспособности предприятия. Коэффициент текущей ликвидности определяется по формуле:

                                        К_ТЛ = (А₁ + А₂ + А₃) / (П₁ + П₂).

     Коэффициент текущей ликвидности на начало отчетного  периода = (стр.290 – стр.220,230) / (стр.610, 620,630, 650 по балансу), (2221197 – 77144 – 978218) / (569574 + 777212 + 0 + 0) = 1115835 / 1346748 = 0,829

     Коэффициент текущей  ликвидности на конец  периода = (2369498 –127121 – 978218) / (699271 + 816779 + 0 + 0 + 0) = 1264159 / 1516050 = 0,834

     Значение  этого коэффициента должно находиться в диапазоне 1-2. Коэффициент текущей ликвидности предприятия ОАО «Павловский автобус» значительно ниже допустимо нормы, что свидетельствует о занижении оборотных активов перед краткосрочными обязательствами, поэтому не обеспечивает резервный запас для компенсации при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Таким образом, кредиторы не могут быть уверены в том, что долги будут погашены.

     3. Коэффициент абсолютной ликвидности  – показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле:

                                               К_АЛ = А₁ / (П₁ + П₂).

       Коэффициент абсолютной ликвидности  на конец отчетного периода  =  (стр. 250,260 баланса) / (стр. 610, 620, 630, 650, 660 по балансу), (6650 + 14888) / (699271 + 816779 + 0 + 0 + 0) = 21538 / 1486050 = 0,015 или 1,5%

     Нормальные  ограничения коэффициента абсолютной ликвидности от 0,20 до 0,25 или 20 -25%, т.к. в практике мала вероятность того, что все кредиторы организации  в одно и то же время потребуют  возврата текущей задолженности. Поэтому, если организация способна в текущий  момент на 20 – 25 % погасить свои долги, то ее платежеспособность считается  нормальной. Если данный показатель ниже, то это может свидетельствовать  о серьезном дефиците свободных денежных средств. В нашем случае показатель невероятно низок, что свидетельствует об отсутствии свободных денежных средств после уплаты своих долгов.

     4. Показатель обеспеченности обязательств  должника его активами характеризует  величину активов должника, приходящихся  на единицу долга, и определяется  как отношение суммы ликвидных  и скорректированных внеоборотных  активов к обязательствам должника, высчитывается = (стр. 110, 120, 130, 135, 140, 150 + стр. 215, 240, 250, 260, 270) / (стр. 510, 520, 610, 620, 630, 660).

     Показатель  обеспеченности обязательств должника его активами на начало отчетного  периода   = (1367 + 793070 + 385584 + 0 + 4445 + 0  + 81782 + 669664 + 1901 + 17994 + 0) / (955311 + 0 + 569574 + 777212 + 0 + 0) = 0,8496

     Показатель  обеспеченности обязательств должника его активами на конец отчетного  периода  = (1235 + 781725 + 413808 + 4520 + 0 + 89930 + 816902 + 6650 + 14888 + 0) / (941419 + 0 + 699271 + 816.79 + 0 + 0) = 0,867

     Данный  показатель должен быть около 1 или  выше, это свидетельствует о том, насколько собственные активы предприятия  покрывают долговые обязательства. Показатель на конец года  году показатель увеличился по отношению к 2005 на 0,017, но значительно отстает от 1, таким  образом, собственные активы предприятия  не могут покрыть долговые обязательства.

     5. Степень платежеспособности по  текущим обязательствам определяет текущую платежеспособность организации = (стр. 610, 620, 630, 660) / среднемесячная валовая прибыль (как в денежной форме, так и форме взаимозачетов) [9]

     Степень платежеспособности по текущим обязательствам на начало отчетного периода = (569574 + 777212 + 0 + 0) / (182117  / 12) = 88,74

     Степень платежеспособности по текущим обязательствам на конец отчетного периода = (699271 + 816779 + 0 + 0) / (247764/ 12) = 73,43

     Чем ниже это показатель, тем выше способность  должника погасить свои обязательства  за счет собственной выручки. Очевидно, что показатель снизился на 15.31, что говорит о том, что предприятие повысило свою способность погасить свои обязательства.

     6. Коэффициент обеспеченности оборотных  активов собственными средствами  характеризует долю оборотных  активов, покрываемых собственными  средствами.

     Коэффициент обеспеченности оборотных активов  собственными средствами = (III – I) / II = (1.111.952 – 1.201.306) / 2.369.498 = - 0,038

     Коэффициент обеспеченности оборотных активов  собственными средствами должен быть более 0,1 (или 10%) на конец года. 

     7. Коэффициент автономии (финансовой  независимости) показывает долю активов должника, которые обеспечиваются собственными средствами = (стр. 490+640+650) / стр.300

     Коэффициент автономии на начало отчетного периода = (1.102.171 + 111 + 0) / 3.405.663 = 0,324

     Коэффициент автономии на конец отчетного  периода = (1.111.952 + 1.383 + 0) / 3.570.804 = 0,312

     Отмечается  отрицательная динамика, уменьшается  доля активов, которая обеспечивается собственными средствами. В мировой  практике нормативным принято считать  значение 0,5. [5]

      8. Доля просроченной кредиторской  задолженности в пассивах характеризует наличие просроченной кредиторской задолженности и ее удельный вес в совокупных пассивах организации и определяется = стр. 620 / стр.700

     Доля  просроченной кредиторской задолженности  в пассивах на начало отчетного периода = 777.212 / 3.405.663 = 0,2282

     Доля  просроченной кредиторской задолженности  в пассивах на конец отчетного  периода = 816.779 / 3.570.804 = 0,2287

     Нормативное значение для данного показателя равно 0,6

     9. Показатель отношения дебиторской  задолженности к совокупным активам  определяется как отношение суммы долгосрочной дебиторской задолженности  = (стр. 230, 240) / стр.300