Анализ платежаспособности

Как следует из таблицы 2.3.3 дефициты (недостатки) имеют место на всех этапах анализа. На основании произведенных расчетов можно сделать вывод, что в 2008 – 2010гг. анализируемое предприятие имело неустойчивое финансовое состояние, характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств, так как соответствует неравенству:

ΔСОС<0, ΔСД<0, ΔОИ>0, тогда S {0; 0; 1}.

Кроме того, для получения количественных характеристик необходимо также рассчитать относительные показатели финансовой устойчивости. Рассчитаем данные коэффициенты за три анализируемых года.

Коэффициент автономии:

Ка (2008г.) = 67167/478974 = 0,14.

В 2009 и 2010гг. данный показатель составил 0,15 и 0,16 соответственно.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (плечо финансового рычага):

Ксоотн.з. и соб.ср.(2008г.) = 144868+266939/67167 = 6,1.

В 2009 и 2010гг. данный показатель составил 5,7 и 5,5 соответственно.

Коэффициент финансовой активности:

Кфин.акт.(2008г.) = 144868+188302+78637/67167 = 6,1.

В 2009 и 2010гг. данный показатель составил 5,7 и 5,5 соответственно.

Расчет данных показателей за 2009 и 2010гг. производился аналогично.

Построим диаграмму 2.3.1 динамики изменения рассчитанных показателей за анализируемый период.

Рис. 2.3.1. Динамика изменений показателей за 2008 – 2010гг.

По данным видно, что в 2008 и 2009гг. коэффициент автономии составил 0,14 и 0,15 соответственно, а в 2009 году данный показатель увеличился на 0,01 и составил 0,16. Рекомендуемое значение коэффициента автономии – выше 0,5, показатели ниже нормативного уровня. Это значит, что обязательства предприятия не могут быть покрыты его собственным капиталом.

Необходимо обратить внимание на слишком высокий коэффициент соотношения заемных и собственных средств, а также коэффициент финансовой активности. Причем наблюдается тенденция снижения этих коэффициентов. В  2008 году коэффициент соотношения заемных и собственных средств составляет 6,1, в 2009 году – 5,7, к 2010 уменьшился на 0,6  по сравнению с 2008 годом и составил 5,5, при этом, когда рекомендуемое значение 0,67. Это означает, что организация зависима от внешних источников. Рост данного показателя свидетельствует о снижении финансовой устойчивости и нередко затрудняет возможность получения кредита.

Рекомендуемое значение коэффициента финансовой активности    меньше 1. Из диаграммы 2.3.1 видно, что данный показатель за три анализируемых года значительно выше нормативного уровня (в 2008г. 6,1, в 2009 и 2010 гг. 5,7 и 5,5, соответственно).

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:

Кобес.соб.об.ср.(2008г.) = 67167-295653/183321 = - 1,25.

Коэффициент финансовой устойчивости:

Кфин.уст. (2008г.) = 67167+144868/478974 = 0,44.

Коэффициент маневренности собственного капитала:

Км.ск (2008г.) = 67167-295653/67167= -3,40.

Коэффициент финансирования:

Кфин. (2008г.) = 67167/144868+266939= 0,16

Расчет за два анализируемых года (2009 и 2010гг.) производился аналогичным образом, результаты расчета финансовой устойчивости предприятия приведены в таблице 2.3.4.

Таблица 2.3.4.

Показатели финансовой устойчивости предприятия за 2008 – 2010гг.

Следовательно, из таблицы 2.3.4 видно, что коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами значительно ниже нормативного уровня. Норматив для данного показателя > 0,1, причем в 2009г. наметилась тенденция снижения на 0,67 пункта.

Следует обратить внимание на низкий уровень коэффициента финансовой устойчивости. Рекомендуемое значение ≥ 0,75. В 2008 и 2009гг. данный показатель составил 0,44 и 0,41 соответственно, а в 2010г. снизился на 0,01 и составил 0,31. Несоответствие данного показателя нормативу связано, с тем, что на балансе предприятия за анализируемые периоды не числится какая-либо сумма долгосрочных заемных средств.

Кроме того, необходимо также отметить, что коэффициент маневренности собственного капитала также не соответствует нормативному значению. Оптимальный уровень равен 0,5. Так, в 2008г. данный коэффициент имел отрицательное значение и составил -3,40, в 2009 –  -3,73. В 2009г. наблюдается повышение данного показателя на 0,33 пункта по сравнению с 2008г.                                                                                                          

Рекомендуемое значение коэффициента финансирования ≥1. Показатели

на 2008 – 2010гг. не соответствуют нормальному ограничению.

Так, в 2008 данный показатель составил 0,16, а в 2009г. и 2010 повысился на 0,2 пункта и составил 0,18. Это говорит о том, что на конец 2010г. на предприятии доля собственного капитала в общем объеме инвестиций составляет 0,18 руб. на 1 руб. инвестиций.

Таким образом, что большинство показателей платежеспособности (ликвидности) и финансовой устойчивости не соответствуют нормативным значениям. Это, прежде всего, связано с высокой долей краткосрочных обязательств и денежных средств, имеющихся у предприятия.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансовой, экономической деятельности организации в условиях рыночной экономики. Платежеспособность – это внешнее проявление финансовой устойчивости организации. Предприятие является платежеспособным, когда денежные ресурсы, краткосрочные финансовые вложения и расчеты с дебиторами покрывают его краткосрочные обязательства. Следовательно,  платежеспособность предприятия - это способность расплачиваться за свои оборотные и основные производственные фонды.

Финансовая устойчивость предприятия - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов и является важнейшим финансовым показателем, который  находится во внимании руководства и финансовой службы организации. Таким образом, особую актуальность приобретает вопрос анализа показателей   платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия,  основная цель которого – выявить причины утраты и найти пути восстановления.

В отчете по практике ставилась цель рассмотреть проблемы по управлению  платежеспособности и  финансовой устойчивости  предприятия и представить рекомендации по регулированию  в филиале ОАО «ВАМИН Татарстан» Набережно-Челнинский молочный комбинат. В результате решения задач, поставленных в данной работе, было сделано следующее:

1.                  Дана экономическая характеристика филиала ОАО «ВАМИН Татарстан» Набережно-Челнинский молочный комбинат.

2.                  Проведен анализ и оценка платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.

Предметом исследования послужила деятельность предприятия филиала ОАО «ВАМИН Татарстан» Набережно-Челнинский молочный комбинат в области исследуемой темы. Филиал ОАО «ВАМИН Татарстан» Набережно-Челнинский молочный комбинат - это развивающаяся перерабатывающая организация с большим опытом работы, хорошо зарекомендовавшим себя на рынке пищевых продуктов питания, как в Татарстане, так и в России.

На молкомбинате большое внимание уделяется расширению ассортимента, внедрению новых видов молочных продуктов. В 2008 году внедрено в производство следующие виды: творог нежирный и творог 2; 5; 9% жирности в вакуумной упаковке, молоко топленое 4% жирности в бумажном пакете с аппликатором, йогурт термизированный, а также планируется производство напитков сывороточных стерилизованных в ассортименте в упаковке "Тетра-Фино Асептик" и нектара "Мультифрут" в упаковке "Тетра-Брик". Молочный комбинат во все годы своего существования неоднократно признавался победителем во Всесоюзных, Всероссийских и республиканских соревнованиях среди предприятий пищевой промышленности, награждался Дипломами и Почетными Грамотами республиканских и городских органов власти.
          Использования современного производительного оборудования позволило повысить потребительские свойства выпускаемой продукции, такие как качество, вкус, упаковка, дизайн, сроки хранения, значительно снизило себестоимость производства за счет строительства котельной, а также уменьшило потери продукции в процессе производства, что позволит укрепить позиции комбината на высококонкурентном рынке пищевых продуктов Республики Татарстан и России, удержать традиционных потребителей и привлечь новых.

Филиал ОАО «ВАМИН Татарстан» Набережно-Челнинский молочный комбинат в 2010 году увеличило выручку на 54468 тыс. руб. Согласно бухгалтерской отчетности предприятия, прибыль (убыток) от продаж в 2010 году составляет 29434 тыс. руб. Валовая прибыль с каждым годом растет и в 2010 году составляет 82899. Рентабельность продаж, характеризующая эффективность предпринимательской деятельности, по итогам 2009 года составила 8,07%, а в 2010 году – 4,21%, что говорит о плохой тенденции. Изучение соотношений активов и пассивов позволяет выявить тенденции изменения в структуре бухгалтерского баланса и ликвидности предприятия. Наиболее ликвидные активы не покрывают наиболее срочные обязательства на 71147 тыс. руб. в 2008 году, на 53570 тыс. руб. в 2009 году и на 119492 тыс. руб. в 2010 году, то есть предприятие неспособно погасить текущую задолженность кредиторов. По остальным соотношениям ограничения то же не выполняются. Значит, организация не способна расплатиться по платежам ближайшей и отдаленной перспективы с некоторым финансовым запасом при условии своевременных расчетов с дебиторами с учетом возможности использования ликвидных активов для этих целей.

Для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия были рассчитаны такие показатели как коэффициенты абсолютной, быстрой и текущей ликвидности. Коэффициент абсолютной ликвидности резко снизился с 0,03 до 0,01. Но и при небольшом значении этого показателя организация может оставаться платежеспособным, если сможет сбалансировать и синхронизировать приток и отток по объему и по срокам денежных ресурсов. Коэффициент быстрой ликвидности не соответствует нормальному значению 0,7-1, т.е. в 2008 году составляет 0,40, а в 2010 году  – 0,20 и свидетельствует о не ликвидности предприятия в среднесрочной перспективе. Коэффициент текущей ликвидности в 2008 году составляет 0,69, в 2009 году – 0,49, в 2010 году  – 0,54. Это означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности покрывают краткосрочные обязательства на 69%, на 49% и на 54% соответственно, то есть предприятие имеет нормальную отрицательную ликвидность. Коэффициент общей платежеспособности в 2010 году составляет 0,28, который не соответствует нормативу. Значит, предприятие не может на данный момент времени  по­крыть все свои обязательства всеми имеющимися активами. Анализ платежеспособности необходим для оценки и прогнозирования финансовой деятельности организации, своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения. Анализ финансовой устойчивости организации – это важнейший этап оценки его деятельности и финансово-экономического благополучия, а также характеризует способность предприятия отвечать по своим долгам и обязательствам и наращивать свой экономический потенциал.

Таким образом, по анализу финансовой устойчивости можно сделать вывод, что предприятие, которое создано 1973 году  за 2008 – 2010 гг. имеет кризисное состояние. Это обусловлено тем, что предприятие имеет: недостаток  собственных оборотных средств; недостаток  функционирующего капитала; недостаток  величины основных источников формирования запасов.

Для предприятии филиала ОАО «ВАМИН Татарстан» Набережно-Челнинский молочный комбинат финансовая  устойчивость может быть восстановлена оптимизацией структуры пассивов, при условии проведения углубленного анализа финансового состояния предприятия, а также использования современных методик анализа финансовой устойчивости.

Для анализа риска банкротства предприятий в зарубежных странах широко используются многофакторные и прогнозные модели известных экономистов Альтмана, Лиса, Таффлера, Тишоу и другие. Они разработали эти модели с помощью многомерного анализа. По модели Альтмана определим риск банкротства филиала ОАО «ВАМИН Татарстан» Набережно-Челнинский молочный комбинат. На конец 2010 года коэффициент, рассчитанный по модели Альтмана составляет 2,073 (константа сравнения 1,23). Следовательно, филиал ОАО «ВАМИН Татарстан» Набережно-Челнинский молочный комбинат по модели известного западного экономиста Альтмана имеет высокую вероятность банкротства. С целью обеспечения платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия рекомендуется: