Денежная система РФ

    Денежная система РФ функционирует в соответствии с Федеральным законом о Центральном банке от 12 апреля 1995 г. Официальной денежной единицей (валютой) является рубль. Соотношение между рублем и золотом Законом не установлено. Официальный курс рубля по отношению к иностранным денежным единицам определяется ЦБ РФ и публикуется в печати. Фиксированный масштаб цен отсутствует. Видами денег, имеющим законную платежную силу, являются банкноты и металлические монеты, которые обеспечиваются всеми активами Банка России. Кроме наличных денег функционируют и безналичные деньги (в виде средств на счетах в кредитных учреждениях). Исключительным правом эмиссии наличных денег, организации и их обращения и изъятия обладает ЦБ. 

• С целью регулирования экономики ЦБ привлекает следующие инструменты: ставки учетного процента; нормы обязательных резервов кредитных учреждений; операции на открытом рынке; осуществляет регламентацию экономических нормативов для кредитных учреждений.
• Для осуществления кассового обслуживания кредитных учреждений, а также других юридических лиц, на территории РФ создаются расчетно-кассовые центры (РКЦ), при территориальных главных управлениях Банка России. Они формируют оборотную кассу по приему и выдаче наличных денег, а также резервные фонды денежных банковских билетов и монет.
• Резервные фонды – запасы не выпущенных в обращение банкнот и монет в хранилищах ЦБ. Они имеют важное значение для организации и централизованного регулирования кассовых ресурсов. Остаток наличных денег в оборотной кассе лимитируется, и при превышении лимита излишки денег передаются из оборотной кассы в резервные фонды. Объективная потребность в резервных фондах обусловлена необходимостью: удовлетворение нужд экономики в наличных деньгах; обновление денежной массы в обращении в связи с приходом в негодность отдельных банкнот; поддержания обязательного покупюрного состава денежной массы в целом по стране и регионам; сокращение расходов на перевозки и хранение денежных знаков;
• Наличные деньги выпускаются в обращение на основе эмиссионного разрешения – документа, дающего право ЦБ подкреплять оборотную кассу за счет резервных фондов денежных банкнот и монет. Этот документ выдается Правлением Банка России в пределах эмиссионной директивы, то есть предельного размера выпуска денег в обращение, установленного Правительством РФ.

    Характеризуя денежную систему  Российской Федерации, следует  указать на то, что она имеет  конституционную основу. В соответствии  с п. "ж" ст. 71 Конституции РФ к компетенции Российской Федерации отнесены "денежная эмиссия", "установление правовых основ единого рынка", а в ст. 75 устанавливается денежная единица страны и указывается, что денежная эмиссия осуществляется исключительно Центральным банком РФ. 
Однако практически правовое регулирование денежной системы Российской Федерации осуществляется в первую очередь нормами финансового права, а также нормами гражданского и уголовного права. Что касается норм финансового права, то они содержатся в ряде федеральных законов. Это: Федеральные законы "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)", "О банках и банковской деятельности" в ред. от 3 февраля 1996 г. с последующими изменениями и дополнениями, Федеральный закон от 10 декабря 2003 г. "О валютном регулировании и валютном контроле". 
Многие вопросы деятельности Центрального банка РФ, обеспечивающие функционирование денежной системы и требующие их детализации (изготовление денежных знаков, их перевозка в регионы страны, хранение и инкассация, создание резервных фондов денежных знаков, их изъятие из обращения, уничтожение и замена устаревших и поврежденных денежных знаков), регулируются нормами финансового права, содержащимися в ведомственных нормативных актах Центрального банка РФ. Так, решение по разработке и изготовлению денежных знаков по постановлению Правительства РФ принимает Совет директоров Центрального банка РФ. Он же утверждает номиналы и образцы новых денежных знаков. Однако эти решения находят отражение в соответствующих правовых и технико-юридических нормах, содержащихся в ведомственных нормативных актах Центрального банка РФ (указаниях, положениях, инструкциях)

    Важную роль в регулировании  денежной системы в Российской  Федерации играют также нормы  уголовного права. На банковских  билетах, в частности, имеется надпись: "Подделка денежных знаков преследуется по закону". В соответствии со ст. 186 УК РФ к лицам, участвующим в изготовлении в целях сбыта поддельных банковских билетов Банка России, металлической монеты либо иностранной валюты, применяется одно из уголовных наказаний. В правовом регулировании обращения безналичных денег существенную роль играют нормы как финансового, так и гражданского права. 
Правовое регулирование как элемент денежной системы, достаточно наглядно указывает на то, что деньги являются не только экономической, но также юридической категорией. К сожалению, этот аспект денег в теоретическом плане игнорируется в современной отечественной науке финансового права.

2.2. Денежное обращение в РФ.

    Денежное обращение – это движение денег в наличной и безналичной форме, обслуживающих реализацию товаров, а также нетоварные платежи и расчеты в хозяйстве.

Объективной основой развития денежного обращения  является товарный мир.

Роль  денежного обращения в экономике  страны заключается:

• в обеспечении отлаженности хозяйственного оборота и платежно-расчетной системы;
• способности обеспечить сбалансированность спроса и предложения на товарном рынке;
• влиянии денежной массы на рост и уровень инфляции.

Налично-денежное обращение – это движение наличных денег. Оно обслуживается банкнотами, разменной монетой и бумажными деньгами (казначейскими билетами) и организуется ЦБ РФ. Наличные деньги переводятся из резервных фондов РКЦ в оборотные кассы, затем направляются в операционные кассы коммерческих банков, которые выдают их клиентам. Для коммерческих банков устанавливаются лимиты остатка наличных денег в оборотных кассах. В случае превышения лимита деньги сдаются в РКЦ.

Наличные  деньги используются:

• для кругооборота товаров и услуг;
• расчетов;
• расчетов по выплате заработной платы, премий, пособий, пенсий;
• выплаты страховых возмещений по договорам страхования;
• при оплате ценных бумаг и выплат по ним дохода;
• для платежей населения за коммунальные услуги и.т.д.

Налично-денежное обращение включает движение всей налично-денежной массы за определенный период времени:

• между юридическими лицами;
• населением и государством;
• физическими лицами;
• населением и юридическими лицами.

Порядок осуществления налично-денежного  обращения на территории РФ регламентируется Положением о правилах организации налично-денежного обращения на территории Российской Федерации от 05.01.98 № 14-П (ред. от 31.10.2002), утв. Советом директоров Банка России 19.12.97        № 47. 

Согласно  данному Положению:

• налично-денежное обращение в России осуществляется с помощью различных видов денег:
• банкнот;
• металлической монеты;
• кредитных карт и.т.д.;
• эмиссию и изъятие денег из обращения осуществляет ЦБ РФ;
• ЦБ РФ осуществляет регулирование налично-денежного обращения РФ;
• для юридических лиц и учреждений банка, в которых открыт счет юридического лица, устанавливают лимит остатка наличных денег в кассах юридических лиц;
• все средства сверх установленных лимитов юридические лица обязаны ежедневно сдавать в учреждения банка;
• за нарушение установленного порядка для юридических лиц и их руководителей установлены серьезные штрафные санкции.

Безналичное обращение – движение денег в  безналичной форме. Оно осуществляется с помощью чеков, векселей, кредитных  карточек и других кредитных инструментов путем перечисления денежных средств на их основании. 

Безналичное обращение  охватывает расчеты:

• между юридическими лицами и кредитными учреждениями по поручению и возврату кредита;
• юридическими лицами и государством по оплате налогов, сборов, других обязательных платежей;
• юридическими лицами и населением по выплате заработной платы, доходов по ценным бумагам.

В зависимости  от экономического содержания различают  две группы безналичного обращения:

• по товарным операциям (расчеты за товары и услуги);
• финансовым обязательствам (оплате налога на прибыль, НДС).

Безналичное обращение играет важную роль в ускорении  оборачиваемости оборотных средств, снижении издержек обращения.

Применяются следующие формы безналичных  расчетов:

• платежными поручениями;
• чеками;
• аккредитивами;
• по инкассо.

2.3. Денежная масса и скорость обращения денег.

    Денежная масса – это совокупность наличных и безналичных покупательных и платежных средств, обеспечивающих обращение товаров и услуг в народном хозяйстве, которым  располагают частные лица, институциональные собственники и государство. В структуре денежной массы выделяется активная часть, к которой относятся денежные средства, реально обслуживающие хозяйственный оборот, и пассивная часть, включающая денежные накопления, остатки на счетах, которые потенциально могут служить расчетными средствами. В каждой стране денежная масса имеет различную структуру.

В экономике  РФ значительная часть расчетов проводится наличными деньгами, однако преобладают  все-таки расчеты безналичным путем. Но если эмиссия наличных денег является монополией Банка России, то на эмиссию безналичных платежных средств в рыночной экономике ее быть не может. Безналичные деньги появляются в обращении в процессе депозитно-ссудной эмиссии коммерческих банков, которая может лишь косвенно регулироваться центральным банком. Жестких границ между обращением наличных денег и безналичным платежным оборотом в условиях рынка также не существует. При наличии законных оснований у владельцев банковских счетов остатки средств на них беспрепятственно превращаются в наличные деньги. Поэтому для поддержания стабильности национальной валюты необходимо управлять совокупным объемом платежных средств в экономике независимо от того, в какой форме они существуют. 
    Совокупность покупательных и платежных средств, обслуживающих экономический оборот в стране, образует денежную массу.  
    Входящие в состав денежной массы различные покупательные и платежные средства обладают разной степенью ликвидности, т.е. способностью незамедлительно выполнять функцию средства обращения или платежа. При анализе состояния денежного обращения всю денежную массу представляют с учетом ликвидности покупательных и платежных средств в виде нескольких агрегатов. Их разграничение осуществляется в соответствии со степенью ликвидности, т.е. возможностью быстрой, с наименьшими рисками и затратами конверсии различных форм вкладов и сбережений в платежные средства. 
    Денежная масса в РФ рассчитывается Центральным банком РФ по состоянию на 1-е число каждого месяца на основании данных сводного баланса банковской системы. В ее состав входят следующие денежные агрегаты: 
МО— включает наличные деньги в обращении; 
М1 — состоит из агрегата МО плюс средства на расчетных, текущих и специальных счетах предприятий и организаций, на счетах местных бюджетов, бюджетных, профсоюзных, общественных и других организаций, средства Госстраха, вклады населения и предприятий в банках, депозиты населения до востребования в Сбербанке России; 
М2 — содержит агрегат М1 плюс срочные вклады населения в Сбербанке России; 
МЗ — включает агрегат М2 плюс сертификаты и облигации государственных займов. 
    Такая структура денежной массы повышает активность управления денежным обращением, так как позволяет полнее учитывать степень влияния денежных средств в каждом агрегате на формирование платежеспособного спроса, а следовательно, и цен на рынке товаров и услуг. В РФ в качестве основного денежного агрегата, используемого при расчете текущих макроэкономических показателей, используется агрегат М2. 
    Величина денежной массы, необходимой для обращения, зависит, как уже отмечалось, не только от объема экономического оборота в стране, но и от скорости обращения денег. При ускорении их оборота удается совершить больший объем сделок с использованием меньшей суммы денег в качестве средства обращения и платежа. 11о данным Центрального банка РФ скорость обращения денежной массы М2 по отношению к ВНП в среднегодовом исчислении составила в 2000 г. 8,3, а в 2001 г. — 7,0. Очевидно, что произошло замедление обращения денежной массы, которое способствовало дальнейшему подавлению инфляции. Кроме скорости обращения денежной массы в РФ определяют: 
• скорость возврата денег в кассы учреждений Банка России — отношение суммы поступлений денег в кассы банка к среднегодовой массе денег в обращении; 
• скорость обращения денег в налично-денежном обороте — отношение суммы поступлений и выдачи наличных денег к среднегодовой массе денег в обращении. 
    В современной экономической литературе сформировалась общепризнанная концепция о необходимости выделения среди разнообразных видов функциональных форм денег так называемых «наиболее сильных» денег, под которыми подразумевается сумма обязательств центрального банка по отношению к частному сектору, отражаемая в его балансе. Совокупность тех обязательств центрального банка по отношению к частному сектору, которые он имеет возможность контролировать, называют денежной базой. Компонентами денежной базы являются банкноты и монеты, находящиеся у населения и в кассах банков, денежные средства коммерческих банков, депонированные в центральном банке в форме обязательных резервов. В РФ рассчитывается «узкая» и «широкая» денежная база. Первая состоит из агрегата МО (наличные деньги в обращении), денежных средств в кассах банков и обязательных их резервов в Банке России, а вторая дополнительно включает в себя средства коммерческих банков на корреспондентских счетах в Центральном банке РФ. 
    Изменения в структуре денежной базы характеризуются увеличением удельного веса наличных денег в обращении, сохранением почти неизменной доли обязательных резервов при относительном сокращении остальных ее составляющих. 
    Источниками роста денежной базы могут быть как увеличение чистых международных резервов Банка России и Правительства РФ, так и объем их чистых внутренних активов. В РФ после 1998 г. рост денежной базы обеспечивается в основном за счет увеличения чистых международных резервов, которое происходит в результате покупки иностранной валюты Банком России на внутреннем рынке и сокращения долга России перед МВФ. Объем чистых внутренних активов в этот период сокращался в первую очередь за счет увеличения остатков средств бюджетов всех уровней и государственных внебюджетных фондов на счетах Банка России. 
Связь денежной базы и денежной массы, как уже отмечалось, осуществляется через механизм денежного мультипликатора. 
    Управляя механизмом банковского мультипликатора, Центральный банк РФ расширяет или сужает эмиссионные возможности коммерческих банков, тем самым он оказывает воздействие на объем денежной массы в обращении. Банк России ежегодно в рамках денежно-кредитной политики устанавливает ориентиры росши денежной массы, которые рассчитываются с учетом динамики И1Ш и возможного денежного предложения. В течение последних пет в РФ ориентиры роста денежной массы (агрегат М2) являлись промежуточной целью денежно-кредитной политики. Они определяются с помощью таких макроэкономических показателей, как динамика ВВП и прогнозируемый рост потребительских цен в предполагаемом периоде. Кроме того, в условиях долларизации отечественной экономики при прогнозировании рублевой денежной массы необходимо учитывать возможное движение средств по валютным счетам всех участников рынка. С учетом всех указанных обстоятельств прирост денежной массы (М2) в 2000 г. планировался на уровне 21—25%, а составил 47,1%, в 2001 г. — соответственно 27-34 и 40,1%, в 2002 г. - 22-28 и 20,4% (фактически за 11 месяцев). Значительный прирост денежной массы в 1999—2000 гг. был связан с валютной интервенцией для поддержания курса рубля и обязательным приобретением 75% валютной выручки экспортеров. 
Статистические данные показывают, что уровень расхождения темпов роста денежной массы и номинального ВВП в последние годы не был постоянным, что говорит о неустойчивости эластичности М2 по отношению к ВВП и отражает нестабильность скорости обращения денег. По мере замедления инфляции краткосрочная статистическая взаимосвязь между ежемесячными изменениями денежного агрегата М2 и индекса потребительских цен снижается. 11оэтому в настоящее время Банк России рассматривает темпы роста денежной массы лишь как расчетный ориентир денежно-кредитной политики, т.е. не ставит перед собой цель безусловного соблюдения прогнозного диапазона роста М2, а предусматривает возможность корректировки последнего в течение года в зависимости от динамики спроса на деньги. 
    В процессе регулирования объема денежной массы определяется покупательная способность денег, от которой зависит качество выполнения ими функции меры стоимости и средства накопления. Только при стабильной покупательной способности и устойчивости денежной единицы деньги могут эффективно использоваться для соизмерения стоимостей всех товаров, расчета и сравнения различных экономических показателей, оценки их динамики, а также создавать надежную основу регулирования экономики с помощью методов денежно-кредитной политики. Обесценение денег и снижение их покупательной способности приводят к тому, что в качестве меры стоимости в национальной экономике используется стабильная иностранная денежная единица, обеспечивающая сопоставимость цен во времени. Цены на все товары устанавливаются не в национальных денежных единицах, а в иностранных, например в долларах. В качестве средства накопления обесценивающиеся национальные деньги также вытесняются иностранной валютой. Население, а вслед за ним и предприятия предпочитают держать свои сбережения в иностранной валюте, чаще всего в долларах. Происходит процесс «долларизации» экономики. 
    Выполнение деньгами функций средства обращения и средства платежа, безусловно, также зависит от их устойчивости, но в меньшей степени, чем при осуществлении двух других функций. Опыт показывает, что даже при высокой степени обесценения национальные деньги продолжают использоваться как средства обращения и платежа, поскольку выступают в роли «мимолетного посредника», что сводит потери участников расчетов к минимуму. Но при высоких темпах инфляции даже мимолетное нахождение сильно обесценивающихся денег на руках влечет за собой ощутимые для их держателей потери. Поэтому в условиях гиперинфляции деньги, выполняя функции средства обращения и средства платежа, также вытесняются иностранной валютой. Однако при относительной стабильности покупательной способности денег качество выполнения ими этих функций определяется в основном эффективностью платежной системы.

2.4. Эмиссия и выпуск денег в хозяйственный оборот. Регулирование эмиссионной деятельности в РФ.

    Выпуск денег происходит постоянно. Безналичные деньги выпускаются, когда коммерческие банки предоставляют ссуду своим клиентам. Наличные же деньги – в том случае, когда банки в процессе осуществления кассовых операций выдают их клиентам из своих операционных касс. Количество денег в обороте может не увеличиваться.

    Эмиссия – выпуск денег в оборот, который приводит к общему увеличению денежной массы, находящейся в обороте. Денежная эмиссия представляет собой выпуск в обращение денег во всех формах. Она может быть:

• бюджетной;
• кредитной.

Бюджетная эмиссия, как правило, связана с  выпуском в обращение казначейских билетов и государственных ценных бумаг для финансирования дефицита государственного бюджета.

Кредитная эмиссия связана с поступлением в оборот кредитных денег. 

Эмиссия производится:

• безналичных денег – системой коммерческих банков;
• наличных денег – Банком России.

При этом первична эмиссия безналичных денег. Прежде чем наличные деньги появляются в обороте, они должны отражаться в виде записей на депозитных счетах коммерческих банков.

Банковский  мультипликатор – процесс увеличения (мультипликации) денег на депозитных счетах коммерческих банков в период их движения от одного коммерческого банка к другому.

Банковский  мультипликатор характеризует процесс  мультипликации с позиции субъектов  мультипликации. Здесь выясняется вопрос: кто мультиплицирует деньги? Такой  процесс осуществляется коммерческими банками. 

Один  коммерческий банк не может мультиплицировать  деньги, их мультиплицирует система  коммерческих банков.

    Кредитный мультипликатор показывает, что мультипликация может осуществляться  только в результате кредитования  хозяйства.

Депозитный  мультипликатор раскрывает объект мультипликации – деньги на депозитных счетах коммерческих банков. 

    Эмиссия наличных денег представляет  собой выпуск денег в обращение,  при котором происходит увеличение  массы наличных денег. Монополия  выпуска принадлежит Банку России.