Анализ экономической деятельности

     ,     (5.5)

     .    (5.6)

    При цьому фінансова нестійкість  вважається допустимою, якщо виконуються  наступні умови:

• виробничі запаси плюс готова продукція рівні, або перевищують суму короткострокових коштів, які приймають участь в формуванні запасів;
• незавершене виробництво плюс витрати майбутніх періодів рівні або менше суми власного оборотного капіталу.

    Якщо  ці умови не виконуються, то має місце  погіршення фінансового стану.

    4. Критичний фінансовий стан (підприємство знаходиться на грані банкрутства), при цьому:

     ,     (5.7)

     .    (5.8)

    Рівновага платіжного балансу забезпечується за рахунок прострочених виплат по оплаті праці, займу банку, бюджету, розрахунків з постачальниками.

    Наявність власного оборотного капіталу і його зміни мають велике значення в  забезпеченні фінансової стійкості підприємства.

    Показники фінансової стійкості характеризують ступінь захищеності інвесторів і кредиторів.

    Розрахуємо  до якого фінансового стану відноситься наше підприємство.

    Абсолютна стійкість.

    1998 рік:

    З = 263,1 + 380 = 643,1 т.грн.  Вк.об. = 1061,7 т.грн.

    

,

    643,1 < 1061,7   1,65 > 1

    1999 рік:

    З = 266,5 + 390 = 656,5 т.грн.  Вк.об. = 1053,6 т.грн.

    

,

    656,5 < 1053,6   1,6 > 1

    2000 рік план:

    З = 288.5 + 400 = 688,5 т.грн.  Вк.об. = 1236,1 т.грн.

    

,

    688,5 < 1236,1   1,8 > 1

    2000 рік факт:

    З = 295,6 + 390 = 685,6 т.грн.  Вк.об. = 1282,4 т.грн.

    

,

    685,6 < 1282,4   1,9 > 1

    Отже, наше підприємство має абсолютну  стійкість фінансового стану.

 

     5.1 Оцінку фінансової  стійкості

    Оцінку  фінансової стійкості виконують  при допомозі коефіцієнтів фінансової стійкості:

1. Коефіцієнт автономії або незалежності (К_а) показує долю власного капіталу в загальній сумі майна активу балансу. Розраховується як відношення суми джерел власних і порівняльних з ними коштів (сума розділу І, ряд. 380, форма І) до загальної суми майна (ряд 280, форма І).

          (5.9)

    де ВК – джерела власного капіталу;

    В – загальна сума джерел.

    

;  ;  ;

    

;  .

    Чим більше у підприємства власних коштів, тим простіше йому справитися з економічними негараздами. Тому підприємства намагаються збільшувати суми власного капіталу. Але реально такі можливості мають добре працюючі підприємства.

    Нормальне мінімальне значення коефіцієнту автономії  оцінюється на рівні 0,5 і означає, що всі зобов'язання підприємства можуть покрити своїми коштами. Збільшення коефіцієнту автономії свідчить про збільшення фінансової незалежності підприємства, зниження ризику фінансових ускладнень в майбутньому.

2. Коефіцієнт заборгованості Кз показує величину позикових коштів в 1 гривні вкладених коштів. Розраховується як відношення позикових коштів (ряд. 480 + ряд. 620, форма І) до загальної суми пасивів (ряд 640, форма І).

    

;  ;  ;

    

;  .

    Нормативне  значення 0,5-1. Вважається ніж нижче  коефіцієнт заборгованості, тим краще для підприємства.

 

3. Коефіцієнт маневреності Км показує долю поточних активів у власному капіталі.

    Норматив 0,4-0,6. Розраховується як відношення поточних активів (ряд. 260, форма І) до власного капіталу (ряд 380, форма І).

;  ;  ;

;  .

    Забезпечення  поточних активів власним капіталом  є гарантією стійкого фінансового  стану при нестійкій фінансовій політиці в державі.

    Високе  значення коефіцієнта маневреності позитивно характеризує фінансовій стан.

4. Коефіцієнт інвестування Кі, який показує долю власних коштів підприємства (ряд. 380, форма І) в покритті необоротних активів і основних засобів (ряд. 080, форма І).

;  ;  ;

;   .

    Оптимальне  значення 1. Якщо коефіцієнт інвестування більше 1, то це є свідченням достатності  власного капіталу.

5. Коефіцієнт покриття запасів і витрат (К_пзв) показує величину покриття запасів і витрат власними оборотними засобами. Оптимальне значення 0,5.

    Розраховується  як відношення власних оборотних  засобів (ряд 380 - 080, форма І) до суми запасів і витрат (ряд 260, форма І). Нормативне значення 0,5.

     ;  ;

     ;  ;

     .

 

6. Коефіцієнт фінансової стійкості (К_фс) показує долю всіх джерел коштів, які підприємство може використовувати в поточній діяльності без витрат кредитів в загальній сумі джерел (пасив). Розраховується як відношення суми власних коштів, довгострокових і короткострокових кредитів і позик (ряд 380 + 480 + 500, форма І) до загальної суми джерел (ряд 640, форма І).

;  ;  ;

;  .

    Нормативне  значення 0,50-1,00.

   Таблиця 44 – Розрахунок коефіцієнтів, які  характеризують фінансову стійкість.

 

    

    5.2 Оцінка платоспроможності

    Одним із показників, які характеризують фінансовий стан підприємства є його платоспроможність, тобто можливість готівкою своєчасно погасити свої платіжні зобов'язання.

    Платоспроможність підприємства – це здатність повернути в строк одержані в кредит грошові кошти, або здатність оборотних засобів перетворитись в готівку, яка необхідна для нормативної фінансово-господарської діяльності підприємства.

    Оцінка  платоспроможності здійснюється на основі характеристика ліквідності і поточних активів, тобто часу необхідного для перетворення їх в готівку.

    Для оцінки платоспроможності розраховуються показники ліквідності:

1. Коефіцієнт ліквідності загальний (К_лз) (коефіцієнт покриття), показую можливість підприємства покрити короткострокові зобов'язання поточними активами. Цей коефіцієнт показує скільки гривень поточних активів підприємства приходиться на 1 гривню поточних зобов'язань. Коефіцієнт розраховується по формулі:

 (5.10)

2. Виходячи з балансу розрахуємо показники:

    

;  ;  ;

    

;   .

    Коефіцієнт  покриття, який дорівнює 2 або 2:1 свідчить про сприятливий стан ліквідності  активів підприємства. Таке ставлення пояснюється практикою, згідно з якою при ліквідації активів їх продажна ціна на аукціоні складає приблизно половину їх ринкової вартості. Другими словами, якщо вартість активів знизилась наполовину, залишкової виручки буде достатньо для погашення їх поточної заборгованості в тому випадку, якщо до ліквідації коефіцієнт рівнявся 2:1.

    Зазначимо, що в Україні розроблена методика аналізу фінансового стану підприємства. Методика №81, методика №22, положення  №323.

 

     Згідно методиці №81 і методиці №22:

• значення коефіцієнта покриття в межах 1 – 1,5 свідчить про те, що підприємство своєчасно погашає борги;
• критичне значення коефіцієнту покриття прийнято 1;
• при значенні коефіцієнту покриття менше 1 підприємство має неліквідний баланс.

    В положенні №323 в якості нормативного значення коефіцієнту покриття повинно бути значення не менш 2 – 2,5.

3. Коефіцієнт ліквідності абсолютний (коефіцієнт строковості) показує, яка частина поточних (короткострокових) зобов'язань може бути погашена негайно. Цей коефіцієнт показує можливість швидкого погашення короткострокових зобов'язань. Розраховується по формулі:

 (5.11)

;  ;  ;

    

;   .

    Положенням  №323 в якості приблизного значення коефіцієнта абсолютної ліквідності приведено його теоретичне значення, яке повинно бути не менше 0,2-0,25.

4. Коефіцієнт швидкої ліквідності К_шл (інше найменування цього коефіцієнту -коефіцієнт ”лакмусового папірця”). Цей коефіцієнт ураховує якість оборотних активів і являється більш строгим показником ліквідності, так як при його розрахунку ураховується найбільш ліквідні поточні активи (запаси не ураховуються). Коефіцієнт швидкої ліквідності розраховується по формулі:

 (5.11)

 

     ;  ;

     ;  ;

     .

    В літературі приводиться нижнє значення цього коефіцієнта яке рівне 1. Але ця оцінка носить умовний характер. Якщо, наприклад, коефіцієнт швидкої ліквідності рівний 0,5 (менше 1), то це означає, що на кожну 1 гривню поточної заборгованості підприємство має лише 50 копійок ліквідних активів. Це є низьким показником по мірці крупних галузей. Але в роздрібній торгівлі цей коефіцієнт не високий, так як більша частина грошових коштів вкладена в запаси.

    Зведемо розраховані коефіцієнти в таблицю 45.

   Таблиця 45 – Оцінка платоспроможності