Анализ платежаспособности

По данным таблицы, коэффициент абсолютной ликвидности резко снизился с 0,03 до 0,01. Но и при небольшом значении этого показателя предприятие может быть всегда платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам. Поэтому каких-либо общих нормативов и рекомендаций по уровню данного показателя в российских условиях отсутствуют, т.к. управление денежными средствами, в частности определение оптимального остатка средств на счете и в кассе не поддается стандартизации.

Значение коэффициента абсолютной ликвидности предприятии на 2010 год равно 0,01, означает, что предприятие за счет денежных средств за один день может погасить только 1% краткосрочных обязательств. Это говорит о недостаточной краткосрочной ликвидности предприятия.

Показатель быстрой ликвидности характеризует способность предприятии погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт оборотных активов. Коэффициент быстрой ликвидности не соответствует нормальному значению 0,7-1, т.е. в 2008 году составляет 0,40, а в 2010 году – 0,20 и свидетельствует о недостаточной ликвидности предприятия в среднесрочной перспективе.

Однако это значение может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется соотношение большее. Если в составе текущих активов значительную долю занимают денежные средства и их эквиваленты (ценные бумаги), то это соотношение может быть меньшим.

Коэффициент текущей ликвидности в 2008 году составляет 0,69, в 2009 году – 0,49, в 2010 году – 0,54. Это означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности покрывают краткосрочные обязательства на 69%, на 49% и на 54% соответственно. Установленное в РФ нормативное значение коэффициента текущей ликвидности составляет больше двух. Однако, учитывая то, что для коэффициента нормативное значение фактически резко колеблется по отраслям и видам деятельности, реальные значения показателя хорошо работающих предприятий далеко не всегда соответствуют 2.

Если коэффициент текущей ликвидности меньше норматива, но наметилась тенденция роста этих показателей, то определяется коэффициент восстановления платежеспособности за период равный шести месяцам:

= = 0,69+0,5*(0,69-0,68)/2 = 0,37 (2008 год).

= = 0,49+0,5*(0,49-0,69)/2 = 0,20 (2009 год).

= = 0,54+0,5*(0,54-0,49)/2 = 0,28 (2010 год).

Таким образом, коэффициент восстановления платежеспособности, имеющий значение больше 1, свидетельствует о наличии тенденции восстановления платежеспособности организации в течение 6 месяцев. Как показали расчеты, коэффициент восстановления платежеспособности в 2008 году составил 0,37, в 2009 году – 0,20, а к 2010 году повысился на 0,08 пункта по сравнению с 2009 годом и составил 0,28. Значение коэффициента меньше 1 показывает отсутствие у предприятия возможности восстановить платежеспособность в течение шести месяцев.

Таким образом, рассматривая показатели ликвидности, следует иметь в виду, что их величина является довольно условной, так как ликвидность активов и срочность обязательств по бухгалтерскому балансу можно определить весьма приблизительно. 

Показатели платежеспособности анализируемого предприятия представлены в приложении 1

Следовательно, среднемесячная выручка в 2008 году составляет 54119,67 тыс. руб., а в 2010 году увеличивается  на 4539 тыс. руб. Значит, среднемесячная выручка в общем имеет положительную динамику. Степень платежеспособности общая уменьшается с 7,61 до 7,28, то есть на 4,3%. Также прослеживается снижение коэффициента покрытия текущих обязательств оборотными активами с 0,69 до 0,54. Остальные коэффициенты увеличиваются. 

Таким образом, анализ платежеспособности необходим для оценки и прогнозирования финансовой деятельности предприятия, главная цель анализа платежеспособности - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения платежеспособности.

Анализ платежеспособности необходим не только для самой организации с целью оценки и прогнозирования его дальнейшей финансовой деятельности, но и для ее внешних партнеров и потенциальных инвесторов.

3. Анализ и расчет финансовой устойчивости предприятия

Анализ финансовой устойчивости предприятия – это важнейший этап оценки его деятельности и финансово-экономического благополучия, который отражает результат его текущего, инвестиционного и финансового развития, а также содержит необходимую информацию для инвесторов, характеризует способность предприятия отвечать по своим долгам и обязательствам и наращивать свой экономический потенциал. Финансовое состояние предприятий, его устойчивость во многом зависит от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия, в первую очередь – от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности отдельных видов активов и пассивов предприятия. Поэтому необходимо проанализировать структуру источников капитала предприятия и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска. С этой целью рассчитывают следующие показатели:

1) коэффициент финансовой автономии (или независимости) – удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса;

2) коэффициент финансовой зависимости – долю заемного капитала в общей валюте баланса;

3) коэффициент текущей задолженности - отношение краткосрочных финансовых обязательств к общей валюте баланса;

4) коэффициент долгосрочной финансовой независимости (коэффициент финансовой устойчивости) – отношение собственного и долгосрочного заемного капитала к общей валюте баланса;

5) коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент платежеспособности) – отношение собственного капитала к заемному;

6) коэффициент финансового левериджа (рычага) – отношение заемного капитала к собственному.

Одной из характеристик стабильного положения предприятия является его финансовая устойчивость. Для анализа финансовой устойчивости прежде необходимо определить размеры источников средств, имеющихся у предприятия для формирования его запасов и затрат.

Рассчитаем наличие у предприятия собственных оборотных средств за 2008 – 2010гг.

СОС (2008г.) = 67167- 295653= -228486.

В 2009 и 2010гг. данный показатель составил -265735 и -239960 тыс. руб., соответственно. Кроме того, необходимо рассчитать наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат.

СД (2008г.) = -228486+ 144868 = - 83618.

Рассчитаем общую величину основных источников формирования запасов и затрат.

ОИ (2008г.) = - 83618+ 266939 = 183321.

Расчет всех выше названных показателей за 2009–2010гг. производился аналогичным образом.

Для определения типа финансовой устойчивости анализируемого предприятия воспользуемся таблицей 2.3.1 и 2.3.2, в которых приведены результаты расчетов показателей финансовой устойчивости за три анализируемых года.

Таблица 2.3.1.

Показатели финансовой устойчивости

филиала ОАО «ВАМИН Татарстан»

Набережно-Челнинский молочный комбинат за 2008 – 2010 гг.

Как видно из таблицы 2.3.1 величина собственных оборотных средств и величина функционирующего капитала в 2008 и 2010гг. имеет отрицательное значение. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат в анализируемом периоде имеет положительное значение.

Таблица 2.3.2.

Итоговая оценка финансовой устойчивости

филиала ОАО «ВАМИН Татарстан»

Набережно-Челнинский молочный комбинат за 2008 – 2010 гг.

Из данных таблицы 2.3.2 можно определить трехфакторный показатель типа финансовой ситуации предприятия. Выделяют четыре типа финансовой ситуации. Для этого используем следующие критерии оценки (таблица 2.3.3).

Таблица 2.3.3.

Критерии оценки типа финансовой устойчивости